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Taller Valoracion 2
Taller Valoracion 2
Taller Valoracion 2
+ Ingresos No Operacionales - -
- Gastos Financieros 9,945 10,527
- Otros Gastos No Operacionales - -
Total Gastos No Operacionales 9,945 10,527
Utilidad Antes de Impuestos 7,860 31,405
Impuesto de Renta 4,772 5,251
Utilidad Neta 3,088 26,155
- -
23,265 25,089
- -
23,265 25,089
30,331 82,505
510 8,862
29,821 73,643
16,268 17,654
145 156
BASES DE PROYECCION
2022
Dias inventario 216.25
Dias cuentas por cobrar 25.72
Días proveedores 106.3
Relacion costo de ventas / ventas 58.9%
Base pago de dividendos 100%
Reserva legal minima 10%
Rserva legal maxima 50%
Relacion gastos de ad / ventas 13.9%
Relacion gastos de ventas/ ventas 6.72%
Año 2023 Año 2024 Año 2025 Año 2026 Año 2027
Precios al consumidor (IPC) 13.2% 11.0% 9.0% 9.0% 9.0%
Precios al Productor (IPP) 4.0% 5.0% 5.0% 5.0% 5.0%
PIB (variación anual) 5.0% 3.7% 3.8% 3.8% 3.8%
IPC USA 6.50% 4.00% 3.00% 3.00% 3.00%
% pago de dividendos 33% 33% 33% 33% 33%
Impuesto de renta 35% 35% 35% 35% 35%
Reserva legal maxima 50% 50% 50% 50% 50%
Ventas historicas
$ 600,000
$ 525,420
$ 500,000
$ 417,492
$ 400,000
$ 298,561
Axis Title
$ 292,670
$ 300,000
$ 200,000
$ 100,000
$-
$ 298,561 $ 292,670 $ 417,492 $ 525,420
PROYECCIÓN DE VENTAS
5 6
ESCENARIOS VENTAS Año 2023 Año 2024
1 Regresion lineal $ 584,886 $ 665,426
2 Regresion exponenc. $ 621,319 $ 762,752
3 Regresion Logaritm. $ 512,076 $ 540,835
4 Precio/volumen $ 683,992 $ 873,116
CAPEX
Rotacion de ventas = Ventas / activos 4
Activos= Ventas/ rotacion de activos
Año 2023 Año 2024
Activos PPyE $ 298,047 $ 146,221 $ 166,356
Nuevo capex - -20,135
Deuda financiera
Valor pasivos financieros $ 209,077
Tasa de interes
IBR 11.900% NAMV
Spread 7.00% NAMV
tasa total 18.90% NAMV
Tasa efectIva anual 20.63% EA
Plazo 7
Deuda $ 209,077
Patrimonio $ 613,604
Deuda + patrimonio $ 822,681
Costo de la deuda 13.41%
Costo del patrimonio 23.172%
WACC 20.69% EA CD X (1-T) X Deuda/ Deuda + patreimo
COSTO DE LOS RECURSOS FINANCIERO DE UNA EMPRESA PARA SOSTENE LA INVERSION (ACTIVOS)
TOTAL ACTIVOS
WACC
COSTO $
UNODI
EVA
$ 525,420
2
2 $ 525,420
7 8 9
Año 2025 Año 2026 Año 2027
$ 745,966 $ 826,506 $ 907,046 Pronostico.lineal
$ 936,381 $ 1,149,533 $ 1,411,207 Crecimiento
$ 565,149 $ 586,212 $ 604,790
$ 1,094,451 $ 1,371,895 $ 1,719,670
0 0 0
Participacion de la deuda
Deuda de corto plazo $ 113,377 54%
Deuda de largo plazo $ 95,700 46%
Total deuda financiera $ 209,077
Año 2025 Año 2026 Año 2027 Año 2026 Año 2027
$ 119,473 $ 89,604 $ 59,736 $ 29,868 $ -
$ 29,868 $ 29,868 $ 29,868 $ 29,868 $ 29,868
$ 30,803 $ 24,643 $ 18,482 $ 12,321 $ 6,161
$ 60,672 $ 54,511 $ 48,350 $ 42,190 $ 36,029
VERSION (ACTIVOS)
1
ESTADO DE RESULTADOS Año 2022 Año 2023 Año 2024
Ventas $ 525,420 $ 584,886 $ 665,426
Costo de venta $ 309,405 $ 344,423 $ 391,850
Utilidad Bruta $ 216,015 $ 240,463 $ 273,576
Gastos Generales y de Administración $ 73,118 $ 81,393 $ 92,601
Gastos de Ventas $ 35,303 $ 39,299 $ 44,711
Gastos de depreciación $ -
Utilidad Operacional $ 107,594 $ 119,771 $ 136,264
$ - $ - $ -
$ - $ - $ -
$ - $ - $ -
$ 183,489 $ 200,988 $ 218,488
Valoración
Gradiente
$ - $ -
$ - $ -
Valor terminal VT = Ultimo flujo (p) x (1+g) / (wacc-g)
$ - $ - $ -
$ - $ -
$ - $ -
Valor en libros
No de acciones 4,500
Valor en libros
Valor de la accion
g) / (wacc-g)
valoracxion
metodo de flujo de caja libre descontado
supuestos proyección (indicadores)(indicadores economicos)
1EDR
2.Flujo de caja indirecto
estado de situación financiera
VALORACIÓN
Proyectar 5 flujos de caja libre
calcular el valor terminal/VR/VC Valor residual, continuidad
VP de los FCL
=+vp(vt)
valor operacional
-deuda financiera
VALOR Patroimonial
V
Valoración x multiplos
se puede calcular
EBITDA valor patri/cada multiplo me da va a dar el número de veces
EBITDA
Ventas
Patriominio
l número de veces