Sumário

o Conceito de Agressão;
o Ordem a Mercado;
o Tomar / Bater;
o Contraparte;
o Virar pagão;
o Ordem Limitada;
o Pendurar Ordem;
o "Dar na cara de um player“;
o Lote Escondido;
o Blefe;
o Direto (Cross);
o RLP;
o Ajuste do Dólar;
o Bola / Bola Bola;
o FR Falso Rompimento;
o Frequência de mercado;
o Galo/Quina/Duque;
o Gulosão da Estrela;
o Loss From Top;
o Parceria;
o Player Stopando / Realizando;
o Preço Médio (PM);
o Range;
o Spread;
o Alavancagem;
o IPAD;
o Bull and Bear Market.
 Conceito de Agressão
Agressão é quando o player toma a iniciativa de fechar negócio com a
contraparte que está aguardando no book de ofertas.
Agressão de compra é quando o comprador que não estava no mercado
decide comprar (agredir) o vendedor que estava posicionado (passivo) no
book.

Veja os exemplos abaixo usando o Times and Trades:

No exemplo acima o Itau, foi o player que tomou a iniciativa de fechar o

negócio, comprou a mercado 55 lotes a 3.773,50, e suas contrapartes foram
BTG, JP Morgan e UBS respectivamente.

De forma contrária a agressão de compra, dizemos que é uma agressão de

venda quando o vendedor que não estava no mercado decide agredir o
comprador posicionado (passivo) no book.

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 Conceito de Agressão
De forma contrária a agressão de compra, dizemos que é uma agressão
de venda quando o vendedor que não estava no mercado decide agredir
o comprador posicionado (passivo) no book.

Repare que a Capital em uma única agressão de venda consumiu os lotes

no 3.816,00, 3.815,50 e alguns no 3.815,00.

Esse tipo de agressividade que precisamos prestar atenção.

Exemplo Prático: Imagine que você deseja comprar um Fusca,

pesquisando preços encontra vendedores querendo 10.000,00 pelo carro,
imediatista e precisando dele o quanto antes, resolve tomar a iniciativa de
compra-lo, dessa forma você foi o agressor no negócio... O mesmo
acontece na venda, se você tem um fusca e precisa vende-lo seja lá por
qual razão, e vê compradores dispostos a pagar 8.000,00 pelo carro, você
tem a opção de vende-lo mais barato, ou seja agredir, podendo também
colocar para vender por 10.000,00 junto com os demais vendedores.

02/26
 Conceito de Agressão
Em Tape Reading é fundamental verificar se está tendo agressão, e
de que lado ela está vindo. Se existe agressão de compra, e essa
esteja consumindo a liquidez /de venda, o preço terá um
comportamento de subir. E vice-versa.

Compra/Venda a mercado ou é outra forma de se referir a

agressão.

Dentro da plataforma, a boleta é nossa ferramenta para estar

mandando essas ordens de agressão.

"Compra Mercado" "Venda Mercado"

03/26
 Ordem a Mercado
É outra forma de se referir quando um player agride o mercado,
quando você envia uma ordem a mercado, ela é agredida no melhor
preço em questão.
Dependendo do tamanho do player ele poderá ser executado
inclusive em vários níveis de preço caso as ofertas sejam menores
que a quantidade à ser executada, ao contrário das ordens limitadas.

Repare nesse book agrupado por preço, se algum player fizer

uma compra a mercado de 80 contratos, ele irá consumir todo o
nível de preço da melhor oferta de venda (3,921,00). Agora se ele
estiver mais agressivo, e mandar a mesma compra a mercado, porem
de 340 contratos, este irá consumir 4 níveis de preço (2 pontos).

04/26
 Tomar / Bater
Tomar é um sinônimo dentro do mercado de Comprar a mercado.
Será uma agressão de compra consumindo a liquidez (os lotes) das
ordens de venda.

Bater significa enviar ao mercado ordens de venda no melhor preço

de compra (Venda a mercado), consumindo a liquidez das ordens
de compra.

Dica: Uma maneira fácil de lembrar o significado de "Bater" é pensar

que quando você bate em algo, você bate para baixo, assim como
quando você vende, faz o preço cair.

05/26
 Contraparte
Contraparte é o player que está passivo no book esperando ser
agredido pelo comprador ou pelo vendedor.

Entra em junção com os conceitos de Tomar e Bater, e também com

o o de agressão. O player que bate (vende), vende para um player
que está passivo no book. Já o player que toma (compra), compra de
um player que está passivo no book querendo vender.

No Times and Trades acima, a contraparte do negócio foi destacada

para facilitar o entendimento. Repare que a contraparte é aquela que
não agrediu.

06/26
 Virar Pagão
Dizemos que o preço “Virou pagão” quando o preço de cima vira
comprador. Por exemplo, mercado vem subindo até ficar 6,5
comprador (coluna da esquerda) e 7 vendedor (coluna da direita) no
book. Entra um player e compra todos os lotes a 7 e logo em seguida
esse nível de preço vira comprador, aí dizemos que 7 virou pagão,
ou que o mercado está pagão a 7.
Além de "virar pagão", quando são colocados mais de 100 lotes
dizemos que "virou comprador pra lote" ou "virou pagão pra lote".

Acima você tem a primeira linha do book agrupado por preço, veja
que 11,50 é vendedor, para virar comprador, é necessário que
alguém tome os 20 contratos pendurados.

Agora, algum player limpou o nível de preço, e 11,50 virou Pagão.

07/26
 Ordem Limitada
Uma ordem limitada, como o próprio nome diz, é uma ordem que
será executada apenas no limite de preço pré-determinado. Para ficar
mais claro, se um player quer comprar 500 lotes no 3025, ele deverá
esperar a agressão vendedora para consumir sua oferta, podendo
inclusive ficar com ordem pendurada caso não seja agredido em sua
totalidade os 500 lotes.
Basicamente é toda ordem na fila do book de ofertas.

08/26
 Pendurar Ordem
Você usa esse termo "pendurar ordem" quando quer incluir ordens
limitadas em um determinado nível de preço, as ordens não agridem
o mercado, elas são passivas aguardando a agressão.

Uma das ferramentas que utilizamos para pendurar ordens, é o

SuperDOM, através dele com apenas um clique você pode colocar
uma ordem no book ou tirar.
Na imagem acima foi pendurado na venda 5 contratos de dólar cheio
a 5.782,00.

09/26
“Dar na cara de outro player”

É uma expressão que usamos quando há muita euforia no mercado.

Vamos dizer que tenha um player X que começa a comprar,
mandando ordens a mercado, agredindo a fila de venda, até que
apareça outro player, esse já com intenções de venda, ou de segurar o
mercado para não subir muito. Para tentar segurar essa compra, ele
pode colocar lotes em algum nível de preço, indicando que tem
vendedores presentes com vontade de segurar o mercado. Se player X
comprador, estiver com "fome de lote" e atrair mais parceiros nos
movimentos de compra, assim que ele se deparar com um lote
grande, e consumi-lo, dizemos a expressão: "Player X deu na cara de
Player Y".

Imagine que na imagem acima, o jogador seria o player com seus

lotes pendurados em um nível de preço, e a bola é a agressão
contraria, tomando todos os lotes "dando na cara do outro player".

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 Lote Escondido

Também chamado de "iceberg". Situação que ocorre quando um

determinado player quer esconder suas intenções, ao invés de
colocar uma ordem de compra de 500 ele fraciona em 10 ordens de
50. Assim que as ordens são consumidas ele vai renovando de 50 em
50 até acabar esses lotes.

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 Blefe

Dizemos que um player está blefando quando o mesmo envia ordens

limitadas para ficarem no book de ofertas, porém com o intuito de
dar uma falsa impressão de sua intenção. Ordens assim são
canceladas quando estão próximas de serem executadas.

Geralmente percebemos isso no book, assim que nos deparamos

com quantidades fora do normal. Após perceber essa quantidade, é
recomendável que procure no livro de ofertas (book aberto) de quem
são esses lotes.

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 Direto (Cross)
No Times & Trades as ordens direto (ou cross no caso da
Tryd) indicam negócios que foram realizados dentro da mesma
corretora e que possuem exatamente a mesma quantidade de
oferta/compra. Essas ordens são registradas apenas para
formalização, elas não impactam no mercado e não devem ser
levadas em consideração.

RLP
RLP (Retail Liquidity Provider) é uma recente modalidade em que as
corretoras se tornam sua contraparte no mercado financeiro.

As regras e parâmetros de negociação você pode encontrar direto no

site da B³.

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 Ajuste do Dólar
Todos os dias ocorre uma equalização levando em consideração a
posição dos players que estão posicionados. Com isso, os players
posicionados são debitados ou creditados de acordo com o valor de
ajuste do pregão anterior. Num exemplo prático, digamos que um
Player esteja comprado a 3.100. Se o ajuste foi 3050 então esse
player será debitado. Da mesma forma, se um outro player está
posicionado a 3000, ele será então creditado. Isso ocorre somente no
mercado futuro.

O ajuste se torna importante também em dois momentos do

pregão:

- No meio do pregão, quando o preço se encaminha ao preço do

ajuste anterior poderá ocorrer defesa de alguns players. Com isso se
torna uma região importante e poderá ter volatilidade.
- O ajuste é formado pela média ponderada de todos negócios
executados entre às 15:50 e 16:00 hrs, quando os players poderão
trazer maior volatilidade para proteger posições e trazer o preço do
novo ajuste a seu favor, evitando maiores prejuízos ou aumentando
seu lucro.

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 Bola / Bola Bola
Chamamos de Bola são os números terminados em 0, ou seja, 10, 20,
..., 90. Já os Bola Bola, são os número terminados em 00, ou seja,
100, 200…. 900. Os os números terminados em 000, são os Bola Bola
Bola, ou seja, 1000, 2000, 3000…. Esses pontos, são grandes
mudanças de patamares, especialmente no mercado de dólar.

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 FR Falso Rompimento
Falso Rompimento ou "FR" é quando o mercado tenta romper/passar
de um determinado nível de preço, mas acaba não conseguindo e
voltando alguns pontos.

Esse cenário também ocorre quando o mercado tenta perder um

nível de preço e não tem força o suficiente.

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 Frequência de Mercado
Normalmente dizemos que a frequência de mercado é o tempo entre os
negócios que estão sendo realizados, quanto mais negócios mais rápido
está o mercado e quanto menos negócios acontecendo mais lento fica o
mercado. Quando a frequência está baixa, é possível observar no Times and
Trades que os negócios estão acontecendo de forma espaçada no tempo.
De forma contrária, quando o mercado está rápido, ou seja, a frequência
está alta, o times and trades fica a todo instante mostrando novos
negócios.

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 Galo / Quina / Duque
Galo é a expressão usada quando um player compra ou vende 50
contratos de dólar cheio (DOL) em uma única boletada. Essa
expressão é derivada do jogo do bicho, onde o número 50
(juntamente com os números 49, 51 e 52) é usado para representar o
animal Galo.

Outros números que possuem nomes bastante utilizados no mercado

de dólar são:
200 contratos = Duque
500 contratos = Quina
1000 contratos = 1 kilo

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 Gulosão da Estrela
Termo usado pelo Laatus para definir quando a pessoa quer mais
pontos do que o mercado está dando no momento. Por exemplo,
mercado já andou a favor da sua posição, você não realiza o lucro,
mercado volta e você acaba encerrando a operação no loss (stop).
Neste caso dizemos que você foi um gulosão da estrela em querer
muitos pontos e por ter sido gulosão acabou perdendo ao invés de
ganhar.

Loss From Top

Trata-se de uma boa prática. Deve ser usada quando o Trader já
atingiu sua meta e deseja continuar operando pois o mercado está
dando boas oportunidades. Assim, definirá um novo limite de perda,
porém baseado em um valor um pouco abaixo da meta de ganho.
Com isso ele poderá continuar operando para atingir outra meta,
porém correndo o risco de devolver apenas uma pequena parcela do
lucro do dia.

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 Parceria
É quando 2 ou mais Players agridem o mercado na mesma direção.
Naquela fração de tempo eles viram parceiros com o objetivo de
deslocar o preço a seu favor. Em Tape Reading, movimentos que
possuem parceria geralmente têm mais chances de ter deslocamento
de preço do que quando a agressão ocorre apenas por um player.
A imagem abaixo tem um breve e superficial exemplo de parceria,
vários player diferentes comprando a mercado (tomando) com
interesses de fazer o mercado subir.

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Player Stopando / Realizando
Dizemos que um player está stopando quando ele começa a se
desfazer da sua posição pois o mercado está em uma posição
contrária ao seu preço médio (PM). Dependendo do tamanho da
posição, isso poderá acarretar em um fluxo atrativo.

De forma inversa ao player stopando, dizemos que um player está

realizando quando ele começa a se desfazer da sua posição quando
o preço está a favor do seu preço médio (PM).

Apesar de observarmos esse tipo de movimentação dos players,

nunca é possível afirmar com certeza que o player está realmente
stopando ou realizando uma posição, mas vale ficar atento a esses
movimentos, especialmente quando o player está posicionado com
muitos lotes e com o preço médio (PM) muito desfavorável.

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 Preço Médio (PM)
Preço Médio (PM) é calculado baseado na somatória de todas as
operações de compra e venda realizadas em um determinado
período de tempo por uma corretora, ou em uma operação realizada
por um Trader.

No caso das corretoras, costuma-se observar o preço médio do dia,

ou seja, a plataforma soma todos os negócios de compra e venda
realizados pela corretora no dia e calcula a média, utilizando o
número total de contratos ainda em aberto pela corretora. Na figura
abaixo, diríamos, então, que a XP está comprada em 7220 lotes com
PM a 3293,22. O preço está em vermelho, pois o mercado estava com
preço abaixo do preço médio da corretora, no caso, o preço estava
em 3288,00.

Também podemos calcular o preço médio (PM) de uma operação em

aberto por um Trader. Por exemplo, um Trader compra 2 contratos
no preço 3290,50. Quando o Trader vender 1 contrato no preço
3291,50, o PM vai para 3289,50, 1 ponto abaixo da entrada inicial,
pois o Trader realizou 1 ponto com 1 contrato.

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 Range
Jargão utilizado para indicar que o mercado está trabalhando numa
região limitada.

Exemplo: Preço oscilando entre 5720 e 5730, sem romper nenhuma

das pontas, dizemos que o mercado está em range entre o 20 e 30.

Normalmente visualizamos o range pela ferramenta Volume at Price

(VAP).

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 Spread
Diferença entre o preço de compra e o preço de venda. O spread
normal para o mercado de dólar é de 0,5 (meio) ponto, mas em
momentos de volatilidade essa diferença pode ser maior.

Como o dólar é apregoado de 0,50 em 0,50. Após o 12,00, viria o

12,50, mas não há lotes nele, por isso ficou com um spread, o
próximo preço se tornou a melhor oferta de venda, ou seja o 13,00.

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 Alavancagem
Ouve-se que o mercado de futuro é extremamente alavancado,
porém para um iniciante esse termo "alavancagem" pode parecer
confuso, mas se pensarmos no significado literal da palavra,
"alavancagem" é o ato de tornar favorável, de aumentar seu
desempenho com o mesmo processo. Um exemplo prático do dia a
dia é quando você precisa abrir uma noz, sem um quebra-nozes a
atividade se torna impossível, entretanto com o auxilio da ferramenta
você consegue alavancar sua força e quebra-la. A "alavancagem de
futuros" tem o mesmo sentido, porém se tratando de volume
financeiro. Ela possibilita que você possa negociar um ativo com
apenas uma pequena parte de seu valor real.

IPAD
É um termo muito importante que se refere a "Intensidade",
"Parceria", "Agressividade", "Deslocamento de Preço.
São princípios para a análise de

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 Bull and Bear Market
Usamos essas expressões para definir o atual cenário do mercado.
Bull Market é usado para um cenário altista, justamente porque o
touro tem um ataque de baixo para cima. Já quando o mercado está
em queda, damos o nome de Bear Market, pois diferente do touro
seu ataque é de baixo para cima.
“Bullish” e “Bearish” também são expressões aceitas para definir o
período de tendência do mercado.

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