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Candidate surname Other names

Centre Number Candidate Number

Pearson Edexcel International Advanced Level

Time 1 hour 45 minutes
Paper
reference WEC12/01
Economics
 

International Advanced Subsidiary

UNIT 2: Macroeconomic performance and policy

You must have: Total Marks

Source Booklet (enclosed)

Instructions
• Use black ink or ball-point pen.
• centrethe
Fill in boxes at the top of this page with your name,
number and candidate number.
• Answer ALL questions in Sections A, B and C.
• Answer ONE question in Section D.
• – there may questions
Answer the in the spaces provided
be more space than you need.

Information
• The total mark for this paper is 80.
• The marks for each question are shown in brackets
– use this as a guide as to how much time to spend on each question.
• Calculators may be used.
Advice
• Read each question carefully before you start to answer it.
• Check your answers if you have time at the end.

Turn over

*P70679A0128*
P70679A
©2022 Pearson Education Ltd.

L:1/1/1/1/1/1/
 SECTION A
Answer ALL questions in this section.
Questions must be answered with a cross in a box . If you change your mind about an answer,
put a line through the box and then mark your new answer with a cross .
1 The chart shows the quarterly real GDP growth rate for Greece from Quarter 1 2016 to
Quarter 3 2020.

5 5

0 0

% –5 –5 %

–10 –10

–15 –15
Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3
2016 2017 2018 2019 2020

Which one of the following can be deduced from the chart?

A Greece experienced a recession in Quarters 1 and 2 of 2016

B Greece experienced negative economic growth throughout 2017

C Greece experienced positive economic growth in Quarter 3 of 2019

D Greece experienced a recession in Quarter 2 of 2020

(Total for Question 1 = 1 mark)

2
*P70679A0228* 
2 In the USA, in 2020, research showed that 33.8% of university graduates were
working in jobs that did not require a university degree.
Which one of the following best describes this situation?

A Real wage inflexibility

B Economic inactivity

C Unemployment

D Underemployment

(Total for Question 2 = 1 mark)

3 In Quarter 3 of 2020 labour productivity improved by 9.8% in Ireland compared to

the same quarter in 2019.
Ceteris paribus, what was the most likely impact of this change in labour productivity?

A The aggregate demand curve shifted to the left

B The aggregate demand curve shifted to the right

C The long-run aggregate supply curve shifted to the right

D The short-run aggregate supply curve shifted to the left

(Total for Question 3 = 1 mark)

4 In 2019 the German Government’s tax revenue exceeded its expenditure by

€45.35 billion.
Ceteris paribus, which one of the following can be deduced from this information?

A Germany had a net withdrawal from the circular flow of income

B Germany had a net injection into the circular flow of income

C Germany had a deficit on the current account of the balance of payments

D Germany had a surplus on the current account of the balance of payments

(Total for Question 4 = 1 mark)

3
 *P70679A0328* Turn over
5 The short-run Phillips curve shows the relationship between which of the following?

A The rate of economic growth and protection of the environment

B The rate of inflation and the unemployment rate

C The rate of inflation and equilibrium on the current account of the balance
of payments
D The rate of economic growth and income inequality

(Total for Question 5 = 1 mark)

6 The Indian Government planned to spend $19 billion on a high-speed rail link
between Mumbai and Ahmedabad.
The multiplier is estimated to be 2.45 in India.
Which one of the following shows the potential increase in real GDP caused by this
government injection?

A $7.76 billion
B $21.45 billion

C $46.55 billion

D $65.55 billion

(Total for Question 6 = 1 mark)

TOTAL FOR SECTION A = 6 MARKS

4
*P70679A0428* 
 BLANK PAGE

SECTION B BEGINS ON THE NEXT PAGE.

5
 *P70679A0528* Turn over
 SECTION B
Answer ALL questions in this section in the space provided.
7 The table shows the five countries with the highest percentage growth in GDP
in 2019.

Country Percentage growth in GDP

Syria 9.9%

Bangladesh 7.9%

Bhutan 7.4%

India 7.4%

Rwanda 7.3%

With reference to the table, explain one likely cost of economic growth.

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(Total for Question 7 = 4 marks)

6
*P70679A0628* 
8 In Scotland there was a positive output gap in 2018. The economy was growing at 1%
faster than the trend rate of economic growth.
Draw a diagram to show a positive output gap.

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(Total for Question 8 = 4 marks)

7
 *P70679A0728* Turn over
9 The table shows the value of exports and imports of goods and services, $ billion,
for Saudi Arabia in 2018 and 2019.

2018 2019

Exports of goods and services

294.5 251.8
($ billion)
Imports of goods and services
135.2 144.3
($ billion)

Based on this information, calculate the change in the balance of trade for
Saudi Arabia between 2018 and 2019. Show your workings.

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(Total for Question 9 = 4 marks)

8
*P70679A0828* 
10 In 2020 Turkey had 1.4 million more immigrants than emigrants.
Explain one way by which this net migration could increase employment.

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(Total for Question 10 = 4 marks)

9
 *P70679A0928* Turn over
11 The table shows income, measured by GDP per capita at PPP, and the World
Happiness Score, in 2019 for selected countries. The World Happiness Score gives a
value between 0 and 10, where 10 is the highest level of subjective happiness.

GDP per capita at PPP

Country World Happiness Score
($)

Singapore 101 458 6.377

Malaysia 28 911 5.384

China 16 709 5.124

India   6 977 3.573

With reference to the data, explain the likely relationship between income and
subjective happiness.

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(Total for Question 11 = 4 marks)

TOTAL FOR SECTION B = 20 MARKS

10
*P70679A01028* 
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SECTION C BEGINS ON THE NEXT PAGE.

11
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 SECTION C
Study Figure 1 and Extract A in the Source Booklet before answering Question 12.
Write your answers in the space provided on the following pages.
12 (a) Define the term ‘fiscal policy’ (Extract A, line 12).
(2)
(b) With reference to Figure 1, explain how the ILO unemployment rate is measured.
(4)
(c) With reference to Figure 1 and Extract A, examine two likely economic effects of
the increase in unemployment experienced in New Zealand between Quarter 2
and Quarter 3 2020.
(8)
(d) With reference to Extract A, analyse one likely effect of the reduction in tourist
visitors on the circular flow of income.
Illustrate your answer with a circular flow diagram.
(6)
(e) With reference to Extract A and your own knowledge, discuss the likely effects of
reflationary monetary policy on the New Zealand economy.
(14)

12
*P70679A01228* 
12 (a) Define the term ‘fiscal policy’ (Extract A, line 12).
(2)

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(b) With reference to Figure 1, explain how the ILO unemployment rate is measured.
(4)

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13
 *P70679A01328* Turn over
 (c) With reference to Figure 1 and Extract A, examine two likely economic effects of
the increase in unemployment experienced in New Zealand between Quarter 2
and Quarter 3 2020.
(8)

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 *P70679A01528* Turn over
 (d) With reference to Extract A, analyse one likely effect of the reduction in tourist
visitors on the circular flow of income.
Illustrate your answer with a circular flow diagram.
(6)

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reflationary monetary policy on the New Zealand economy.
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(Total for Question 12 = 34 marks)

TOTAL FOR SECTION C = 34 MARKS

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SECTION D BEGINS ON THE NEXT PAGE.

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 SECTION D
Answer ONE question from this section.
Write your answer in the space provided.
EITHER
13 In 2020 Japan’s rate of inflation was –0.6% compared with 2019. Between 2019 and
2020 household consumption fell and the savings ratio increased from 33% to 44%
of disposable income. Falling world oil prices also contributed to deflation.
Evaluate possible causes of deflation.
Illustrate your answer with an appropriate diagram.

(Total for Question 13 = 20 marks)

OR
14 The Government of the Philippines increased expenditure on infrastructure from
P681 billion in 2020 to P1 200 billion in 2021.
Evaluate the possible effects of an increase in government expenditure on
infrastructure on a country’s economy.
Illustrate your answer with an appropriate diagram.

(Total for Question 14 = 20 marks)

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*P70679A02228* 
Indicate which question you are answering by marking a cross in the box . If you change your
mind, put a line through the box and then indicate your new question with a cross .

Chosen question number: Question 13 Question 14

Write your answer here:

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 *P70679A02528* Turn over
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 Pearson Edexcel International Advanced Level
Time 1 hour 45 minutes
Paper
reference WEC12/01
 

Economics
International Advanced Subsidiary
UNIT 2: Macroeconomic performance and policy

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L:1/1/1/1/1/1/
 Sources for use with Section C
The New Zealand economy
Figure 1 ILO unemployment rate, Quarter 1 to Quarter 4 2020

% 3
5.3
2 4.2 4 4.9

0
      Q1 2020 Q2 2020 Q3 2020 Q4 2020

2 P70679A

Extract A The impact of the global health crisis
In Quarter 2 2020 a global health crisis resulted in a reduction in economic
activity in many countries. Significant declines in manufacturing, construction
and services contributed to an average decrease in economic growth of 9.8% in
36 developed countries. 5

In response to the global health crisis New Zealand’s Government instructed most
people to stay at home from March 25 to May 13. This led to a substantial reduction in
the country’s GDP and to an increase in unemployment. Its economic growth rate fell
by 12.2% in Quarter 2 2020 compared with Quarter 1 2020. However, in Quarter 3 2020,
when New Zealanders no longer had to stay at home, economic growth recovered 10
strongly and increased by 14% compared with Quarter 2 2020.
The economic recovery was also helped by reflationary fiscal policy by the New Zealand
Government and reflationary monetary policy by New Zealand’s central bank. In 2020
the Government increased its spending by NZ$62 billion. In March 2020 New Zealand’s
central bank reduced the base interest rate from 1% to 0.25%. At the same time, it 15
introduced NZ$60 billion of quantitative easing, which was increased to NZ$100 billion
in August 2020. This helped to stimulate consumer spending that grew by 14.8% in
Quarter 3 2020.
The reflationary policy helped to increase the demand for housing. Consequently, the
average price of a house rose to NZ$788 967, the highest on record. This was an increase 20
of 2.6% in 2020 compared with 2019.
One problem for New Zealand’s economy was that, in response to the global health crisis,
the Government closed its borders to all foreigners in March 2020. This policy continued
well into 2021. This significantly affected the tourism industry and exports of services.
The results of a survey of firms in the tourism industry indicated that: 25

• 33% of businesses were temporarily closing

• 40% of businesses were significantly reducing operations
• 21% of businesses might not survive.
In 2019 tourism accounted for 20% of exports, 10% of GDP and employed 400 000
people. By the end of 2020 a significant number of workers in the tourism industry were 30
made redundant.

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Acknowledgements

Figure 1 adapted from https://www.stats.govt.nz/indicators/unemployment-rate

Extract A adapted from ‘New Zealand Economy Surges Out of Recession In V-Shaped Recovery’, Tracy
Withers, 16 December 2020, Bloomberg, https://www.bloomberg.com/news/articles/2020-12-16/new-
zealand-economy-surges-out-of-recession-amid-spending-spree and ‘New Zealand’s housing market soars,
with record prices for second month in a row’, Elle Hunt, Guardian, 7 Jan 2021,
https://www.theguardian.com/world/2021/jan/07/new-zealands-housing-market-soars-with-record-prices-
for-second-month-in-a-row and ‘Alarming Impact Of COVID-19 On Tourism Industry Revealed’, 5 May 2020,
https://www.scoop.co.nz/stories/BU2005/S00085/alarming-impact-of-covid-19-on-tourism-industry-
revealed.htm

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