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Tc. Macroeconomía
Tc. Macroeconomía
Tc. Macroeconomía
P A R T E
III
MACROECONOMÍA
economía para
NO ECONOMISTAS
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LAS CUENTAS NACIONALES
Y EL MODELO MACROECONÓMICO
DE UNA ECONOMÍA CERRADA
i) el equilibrio fiscal (balance entre los ingresos y los gastos del Estado);
ii) el equilibrio externo (balance entre importaciones y exportaciones
de bienes y servicios).
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normalmente la inter-
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vención del gobierno limita el desarrollo de los mercados y, por ende,
reduce las posibilidades de crecimiento de las economías. En 1930, John
Maynard Keynes escribió la “Teoría general del empleo, el interés y el dinero”
mostrando una preocupación centrada en los problemas del empleo y
otorgando al Sector Pú- blico un papel activo en la obtención de altos niveles
de empleo.
Una dificultad adicional surge por el hecho de que las mismas políticas
económicas pueden tener efectos diferentes en diferentes economías o en
una misma economía en dos momentos históricos distintos. Los comporta-
mientos económicos están naturalmente influidos por otras conductas hu-
manas: culturales, sociales, políticas. Se debe tener mucho cuidado cuando
se desea replicar en un país una política económica que resultó exitosa en
otro. Es necesario realizar los estudios y adaptaciones necesarias para repro-
ducir experiencias exitosas.
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Oferta = Demanda
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6.2.1. . 1 . La oferta
Estos bienes pueden tener dos orígenes: pueden haber sido producidos
dentro de la economía que se analiza y esto es lo que llamamos producto
interno, o pue- den haber sido comprados a otras economías o países, las
que denominamos importaciones.
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interno las ventas realizadas al usuario último, aquél que compra sin
intención de revenderlo o transformarlo posteriormente.
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La doble dimensión del producto
Para realizar sus compras las familias deben poseer una cantidad de in-
greso (dinero) equivalente al valor de las compras que realizan o gasto de
las familias. El gasto constituye, entonces, un flujo nominal (en dinero) que
parte de los hogares hacia las empresas y es igual al valor del flujo real (de
bienes y servicios) que parte desde las empresas hacia las familias.
¿Cómo obtienen las familias el dinero? Las familias son las propietarias
de los factores productivos (trabajo, capital o recursos naturales) y venden
el uso del servicio de esos factores a las empresas. Las empresas pagan a
las familias remuneraciones (respectivamente: salario, interés o beneficio y
ren- tas) que constituyen los ingresos de las familias y posibilitan a las
mismas la realización de sus gastos.
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El Producto Bruto Nacional (PBN) es la producción total generada en
un período de tiempo por las personas físicas o jurídicas que gozan la
condición de residentes en un país o región sin importar donde estén
radicados, o sea, aún cuando estén radicados en el extranjero.
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PBI real o constante
Puede haber dos razones diferentes por las cuales aumenta el Producto
Bruto Interno de una economía. Puede que se haya generado más cantidad
de bienes y servicios, por lo cual las personas tendrían más bienes y servi-
cios a su disposición. O puede haberse producido un aumento de precios
de los bienes y servicios ya existentes. En este último caso, las personas
estarían pagando una mayor cantidad de dinero para comprar los mismos
bienes que ya existían.
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cios al consumo.
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Tasas de crecimiento
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Las fluctuaciones de la actividad económica son irregulares. Si fueran regu-
lares como un péndulo, serían más fáciles de prever y sería más sencillo desa-
rrollar políticas que llevaran la producción a los valores deseados. Sin
embargo, las fluctuaciones son irregulares y difíciles de predecir.
Los estudios sobre los ciclos económicos han definido los mismos en
base a diferentes criterios, por ejemplo:
ii) Los ciclos económicos de media duración o ciclos de los negocios duran
entre seis y nueve años y fueron definidos por Juglar.
Los ingresos percibidos por las familias son los que permiten que éstas
rea- licen gastos en la compra de los bienes y servicios disponibles en la
economía.
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En una economía donde se realice una gran producción, por ejemplo de
alimentos, pero no se requiera del servicio de las familias para realizar
dicha producción, no existe mecanismo alguno en los mercados que
permita que las familias gasten en la compra de esos productos.
Y+ M =C+ I +G+X
Donde :
Y = producto interno
M = importaciones
C = consumo
I = inversión
G= consumo del Estado o gasto público
X = exportaciones
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6.3. El modelo macroeconómico de una
economía cerr ada y sin sector público
En economía cerrada sin sector público, las funciones de oferta (OA) y de-
manda agregadas (DA) serán las siguientes:
OA = Y
DA = C + I
OA = DA
Y =C+ I
Por definición:
Y = PBI
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agregada por consumo e inversión.
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6.3.3. . 3 . El consumo
Cabe señalar que también son consumidos los servicios, por ejemplo:
los espectáculos musicales, los partidos de fútbol, el transporte colectivo, la
ener- gía eléctrica, los cortes de pelo, los viajes en barco, etc.
C = f (Y)
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La recta de 45º tiene la particularidad que en todos sus puntos el
consumo es igual al ingreso disponible (en el ejemplo C1 = Y1), dicho de otra
manera, todo el ingreso es consumido. Por lo tanto, en la recta de 45 º
todos los puntos son de equilibrio.
El enfoque clásico
El enfoque keynesiano
En lo que llama la “ley psicológica fundamental” Keynes señala que las per-
sonas no gastan todos sus ingresos ya que parte de ellos son ahorrados.
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La propensión marginal a consumir es un número mayor que cero
(porque el consumo tiene variación positiva) pero menor que uno, porque el
consumo varía menos que el ingreso (0 < c < 1).
En el enfoque de Keynes el consumo tiene dos partes. Una parte
autónoma que no depende del nivel de ingresos (C0) y que representa el
consumo necesa- rio que asegura que las personas estén vivas aunque no
perciban ingresos (di- cho de otra manera, es el consumo que existe cuando
el ingreso es cero). La otra parte es la que sí depende del nivel de ingresos
según la proporción esta- blecida por la propensión marginal a consumir:
45º
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Figura 6.4 Equilibrio macroeconómico en economía cerr ada y sin gobierno
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Los puntos donde la DA está por encima de la recta de 45º son puntos
de exceso de demanda, ello determina que caigan las existencias de
mercaderías lo cual va a generar aumentos de la oferta hasta volver a
equilibrar oferta y demanda. Por el contrario, los puntos a la derecha de E
son puntos donde existe exceso de oferta, la demanda agregada es
insuficiente. Allí crecen los stocks determinando decisiones de menor oferta
hasta lograr el equilibrio en los mer- cados. Sólo en el punto E los stocks
están en los niveles deseados o planeados por las empresas.
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Keynes dice que el aumento del consumo cuando aumenta el ingreso es
menos que proporcional al aumento de éste. En efecto
DA = C + I
C = C0 +
cY
DA = C0 + cY +1
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El punto de equilibrio está dado por el punto en el cual el ingreso es
igual a la demanda agregada. En este ejemplo ese punto corresponde a un
ingreso de
1.500. En la penúltima columna se presentan las diferencias entre el
ingreso y la demanda agregada. Los dos primeros valores corresponden a
situaciones donde la demanda es mayor que el ingreso, por lo que el saldo
es negativo. En este tramo la producción tenderá a expandirse porque hay un
exceso de deman- da. A partir de la cuarta fila se observan valores positivos,
o sea que el ingreso es superior a la demanda agregada, es decir, existe un
exceso de oferta, por lo cual se tendera a producir menos y habrá recesión.
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observa en la figura 6.7.
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Cuando se produce un
desplazamien- to de la demanda
agregada por aumento del componente
autónomo de la misma, conduce a un
aumento más que propor- cional del
ingreso. Por ejemplo, cuando aumenta
la inversión porque las empre- sas
amplían sus edificios y compran nue-
vas maquinarias y equipos, más perso-
nas consiguen empleo en la
construcción y en las industrias que
Figura 6.7 Equilibrio Global cuando cambia un
componente autónomo de la demanda agregada fabrican aquellas maquinarias y
equipos. Estos nuevos empleados van a
ver aumentados sus in-
gresos y ello les permitirá aumentar su
consumo. El mayor consumo de estas personas va a determinar procesos
de crecimiento de la inversión y de la producción en las empresas que
producen los bienes que ellos demandan y así sucesivamente. Por lo tanto,
el aumento original en la inversión en un sector de la economía provocó, a su
vez, aumen- tos del consumo en otros sectores con efectos multiplicadores
sobre los ingre- sos. Este fenómeno se conoce como efecto multiplicador del
gasto y fue desa- rrollado conceptualmente por John Keynes.
Y = C0 + c Y
Y = C0 + c Y
pasando términos para agrupar aquellos que tienen el factor común Y, resulta:
Y - c Y = C0
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El multiplicador keynesiano del gasto autónomo ( designado ge-
neralmente con la letra k) queda ref lejado algebraicamente en la
expresión:
Por lo tanto, por cada $100 de gasto en inversión el ingreso nacional crece-
rá $ 333.
Esto quiere decir que cuanto más inclinada esté la recta de demanda
agrega- da, mayor será el efecto sobre el ingreso que tendrá un cierto aumento
de algu- no de los componentes autónomos de la demanda agregada. En
nuestro ejem- plo, si la propensión marginal a consumir fuera 0.8 (mayor
que 0.7) el multiplicador también sería mayor que el original:
En este caso, por cada $100 de gasto en inversión el ingreso nacional crecerá $ 500.
A=Y-C
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Si sustituimos en esta función el ahorro por su valor, y aplicamos
incremen- tos en todos los términos, resulta:
c+a=1
Con los datos del cuadro 6.2, hallamos los valores del ahorro, de la
pro- pensión media y la propensión marginal a ahorrar, los resultados que se
pre- sentan en el cuadro 6.3.
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El ahorro permite comprar bienes destinados a producir otros bienes, o
sea, bienes de inversión. La inversión es el otro componente del gasto en este
mo- delo de economía simple que estamos viendo.
La inversión es una
deci- sión de las empresas
o uni- dades de
producción, quie- nes
toman la decisión de cómo
producir. La decisión de
como producir tiene im-
plícita la decisión de
inver- sión.
La inversión puede
Figura 6.8 La inversión como función decreciente
de la tasa de interés clasificarse en distintos ti-
pos:
La depreciación
Enfoque clásico
En un enfoque clásico la inversión se define como función de la tasa de
interés. Cuanto más alta es la tasa de interés menor será la inversión
(porque resulta más cara). O sea que la inversión es una función
decreciente de la tasa de interés, en la figura 6.8, representamos
gráficamente esta relación. A su vez, se señala que la inversión depende del
nivel de ingreso de las personas, porque para la concepción clásica todo el
ahorro es invertido, por lo tanto la inversión es siempre igual al ahorro. En
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la medida en que la propensión media a ahorrar es una función creciente
del ingreso, también lo es la tasa de inversión.
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Enfoque keynesiano
En un enfoque keynesiano la inversión resulta una función más compleja.
La inversión es una decisión que se toma en el presente en base a un cálculo
sobre un acontecimiento futuro. Implica asumir un riesgo asociado a
posibles errores de predicción. La inversión es una decisión que se toma en un
contexto de incer- tidumbre, dice Keynes, porque debemos suponer los precios
futuros de los bie- nes que hoy compramos y las rentabilidad que
producirán.
I = f(e)
La expresión geométrica de la autonomía de la inversión de la tasa de
interés sería la siguiente:
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En una visión keynesiana más moderada la inversión depende de dos varia-
bles: la tasa de interés y las expectativas:
I = f (i,e)
I=Y-C
y por lo tanto:
A=I
Por eso, no sólo es posible sino que es frencuente que el pleno empleo
(Yp) se encuentre en algún lugar a la derecha del punto de equilibrio, lo cual
deter- minaría que en el equilibrio, reflejado en el punto E de la figura 6.10
existe desempleo de los factores productivos.
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Figura 6.10 El equilibrio macroeconómico y el pleno empleo
- Inversión planeada
- Inversión no planeada
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de oferta). En tal situación, las empresas no logran vender toda su
producción por lo que acumulan mercaderías produciéndose así una
inversión no planeada en stocks.
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«La teoria gener al del empleo, el interés y el dinero»
John Maynard Keynes
Por lo tanto, lo que ofrezco es una teoría de las causas por las cuales la
producción y el empleo están sujetos a fluctuaciones. Esta no provee un
reme- dio rápido para evitar tales fluctuaciones y mantener constante la
producción en un nivel óptimo. Pero constituye propiamente una teoría del
empleo al expli- car por qué, en cualquier circunstancia determinada, el
empleo es lo que es. Naturalmente, estoy interesado no sólo en el
diagnóstico sino también en la cura, y muchas páginas de mi libro son
dedicadas a esta última. Sin embargo, considero que mis sugestiones de cura,
las cuales, reconocidamente, no fueron completamente desarrolladas, se
siguen en un plano diferente del diagnóstico. Estas no pretenden ser
definitivas; están sujetas a toda especie de respuestas particulares, y,
necesariamente, están ligadas a las condiciones específicas de la época. Pero
mis principales razones para divergir de la teoría tradicional van mucho más
allá de eso. Son de un carácter extremadamente general, y preten- den ser
definitivas.
Fuente: Ar tículo publicado en el
Quaterly Journal of Economics, febre-
ro de 1937.
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Conceptos claves
macroeconomía ahorro
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políticas económicas o macroeconómicas inversión
cuentas nacionales exportación
oferta equilibrio del mercado de bienes
Producto Bruto Interno (PBI) propensión marginal a consumir
importaciones (M) propensión media a consumir
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PROBLEMAS Y PREGUNTAS
1 . Defina ciclo económico y tendencia. ¿Existe alguna relación entre las fases del
ciclo y la tasa de desempleo que se registra?
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