Luibor Luanda Interbank Offered Rate

AVISO N.
º 12/2011
de 20 de Outubro
ASSUNTO: POLÍTICA MONETÁRIA

- Luanda Interbank Offered Rate - LUIBOR
Considerando a necessidade de se institucionalizar a Luanda Interbank Offered
Rate - LUIBOR, bem como de se estabelecer as regras e procedimentos para a sua
compilação, cálculo e divulgação;
Nos termos, do Artigo 51º, da Lei 16/10, de 15 de Julho, Lei do Banco Nacional
de Angola,
DETERMINO:
1. É instituída a Luanda Interbank Offered Rate, abreviadamente,

LUIBOR e aprovado o seu regulamento.
2. A LUIBOR é uma taxa de juro baseada nas taxas de juro das

operações de cedência de liquidez, em moeda nacional, de fundos
não garantidos, realizadas entre bancos para a maturidade de 1 (um)
dia (overnight), e pela informação prestada pelos mesmos sobre as
taxas de juro oferecidas e aceites para maturidades desde 30 (trinta)
dias até 365 (trezentos e sessenta e cinco) dias.
3. A LUIBOR é compilada, calculada e divulgada pelo Banco Nacional

de Angola para as maturidades das operações desde 1 (um) dia
(overnight) até 365 (trezentos e sessenta e cinco) dias.
4. As dúvidas e omissões decorrentes da interpretação do presente

Aviso serão esclarecidas pelo departamento de Mercados de Activos
do Banco Nacional de Angola.
1
5. O presente Aviso entra imediatamente em vigor.
PUBLIQUE-SE
Luanda, aos 20 de Outubro de 2011.
O GOVERNADOR
JOSÉ DE LIMA MASSANO
ANEXO
2
ANEXO DO AVISO N.º 12/2011
REGULAMENTO SOBRE A LUANDA INTERBANK OFFERED

RATE - LUIBOR
1. PROCEDIMENTOS E HORÁRIOS PARA RECOLHA DE

INFORMAÇÃO
1.1 A recolha da informação para efeito do cálculo da LUIBOR é efectuada

diariamente pelo Banco Nacional de Angola.
1.2 Os procedimentos para a recolha das taxas de juro para o cálculo da

LUIBOR para as maturidades de 1 (um) dia, é efectuada no SIGMA
(Sistema de Gestão de Mercados de Activos), após o encerramento do
horário operacional das operações de cedência de liquidez
interbancárias.
1.3 Para as maturidades de 1,3,6,9 e 12 meses, a recolha da informação

para o cálculo da LUIBOR é efectuada, diariamente, através de meio de
comunicação definido para o efeito. Em caso de indisponibilidade a
informação será recolhida no SIGMA através de mensagem MT 599,
prevista no Manual de Normas e Procedimentos, que os bancos devem
enviar diariamente.
1.4 A informação deve ser enviada pelos bancos até às 14h30m do dia a
que respeitam.
1.5 As taxas de juro, para cada das maturidades propostas, devem ser
introduzidas pelos bancos participantes com quatro casas decimais,
adoptando-se como base de cálculo o período de 365 dias.
1.6 As cotações introduzidas por cada banco são reservadas e apenas

disponíveis aos operadores da sala de mercados do Banco Nacional de
Angola (BNA) envolvidos na recolha da informação.
3
1.7 Participam na prestação da informação para o cálculo da LUIBOR para
as maturidades de 1,3,6,9 e 12 meses, um grupo de 10 (dez) bancos,
considerados como maiores operadores do mercado, por dimensão das
carteiras de depósito, crédito, títulos públicos e pela regularidade de
participação no mercado monetário interbancário.
1.8 A lista de bancos participantes da recolha da informação para o cálculo

da LUIBOR será divulgada pelo Banco Nacional de Angola e revista com
periodicidade semestral, em articulação com a Associação de Bancos
Angolana (ABANC).
2. METODOLOGIA DE CÁLCULO E DIVULGAÇÃO
2.1 A LUIBOR é compilada para as maturidades mencionadas no ponto

anterior do presente Instrutivo e publicada diariamente pelo Banco
Nacional de Angola.
2.2 A LUIBOR é calculada como a taxa média ponderada das operações de

cedência de liquidez, em moeda nacional, entre bancos, de fundos não
garantidos no mercado interbancário, para maturidades desde overnight e
por consulta ao mercado para maturidades de 1,3,6,9 a12 meses, excluídas
as ofertas “fora de mercado” (outliers).
2.2.1.Cálculo da LUIBOR para as maturidades de 1 (um) dia

(overnight):
Para as maturidades de 1 dia (overnight) a LUIBOR é calculada com base nas

taxas de juro das operações de cedência de fundos não garantidos, realizadas entre
os bancos, através do sistema SIGMA. A LUIBOR é a taxa de juros média
ponderada, calculada após a depuração da amostra, com base na seguinte fórmula:
4
Onde:
LUIBOR m = Luibor correspondente à maturidade m, expressa em taxas

percentuais ao ano
J im = Taxa de juros de cedência da operação i com maturidade m, sendo
m>1 se a operação ocorrer à sexta feira ou em véspera de feriado.
V im = Valor da operação i com maturidade m
N = Número de operações da amostra usada, após as eliminações das
observações discrepantes.
Nesse caso, com base na soma acumulada dos produtos (SAP), JV, foram
definidos os limites de exclusões. Optando-se pelo percentual de 5 por
cento, as exclusões serão realizadas em função do grau de assimetria da
distribuição da taxa de juros, conforme descrito a seguir:
Série simétrica - Quando o grau de assimetria se situar no intervalo entre

-0,5 e +0,5, considera-se, no cálculo da LUIBOR, somente os pares de
observações de taxas de juros e respectivo valor da operação,
correspondentes ao intervalo:
(0,025*SAP até 0,975*SAP), inclusivé.
Série assimétrica positiva - Quando o grau de assimetria se situar acima

de +0,5, considera-se no cálculo da LUIBOR somente os pares de
observações de taxa de juros e valor da operação correspondam ao
intervalo:
(0,00*SAP até 0,95*SAP), inclusivé.
Série assimétrica negativa - Quando o grau de assimetria se situar abaixo

de - 0,5, considera-se no cálculo da LUIBOR somente as taxas de juros e
valores que correspondam ao intervalo:
(0,05*SAPaté 1,00*SAP)
J = taxa de juro das operações
5
V = valor das operações
JV = produto da taxa pelo valor da operação
2.2.2. Cálculo da LUIBOR para as maturidades de 1,3, 6, 9 e 12 meses:
Para cada maturidade de 1,3, 6, 9 e 12 meses, a LUIBOR é calculada com base na

recolha das taxas de juro oferecidas e aceites pelos bancos participantes nos
termos do ponto 1.7 deste regulamento.
O cálculo será aplicado separadamente para cada uma das maturidades e taxas
fornecidas pelos bancos, adoptando-se o seguinte procedimento:
 Apuramento da amostra de taxas de juro;

 Extracção do quartil inferior (25% das taxas mais baixas)
 Extracção do quartil superior (25% das taxas mais altas)
 Apuramento da LUIBOR, com base no interquartil restante,
como taxa média aritmética, dividindo-se o somatório das taxas
de juro pelo número de informações do interquartil, como se
demosntra:
6
3. FORMA DE DIVULGAÇÃO DA LUIBOR
3.1. A LUIBOR é divulgada diariamente, até às 08h30m, através da sua

página da Internet, em qualquer outro meio electrónico de comunicação de
informação de carácter financeiro e em Jornal diário nacional.
7
8

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AVISO N.

ASSUNTO: POLÍTICA MONETÁRIA

1. É instituída a Luanda Interbank Offered Rate, abreviadamente,

2. A LUIBOR é uma taxa de juro baseada nas taxas de juro das

3. A LUIBOR é compilada, calculada e divulgada pelo Banco Nacional

4. As dúvidas e omissões decorrentes da interpretação do presente

Luanda, aos 20 de Outubro de 2011.

JOSÉ DE LIMA MASSANO

REGULAMENTO SOBRE A LUANDA INTERBANK OFFERED

1. PROCEDIMENTOS E HORÁRIOS PARA RECOLHA DE

1.1 A recolha da informação para efeito do cálculo da LUIBOR é efectuada

1.2 Os procedimentos para a recolha das taxas de juro para o cálculo da

1.3 Para as maturidades de 1,3,6,9 e 12 meses, a recolha da informação

1.6 As cotações introduzidas por cada banco são reservadas e apenas

1.8 A lista de bancos participantes da recolha da informação para o cálculo

2. METODOLOGIA DE CÁLCULO E DIVULGAÇÃO

2.1 A LUIBOR é compilada para as maturidades mencionadas no ponto

2.2 A LUIBOR é calculada como a taxa média ponderada das operações de

2.2.1.Cálculo da LUIBOR para as maturidades de 1 (um) dia

Para as maturidades de 1 dia (overnight) a LUIBOR é calculada com base nas

LUIBOR m = Luibor correspondente à maturidade m, expressa em taxas

Série simétrica - Quando o grau de assimetria se situar no intervalo entre

Série assimétrica positiva - Quando o grau de assimetria se situar acima

(0,00*SAP até 0,95*SAP), inclusivé.

Série assimétrica negativa - Quando o grau de assimetria se situar abaixo

2.2.2. Cálculo da LUIBOR para as maturidades de 1,3, 6, 9 e 12 meses:

Para cada maturidade de 1,3, 6, 9 e 12 meses, a LUIBOR é calculada com base na

 Apuramento da amostra de taxas de juro;

3.1. A LUIBOR é divulgada diariamente, até às 08h30m, através da sua

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