UNIDAD 1

Macroeconomía: Estudia el desempeño de la economía como un todo(economías regionales,

nacionales e internacionales). Abarca las principales áreas de la economía como desempleo,
pobreza, globalización, desempleo, nivel general de precios, PBI, etc.
POLÍTICA ECONÓMICA:
Comprende las acciones que modifican la realidad de la economía, son acciones del gobierno
enfocadas al mercado con una derivación económica.
Sus objetivos son los de lograr un crecimiento económico sostenido en el tiempo, estabilidad de
precios, favorecer el empleo, la redistribución de la renta y el equilibrio exterior.
> Herramientas:
 Política Cambiaria:tiene impacto en el comercio exterior. Se refiere a la intervención que
realizan los gobiernos para regular las transacciones con otros países.
 Política Fiscal: Se centra en la gestión de los recursos de un Estado y su administración. El
gobierno del país, controla los niveles de egresos e ingresos mediante variables como la
recaudación impositiva y el gasto público. Tiene efectos en el desempleo.
 Política Monetaria: Controla los factores monetarios para garantizar la estabilidad de precios
y el crecimiento económico. Tiene influencia sobre la inflación.
 Política de Rentas: Se basan en el nivel de renta del ciudadano, los salarias, el desempleo.
Medición del éxito económico:
Es a través de la producción. El indicador más amplio de la producción total de una economía es el
producto bruto interno (PBI), que mide el valor de mercado de todos los bienes y servicios finales.
Este puede medirse de dos formas: El PBI nominal, que es el valor a precios del mercado, de la
producción de bienes y servicios finales producidos; y el PBI real, que es el valor de dicha
producción a precios constantes.
Las variaciones del PBI real constituyen el mejor indicador existente de nivel y crecimiento de la
producción. El PBI potencial, es el máximo nivel de producción que puede alcanzar una economía
manteniéndose los precios estables. Cuando una economía se encuentra en su nivel potencial, el
desempleo es bajo y la producción es elevada.
Demanda Agregada:Es la suma de bienes y servicios que los consumidores, las empresas y el
Estado están dispuestos a comprar a un determinado nivel de precios.
Componentes: DA= C(consumo)+I(inversiones)+G(gasto público)+(EXP-IMP)
C: Compra de bienes y servicios para satisfacer necesidades.
I: Colocación de capital en una operación, proyecto o iniciativa empresarial con el fin de recuperarlo
con intereses en caso de que el mismo genere ganancias.
G: Compra de bienes y servicios que realiza el Estado.
EXP-IMP: Exportaciones netas, es la demanda neta de los extranjeros (no residentes) por bienes y
servicios que se producen en el país.
Curva de la Demanda Agregada: Nos indica la cantidad demandada de bienes y servicios por todos
los agentes económicos para cada nivel de precios. Tiene pendiente negativa, cuanto más
desciende el nivel de los precios, más incrementa la cantidad de bienes y servicios demandados.
Los hechos que pueden desplazarla son: por políticas fiscales, a través de la modificación de los
gastos públicos, impuestos y transferencias; por políticas monetarias, a través de la oferta monetaria
o de las tasas de interés.
Oferta Agregada: Es la oferta total de bienes y servicios que el conjunto de las empresas planean
poner a la venta en la economía nacional durante un periodo especifico.
La productividad: Un incremento en la productividad puede venir provocada, por ejemplo, por la
introducción de nuevas tecnologías, generando beneficios empresariales. Por lo tanto aumentara la
productividad y aumentara la oferta agregada, desplazándose la curva hacia la derecha.
Costes de factores de producción: Un aumento de estos reduce los beneficios empresariales, por lo
tanto, se reducirá la cantidad de bienes y servicios que la empresa ofrece, desplazando la curva
hacia la izquierda. Si estos disminuyen pasa lo contrario y la curva se desplazará hacia la derecha.
La curva de oferta agregada a corto plazo muestra la relación positiva entre nivel general de precios
y la producción agregada. Tiene pendiente positiva, ya que si aumenta el nivel general de precios,
aumentara el margen de beneficio empresarial.
A largo plazo, todos los costes pueden considerarse flexibles o variables, y existirán menos
obstáculos para poder ajustar las actividades productivas a las circunstancias del mercado. La
variación del nivel general de precios no influye en la oferta agregada a largo plazo, por lo tanto, la
curva es totalmente vertical. Parte de un punto que es el PBI potencial, es el máximo nivel de
producción que puede alcanzar una economía manteniéndose los precios estables.
Equilibrio Macroeconómico: Es una situación del mercado en donde la demanda agregada es
igual a la oferta agregada. Por lo tanto, este equilibrio se da cuando existe un nivel general de
precios y un volumen de producción que satisfaga las expectativas de todas las empresas y
consumidores de un país.
UNIDAD 2
La Contabilidad Nacional mide la actividad de una economía a lo largo de un período,
generalmente un año, registrando las transacciones realizadas entre los diferentes agentes que
forman parte de dicha economía. El más significativo es el Producto Interior Bruto (PIB), pues mide
el valor monetario total de los bienes y servicios finales producidos para el mercado.
El PIB nominal: es el valor, a precios de mercado, de la producción de bienes y servicios finales
producidos en un país durante un determinado periodo de tiempo, que suele ser un año (incluye
inflación), mientras que el PIB real es el valor de dicha producción a precios constantes.
El producto nacional bruto (PNB) es un indicador que nos muestra la cantidad de bienes y
servicios finales generados con los factores de producción (tierra, trabajo y capital) de un país y un
periodo de tiempo dado, aunque estos factores se encuentren fuera de dicho país. La diferencia, por
tanto, con el PIB es que éste último tiene en cuenta la producción generada dentro de un mismo país,
independientemente de si se han utilizado para ello factores de producción nacionales o extranjeros.
El Producto Nacional Neto es el total de bienes y servicios que producen los nacionales de un país,
independientemente de su ubicación (dentro o fuera de las fronteras de su país), menos el consumo
de capital fijo. La medición generalmente se refiere a un año.
Al coste de los factores, significa que el PIB se cuenta a partir del precio de bienes y servicios de
salida de fábrica incluyendo las subvenciones recibidas por las empresas sin incluir impuestos
directos.
El producto a precio de mercado, es el producto bruto interno al cual se le agregan los impuestos
indirectos y se le restan los subsidios a las empresas.

La inversión: es la producción de bienes de capital duradero, incluye el gasto en bienes no

destinados a consumo inmediato, o sea, el gasto que realizan fundamentalmente las empresas en
bienes de capital, es decir, en los medios de producción que se emplean en procesos productivos y
que se utilizaran como insumos en periodos siguientes. Implica el sacrificio del consumo del
consumo actual para aumentar el consumo futuro.
La inversión privada es la suma de: Planta y equipo comprados por las empresas, la construcción
de nuevas viviendas para uso residencial y la variación de existencias (Las existencias son los
bienes que han sido producidos pero que todavía no se han vendido) durante un año.
Los bienes de capital pueden clasificarse en: *El capital en existencias comprende las materias
primas no incorporadas al proceso productivo, los bienes en proceso de producción y los productos
terminados en almacén. *El capital fijo, por su parte, se define como los medios de producción cuya
vida útil se mantiene a lo largo de varios períodos tales como la maquinaria o los edificios.

Para tener noción del aumento de capital de una economía, debemos distinguir entre inversión
bruta y neta: La inversión bruta no es un indicador apropiado porque no deduce el capital gastado
en un año. Entonces debemos ver la inversión neta, que es dada por la inversión bruta, es decir,
inversión bruta – capital gastado en un año, esto es la depreciación.
Entonces la inversión representa un aumento de stocks de bienes de capital duradero, que
incrementa las posibilidades de producción a futuro.

El consumo es el gasto en bienes y servicios realizado por las familias e incluye tanto los bienes
perecederos como los duraderos. Es el elemento más importante del PIB, pues representa
aproximadamente tres cuartas partes de la producción total.
La propensión marginal al consumo mide cuánto se incrementa el consumo de una persona
cuando se incrementa su renta disponible (los ingresos de los que dispone después de pagar
impuestos.
El ahorro es la parte del capital que reservan y guardan las personas fruto de sus rentas. Es, por
tanto, el capital que no se consume o se gasta y que se reserva para cubrir una necesidad o
contingencia futura e incluso para dar como herencia a tus herederos legales.
La propensión marginal al ahorro hace referencia al incremento en el ahorro que resulta de un
aumento de la renta. Se define como el porcentaje de renta marginal que un agente económico
(un consumidor, una familia, una empresa) ahorrará y reservará para el futuro. Este porcentaje
variará en función del gasto realizado, del nivel de renta total, de las previsiones del agente o de sus
preferencias financieras y económicas.
Eficiencia marginal de capital: Tomando como ejemplo los rendimientos que darán una cierta
inversión en el futuro, estos rendimientos dependerán de las ventas y costos esperados durante el
tiempo de vida útil del bien de capital. Este rendimiento dependerá del precio del bien producido y del
volumen de venta que a su vez depende de la demanda de los consumidores. Asimismo, el
rendimiento dependerá de los costos económicos de los diferentes factores de producción. También
es importante es comparar el rendimiento probable de la inversión con el precio de oferta del bien de
capital utilizado. Este precio se refiere al valor mínimo que su fabricante aceptaría para producirlo y
mantenerlo en el mercado. La relación entre estas dos variables, es decir, entre el rendimiento de la
inversión y el costo de reposición del bien de capital da la eficiencia marginal del capital. En otras
palabras, tasa de descuento que iguala el flujo de rentabilidad esperada durante la vida útil del bien
de capital con el precio de oferta del mismo bien de capital o de su costo de reposición es la tasa de
eficiencia marginal del capital.
Equilibrio de la Renta: Es aquel valor de la producción o renta que se iguala al valor de la demanda
agregada. O bien, el ahorro igual a inversión.
Multiplicador de la Inversión: El multiplicador de la inversión indica que un aumento del gasto en
inversión termina provocando un aumento multiplicado de la producción y de la renta. En principio, la
idea base del multiplicador es que la inversión puede aumentar sin que el ahorro lo haga
previamente: la inversión multiplica la renta lo suficiente como para aumentar el ahorro que
autofinancie la inversión.

PRESUPUESTO AL SECTOR PÚBLICO: Antes del inicio de cada período económico, las distintas
entidades que componen el sector público preparan un plan de acción que abarca el conjunto de los
gastos e ingresos previstos para ese período. Con estos datos, elaboran el documento contable que
conocemos como presupuesto.
Ingresos Públicos: Cuando hablamos de ingresos públicos nos referimos a los fondos que estima
percibir el sector público para poder cumplir, financiar los objetivos del ejercicio entrante. Por lo tanto,
es toda cantidad de dinero percibida por el Estado y demás entes públicos.
Características del ingreso público:

• Siempre es una suma de dinero.

 Percibida por un ente público.
 Su objetivo esencial es financiar los gastos públicos.
 Se clasifican en:
Fiscales: Son impuestos normativos que debe pagar cada sujeto atendiendo a sus
circunstancias personales.
No Fiscales: Pueden ser transferencias corrientes, ingresos patrimoniales, ingresos generados
por la enajenación de inversiones reales o transferencia de capital
Gasto Público: Es la totalidad de gastos realizados por el sector público en un periodo
determinado, sea en la adquisición de bienes y servicios como así también en la prestación de
subsidios y transferencias. En una economía de mercado, el destino primordial del gasto público
es la satisfacción de las necesidades colectivas de la población, mientras que los gastos
públicos destinados a satisfacer el consumo público solo se producen para remediar los
problemas que la población necesita.

Económicamente se clasifican en:

Financieros: Abarca aportes de capital, adquisición o ventas de títulos y valores, etc.
De Capital: Destinado a mantener y ampliar el capital productivo del país. Comprende la inversión
en vías de comunicación, puertos, hospitales, etc.
Corrientes: Representan el porcentaje más elevados de gastos del sector público, son destinados a
educación, asistencia sanitaria, administración de justicia, defensa nacional, etc.

De forma esquemática lo podemos definir como:

INGRESOS PÚBLICOS – GASTOS PÚBLICOS = RESULTADO DEL SECTOR PÚBLICO
Si los ingresos superan los gastos, habrá un superávit presupuestario. Por el contrario, habrá
déficit presupuestario cuando los ingresos sean menores que los gastos.
Déficit Presupuestario:Cuando los ingresos públicos son inferiores a los gastos, el presupuesto
incurrirá en déficit. Se pueden distinguir dos tipos diferentes de déficit:

 Cíclico: Cuando la economía se encuentra en la fase recesiva del ciclo económico, disminuye
la recaudación de impuestos por la caída de la actividad y aumenta el gasto público al
incrementarse las prestaciones por desempleo. Ello genera un crecimiento del déficit público.
Es estos casos, el déficit tiende a reanimar la demanda, suavizando las consecuencias de la
recesión.
 Estructural: Es aquel que persiste incluso cuando la economía está en la fase alta del ciclo
económico y cerca del pleno empleo. En este caso, ni siquiera el incremento de ingresos,
derivados del nivel de actividad, sirve para reducir la deuda del Estado, que se convierte en un
fuerte freno para el desarrollo económico.

Financiación del déficit público:Podemos financiar el gasto público por tres vías:
*Estableciendo impuestos.
*Creando dinero
*Emitiendo una deuda pública. La deuda pública está formada por los títulos de deuda que el Estado
pone en manos del público; esta posibilidad plantea que el sector público financie los gastos
deficitarios.
ELABORACIÓN DEL PRESUPUESTO Y LA GESTIÓN PRESUPUESTARIA
Ciclo Presupuestario:
1-Formulación: Este proceso comienza cuando el Poder Ejecutivo, fija las prioridades y políticas
públicas a desarrollar en el próximo año.
2-Discusión y aprobación: El Congreso Nacional, a través de la Cámara de Diputados, recibe el
Proyecto de Ley de Presupuesto para su análisis, discusión y sugerencias de modificación. Este
proceso finaliza cuando el Congreso lo aprueba y se sanciona la Ley de Presupuesto para el año
siguiente.
3-Ejecución: Es la puesta en práctica, la Ley de Presupuesto comienza a regir con el comienzo del
año. Los Organismos comienzan a ejecutar los gastos previstos y a percibir los recursos estimados
que se aprobaron, informando al concluir cada trimestre el resultado de la ejecución física de su
presupuesto.
4-Gestión, evaluación y control: La Oficina Nacional de Presupuesto realiza un análisis trimestral,
en el cuál se controla cómo se está gastando, recaudando, y cuál es el alcance de la producción de
bienes y servicios.
5-Rendición de cuentas: Finalizado el ejercicio, la Contaduría General de la Nación inicia el cierre
presupuestario y contable, examinando los gastos e ingresos reales.

Contenido del Presupuesto de la Administración Pública Nacional: De acuerdo con lo

establecido en la Ley de Administración Financiera, los presupuestos deben contener como mínimo
la siguiente información:

1 Presupuesto de Recursos: incluye todos los ingresos de la Administración Central y de cada

uno de los organismos descentralizados, clasificados por rubro.
2 Presupuesto de Gastos: incluye los créditos necesarios para atender el cumplimiento de las
erogaciones previstas para todo el ejercicio entrante. Debe confeccionarse de forma tal que
refleje la observancia de las políticas y de los planes de acción que seguirá cada una de las
jurisdicciones y de los organismos descentralizados.
3 Proyectos de Inversión: se debe detallar por separado los créditos asignados a cada uno de
los proyectos de inversión.
4 Resultados de las cuentas corrientes y de capital: debe ser presentado para la
Administración Central como para cada organismo descentralizado.

EFECTO DESPLAZAMIENTO: Se produce cuando el gasto público, los déficits presupuestarios o la

deuda pública reducen la cantidad de inversión de las empresas
Para que pueda darse el efecto desplazamiento, se deben cumplir dos condiciones:

a El gasto público puede expulsar la inversión privada, puesto que los recursos son limitados. Si
la economía se encuentra en una situación de pleno empleo, es decir, si se ha alcanzado la
producción potencial, un aumento del gasto público desplazará la inversión privada.
b El efecto desplazamiento puede producirse cuando las tasas de interés suben de forma
notable, debido al crecimiento de la deuda.

POBLACIÓN: Es el conjunto de seres humanos que viven en un territorio. Así una población puede
abarcar un pueblo, una región, una nación o la Tierra en su conjunto.Según con su relación con el
trabajo, la población se divide en activa o inactiva.
a-La población activa está integrada por las personas que intervienen en el proceso económico
cooperando en la producción de bienes y servicios, realizando, por lo tanto, las funciones de
producción y consumo.
b-La población inactiva está compuesta por jubilados, retirados, niños/as, escolares o estudiantes,
amas de casa, incapacitados para trabajar y personas que no desean trabajar.
El mercado de trabajo es el ámbito en el que los individuos ofrecen a las empresas su trabajo,
durante un tiempo, a cambio de un salario.
c-La población activa es la que integra el mercado de trabajo. Se da un intercambio de trabajo por
salario, es decir, allí se encuentran la demanda y la oferta de trabajo.
Demanda de trabajo es la cantidad de trabajadores que las empresas están dispuestas a contratar
a cada nivel de salarios.
Oferta de trabajo viene determinada por el número de individuos que están dispuestos a trabajar a
los distintos niveles salariales. La oferta de trabajo de un país depende de los salarios, y también, de
la población activa, esto es, de la cantidad total de habitantes en edad de trabajar y que desean
hacerlo.

Tasa de actividad: Es el porcentaje de población activa respecto de la población total del país.
Tasa de empleo: Porcentaje que representa la población ocupada sobre el total de la población.
Tasa de desempleo: Es el porcentaje que representa la población desempleada sobre el total de la
población activa.
Tipos de desempleos:

 Cíclico: El desempleo cíclico aumenta sustancialmente durante las épocas de recesión,

debido al empeoramiento de las condiciones económicas; mientras que disminuye en las
etapas de expansión, debido a la mejora de la economía.

 Estacional: Este tipo de desempleo tiene su razón de ser en la existencia de ciertas

actividades profesionales que solo requieren mano de obra en determinadas épocas del año.
La única alternativa para suavizar este tipo de desempleo está en la diversificación de la
estructura productiva, con el objetivo de no depender excesivamente de las actividades
estacionales.

 Estructural: Este tipo de desempleo se explica por los desajustes entre la oferta y la
demanda de trabajo. Los empresarios buscan un perfil profesional que no puede ser cubierto
con la demanda de empleo existente. Es un tipo de desempleo es muy preocupante, ya que
tiende a perdurar en el tiempo debido a la inadecuación técnica de los trabajadores con
respecto a las vacantes o al exceso de solicitantes de un determinado puesto de trabajo en
relación a las vacantes.

 Friccional: Este desempleo es muy peculiar, ya que es voluntario. Se refiere a personas que,
pudiendo estar trabajando, desean tomarse un tiempo para descansar, estudiar o encontrar
un puesto de trabajo mejor que el anterior

UNIDAD 3
El comercio internacional consiste en el intercambio de bienes, servicios y capitales entre uno o más
países para satisfacer necesidades de demanda interna, con importaciones, y externas, con
exportaciones.
La justificación de estos intercambios internacionales descansa en las naciones poseen recursos
distintos y capacidades tecnológicas diferentes.
Hay factores que condicionan la producción en distintos países:

 Condiciones climatologías: Los países tienen climas muy diferentes por lo que solo pueden
producir bienes o servicios compatibles a tal.

 Riqueza mineral: Los minerales que hay en el subsuelo son diferentes en cada país.

 Tecnología: Los países que fabrican productos tecnológicamente avanzado tienen que contar
con tecnología que lo permita.

 Mano de obra: Si un país dispone de abundante mano de obra, podrá emplear grandes
cantidades de este factor.

 Cantidades disponibles de capital: El país que posea este factor podrá invertir en fábricas.

 Cantidades disponibles de tierra cultivable: Si un país cuenta con poco de este factor,
tendrá que importar la mayor parte de los productos agrícolas.

Ventaja Comparativa: Es uno de los fundamentos básicos del comercio internacional. Ya que los
países producen bienes que les supone un coste relativo más bajo respecto al resto del mundo.
Cada país se especializará en aquello en lo que sea más eficiente. A si mismo, importará el resto de
productos en los que son más ineficaces en cuanto a la producción, especializando aquellas
mercancías en las que encuentre una ventaja comparativa mayor y poder participar en el mercado
internacional.
- Existen ciertos grados de intervencionismo que tratan de limitar la entrada de determinados
productos en el país:

1 Proteger alguna industria que se considere estratégica.

2 Fomentar la industrialización y la creación de empleos mediante un proceso de sustitución de
importaciones por productos fabricados en el país.
3 Hacer posible el desarrollo de industrias nacientes.
4 Tratar de combatir el déficit que se presentan entre las exportaciones y las importaciones.

BARRERAS AL COMERCIO: Dado los puntos anteriores se han dado diversos tipos de
intervenciones sobre el comercio internacional:

a Barreras Arancelarias: Son barreras impositivas. En otras palabras, se fija una tasa en las
aduanas incrementando artificialmente el precio de las mercancías exteriores haciéndolas
menos competitivas respecto a la producción interna. No todos los aranceles son iguales,
algunos gravan cada unidad importada (aranceles específicos), mientras que otros gravan
un porcentaje fijo del valor del bien (aranceles ad valorem).
b Barreras no Arancelarias:

 En primer lugar, el gobierno puede marcar un límite (conocido como contingente) a la

cantidad que se puede importar de un producto determinado.

 Relacionado con los contingentes tenemos la concesión de licencias con las que el gobierno
permite sólo a determinadas empresas la importación de un determinado producto. De ese
modo, se limita la cantidad total de productos ofrecida incrementando artificialmente su precio.

 También se pueden implementar barreras administrativas dirigidas a obstaculizar, retrasar y

encarecer la entrada de un producto en el país.

 Los subsidios a la producción local son utilizados también como barreras al comercio
internacional. Con esta fórmula, los gobiernos ofrecen una ayuda financiera a aquellos
productos que desean proteger del exterior de modo que sea posible abaratar su precio final.
De forma artificial se consigue que la producción local sea más atractiva que las mercancías
importadas.

 Alternativamente, los gobiernos también pueden conceder bonificaciones fiscales a las

empresas locales con objeto de abaratar su precio respecto a las mercancías importadas.

BALANZA DE PAGO: Es el registro sistemático de las transacciones económicas ocurridas durante

un tiempo determinado entre los residentes de un país y los residentes del resto del mundo. Y
recoge todas las transacciones económicas internacionales. Para ello, contabiliza los ingresos
(entradas de moneda extranjera) y los pagos (salida de moneda extranjera).
La balanza de pagos se estructura en tres grandes bloques:
(Asimismo figura una partida de «errores y omisiones» de carácter residual y cuya misión es saldar
el conjunto de la balanza)

 Cuenta Corriente: Integrada por cuatro grupos de operaciones:

1. Balanza comercial o de mercancías: Recoge la exportación e importación de mercancías,
sin incluir seguros ni fletes. El valor de las exportaciones se anota en la columna de ingresos y
el valor de las importaciones en la columna de pagos. El saldo positivo en esta balanza
significa que se exportan más bienes de los que se importan y, por tanto, los ingresos son
mayores que los pagos. Lo contrario ocurre cuando el saldo es negativo; en este caso los
pagos son mayores que los ingresos.
2. Cuenta de Servicios: Incluye las transacciones de productos no tangibles tales como costes
 de transportes, viajes, servicios a empresas, servicios de seguros, ingresos y pagos por el
derecho de uso de activos intangibles, servicios personales, culturales y recreativos y otros
servicios. Recoge las exportaciones e importaciones de servicios de turismo y otros.

3. Cuenta de Rentas: Recoge las rentas obtenidas en otros países que no son el de
residencia del propietario del capital y los ingresos por trabajo obtenidos en un país que no es
el de residencia del trabajador. Tanto las rentas del trabajo como las del capital recibidas por
los residentes hacen que aumente la renta nacional bruta disponible, mientras que el pago
afectado por estos conceptos a los no residentes hace que disminuya. El importe de las rentas
obtenidas en el extranjero por residentes nacionales se anota en la columna de ingresos,
mientras que las obtenidas en territorio nacional por residentes en el extranjero se anotan en
la columna de pagos.
4. Cuentas de Transferencias Corrientes: Incluye todas las operaciones que no tienen
contrapartida económica directa, como es el caso de las remesas de emigrantes, las
transferencias oficiales corrientes, las donaciones privadas y públicas como por ejemplo la
ayuda al desarrollo, etc.

 Cuenta de Capital: Incluye las transferencias de capital y la adquisición y enajenación de

activos no financieros, no producidos y las transacciones de activos intangibles.
Tiene dos tipos de transacciones:
1) Las transferencias de capital unilaterales sin contrapartida y que no modifican la renta
nacional bruta disponible.
2) La adquisición y enajenación de activos no financiero, no producidos, como son la tierra o
recursos del subsuelo.

 Cuenta Financiera: Incluye una categorización realizada por el Banco Central:

a) Inversión Directa: Se considera que se trata de una inversión directa si el inversor pretende
mantener una presencia estable en la empresa invertida, alcanzando un grado significativo de
influencia en la gestión o en sus órganos de dirección.
b) Inversiones de Cartera: Son las transacciones en valores negociables, excluidas las que se
clasifican como inversión directa. En concreto los productos financieros operados son,
acciones, títulos de la deuda (bonos y pagarés), instrumentos del mercado monetario (títulos a
corto plazo) e instrumentos financieros derivados (las opciones, por ejemplo).
c) Otras Inversiones: Incluye los préstamos ligados a operaciones comerciales (créditos
comerciales) y financieras, distinguiendo entre el corto y el largo plazo; también se recogen
los depósitos en el extranjero o de extranjeros en el país.
d) Variación de Reservas: Mide el aumento o disminución de los medios de pago
internacionales, determinado por la entrada o salida de divisas reflejando por tanto el cambio
en la posición acreedora o deudora frente al resto del mundo.

• Errores y Omisiones: Es que la suma de todas las partidas de la columna de la izquierda y las de
la derecha no coincide exactamente. Ello se debe a las imperfecciones y a los errores del proceso de
recogida de datos. Para hacerlas exactamente iguales existe una partida adicional denominada
«errores y omisiones» que hace que el saldo de la balanza de pagos sea nulo. Es la partida de cierre
de la balanza de pagos, que recoge el valor de todas las operaciones no registradas por múltiples
razones.

UNIDAD 4
INTERMEDIARIOS FINANCIEROS: En el proceso de financiación de una economía interviene un
grupo que ofrece recursos financieros, otros que los demanda, y un conjunto de instituciones
(bancos, cajas de ahorros, etc.) denominadas intermediarios financieros, que median entre unos y
otros, canalizan los fondos de los ahorristas para las empresas que invierten .Los oferentes son
aquellos con capacidad de financiar, mientras que los demandaste son aquellos cuyos planes
necesitan ser financiados.
En Argentina los más importantes son los Bancos. El sistema financiero nace como respuesta a una
demanda de recursos para fines productivos y de consumo.
De los activos financieros existentes más importantes es el dinero.

DINERO: Se considera dinero todo aquel activo o bien que generalmente se acepta como medio de
cobro y pago
dinero mercancía :Los bienes que se intercambiaban tenían valor en sí mismos y constituían lo que
se ha denominado, es decir, un bien que tiene el mismo valor como unidad monetaria que como
mercancía.
dinero signo: Muy poco como mercancía, pero que mantiene su valor como medio de cambio,
porque quienes los usan tienen fe que el Emisor responderá por él.(certificados de papel
respaldados por depósitos de oro y plata)
dinero pagare: medio de cambio utilizado para saldar deudas. Funciona como medio de cambio
porque la gente está dispuesta a aceptar cheques como pago.
dinero legal: es el signo emitido por una institución que monopoliza su emisión y adopta la forma de
moneda metálica o billetes.
dinero bancario: son los depósitos a los bancos que son aceptados generalmente como medios de
pago. Su aceptacion se daba por la confianza de la gente en que los bancos cumplirán en todo
momento con su obligación de convertir depósitos en dinero legal.

FUNCIONES DEL DINERO:

• Como medio de cambio: Generalmente aceptado por la colectividad para realizar

transacciones y cancelar deudas. Facilita el intercambio porque elimina el trueque y la
necesidad de que las dos partes estén de acuerdo.

 Como unidad de cuenta: Sirve para fijar los precios y llevar las cuentas. Se debe a que es
útil como medida de valor, es decir, cuánto valen los bienes y servicios.

 Como un depósito de valor: Es un activo financiero que sirve de depósito de valor y permite
transportar valor a lo largo del tiempo. Así, es una manera de conservar riquezas.

BANCOS: Son empresas con ánimo de lucro, cuya actividad económica consiste en realizar
operaciones que pueden clasificarse como activas (concesión de préstamos y créditos a agentes
económicos) y pasivas (captación de dinero mediante apertura de depósitos, colocación de
productos financieros).
ENCAJE BANCARIO: Es un porcentaje del total que reciben los bancos, el cual deben conservar
permanentemente, ya sea en efectivo en sus cajas o en sus cuentas en el Banco Nacional o de la
República. El encaje tiene como fin garantizar el retorno del dinero a los ahorradores o clientes del
banco en caso de que ellos lo soliciten o de que se le presenten problemas de dinero a las
instituciones financieras. De esta forma, se disminuye el riesgo de la pérdida del dinero de los
ahorradores.Si el encaje disminuye, aumenta la cantidad de dinero circulando y la oferta de dinero.
SISTEMA FINANCIERO ARGENTINO: Rasgos más importantes:Los intermediarios financieros se
dividen en bancarios y no bancarios.
Bancarios: Aquellos cuyos activos financieros indirectos son aceptados como medio de pago. Crean
dinero al conceder préstamos por una cantidad superior a las reservas totales.

 Banco Central de la República Argentina: No trabaja ni con particulares ni con empresas, sino
que concede financiación al resto del mundo, al sector público y a otros intermediarios
financieros. Al comprar divisas, financia el sector externo; al sector público lo financia
concediendo créditos al Tesoro y adquiriendo deuda pública. También otorga créditos a otros
intermediarios financieros bancarios mediante créditos especiales.
  Banca Pública y Privada: Los bancos mantienen parte de sus fondos en efectivo y destinan
otros a conceder financiación al sector privado y público. La financiación a sector público se
instrumenta mediante la compra de títulos públicos.

 Cajas de Ahorro: Se especializan en captar fondos de los pequeños ahorristas a través de

depósitos de ahorro.

 Cooperativas de Crédito: Prestan sus fondos al sector público, a otros intermediarios

financieros, a los cooperativistas y al público en general. Su forma de operar es similar a los
bancos y cajas de ahorro.

No Bancarios:

 Compañías Aseguradoras: Emiten como activos financieros, pólizas de seguros,

indemnizaciones en el caso de que se produzca el evento asegurado. Como previsión a los
siniestros constituyen reservas, que invierten en otros intermediarios financieros.

 Fondos de Jubilaciones y de Pensiones: Los afiliados en este sistema realizan aportes

periódicos durante toda su vida laboral activa.

 Fondos comunes de Inversión Mobiliaria: Captan recursos mediante la emisión de cuotas,

luego invierten la suma en títulos de renta variable y fija.

 Sociedades de Garantía Recíproca: Facilita a sus asociados el acceso a la financiación, al

garantizar la devolución de los créditos que estos obtengan. Se financian con los aportes de
sus socios.

 Fideicomisos: Captan recursos líquidos de sus ahorristas y los aplican a financiar una
operativa especifica. Estos ahorristas reciben una garantía dada por los bienes a los que se
dedica el fideicomiso.
UNIDAD 5
El crecimiento económico es un proceso sostenido a lo largo del tiempo en el cual los niveles de
actividad económica aumentan constantemente, en el cual los niveles de actividad económica
aumentan constantemente. Y genera tambien cambios en la sociedad.
Medición del crecimiento económico: El crecimiento económico se ve reflejado en la evolución del
PBI a largo plazo, ya que es una medida de la producción de un país y por lo tanto, de su nivel de
actividad económica suele medirse mediante la tasa de crecimiento del PBI real y el nivel de PBI por
habitante (percapita).
Solo tendremos una idea apropiada de crecimiento de una economía si eliminamos la influencia de
los precios sobre el PBI y analizamos la evolución de la producción real. Entonces el crecimiento
económico va a suponer la expansión del PBI potencial de un país, en términos de la frontera de
posibilidades de producción, este equivale a un desplazamiento hacia el exterior de dicha frontera e
implica actuar sobre la oferta agregada.
Esto es así porque un desplazamiento de la FPP no es algo que se consiga a corto plazo, ya que el
incremento del producto potencial requiere un aumento de los recursos disponibles y/o una mejora
de la tecnología empleada. Para que la economía crezca a largo plazo, es preciso actuar sobre los
factores que inciden sobre la oferta. Por ello, un aumento cuantitativo y sostenido de la producción
requiere que la FPP se desplace hacia afuera.
Factores que condicionan el crecimiento económico: Aunque las causas y las características del
crecimiento económico varían según el país y en determinados momentos, suele considerarse que
los principales determinantes son:
1- El capital físico: entendido como equipo, maquinares y las infraestructuras productivas, es un
recurso escaso y determinante de la productividad y del crecimiento. Cuando el capital físico por
trabajador aumenta, el trabajador ve incrementada su productividad, ya que contara con mejores
equipos y herramientas para desarrollar su actividad.
2- el capital humano factor determinante del crecimiento económico: La mejora en la educación
general, de la formación y calificación profesional ha sido históricamente una de las causas
principales del aumento de la productividad del trabajo
3 - Unas de las fuentes de crecimiento es la tecnología empleada: Entendiendo por esta, todos
los conocimientos que el sistema productivo de un país tiene para producir. Dado los recursos
disponibles, la tecnología determina la cantidad máxima de producción que se puede obtener con
esos recursos. Las incorporaciones de cambios tecnológicos permiten producir una mayor cantidad
de bienes y servicios con la misma cantidad de recursos; siendo la tecnología unos de los principales
impulsores del crecimiento económico y de la mejoría de calidad de vida
4- Como pueden ser la tierra cultivable, el petróleo, el gas, el agua, los bosques, recursos
minerales. Cabe destacar además que el crecimiento depende de eficiencia en que se utilizan
dichos recursos.
Beneficios que trae consigo el crecimiento:
> Suele ser la clave más alcanzar un nivel de vida más elevado.
> Cuando la renta nacional aumenta en términos reales, se pueden obtener mayores ingresos sin
tener que elevar los impuestos.
> Cuando hay crecimiento, es posible tomar medidas para alcanzar una distribución más igualitaria
de la renta.
> Otra consecuencia positiva es el aumento de empleo.

Pero el crecimiento económico también lleva a ciertos inconvenientes, como el sacrificio del
consumo presente para incrementar la inversión; la calidad de vida se ve afectada debido a la
contaminación del medio ambiente y el agotamiento de ciertos recursos naturales
Desarrollo y subdesarrollo económicos: hacen referencia a la brecha real que separa los niveles
de vida en unos y otros países.
Los países en vías de desarrollo se caracterizan por un conjunto de insuficiencias en comparación
con las economías que se pueden considerar como desarrolladas.

Para calcular el grado de subdesarrollo de un país, se utilizan un amplio conjunto de indicadores:

Baja renta por habitante- Altos índices de analfabetismo- Débil estructura sanitaria- Baja tasa de
ahorro por habitante- Elevada tasa de desempleo. Entre otros
Elementos que determinan el desarrollo y que condicionan la posibilidad de superarlo:
*Ineficiente asignación de los recursos.*Desequilibrios macroeconómicos *Escasez de capital físico.
*Limitación del capital humano.
CICLOS ECONOMICOS: Toda economía de mercado experimenta fluctuaciones en la actividad
económica que se denominan ciclos. El ciclo económico consiste en fluctuaciones de la
producción total o PBI acompañadas con fluctuaciones en las mayorías de las variables
económicas, entre las que cabe destacar la inflación y el desempleo.
El ciclo económico es la secuencia más o menos regular de recuperaciones y recesiones del PBI
real en torno al PBI potencial.
Tiene fases ascendentes y descendentes.
a) Fondo: Es el punto más bajo del ciclo, durante esta fase, el nivel de demanda es bajo en
relación con la capacidad productiva disponible, produciendo desempleo de los recursos
disponibles. Se disponen de grandes stocks al no haber demandantes, algunos precios
desciendes y las empresas ven sus beneficios reducidos.
b) Recuperación: Es la fase ascendente del ciclo, el paso del fondo a este puede explicarse
porque el viejo capital se empezará a reemplazar. La renovación hará que la renta y los gastos de
los consumidores empiecen a crecer.
c) Pico: Punto máximo del ciclo, es en el que se llega porque en los últimos momentos de la fase
anterior aparecen rigideces, primero en factores específicos como la mano de obra calificada y
ciertas materias primas claves, luego se generalizan y aparecerán en la mayoría de los factores.
 d) Recesión: Es la fase descendiente del ciclo, puede manifestarse suavemente o abrupta, en
este último caso se considera crisis. Al comienzo las inversiones dejarán de ser rentables,
además, disminuirán las ventas y los costos financieros se convertirán en una carga pesada.
Sobre stock.

Las políticas estabilizadoras son las políticas macroeconómicas, generalmente de corte

monetario o fiscal, que los gobiernos suelen tomar para tratar de estabilizar la actividad
económica. Entre las distintas medidas estabilizadoras que puede adoptar el gobierno, las hay de
política fiscal y de política monetaria.
UNIDAD 6
INFLACIÓN: Es el aumento de precios sostenido y generalizado. En la actualidad, calculamos la
inflación mediante el uso de los Índices de precios, esto es, promedios ponderados de los precios
de miles de productos individuales
*Hiperinflación: Inflación mayor al 100%. Estas tasas históricamente se producen antes, durante
o después de guerras, en las que las autoridades pierden el control de los precios.
Los estudios realizados han encontrado varias características comunes en las hiperinflaciones.
Primera, la existencia real de dinero cae de manera drástica. Segunda, los precios relativos se
tornan altamente inestables.
*Deflación: Descenso continuo y generalizado de los precios de los bienes y servicios existentes
en una economía y observable mediante la evolución de algún índice de precios.
Teorías:
A) Inflación de Demanda: El factor clave para explicar la inflación es la demanda agregada. Así, si
en una economía se produce un aumento de la demanda agregada porque aumenta el consumo, la
inversión, el gasto público o las exportaciones netas, entonces el resultado del aumento de la
demanda agregada será la elevación de los precios.
B) Inflación de Costes: El empresario que es quien ofrece bienes y servicios, puede ver como
aumentan los costes, y sin querer renunciar a los beneficios, aumenta los precios.
C) Inflación Estructural: La inflación estructural es un concepto económico que se refiere a un tipo
de inflación que resulta de eventos pasados y persiste en el presente se genera cuando cambian las
relaciones de los precios de algunos bienes y servicios respecto de otros (los llamados "precios
relativos"). Cuando se habla de esta clase de inflación es porque ya se ha entrado, por cualquiera de
sus causas, en una viciosa espiral inflacionaria caracterizada por una suba indiscriminada de los
precios de la cual, en adelante, resultará muy difícil desligarse.

Efectos:
• Se pierde poder adquisitivo: Los trabajadores pierden poder adquisitivo y para evitarlo,
presionan para aumentar el salario nominal y de esta forma mantener el salario real. Las
empresas por su parte, prevén una subida de costes salariales y si pueden, aumentan los
precios.
 Se producen incertidumbres: Los diferentes agentes se ven afectados. Los consumidores
no saben el precio que tendrán finalmente los productos que adquieran, las empresas no
saben los precios que finalmente venderán sus productos ni los costes que tendrán que
asumir, los trabajadores no saben cuál será el poder adquisitivo que tendrán sus sueldos ni
saben si conservaran el empleo.

 Relación con el desempleo: Un aumento del desempleo reduce la inflación y viceversa, la

disminución del desempleo se asocia con una mayor inflación. Es decir, que no se puede
conseguir al mismo tiempo baja inflación y alta tasa de empleo. Porque cuanto mayor sea la
demanda agregada, mayor será la tensión de los precios, por lo que estos subirán, mientras
disminuye el desempleo.
Por tanto, este indicador sugiere que debe haber cierto nivel de inflación para minimizar el
desempleo, ya que una política dirigida exclusivamente hacia la estabilidad de precios puede
promover el desempleo