Unidad III Tema 2a Gestion Financiera

Taller de consultoría en Ingeniería Industrial
Unidad III: Tema 1
La consultoría en la gestión financiera

RESULTADO DE APRENDIZAJE DE LA ASIGNATURA
1. Identifica la metodología sistemática del

proceso de Consultoría en las
organizaciones.
ÍNDOLE Y ALCANCE DE LA CONSULTORÍA
EN LA GESTIÓN FINANCIERA
Todos los proyectos y misiones de consultoría

entrañan el uso de datos financieros y contables,
y todos los consultores de empresas, sea cual sea
su esfera particular de especialización, tienen que
ocuparse inevitablemente de cuestiones y
prácticas financieras.
EVALUACIÓN FINANCIERA
Al consultor le resultará difícil prestar asistencia a

su cliente en la esfera financiera a menos que el
propio cliente esté «financieramente alfabetizado»,
es decir, que posea algunos conocimientos básicos
de contabilidad y de la terminología y los
procedimientos financieros, y sea capaz de
utilizarlos en un análisis financiero sencillo.
PRINCIPIOS DE CONTABILIDAD
Existen algunos principios básicos de contabilidad que los

clientes deben comprender porque los estados financieros no
tendrán, de lo contrario, sentido. A continuación se indican
los elementos esenciales:
— el concepto de valores devengados y las diferencias
resultantes entre cifras «contables» y cifras de «flujo de
efectivo»;
— el conservadurismo y la regla de «valoración por costo
mínimo»;
— el concepto de adeudos sin movimiento de efectivo
(depreciaciones y amortizaciones);
— la distinción entre la empresa (sociedad) como «entidad
jurídica» y sus propietarios.
ESTADOS FINANCIEROS
Por supuesto, el cliente debe estar familiarizado con

los componentes básicos de un informe financiero.
La comprensión de un balance es importante.
Algunos capacitadores y consultores, sin embargo,
dan una importancia indebida al balance de
situación e ignoran en gran medida la cuenta de
resultados.
GESTIÓN DEL CAPITAL CIRCULANTE Y DE LA LIQUIDEZ
La mayor parte de las teorías financieras actuales se

basan en la hipótesis de que el objetivo subyacente
de todas las decisiones financieras debe ser elevar
al máximo la riqueza a largo plazo de los accionistas.
Con todo, es evidente que la organización no puede
aportar ningún beneficio a nadie a menos que siga
existiendo y que para sobrevivir debe poder asumir
todas sus obligaciones a medida que llega su
vencimiento. Dicho lisa y llanamente, debe poder
pagar sus facturas a tiempo.
DEFINICIONES DE CAPITAL CIRCULANTE O DE
EXPLOTACIÓN
Los contables definen el capital circulante en

términos contables como la diferencia entre el
activo circulante y el pasivo circulante. Este es
un criterio estático y no muy útil.
La liquidez la capacidad para satisfacer las
obligaciones y pagar las facturas se deriva de la
disponibilidad de efectivo.
LA ESTRUCTURA DEL CAPITAL Y LOS MERCADOS
FINANCIEROS
Toda organización comercial necesita disponer de una

base de capital adecuada para apoyar sus actividades.
Se ha demostrado repetidas veces que el funcionamiento
de una empresa con un capital insuficiente, o lo que es lo
mismo, como se dice en los círculos financieros
británicos, una comercialización por encima de las
posibilidades financieras, es una de las causas más
extendidas de quiebra.
DETERMINACIÓN DE UNA ESTRUCTURA DE CAPITAL EFICAZ
Una parte importante de la teoría financiera actual está

dedicada a la estructura de capital de las empresas y a los
efectos de las decisiones financieras a largo plazo sobre el
costo de capital de la organización. La mayor parte de la
teoría se basa, sin embargo, en hipótesis que no reflejan la
realidad.
Por añadidura, esa teoría se suele expresar en una forma
marcadamente cuantitativa. Una vez más, un consultor
versado en la bibliografía financiera actual puede
desempeñar un importante papel ayudando a sus clientes a
determinar los conceptos utilizables y útiles que están ahora
empezando a surgir de ese acervo de teoría.
FUSIONES Y ADQUISICIONES
Las fusiones entre empresas o la adquisición de una

empresa por otra aportan muchas oportunidades para
el trabajo de consultoría.
La mayor parte de esas oportunidades se dan en la
fase posterior a la fusión, cuando comienza el trabajo
de racionalización de las actividades de producción y
comercialización, y la tarea de conciliar los diferentes
sistemas de elaboración de presupuestos, políticas de
personal y una multitud de otros procedimientos.
Natura obtiene apoyo bancario para adquisición potencial de Avon

VALORACIÓN DE UNA EMPRESA
Existen en esencia cuatro métodos para evaluar una empresa
en marcha.
El valor se puede basar en:
i. El precio actual de mercado de las acciones ordinarias de
la empresa (si esas acciones se cotizan en bolsa y se
negocian activamente);
ii. El valor de mercado de los elementos del activo;
iii. Las ganancias futuras capitalizadas, y
iv. El valor de «reposición» o «duplicación» que entraña un
intento de calcular el costo de crear una organización
análoga a partir de la nada en lugar de efectuar la
adquisición.
Disney concreta compra de 21st Century Fox por US$ 71,300 millones
LA FINANCIACIÓN Y LA EXPLOTACIÓN: ANÁLISIS
DE LAS INVERSIONES DE CAPITAL
La mayor parte de las organizaciones empresariales

suelen generar más propuestas de inversiones de las
que pueden inmediatamente financiar. Por
consiguiente, requieren un método sistemático para
calcular los atractivos económicos de esas
propuestas de inversión y clasificarlas por orden de
preferencia con el fin de que los limitados fondos
disponibles se destinen a las inversiones más
productivas.
SISTEMAS DE CONTABILIDAD Y CONTROL
PRESUPUESTARIO
Se puede pedir a los consultores financieros que

ayuden a sus clientes a establecer sistemas de
contabilidad por medio de los cuales se registren,
recopilen y clasifiquen diversas transacciones, se
inscriban en los diversos libros mayores y de otro
tipo de contabilidad y por último se utilicen para
preparar los estados financieros oficiales de la
organización.
SISTEMAS PRESUPUESTARIOS FRENTE A SISTEMAS
CONTABLES
Es muy probable que los consultores que participan en

actividades generales de «servicios de gestión» sean
solicitados para que presten asistencia en la concepción
de sistemas presupuestarios, más que de sistemas
contables regulares. El aspecto destacado es a este
respecto el de la «contabilidad de gestión»: métodos de
reunir y analizar datos para apoyar la adopción de
decisiones internas más que la presentación de informes
financieros oficiales.
LA GESTIÓN FINANCIERA EN CONDICIONES
DE INFLACIÓN
En muchas partes de América Latina (y en la ex

Unión Soviética) el índice de aumento de los
precios se acerca a la hiperinflación. Pocos
gerentes tienen pleno conocimiento de cómo han
de tener en cuenta la inflación prevista en su
planificación y en la preparación de sus
presupuestos.

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La consultoría en la gestión financiera

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