FACULTAD DE CIENCIAS EMPRESARIALES

ESCUELA PROFESIONAL DE CONTABILIDAD

Título del estudio de caso

Análisis Dupont de la empresa ”INDUSTRIAS ELECTROQUÍMICAS S.A.C.” 2020 - 2021

AUTOR(ES):
Antón Paiva, Karina Catalina (orcid.org/0000-0002-8197-6392)
Atoche Cordova, Britney Steffany (orcid.org/0000-0002-7868-1251)
Machacuay Sánchez, Reyna Nicol (orcid.org/0000-0002-7255-0963)
Pintado Salvador, Franklin (orcid.org/0000-0003-0276-4429)
Tuñoque Jiménez, Luis Alberto (orcid.org/0000-0001-8660-0741)

ASESOR(A)(ES):
Mg. Vílchez Sánchez, Edwin Román (orcid.org/0000-0003-4198-714X)

LÍNEA DE INVESTIGACIÓN:
Finanzas

LÍNEA DE RESPONSABILIDAD SOCIAL UNIVERSITARIA:

PIURA - PERÚ
2023
 ÍNDICE
I. INTRODUCCIÓN ............................................................................................................ i

1.1. Descripción del caso estudiado ......................................................................... i

1.2. Estructura accionaria ............................................................................................ii

1.3. Participación en el mercado .................................................................................ii

1.2. Historia de la empresa y sus fundadores ........................................................... iii

1.3. Misión, visión y valores ....................................................................................... iii

1.4. Realidad Problemática .........................................................................................iv

1.5. Diseño de investigación ....................................................................................... v

1.6. Antecedentes ........................................................................................................ v

1.7. Objetivos ...............................................................................................................vi

II. DESCRIPCIÒN Y ANÁLISIS DEL FENÒMENO ESTUDIADO ................................... vii

2.1. Marco teórico ...................................................................................................... vii

2.1.1. Antecedentes Internacionales, Nacionales y Locales ................................... vii

2.1.2. Las Finanzas .................................................................................................... viii

2.1.3. Decisiones Financieras ................................................................................... viii

2.1.3. Análisis de Estado de Situación Financiera ....................................................ix

2.1.4. Análisis de Estado de Resultado .....................................................................ix

2.1.5. Importancia del Análisis Financiero ................................................................ x

2.1.6. Métodos de Análisis Financiero ....................................................................... x

2.1.7. Toma de decisiones .......................................................................................... x

2.1.8. Los riesgos de rendimiento ..............................................................................xi

2.1.9. Fuentes de financiación ....................................................................................xi

2.2. Análisis Dupont .................................................................................................. xii

III. CONCLUSIONES ...................................................................................................... xvi

REFERENCIAS ............................................................................................................. xvii

ANEXOS ......................................................................................................................... xix

I. INTRODUCCIÓN

1.1. Descripción del caso estudiado

La empresa Industrias Electro Químicas S. A. en el rubro empresarial identificada

con Ruc N°2010003512, su ubicación está a poca distancia de la zona portuaria en la
Lima - Perú, es una industria que cuenta con una mayor magnitud y expansión respecto
a la transformación del Zinc (plata, oro y cobre)., mediante la exportación e importación.
Es por ello que la empresa realiza la transformación de metales, y distribución de
productos químicos y metálicos, la cual es autorizada por la ley peruana.

Por ello la empresa Industrias Electro Químicas S. A se encuentra en una de las

más exitosas reservas mineras en todo el planeta, sus productos se utilizan actualmente
en ingeniería civil para conjuntos completos de equipos, para los techos de las casas,
iglesias, edificios públicos y privados, los cuales están cubiertos de zinc titanio laminado
para garantizar mejores resultados de sus productos, ya sean técnicos o estéticos
respectivamente. Actualmente cuenta con sistemas avanzados para desarrollar
actividades de producción y comercialización para aumentar la eficiencia a nivel
empresarial.

Sector en el que opera: Productos y servicios

Ubicada en la zona portuaria de Lima, Perú, Industrias Electroquímicas (IEQSA)

posee los sectores industriales de procesamiento de zinc más importantes del Perú y
Sudamérica.

Productos:

La empresa abarca los derivados metalúrgicos del zinc en aleaciones, laminados

de zinc (láminas, tiras, bobinas y placas de zinc) y discos de zinc (caja o abono) para
baterías, placas para uso electroquímico, ánodos para galvanización (galvanización
electrolítica). Para la producción de productos químicos como el óxido de zinc.

i
 Servicios:

INDUSTRIAS ELECTRO QUIMICAS S.A es una empresa preparada para enfrentar

cualquier competencia y además de atender las necesidades del sector del zinc, por otro
lado, tiene una gran gama de derivados en referencia a la metalurgia, aditivos y químicos,
además de estar en constante contacto con sus clientes y voluntad de servir a la empresa.

1.2. Estructura accionaria

1. El accionista Parma Holdings Perú S.A.C. tiene una participación del 60%
perteneciente a la clase de acción del grupo A, correspondiente a la nacionalidad
peruana.
2. El accionista UMICORE cuenta con una participación del 40%, perteneciente a
la clase de acción del grupo B, correspondiente a la nacionalidad belga.
Con respecto a las Acciones con derecho a voto
Comprende el número de accionistas que presenta la escala de tenencia:
● Menor al 1% (no cuenta con número de accionistas).
● Entre 1 % - 5 % (no cuenta con número de accionistas).
● Entre 5 % - 10 % (no cuenta con número de accionistas).
● Mayor al 10%, dispone de aproximadamente 2 accionistas, obteniendo como
resultado una participación del 100%.
Con una totalidad del 100 % en cuanto a su participación y desempeño laboral.

1.3. Participación en el mercado

Industria que produce zinc en Perú y América del Sur, se realizaron las operaciones
modernas de refinación de zinc comenzaron con la refinería de La Oroya en 1922, luego
en abril de 1981 con la apertura de la segunda Cajamarquilla. A partir del año 2004, el
desarrollo del campo de gas de Camisea, uno de los campos de gas con más importancia
en Sudamérica, ha proporcionado a esta empresa más competitividad en el mercado a
nivel internacional. Finalmente, la reciente puesta en marcha que hace tendencia las
minas de zinc, por lo cual se le considera como el segundo mayor exportador mundial.
Desde una perspectiva comercial, la industria de procesamiento de zinc en el Perú, con
materias primas de alta calidad, es reconocida como una de las más grandes a nivel
mundial.

ii
 1.2. Historia de la empresa y sus fundadores

En el 2012 se incorporó la empresa Industrias Electro Químicas S A en el rubro

empresarial el día 17 de octubre del mismo año, representada por el Gerente General
Raúl Muso Vento, e identificada con Ruc N°2010003512, su ubicación está a poca
distancia de la zona portuaria en la capital del país, Lima, Perú, es una industria que
cuenta con una mayor magnitud y expansión respecto a la transformación del Zinc.
Empresa especializada en fundición no ferrosa. Asimismo, fue constituida y fundada el 10
de septiembre de 1992 y se encuentra registrada como Sociedad de Responsabilidad
Limitada en Comercio y Sociedades Mercantiles. Empezó su actividad económica el día
09 de agosto de 1963, por ello desarrolla actividades de comercio exterior como
importador/exportador como distribuidora nacional. La actividad de la sociedad tiene por
finalidad realizar la transformación de metales, así como también la exportación e
importación, y distribución de productos químicos y metálicos. También en nombre y
representación de empresas nacionales y extranjeras; de acuerdo a la resolución de la
asamblea general de accionistas autorizada por la ley peruana.

Su historia trasciende de las entrañas de los Andes centrales de Sudamérica, en

donde también se encuentra una de las mejores reservas mineras en todo el planeta y se
caracteriza porque está inspirado en la producción peruana de zinc (plata, oro y cobre).
Sus productos se utilizan actualmente en ingeniería civil para conjuntos completos de
equipos, para los techos de las casas, iglesias, edificios públicos y privados, los cuales
están cubiertos de zinc titanio laminado para garantizar mejores resultados de sus
productos, ya sean técnicos o estéticos respectivamente. Actualmente cuenta con
sistemas avanzados para desarrollar actividades de producción y comercialización para
aumentar la eficiencia a nivel empresarial.

1.3. Misión, visión y valores

Misión

Satisfacer los requerimientos de sus clientes de acuerdo a sus especificaciones y

requisitos legales establecidos. Brindar apoyo a sus proveedores, con el fin que estos
asuman su filosofía de trabajo.

iii
 Visión

Liderar el mercado internacional con su máximo potencial, el de transformar

metales no ferrosos, logrando establecer productos de alta calidad con la cual le brinde
competitividad y de esta manera gane prestigio, además de satisfacer a todos los
mercados posibles, buscando principalmente el bienestar de sus colaboradores y de los
accionistas.

Valores
● Compromiso
● Responsabilidad
● Trabajo en equipo
● Profesionalismo

1.4. Realidad Problemática

Cada individuo, cuando se involucra en un tema en específico tiene como prioridad

manejar base de datos, contar con información es de suma relevancia no solamente en
el aspecto personal, sino aún más a nivel empresarial ya que este aspecto tan simple
como pueda sonar, tiene un mundo de información económica y financiera imprescindible
para las empresas, debido a que proporciona datos confiables y valiosos que ayudarán a
tener un mejor panorama de todo lo que sucede en el rubro financiero de una entidad,
permitiendo el logro de una gestión financiera eficiente.

Por ello gran cantidad de empresas tanto pequeñas como grandes manejan su
base de datos ya que visualizan como está caminando su entidad financiera, y todo esto
gracias a que hay un correcto proceso, análisis e interpretación de datos que los encamina
a ejecutar la correcta administración de sus recursos, es ahí la razón imprescindible por
la que se debe contar con información financiera que me diga si estoy invirtiendo bien o
talvez si las decisiones tomadas han generado rentabilidad siendo este un señal cable
para ejecutar acciones que me orienten a crecer aún más o idear estrategias para mejorar.

Teniendo en cuenta lo anterior, la INDUSTRIAS ELECTRO QUIMICAS S A

enfrentó muchos obstáculos atravesando situaciones relacionadas a lo económico y
financiero frente a la Pandemia Mundial por COVID-19, no obstante a pesar de lo vivido
sus ganas de crecer y seguir en el mundo de los negocios no cesó, por lo que se adaptó

iv
a todas as medidas sanitarias establecidas por el estado con el fin de que sus actividades
no se estancaran y cumplan de manera exitosa con su misión el cual involucra la producir,
distribuir y comercializar de todos los derivados a metalúrgicos así también laminados y
toda la línea de químicos lo que garantiza la certeza de su constancia y presencia de su
operatividad.

1.5. Diseño de investigación

Esté presente trabajo de investigación tiene como fundamento abordar las bases
teóricas, empleando nuestro compromiso y conocimiento para poner en práctica cada una
de las capacidades y habilidades adquiridas desenvolviéndose de manera efectiva y
exitosa para realizarla con agilidad nuestros aprendizajes, las cuales nos proporcionarán
un alto grado de conocimiento para comprender el mundo de las finanzas y como se
emplea el modelo DUPONT en las entidades, en la cual vamos adquiriendo una visión
previa del rol que desempeñan las bases de datos en cada organización permitiéndonos
que se tomen decisiones seguras para mejorar o seguir creciendo en el ámbito que
deseamos y al mismo tiempo generar un lucro, todo esto posible gracias a los datos
financieros de los periodos 2019 - 2021 de la empresa INDUSTRIAS ELECTRO
QUIMICAS S. la cual hemos elegido para ejecutar un análisis, dicha empresa se ha
obtenidos de la Bolsa de Valores de Lima (BVL).

1.6. Antecedentes

Según Pérez y Rodríguez (2022) en su tesis llamada: “El análisis Dupont en la

rentabilidad de la empresa AGD ESTACIONES S.A.C., Chimbote 2021” para obtener el
título profesional de contador público por la Universidad César Vallejo, nos dice que la
organización a través del análisis DUPONT y ratios de rentabilidad que se realizó se pudo
obtener una rentabilidad positiva entre ambos años, sin embargo todo ello es opacado por
aquellos datos o resultados acumulados negativos que se obtuvo de años pasados, por lo
que se llega a reflejar un patrimonio negativo.

Por otro lado, Armas y Cotarate (2022) en su tesis llamada: “EL MODELO DUPONT
Y LA TOMA DE DECISIONES GERENCIALES EN LA EMPRESA PROTECCIÓN
CATÓDICA DE COLOMBIA SUCURSAL PERÚ” para obtener el título de contador público
por la Universidad Nacional del Callao, señala que la organización no tiene un sistema

v
contable propio, además no cuenta con un área establecida en la cual se encarguen de la
administración, contabilidad y marketing. Además, los estados financieros que se llegan a
elaborar su objetivo primordialmente son tributariamente neta y no se llega a consolidar
un estado financiero para la elaboración de las ratios la cual nos brindan una información
específica sobre la entidad.

1.7. Objetivos

Objetivo general
● Averiguar la toma de decisiones en la Industrias Electro Químicas S.A., durante
el 2019 - 2021.
Objetivos específicos
● Conocer las estrategias de apalancamiento financiero de Industrias
Electroquímicas; durante los periodos 2019 - 2021.
● Identificar el proceso de la toma de decisiones en la industria Electroquímicas S.A.,
durante el periodo 2019-2021
● Implementar las estrategias de apalancamiento financiero de la Empresa Industrias
Electro Químicas S.A.
● Analizar el Roa y Roe de Industrias Electro Químicas durante los periodos 2019-
2021.

vi
II. DESCRIPCIÒN Y ANÁLISIS DEL FENÒMENO ESTUDIADO

2.1. Marco teórico

Desde la posición de Castrellón y Cuevas (2021). Da a conocer que las personas

constantemente día a día tomamos decisiones bien sean grandes o pequeñas y que son
estas mismas las que posteriormente traen consecuencias positivas o negativas esto
mismo que ocurre a nivel personal sucede en el ambiente de las empresas, los negocios
constantemente se encuentran en la toma de decisiones financieras, por lo que la
información que reciben debe ser muy clara precisa y oportuna debido a que las mismas
serán de gran impacto puesto que son la fuente para tomar decisiones que la conduzcan
al éxito y supervivencia en su rubro o también pueden ser desastrosas para la entidad por
lo que es sumamente importante que las decisiones financieras que se lleguen a tomar
deben estar reforzadas por conocimientos políticos , normas, registros, sin lugar a duda
las decisiones financieras son las jugadas que realiza la empresa para su beneficio por lo
que es invaluable que se tenga información financiera fiable a razón de que nos permitirá
conocer su estado financiero ya raíz de esto se logre tomar decisiones financieras
oportunas a través del análisis e interpretación de su base de información.

De acuerdo con Aiquipa y Arana (2020) alude que el término Finanzas involucra 2
aspectos los cuales van de la mano, el arte y la ciencia que se desarrolla para llevar a
cabo la correcta administración del dinero. como seres humanos siempre estamos
buscando llevar la mejor administración de muestran finanzas ya sean del hogar ,
empresarial o de otra índole por lo que voluntaria e involuntariamente nos interesa las
finanzas , es por ello que se debe dejar en claro este término hablar de finanzas
definitivamente es referirnos aquel ingenio que se debe desarrollar para para llevar una
buena administración de nuestros recursos así como también para realizar la correcta
gestión del dinero, por lo que sin lugar a duda las finanzas en las entidades son de suma
relevancia puesto que proporciona que se tomen el apropiado financiamiento para
maximizar la riquezas que posee.

2.1.1. Antecedentes Internacionales, Nacionales y Locales

Diaz (2021) en su tesis titulada “Indicadores financieros para el análisis contable

en la empresa TERRACLIMA J & A E.I.R.L. durante la crisis sanitaria”, para recibir el título

vii
profesional como contador público por la Universidad César Vallejo, menciona que por
consecuencia de la pandemia Covid – 19 la empresa dejó de atender, consecuentemente
tuvo una caída financiera, determina que la poca intuición y falta de conocimiento del
sistema contable ante la situación de confinamiento causaron la crisis económica en la
empresa TERRACLIMA J & A E.I.R.L.

Chafloque y López (2021) en su tesis titulada “Emergencia sanitaria y su incidencia

en la situación financiera de la empresa pesquera SABY E.I.R.L. Lima - 2020”, para recibir
el título profesional como contador público por la Universidad César Vallejo, señala que
por consecuencia de las medidas de bioseguridad muestra un avance positivo en la
situación financiera ya que evaluar con precisión la eficiencia de su productividad y
desempeño de los colaboradores, además de realizar el control efectivo en las
operaciones de producción, favoreciendo económicamente y sosteniendo la estabilidad
de la empresa SABY E.I.R.L.

2.1.2. Las Finanzas

Según Parisis (2018), Según Parisis (2018), las finanzas corresponden a una
ciencia social más antigua que es la economía. Por ello, las finanzas lo ejecutan mediante
un factor del proceso productivo en la información contable, ya que relaciona como un
nexo a través de la contabilidad y las finanzas al análisis de los estados financieros, por
lo consiguiente se ha anexado el análisis de ratios financieros y unas cuantas técnicas
que pretenden enriquecer la interpretación de la información contable.
Asimismo, estudia el manejo del dinero, así como también el capital de algún factor
económico (estado, empresa, hogar o individuo). Analiza los riesgos asociados al
intercambio de estos recursos de las finanzas entre estas entidades económicas, por ello
el primordial el logro de una adecuada administración del dinero y del capital con el fin de
manejar los propios recursos y lograr las metas trazadas a nivel nacional, profesional,
familiar o personal.

2.1.3. Decisiones Financieras

Méndez (2020) nos dice, es una parte esencial de la gestión financiera y se realiza
a través de la utilización eficiente de los recursos inversionistas para tomar decisiones de
inversión. Su objetivo es crear la correspondencia más adecuada entre la deuda y los

viii
recursos de la organización. Si bien realmente no existe una regla mágica que garantice
el rendimiento de la inversión, hay algunos aspectos importantes a considerar antes de
tomar cualquier decisión financiera. Estas decisiones desarrollan una extensa gama de
aspectos, mediante cómo realizar el presupuesto, como verificar el tipo de inversión se
está ejecutando, a la vez como manejar las deudas que eran desarrolladas, por ende,
también nos permite planificar la jubilación, llegando con la finalidad de ejercer un análisis
cuidadoso, considerando factores como el riesgo, la rentabilidad, el plazo y nuestras
metas financieras a largo plazo.

2.1.3. Análisis de Estado de Situación Financiera

Desde el punto de vista de Elizalde (2019) sostiene que los estados financieros de
las empresas ofrecen una visión de su salud económica en un período específico. Esta
visión es de gran importancia, ya que permite analizar detalladamente la información sobre
activos, pasivos y patrimonio, así como evaluar el éxito o fracaso de la gestión realizada
durante ese período a través de datos numéricos y estadísticos. En este sentido, los
estados financieros se convierten en documentos contables que reflejan la situación
financiera de una entidad en una fecha determinada, proporcionando una radiografía
detallada de todos sus movimientos y permitiendo determinar su nivel de rentabilidad.

2.1.4. Análisis de Estado de Resultado

Según Sevilla (2020) nos dice que el estado de resultados resume las ganancias y
pérdidas de una entidad durante un período determinado, mostrando cómo los ingresos
se convierten en ganancias después de restar los gastos. Esto facilita la identificación de
áreas donde es posible reducir los gastos para aumentar el ahorro. En resumen, el cálculo
de pérdidas y ganancias refleja el total de ingresos, gastos, pérdidas y beneficios
resultantes de la actividad económica de la entidad. Además, permite determinar la utilidad
o pérdida bruta en cualquier momento. Los ingresos y ganancias aumentan con los
débitos, mientras que los gastos y pérdidas, como cuentas de débito, aumentan con los
débitos y disminuyen con los créditos.
Por otra posición, esta Silva (2022),según este autor, indica que el estado de
resultados, también conocido como la declaración de ingresos y gastos, constituye uno de
los tres informes más cruciales que deben presentarse en una entidad, junto con el
balance y el estado de flujo de efectivo. En consecuencia, la declaración de ingresos y

ix
gastos se convierte en un informe económico que respalda de manera precisa la
evaluación de los beneficios obtenidos de las operaciones de la entidad o si está
incurriendo en pérdidas, lo que ayuda a determinar su rentabilidad. Por tanto, este informe
resulta fundamental para analizar el desempeño de la empresa y, en función de ello, tomar
decisiones estratégicas acertadas.

2.1.5. Importancia del Análisis Financiero

Según Mina (2021) nos da a conocer que el análisis financiero es una herramienta
que nos brinda una información general del dinero de cómo se encuentra en su liquidez,
endeudamiento es decir si es demasiado extremo, por otro lado, de cómo rota su
inventario o de cómo se sobrelleva la adquisición de servicio, cómo realiza sus pagos de
la entidad en sus cuentas y además en la manera de cómo se llevan a cabo la cuentas
por pagar. Este análisis es fundamental pues nos evita posibles fracasos y por otro lado
también a su vez nos permite generar políticas y procesos que ayudan mejorar o progresar
a la entidad.

2.1.6. Métodos de Análisis Financiero

Frente a ello Ángulo (2018) Nos menciona que los métodos de análisis financiero
se consideran aquellos procesos que se utilizan para facilitar, apartar, simplificar datos
numéricos y descriptivos los cuales forman o integran los estados financieros, cuyo
propósito es medir todas aquellas relaciones en un solo periodo y todos esos cambios que
se han presentado en distintos ejercicios contables. Pues el objetivo de métodos de
análisis como se dio a conocer anteriormente busca simplificar y reducir todos aquellos
datos que se inspeccionan en términos más entendibles con la finalidad de que sean más
fácil de interpretarlos y hacerlos significativos.

2.1.7. Toma de decisiones

Torres, D. (2023) nos indica que la toma de decisiones es la elección de una vía
para resolver un problema o responder a un acontecimiento tras una deliberación entre
varias alternativas. Como bien sabemos, todos los días debemos tomar decisiones
considerando las consecuencias de nuestras elecciones y planificar cómo llevarlas a cabo.
Por ende, en el mundo de los negocios, el comportamiento impulsivo puede conducir a
resultados desfavorables, por lo que es común que intentemos justificar nuestras

x
decisiones para tomar las mejores y así poder tomar decisiones acertadas o
fundamentales.

2.1.8. Los riesgos de rendimiento

Según Pérez (2019) nos dice que el rendimiento de una inversión es la ganancia o
pérdida total que esta genera en un cierto periodo de tiempo. Es decir, es el aumento de
la distribución del efectivo, más los cambios en el valor de la inversión y dividida por la
inversión original o inicial. Por otro lado, el riesgo se refiere a la posibilidad de perder en
absoluto o en un tiempo parcial todo lo invertido, básicamente la fuente del riesgo es la
incertidumbre que surge de desconocer lo que pasará en el futuro ya que no se puede
adivinar cuál será el valor de un dólar o una acción. En conclusión, podemos decir que las
decisiones se tomarán con un objetivo de generar ganancias a largo plazo.

2.1.9. Fuentes de financiación

Pérez de las Peñas, Á. (2016) señala que la financiación es la aportación de fondos

propios o ajenos a un sujeto económico (emprendedor o empresa, en nuestro caso), con
el fin de iniciar, desarrollar o continuar su proyecto empresarial. Como bien sabemos todo
proyecto empresarial implica tomar diversos tipos de decisiones, el primer punto es definir
los productos o servicios que componen nuestro negocio, de tal manera que la resolución
que tomemos ante esta decisión determinará el enfoque de una decisión a futuro.
Estas resoluciones incluyen encontrar la mejor combinación de fuentes de
financiamiento a utilizar para el proyecto. Dependiendo de la naturaleza del proyecto o
idea de negocio que estemos persiguiendo, enfrentaremos a diferentes obstáculos en
cuanto a la necesidad de financiamiento y así determinar el tipo de financiación necesaria
de una organización de consultoría profesional es diferente a la de una empresa de
reparación de computadoras.

xi
 2.2. Análisis Dupont

Se realizó el modelo DuPont de la empresa “INDUSTRIAS ELECTROQUÍMICAS

S.A.C.” en los años 2020 y 2021, los cuales se presenta a continuación:
Modelo Dupont 2020

Fuente: Estados financieros IEQSA, Elaboración propia.

INTERPRETACIÓN:
En el año 2020, respecto a los datos obtenidos en relación al modelo DuPont de la
empresa "INDUSTRIAS ELECTRO QUIMICAS S.A.- IEQSA", se obtuvo lo siguiente de
acuerdo a ello:
-ACTIVOS: 57,126
-UTILIDAD OPERATIVA: 2,179
-UTILIDAD NETA: 3,291
-VENTAS: 95,059
-PATRIMONIO NETO: 33,771

xii
 Asimismo, para obtener la operatividad en esta empresa, se tuvo que calcular lo
siguiente:
● En base al apalancamiento financiero nos da un número de 1.6916 lo que
significa que, el número de veces mide de cierto modo el nivel de
financiamiento respecto a la empresa.
● El margen operativo da -2.29% que refiere que por cada venta disminuye el
porcentaje obtenido.
● La rotación es de 1.6640 es el nivel más bajo luego de los años posteriores
entre las ventas y el número de veces.
● A partir del año 2021, el margen neto es de 3.46% lo que sin duda alguna
representaría la utilidad neta.
● Por otro lado, para calcular de forma correcta y eficiente su rendimiento
económico, se tiene que multiplicar el margen operativo de 2.29% por el
margen neto de 3.46%, dando como resultado lo siguiente: Rendimiento
Económico nos da un porcentaje de 3.81% respectivamente.
● Y finalmente para calcular de forma correcta y eficiente su rendimiento
financiero, se tiene que multiplicar el margen neto de 3.46% por el número
de veces (ROT) de 1.6640 y por el número de veces (AF) de 1.6916 dando
como resultado: Rendimiento Financiero nos da un porcentaje
correspondiente de 9.75%.

xiii
 Modelo Dupont 2021

Fuente: Estados financieros IEQSA, Elaboración propia.

INTERPRETACIÓN:
A partir del año 2021, respecto a los datos obtenidos en relación al modelo DuPont
de la empresa "INDUSTRIAS ELECTRO QUIMICAS S.A.- IEQSA", se obtuvo lo siguiente
de acuerdo a ello:
-ACTIVOS: 76,548
-UTILIDAD OPERATIVA: 2,505
-UTILIDAD NETA: 1,286
-VENTAS: 132,136
-PATRIMONIO NETO: 34,892

xiv
 Asimismo, para obtener la operatividad en esta empresa, se tuvo que calcular lo
siguiente:
● En base al apalancamiento financiero nos da un número de 2.19 lo que significa
que, el número de veces mide de cierto modo el nivel de financiamiento respecto a
la empresa.
● El margen operativo de 1.90% que refiere que por cada venta aumenta el
porcentaje obtenido.
● La rotación es de 1.73 es el nivel intermedio luego de los años posteriores entre las
ventas y el número de veces.
● A partir del año 2021, el margen neto es de 0.97% lo que sin duda alguna
representaría la utilidad neta.
● Por otro lado, para calcular de forma correcta y eficiente su rendimiento económico,
se tiene que multiplicar el margen operativo de 1.90% por el margen neto de 0.97%,
dando como resultado lo siguiente: Rendimiento Económico nos da un porcentaje
de 3.27% respectivamente.
● Y finalmente para calcular de forma correcta y eficiente su rendimiento financiero,
se tiene que multiplicar el margen neto de 0.97% por el número de veces (ROT) de
1.73 y por el número de veces (AF) de 2.19 dando como resultado: Rendimiento
Financiero nos da un porcentaje correspondiente de 3.69%.
La variación de la rentabilidad tanto económica como financiera que obtuvieron
mediante el modelo Dupont; mostró lo siguiente:

Fuente: Estados financieros IEQSA, Elaboración propia.

xv
III. CONCLUSIONES

● El Modelo Dupont en el análisis financiero es un indicador financiero muy

fundamental en el análisis del desempeño laboral y económico de una entidad, por
ello permite evaluar la eficiencia que la empresa maneja en sus activos, sus
créditos o préstamos y su capital de trabajo, la cual el análisis Dupont nos permite
la toma de decisiones con la finalidad de incrementar la rentabilidad financiera. Es
decir, es un sistema que se utiliza para analizar los estados financieros de una
determinada entidad, evaluando la condición financiera en la que se encuentra.
● Asimismo, el sistema Dupont se realiza con el objetivo de poder analizar los datos
contables de la entidad y estimar cuál es su condición prestamista. Por ende,
presenta el estado de resultados, a la vez el estado de posición financiera a través
del ROA y ROE que se desarrollan como medidas de rentabilidad y generando el
Margen de Apalancamiento Financiero adecuadamente.
● Es esencial realizar un análisis adecuado de la rentabilidad utilizando el sistema
Dupont. Sin embargo, algunas empresas pueden enfrentar desafíos al aplicar este
sistema debido a la falta de conocimiento o información sobre su implementación.
Es importante buscar recursos y asesoramiento para asegurarse de realizar un
análisis preciso y completo.
● El sistema Dupont proporciona una metodología efectiva para analizar los factores
que influyen en la rentabilidad de una empresa. En el caso específico de Industrias
Electroquímicas, este sistema puede ayudar a identificar los factores que están
afectando su rentabilidad y tomar medidas para mejorarla. Es especialmente útil
para identificar cómo se generan las ganancias y qué factores están afectando el
desempeño financiero de la empresa.
● El análisis Dupont se basa en tres elementos clave: el margen neto, la rotación de
activos y el multiplicador de activos o apalancamiento financiero. Estos elementos
son fundamentales para comprender cómo se genera la rentabilidad de una
empresa y cómo se relacionan entre sí, es por ello que, el análisis Dupont es una
herramienta valiosa para evaluar la rentabilidad de una empresa y entender los
factores que influyen en la generación de ganancias.

xvi
REFERENCIAS

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https://www.alterfinancegroup.com/blog/diccionario/que-es-el-cash-flow/

Angulo, R. (25 de junio de 2018). Métodos y procedimientos del análisis económico-

financiero. ClickBalance. Obtenido de https://clickbalance.com/blog/analisis-
economico-financiero/

Armas Castañeda, R., & Cotarate Flores, H. J. (2022). “EL MODELO DUPONT Y LA
TOMA DE DECISIONES GERENCIALES EN LA EMPRESA PROTECCIÓN
CATÓDICA DE COLOMBIA SUCURSAL PERÚ”. Tesis. Obtenido de
http://repositorio.unac.edu.pe/handle/20.500.12952/7124

Aiquipa Vega, Z., y Arana Huarcaya, S. (2020). Las finanzas como herramienta de gestión
financiera y su influencia en la rentabilidad de las MIPYMES del distrito de

Castrellón, X., Cuevas, G. y Calderón, R. (2021). LA IMPORTANCIA DE LOS ESTADOS

FINANCIEROS EN LA TOMA DE DECISIONES FINANCIERA-CONTABLES.
Revista FAECO Sapiens, 4(2), 82–96. Obtenido de:
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Chafloque, J. y López, S. (2021). Emergencia sanitaria y su incidencia en la situación

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el título profesional de contador público, Universidad César Vallejo]. Repositorio
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xviii
 ANEXOS

Anexo 1
Balance General

INDUSTRIAS ELECTRO QUIMICAS S.A. - IEQSA

BALANCE GENERAL (En miles de Soles)

CUENTA 2020 2021

ACTIVO
Activo Corriente
Efectivo y Equivalentes de efectivo 1,735 7,674
Valores Negociables
Cuentas por Cobrar Comerciales (neto) 18,301 19,896
Cuentas por Cobrar a Partes Relacionadas 0 0
Otras Cuentas por Cobrar (neto) 4,592 6,925
Existencias (neto) 19,963 29,254
Activos Biológicos 0 0
Gastos Pagados por Anticipado 73 105
Total Activo Corriente 44,664 63,854
Activo No Corriente
Inversiones Financieras
Cuentas por Cobrar a Largo Plazo 2 2
Otras Cuentas por Cobrar a Partes Relacionadas (neto) 0 0
Otras Cuentas por Cobrar 0 0
Inversiones Permanentes 0 0
Existencias (neto) 0 0
Activos Biológicos 0 0
Inversiones Permanentes (neto de provisión acumulada) 0 0
Inversiones Inmobiliarias 1,215 1,215
Inmuebles, Maquinaria y Equipo (neto) 11,234 10,445
Activo Intangible (Neto de depreciación acumulada)
Otros Activos 11 1,032
Total Activo No Corriente 12,462 12,694
TOTAL ACTIVO 57,126 76,548

PASIVO Y PATRIMONIO
Pasivo Corriente
Sobregiros y Pagarés Bancarios 498 3,979
Préstamos Bancarios / Obligaciones Financieras 2,044 2,105
Cuentas por Pagar Comerciales 15,628 30,402
Otras Cuentas por Pagar a Partes Relacionadas (neto) 1,869 2,412
Impuesto a la Renta y Participaciones Corrientes 13 1,042
Otras Cuentas por Pagar 0 0
Parte Corriente de las Deudas a Largo Plazo (obligacion financiera) 0 0
Provisiones 0 0
Total Pasivo Corriente 20,052 39,940
Pasivo No Corriente
Deudas a Largo Plazo 80 5
Obligaciones Financieras 2,244 468
Cuentas por Pagar a Partes Relacionadas 0 0
Ingresos Diferidos 0 0
Impuesto a la Renta y Participaciones Diferidos Pasivo 979 1,243
Otras Cuentas por Pagar 0 0
Total Pasivo No Corriente 3,303 1,716
TOTAL PASIVO 23,355 41,656

PATRIMONIO NETO
Capital 14,925 14,925
Capital Adicional 4,384 4,384
Acciones de Inversión 0 0
Excedente de Revaluación 0 0
Reservas Legales 2,410 2,410
Otras Reservas 561 726
Resultados Acumulados 12,613 13,899
TOTAL PATRIMONIO NETO 33,771 34,892

TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO NETO 57,126 76,548

 Anexo 2

Estado de ganancias y pérdidas

FINANZAS 1
Estado de Ganancias y Pérdidas - (en miles de Soles)

Cuenta 2020 2021

Ingresos Operacionales
Ventas Netas (ingresos operacionales) 95,059 132,136
Otros Ingresos Operacionales 90,608 12,350
Total Ingresos Brutos 95,059 132,136
Costo de Ventas 90,608 123,250
UTILIDAD BRUTA 4,451 8,886

Gastos Operacionales
Gastos de Administración y ventas 4,193 4,322
Gastos de Ventas 2,759 2,309
Ganancia (Pérdida) por Venta de Activos 0 0
Otros Ingresos 322 250
Otros Gastos 0 0
UTILIDAD OPERATIVA 2,179 2,505

Otros Ingresos (gastos)

Ingresos Financieros 23 206
Gastos Financieros 659 500
Otros Ingresos 0 0
Otros Gastos 0 0
Resultado por Exposición a la Inflación 125 592
RESULTADOS ANTES DE PARTIDAS EXTRAORDINARIAS, 2,940 1,619

Participaciones 0 0
Impuesto a la Renta 351 69
UTILIDAD (PERDIDA) NETA DEL EJERCICIO 3,291 1,286
Dividendos 0 0
Ingreso Neto Transferido a Utils. Retenidas 3,291 1,286