Sims Var

Christopher Sims:
Modelos, Realidad y Metodologa

Javier Galn Figueroa
FACULTAD DE ECONOMA DIVISIN DE ESTUDIOS DE POSGRADO

Especialidad en Economa Monetaria y Financiera
Premio Nobel en Economa 2011
Causa efecto en la macroeconoma

Thomas J. Sargent

Christopher A. Sims

ndice
I. Motivacin al Nobel en Economa 2011

II. Modelacin esttica versus dinmica

III. Sims y el modelo VAR

Comentarios finales

ndice



Comentarios finales

Motivacin al Nobel en Economa 2011
Cmo el PIB y la
inflacin son afectados
por un incremento
temporal de la tasa de
inters o por una
reduccin de la tasa
impositiva?
Qu pasa si un
banco central hace un
cambio permanente en
su blanco (meta) de
inflacin o un gobierno
modifica su objetivo de
equilibrio
presupuestario?
Diseo de una
poltica econmica
que maximice el
bienestar social
Lo anterior implica:

La poltica afecta a la economa, pero la economa tambin
afecta a la poltica.

Expectativas de los agentes es la herramienta bsica en el
diseo de la poltica econmica.

Las expectativas del sector privado estn asociadas con la
actividad econmica futura y las decisiones polticas influyen
sobre los salarios, el ahorro y las inversiones.

Las decisiones de poltica econmica estn influenciadas por las
expectativas sobre la evolucin del sector privado.

El trabajo de los laureados permiten:

Identificar las relaciones causales existentes en las variables
que intervienen en el diseo de los objetivos de poltica econmica

Utilizar la Hiptesis de las Expectativas Racionales para
determinar la reaccin de los agentes ante las decisiones de
poltica de la autoridad.

Determinar los efectos de los choques inesperados y como estos
afectan a los objetivos de poltica econmica en el corto y largo
plazo.
ndice



Comentarios finales

y X u | = +
Partiendo de la ecuacin de la regresin lineal
A partir de ello se obtiene el siguiente modelo estructural:
t t t
C Yd u o | = + +
C
t
; Consumo de la economa

Yd
t
; Ingreso disponible de la economa

o y |; son parmetros constantes
Modelo
esttico
0
t
t
C
Yd
|
c
= >
c
Derivada de corto plazo o
multiplicador de impacto
0 1 | < <
( )
|
t t t t
E Y X X u o | = + +
Qu sucede con la variable endgena cuando la exgena es afectada por
choques no esperados?

Cmo reacciona la variable endgena? y

Sigue la variable endgena en un estado de equilibrio estable?
1 t t t t
C Yd C u o |

= + + +
Modelo
dinmico
1 < Condicin de estabilidad
Asumiendo que Yd y C
t
:
( ) ( ) ( )
0 1
*
t t t
E Yd E Yd E Yd Yd
= +
= = =
( ) ( ) ( )
0 1
*
t t t
E C E C E C C
= +
= = =
A Y
A X
t
Y
0
Y*
Y
X
0
X
t
Donde:
X es la variable causa
Y es la variable efecto
Entonces:
* * * C Yd C u o | = + + +
Despejando para obtener al valor de C*
* *
1 1 1
u
C Yd
o |

= + +

Ecuacin de equilibrio de largo plazo del Consumo, C, despus de haber
absorbido el choque proveniente del Ingreso Disponible, Yd.
*
* 1
C
Yd
o |
o
=
Derivada o multiplicador
de largo plazo
ndice


III.Sims y el modelo VAR

Comentarios finales

De acuerdo a Sims (1980)

La mayora de las restricciones existentes en los modelos economtricos
estructurales son falsas,

No se sabe con exactitud el orden de causalidad de las variables que
intervienen en un modelo de sistemas de ecuaciones simultneas,

No se sabe que variables hay que omitir en cada ecuacin
Esto trae como consecuencia que la estimacin de los modelos de
ecuaciones simultneas se dificulte por el nmero de restricciones

muchas de las veces no son justificadas con la teora econmica

obteniendo con ello malas estimaciones sobre los parmetros o problemas
de especificacin.
Para evitar lo anterior, Sims plantea los denominados modelos VAR
(vectores autorregresivos)

Donde asienta el enfoque de la modelacin aterica,

no hay conocimientos tericos suficientes para clasificar a las variables en
endgenas y exgenas

Adems no es posible a priori establecer restricciones permitiendo con
ello que cada variable influye sobre las dems y es influida por las dems,

Los modelos VAR consiste en un conjunto de ecuaciones autorrgresivas,
que expresan un vector de variables en funcin de sus propios rezagos,

Los modelos VAR han tenido gran popularidad al ser una herramienta
muy til para el anlisis emprico de las series de tiempo econmicas y han
sustituyendo la modelacin a travs de los sistemas de ecuaciones
simultaneas.
De acuerdo a Sims (1986) la modelacin economtrica debe estar
constituido por tres componentes:
Forma Reducida

Estructura

Identificacin

Al considerar estos tres aspectos, la modelacin de un econometrista se va a
diferenciar de la forma de cmo lo hace:

El matemtico, el fsico o el actuario quienes modelan considerando la
modelacin causal.
La justificacin de la modelacin causal consiste en determinar que a travs del
tiempo existe una relacin causa y efecto de dos variables, es decir, una reaccin
a estmulos exgenos.

Por lo tanto:

El comportamiento de Y = f
Su historia
Su comportamiento a travs del tiempo
Variaciones estacinales
Los valores que tome X
j

( ) | | X Y E f Y =
Entonces
A Y
A X
t
Y
0
Y*
Y
X
0
X
t
Donde:
X es la variable causa
Y es la variable efecto
10 12 11 1 12 1
20 21 21 1 22 1
t t t t yt
t t t t xt
y b b x y x
x b b y y x
c
c

= + + +
= + + +
10 1 12 11 12
20 1 21 21 22
1
1
t t yt
t t xt
y b y b
x b x b
c
c

| | | | | | | | | | | |
= + +
| | | | | |
\ . \ . \ . \ . \ . \ .
VAR(1) en su forma primitiva
0 1 1 t t t
Bz z c
= I +I +
0 1 1 t t t
z A Az e
= + +
VAR(1) en su forma estndar
1
0 0
1
1 1
1
t t
A B
A B
e B c
= I
= I
=
Donde:
Vector Media Mvil (VMA)
( ) ( )
( ) ( )
11 12
0
21 22
t yt i
i
t xt i
y i i y
x i i
x
| | c
| | c
=

| |
| |
| | | |
= +
|
|
| |
|
\ . \ .
\ .
\ .

0
t i t i
i
x |c
=
= +
( )
12
0
n
i
i |
=
Multiplicador
de impacto
( )
2
0
jk
i
i |
Multiplicador
de largo plazo
De acuerdo a Sims (2002) la idea original de los modelos economtricos
estructurales es explicada por el artculo de Hurwicz (1962) en el cual dice que un
modelo estructural puede ser utilizado para predecir el efecto de las intervenciones
de las acciones deliberadas de la poltica o cambios en la economa.
Con estos modelos se pueden realizar estimaciones sobre cmo responden las
intervenciones de la poltica ante cambios en los parmetros del modelo.
Con el surgimiento de los modelos VAR estructurales (SVAR) desarrollado por
Blanchard y Watson (1984); Sims (1986); Shapiro y Watson (1988) y Blanchard y
Quah (1989) en el cual se utilizan restricciones de largo plazo para identificar la
estructura econmica de forma reducida, estos modelos tienen la caracterstica de
ser consistentes en el largo plazo imponindoles restricciones tericas para
identificar los parmetros del modelo, permitiendo con ello volver especificar
modelos economtricos estructurales.
ndice



Comentarios finales

Bajo esta estructura metodolgica la mayora de los bancos centrales la han
adoptado para formular polticas ptimas, las cuales se han caracterizado desde
los aos noventa en incorporar adicionalmente las tres herramientas
fundamentales de trabajo que pertenecen a la macroeconoma estndar de la
mainstream y que son:

i) hiptesis de las expectativas racionales,

ii) reglas de poltica, y

iii) enfoque de los blancos de inflacin,

cabe mencionar que el uso de estas tres herramientas bsicas es para evitar el
problema de inconstancia dinmica (Kindland y Presccott, 1977; Estrella y
Mishkin, 1997), de esta manera hacer creble la poltica monetaria del banco
central y permitir a la autoridad reaccionar ante los choques de coyunturales y
restructurales.
Javier Galn Figueroa

galfija@unam.mx

FACULTAD DE ECONOMA DIVISIN DE ESTUDIOS DE POSGRADO

Especialidad en Economa Monetaria y Financiera
Gracias!

Sims Var

Cargado por

Copyright:

Formatos disponibles

Sims Var

Cargado por

Información del documento

Descripción original:

Título original

Derechos de autor

Formatos disponibles

Compartir este documento

Compartir o incrustar documentos

Opciones para compartir

¿Le pareció útil este documento?

¿Este contenido es inapropiado?

Copyright:

Formatos disponibles

Sims Var

Cargado por

Copyright:

Formatos disponibles

Christopher Sims:

Modelos, Realidad y Metodologa

También podría gustarte