8 - Apalancamiento+Operativo+y+financiero PDF
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OPERATIVO Y FINANCIERO
Y EL PUNTO DE EQUILIBRIO
El
apalancamiento
puede definirse
como el uso de
partidas de costos
fijos para
amplificar los
rendimientos a
altos niveles de
operacin.
APALANCAMIENTO
Es el resultado del uso de activos o fondos de costo
fijo para aumentar los rendimientos para los dueos
de las empresas.
El
apalancamiento
Operativo: Se
El
apalancamiento
Financiero: Se
El
apalancamiento
Total: se refiere a
refiere a la relacin
entre los ingresos
por ventas de la
empresa y sus
utilidades antes de
intereses e
impuestos.
refiere a la relacin
entre las utilidades
operacionales de
la empresa u las
UPA.
la relacin entre
los ingresos por
ventas de la
empresa y las
UPA.
El Apalancamiento Operativo.
El apalancamiento
operativo mide el
cambio porcentual en
la utilidad de operacin
como resultado de un
cambio porcentual en
el volumen de ventas.
Entre mas fuerte sea la
utilizacin de los costos
fijos, mayor ser el
GAO.
El Apalancamiento Financiero.
El apalancamiento
financiero, refleja el grado
en el cual se usan
deudas en la estructura
de capital de la empresa.
Un uso sustancial de
deuda ejercer una carga
sobre la empresa a bajos
niveles de rentabilidad,
pero ayudara a amplificar
las utilidades por accin.
GAF = __UAII____
UAII I
GAF: Grado de apalancamiento Financiero.
UAII: utilidades antes de intereses e impto.
I: Son el valor de los intereses.
El Apalancamiento Total
El apalancamiento total
resultante de la
combinacin del GAO y
GAF evala el impacto
de todos los tipos de
costos fijos sobre la
empresa, pues existe
un efecto multiplicador
cuando usamos los dos
tipos de
apalancamiento.
Apalancamiento Operativo
Menos: costo de
ventas
Utilidades Brutas
Menos: Gastos
Operativos
Utilidades antes de Intereses e
Impuestos
Menos:
Intereses
Utilidades Netas antes de impuestos
Menos:
Impuestos
Apalancamiento Financiero
Apalancamiento
Total
PE =
__CF____
P - CV
PE: es el punto de equilibrio
CF: son los costos fijos
P :es el precio por unidad
CV: es el costo variable por
unidad
PE =
__CF____
P - CV
PE: es el punto de equilibrio
CF: son los costos fijos
P :es el precio por unidad
CV: es el costo variable por
unidad
PE =
__CF_+ i___
P - CV
PE: es el punto de equilibrio
CF: son los costos fijos
P :es el precio por unidad
CV: es el costo variable por
unidad
i= valor de los intereses.
Ejercicio 1
Suponga que CTVS, una empresa
pequea dedicada a la venta de Escobas
a minoristas, tiene costos operativos fijos
de $ 2500, Su precio de venta por unidad
(Escoba) es de $ 10 y su costo operativo
variable por unidad es de $ 5 . Calcular su
punto de equilibrio
2500
Q =
Q =
(10)-(5)
500
Ejercicio 2
Suponga que CTVS desea evaluar el
impacto de:
1) El incremento de los costos operativos
fijos a $ 3.000,
2) El aumento del precio de venta por
unidad a $12.5 y
3) El incremento del costo operativo
variable por unidad a $7.5 y
4) La ejecucin simultnea de los tres
cambios.
Solucin
3000
Q =
Q =
(10)-(5)
600
2500
Q =
Q =
(12,5)-(5)
333 1/2
2500
Q =
Q =
(10)-(7,5)
1000
3000
Q =
Q =
(12,5)-(7,5)
600
APALANCAMIENTO OPERATIVO
3. Los costos fijos se estiman en $25,000.00 por mes.
4. El precio unitario de venta por camisa es de $120.00
5. La compaa posee una deuda de $25,000.00
contrada con un banco a una tasa de inters del 15%
anual.
6. Para efectos didcticos, no se aplicara la reserva legal.
Se pide:
a. Calculo del punto de equilibrio operativo, Financiero.
b. Cuantas unidades deben de venderse para obtener una utilidad de
$30,000.00
c. Determinar la palanca Operativa, para un nivel de utilidades de
$30,000.00
d. Determinar la Palanca Financiera, para un nivel de ventas de
utilidades de $30,000.00
e. Calculo del GAT.