ADMINISTRACIÓN FINANCIERA BÁSICA

ASPECTOS GENERALES
 ¿QUÉ ES EL LEASING?
 BIENES QUE FINANCÍAN
 REGULACIÓN DE LEASING EN EL SALVADOR
 MODALIDADES DEL LEASING
 CARACTERÍSTICAS DE LEASING
 VENTAJAS
 DESVENTAJAS
 CASO PRACTICO
 CONCLUSIONES
 ¿Qué es el Leasing?
Es un acuerdo contractual entre un
arrendatario y un arrendador. Este
contrato establece que el arrendatario
tiene el derecho de usar un activo y, a
cambio, debe efectuar pagos periódicos
al arrendador, propietario del activo.
BIENES QUE FINANCÍAN
 Regulación de Leasing en El Salvador

En El Salvador tenemos una Ley de

Arrendamiento Financiero (2012) en las
cuales se establecen las obligaciones de:
 Proveedor. (Art. 4.)
 Arrendador. (Art. 5.)
 Arrendatario. (Art. 6.)
 MODALIDADES DEL LEASING

 Según prestaciones.
 Leasing Operativo.
 Leasing Financiero.
 Por el objetivo de la cesión.
 Leasing Mobiliario.
 Leasing Inmobiliario.
 Según los sujetos que intervienen.
 Leasing Estándar o habitual.
 Leasing Lease-back.
 PRINCIPALES CARACTERISTICAS DE
LEASING SEGÚN SUS PRESTACIONES

Leasing Operativos.
Leasing Financieros.
Leasing Apalancado.
 ASPECTOS ECONÓMICOS Y FINANCIEROS
POR CONSIDERAR EN EL LEASING

Costo de Financiación
Costo del Bien.
Gastos de Administración.
Impuestos.
Beneficios Adicionales.
 VENTAJAS PARA EL ARRENDATARIO

 SE FINANCIA HASTA EL 100% DEL ACTIVO

 SE DISMINUYE EL RIESGO DE OBSOLENCIAS
TECNOLÓGICAS
 ADAPTACIÓN A LOS CAMBIOS TECNOLÓGICOS

VENTAJAS PARA EL ARRENDOR

 FIDELIZACIÓN DEL CLIENTE
 SE ABREN OPORTUNIDADES DE NEGOCIOS
 VENTAJAS DE LEASING

 Arrendamientos operativos a corto plazo.

 Ventajas fiscales del arrendamiento.
 Reducción de incertidumbre.
 Costos de transacción de compra mayores
a un contrato de arrendamiento.
 DESVENTAJAS
 El coste financiero de la operación puede similar a la
de un préstamo, crédito, etc.
 El valor residual pertenece al arrendador y si el
arrendatario ejerce la opción de compra, este deberá
desembolsar nuevamente cierta cantidad de su
activo.
 No permite entregar el bien hasta la finalización del
contrato.
 Existencia de cláusulas penales previstas por
incumplimiento de obligaciones contractuales.
 CASO PRACTICO

La empresa EL MEJOR ACEITE, S.A. DE C.V., es una empresa

multinacional con sede en Guatemala y en El Salvador. La
empresa en el Salvador se dedica a la Distribución del
producto en varias presentaciones, no posee muchos activos
fijos en El Salvador, por lo que quiere adquirir un vehículo
para el viaje constante del Gerente de Ventas al país vecino,
aproximadamente de 5 a 6 veces mensuales, adicional a los
movimientos dentro del país, por lo que está evaluando
adquirir una Camioneta Hyundai Tucson 2019.
 CASO PRACTICO
1. Primer Escenario: Compra del Vehículo

Para la compra se han solicitado varias cotizaciones de

camionetas similares

Grupo Q: Toyota RAV4 2020 $ 34,500.00

Grupo Q: Hyudai Tucson 2020 $ 28,900.00

Excel: Toyota Rush 2020 $ 24,850.00

La compra de cualquier modelo antes mencionado, aumentaría el activo fijo de la empresa,

del cual podría obtener el beneficio de la depreciación, sin embargo disminuiría
considerablemente la disponibilidad de efectivo, por lo que el pago programado a la empresa
matriz por compra de producto se vería afectado y otros proveedores:

Tipo de camioneta Valor en Activo Fijo Depreciación Anual Depreciación mensual

Toyota RAV4 2020 $ 34,500.00 $ 8,625.00 $ 718.75

Hyudai Tucson 2020 $ 28,900.00 $ 7,225.00 $ 602.08

Toyota Rush 2020 $ 24,850.00 $ 6,212.50 $ 517.71

 CASO PRACTICO
2. Segundo Escenario:
La empresa decide adquirir un apalancamiento al Banco Davivienda por un monto de
$28,900.00 para la compra de la camioneta Hyundai Tucson 2020. El Banco le informa que la
tasa de interés que aplicará para el crédito es de 25% anual para 4 años plazo. Para
formalizar el crédito, el Banco necesita información de los accionistas de la casa matriz, copia
de los Estados Financieros Auditados del año inmediato anterior, declaraciones de IVA y
Pago a Cuenta de los últimos 6 meses.
Cálculo de la Cuota: $958.24

Tabla de amortización:

Cuota Intereses Capital Amortización

$ 28,900.00
$958.24 $ 602.08 $ 356.16 $ 28,543.84
$958.24 $ 594.66 $ 363.58 $ 28,180.26
$958.24 $ 587.09 $ 371.15 $ 27,809.11
$958.24 $ 579.36 $ 378.88 $ 27,430.23
⋮ ⋮ ⋮ ⋮
$958.24 $ 38.71 $ 919.53 $ 938.69
$958.24 $ 19.56 $ 938.69 -$0.00
$ 45,995.57 $ 17,095.57 $28,900.00
 CASO PRACTICO
2. Segundo Escenario:

Se analiza que al finalizar el pago de la camioneta bajo la modalidad de apalancamiento se

pagaría un total de $17,095.57 de intereses.

El primer año nos deduciriamos de impuestos y gastos financieros:

Depreciación Anual Gastos Financieros Total

1 $ 7,225.00 $ 6,699.63 $ 13,924.63
2 $ 7,225.00 $ 5,352.32 $ 12,577.32
3 $ 7,225.00 $ 3,626.78 $ 0,851.78
4 $ 7,225.00 $ 1,416.84 $ 8,641.84
 CASO PRACTICO
3. Tercer Escenario
La empresa decide adquirir un leasing, con opción de compra al final del contrato de 3 años por un
monto de $10,000.00 o renovar el contrato ante la posibilidad de cambio de vehículo más reciente,
la tasa de interés que ARREND LEASING, S.A DE C.V. que cobrará el 6.40% anual. El Arrendador
establece una cuota de $999.42 (IVA incluido) mensual más una prima de $999.42 (IVA incluido),
bajo este concepto la empresa realiza el siguiente análisis:

Capital: $28,900.00
Interés: $0.01
Cálculo de cuota: $884.44
Arrendamiento nos permite: =(999.42/1.13)*12 $
11,497.74 Deducción anual
 CASO PRACTICO
3. Tercer Escenario
CALCULO DE VAN

DESCRIPCIÓN AÑO 0 AÑO1 AÑO 2 AÑO 3 AÑO 4

Costo de la Camioneta -$ 28,900.00

Depreciación anual -$ 7,225.00 -$ 7,225.00 -$ 7,225.00 -$ 7,225.00

Beneficio fiscal $ 2,167.50 $ 2,167.50 $ 2,167.50 $ 2,167.50

Depreciación anual $ 7,225.00 $ 7,225.00 $ 7,225.00 $ 7,225.00

Flujo Neto en la compra -$ 28,900.00 $ 2,167.50 $ 2,167.50 $ 2,167.50 $ 2,167.50

Arrendamiento

Costo de la Camioneta $ 28,900.00

Cuota anual de arrendar -$884.44 -$ 11,497.74 -$ 11,497.74 -$ 11,497.74 $-

Beneficio fiscal $3,449.32 $ 3,449.32 $ 3,449.32 $-

Adquisición del bien -$ 10,000.00

Flujo Neto en la compra $ 28,015.56 -$8,048.42 -$ 8,048.42 -$ 18,048.42 $-

 CASO PRACTICO
3. Tercer Escenario

Beneficios adicionales a considerar:

1. Posibilidad de compra de vehículo al finalizar el contrato

2. Mantenimiento de Vehículo cada 2 meses

3. Seguro de Vehículo por el 100% menos el 10% por cada año después de la

adquisición

4. Tramites de permisos para viajar al exterior

5. Servicio de grúa en caso de desperfectos mecánicos

 CASO PRACTICO
COMPARATIVA DE ESCENARIOS ADQUIRIENDO EL BIEN AL FINALIZAR EL TERCER AÑO

Beneficio
Compra bajo Beneficio de la Beneficio Fiscal
Compra Total Leasing Fiscal Bajo
Financiamiento compra Bajo Leasing
Crédito

Año 1 $ 7,225.00 $ 13,924.63 $ 11,497.74 $ 2,167.50 $ 4,177.39 $ 3,449.32

Año 2 $ 7,225.00 $ 12,577.32 $ 11,497.74 $ 2,167.50 $ 3,773.20 $ 3,449.32

Año 3 $ 7,225.00 $ 10,851.78 $ 21,497.74 $ 2,167.50 $ 3,255.54 $ 6,449.32

Año 4 $ 7,225.00 $ 8,641.84 $- $ 2,167.50 $ 2,592.55 $-

$ 28,900.00 $ 45,995.57 $ 44,493.21 $ 8,670.00 $ 13,798.67 $ 13,347.96

 CASO PRACTICO
Tras analizar la comparativa entre la compra de contado, compra bajo
financiamiento y leasing, la empresa determina adquirir la camioneta Hyundai
Tucson bajo Leasing, si bien es cierto que sale mucho más cómodo adquirir el
bien bajo la modalidad de compra al contado, se decide optar por leasing,
debido a factores propios de la empresa, en primer lugar se evalúa que el modo
de operación de las distribuidoras son bajo arrendamiento y outsourcing, si
por razones externas la empresa decide cerrar operaciones no cuenta con
bienes que deberán ser llevados a ventas de activos extraordinarios, adicional
no afectaría la liquidez semanal por el monto de $28,900.00, la empresa
considera importante la renovación del contrato con el cambio de una
camioneta que en su momento será de año 2023 y el mantenimiento de la
camioneta cada 2 meses está incluido dentro del contrato por lo que la
empresa no realizará pagos por mantenimiento.
 CONCLUSIONES

 Es una excelente alternativa de largo plazo para las PYMEs, con claras ventajas
financieras y tributarias, Financiamiento fácil y de fácil instrumentalización.
 El contrato de leasing ofrece mas ventajas que desventajas para los usuario que no
disponen del capital suficiente, contrato sumamente utilizado el países
industrializados.
 El contrato de leasing podría ser aplicado por plazos largos por lo general de mas
de 10 años y esto puede crear una desventaja para el usuario que al verse obligado
a explotar dichos bienes por tanto tiempo, no puede (si el contrato no lo permite)
cambiar los bienes arrendados por otros que le permitan competir con los avances
tecnológicos.
 El Leasing fue creado y pensado para satisfacer las necesidades de las empresas,
las cuales, ven en este una opción de financiamiento, que permite solucionar
problemas de equipamiento e innovación, u otros.
 En cierta medida los servicios de Leasing pueden incidir en la simplificación de la
organización de la empresa.