ANÁLISIS FINANCIERO DE FALABELLA

(Análisis vertical y horizontal)

NOMBRE: Alexander Argel.

Daniela Quidiman.
CARRERA: Contador Público
ASIGNATURA: Finanzas para la toma de Decisiones
PROFESOR: Oscar Andrés Castañeda Reyes.
FECHA: 22/05/2023
INTRODUCCION

En el contexto actual de la economía globalizada, el análisis financiero de una

empresa es fundamental para comprender su situación financiera, identificar sus
fortalezas y debilidades, y tomar decisiones estratégicas para su crecimiento y
éxito. En este sentido, el presente trabajo tiene como objetivo realizar un análisis
vertical y horizontal de la empresa Falabella Ltda. Durante los años 2018 hasta
2022.
Este análisis permitirá conocer la estructura de los estados financieros de la
empresa, así como su evolución en el tiempo, a partir de la comparación entre
periodos y el detalle de cada cuenta. Para ello, se aplicarán diversas técnicas de
análisis financiero que permitirán evaluar la situación actual y futura de Falabella
Ltda. y ofrecer recomendaciones de mejora.
ANÁLISIS VERTICAL BALANCE

El análisis vertical se utiliza para analizar el desempeño de la empresa a lo largo del

tiempo, en términos de su estructura de costos y gastos. Para realizar un análisis de esta
empresa se utilizan los siguientes datos para el año 2018 según el balance de Falabella:

En primer lugar, el alto porcentaje de venta indica una alta rotación de inventario, lo que
puede llevar a problemas de calidad o de stock insuficiente. La empresa podría mejorar la
eficiencia del proceso de compras, control de calidad y gestión de inventarios, por otro
lado, el bajo porcentaje de activos fijos sugiere que la empresa no está invirtiendo
adecuadamente para apoyar el crecimiento a largo plazo. Además, la alta proporción de
gastos en ventas y administración puede indicar una estructura organizativa ineficiente.

Finalmente, el alto porcentaje de pasivos y a corto plazo en comparación con los pasivos
a largo plazo sugiere que la empresa podría estar luchando con su flujo de caja y su
capacidad para cumplir con sus obligaciones.

Al analizar los años 2019-2020 se puede decir que en 2019, la empresa tuvo ventas por
valor del 2% y en 2020, esto aumentó al 4%. En 2019, el costo de ventas de la empresa
fue del 60%, mientras que en 2020 fue del 60%. En términos de gastos generales, los
datos de 2019 y 2020 son similares, registrando un costo del 1% en 2019 y del 1% en
2020. En cuanto a la ganancia antes de impuestos, la empresa tuvo un valor del 14% en
2019 y del 16% en 2020. En términos de impuestos, la empresa pagó el 1% en 2019 y el
2% en 2020.
Si analizamos estos datos, podemos ver que la empresa tuvo un crecimiento en sus
ventas y ganancias antes de impuestos, pero también registró un aumento en los gastos
de impuestos. Sin embargo, el costo de las ventas se mantuvo igual a lo largo de estos
dos años.
Para mejorar el desempeño de la empresa, se recomienda que la empresa reduzca sus
gastos generales y aumente sus ventas u oportunidades de negocio para poder seguir
creciendo. Además, es importante que la empresa mantenga sus costos de ventas bajo
control para controlar sus costos y gastos.
En el año 2022, se observa una mayor proporción de activos corrientes en comparación
con el año anterior, representando el 15,9% del total de activos. Esto se debe
principalmente a un aumento en la proporción de inventarios, el efectivo y cuentas por
cobrar también presentan un aumento en su proporción.

En cuanto a los pasivos, se mantiene una proporción similar a la del año anterior, aunque
se observa una disminución en la proporción de cuentas por pagar y un aumento en
obligaciones financieras corrientes y otros pasivos no corrientes.

En cuanto al patrimonio, se mantiene una estructura similar en ambos años, con la

mayoría de los recursos provenientes de otras reservas.

En términos generales, se puede observar que Falabella ha aumentado su proporción de

activos corrientes, probablemente debido a su estrategia de inversión en inventarios para
mantener una oferta constante de productos para sus clientes. También ha aumentado
sus obligaciones financieras, probablemente para financiar dicha inversión en inventarios,
aunque esto también puede generar mayores riesgos financieros para la empresa en el
futuro.

ANÁLISIS VERTICAL ESTADO DE RESULTADOS

Al visualizar los resultados obtenidos una vez calculado el análisis vertical para los años
2018, 2019, 2020, 2021 y 2022, se analiza lo siguiente en el estado de resultados:
Para comenzar se analizó el año 2018 lo que se puede decir que los costos de venta
representan una gran parte de los ingresos netos de la empresa, lo que indica que
Falabella se enfoca en ofrecer productos a precios competitivos, la ganancia bruta de la
empresa es del 34,6%, lo que es un porcentaje saludable de los ingresos netos y sugiere
que la empresa es eficiente en la gestión de sus costos, los gastos de venta y gastos
generales y administrativos son relativamente bajos en comparación con las ventas netas
de la empresa, lo que sugiere que Falabella Chile ha logrado mantener sus costos
operativos bajo control.
El resultado operativo antes de impuestos es del 1,3%, lo que indica que la empresa ha
logrado obtener una rentabilidad razonable de sus operaciones.
El gasto en impuestos sobre la renta es del 1,3%, lo que indica que la empresa está
cumpliendo con sus obligaciones tributarias. Para finalizar el resultado neto después de
impuestos es del 6,4%, lo que se deduce que Falabella ha logrado obtener una
rentabilidad sostenible y efectiva.
Para el año 2019 se puede hacer un análisis detallado de cada línea para obtener una
comprensión más clara de la estructura de ingresos, costos y gastos de la empresa,
donde las ventas netas el 100% representan el total de ventas netas, en este año
aumentaron sus ventas, el costo de ventas representa el 67,9% de las ventas netas, en
donde se puede decir que Falabella fue capaz de proteger sus márgenes, su ganancia
bruta representa el 32,1% de las ventas netas, lo que supone un margen sostenible,
gracias a esto se puede decir que la empresa ha sido capaz de mantener sus costos bajo
control.
De los gastos operacionales se puede decir que representan el 5,3% de las ventas netas,
lo que significa que la empresa gasto en actividades de administración y distribución de
productos, este porcentaje es un poco alto.
Para finalizar se observa que la ganancia fue de 4,3% de las ventas netas, lo que significa
que la empresa tiene un margen sostenible, lo que se dice de este año que la empresa
está bien administrada y tiene una posición financiera sólida.
En el año 2020 el costo de las ventas es la partida más importante en relación a los
ingresos, ya que representa el 70,2% lo que indica que la empresa tuvo un alto nivel de
gasto en la adquisición de bienes para la venta durante el año.
Los gastos de administración representan el 24,1% de las ventas totales, lo cual indica
que Falabella tuvo un nivel de gasto relativamente bajo, los gastos de ventas representan
el 9% lo que representa en los gastos de comercialización de los productos. Los otros
ingresos son poco relevantes en comparación con las ventas, ya que representa el 0,7%
de los ingresos totales.
Por otro lado, el resultado operativo antes de impuestos representa el 2% de las ventas, lo
cual indica que la empresa tuvo una rentabilidad baja, al igual que el impuesto a la renta
indica que la empresa obtuvo un resultado negativo durante el año.
Para seguir analizamos el año 2021 donde se puede observar en este análisis vertical que
el costo de ventas representa el 68,3% de las ventas netas de Falabella durante el año
2021. Esto indica que el margen bruto de la empresa es del 31,7%.
También se puede observar que los gastos administrativos representan el 23,4% de las
ventas netas, lo que podemos deducir que es un porcentaje alto y sugiere que Falabella
está incurriendo en un alto costo para mantener su estructura, por otro lado, los gastos de
venta representan el 7,5% de las ventas netas, lo que indica que la empresa está
incurriendo en un costo significativo para promocionar y vender sus productos.
Los gastos financieros representan un 1,9% de las ventas netas, lo que se puede deducir
que Falabella está financiando sus operaciones con recursos propios o con deuda a bajas
tasas de interés, si bien la utilidad antes de impuesto de la empresa es del 1,3% sobre las
ventas netas, lo que quiere decir es que el porcentaje es relativamente bajo y se dice que
la rentabilidad de la empresa es limitada. Para finalizar con el año 2021 se puede decir
que la empresa está generando una utilidad neta solo a corto plazo.
Para finalizar se puede observar que en el análisis vertical del año 2022, los costos de
ventas representó el -69,1% de las ventas netas, lo que indica que la empresa tuvo un
margen bruto del 37,9%, los gastos administrativos representaron el 23,4% de las ventas
netas, lo que se indica que la empresa ha tenido una gestión ineficiente de sus costos y
gastos.
El resultado operacional fue del 1,4% de las ventas netas, lo que la empresa indica que se
ha tenido una mala gestión de sus operaciones, los gastos financieros representaron el -
5,8% de las ventas netas, lo que indica que la empresa ha tenido un alto nivel de
endeudamiento y una gestión ineficiente de sus finanzas.
La utilidad antes de impuestos fue del -0,5% de las ventas netas, lo que se indica que la
empresa ha tenido una mala gestión de sus operaciones y finanzas.
Se puede deducir que Falabella no ha obtenido una rentabilidad adecuada en relación a
sus ventas.

ANÁLISIS HORIZONTAL ESTADO DE

RESULTADOS

Al visualizar los resultados obtenidos una vez calculado el análisis horizontal para los
años 2018, 2019, 2020, 2021 y 2022, se analiza lo siguiente en el estado de resultados:
Se observa que durante los años (2019-2018) hubo una disminución de un 11,8% para la
ganancia bruta. Para el periodo (2020-2019) existe una variación absoluta de
$120.124.817, lo cual provoco una variación relativa de un 4,6%. Para el periodo (2021-
2020) se presenta el único incremento de todos los índices y años analizados, dado que
obtuvo una variación absoluta de un $809.291.698 con un aumento en su variación
relativa de un 33%. Y se presenta el último periodo que es el (2022-2021), y nos presenta
una variación absoluta negativa de $-97.784.693 mientras que la variación relativa
contiene una disminución de un 3%.
Según los antecedentes de las ganancias antes de impuesto podemos inferir el siguiente
análisis, para el periodo (2019-2018) existe una variación absoluta negativa de $-
444.462.000 mientras que la variación relativa nos entrega un índice negativo de un -72%.
Para el periodo siguiente (2020-2019) presenta una variación absoluta negativa de $-
261.090.456, mientras que la variación relativa presenta un índice negativo de un -
151,4%. Siguiendo con el periodo siguiente años (2021-2020), aquí presenta una
variación absoluta positiva de $681.408.519, sin embargo, tuvo una variación relativa
negativa de un -769%. Durante el último periodo (2022-2021) presenta una variación
absoluta negativa de $-645.044.192, mientras que su variación relativa nos da una
proporcionalidad negativa de un -109%.
Por otro lado, tenemos los totales ingresos operacionales netos, que durante los periodos
(2019-2018) se aprecia un incremento significativo en la variación absoluta y variación
relativa, siendo que el primero obtuvo una variación positiva de $325.774.184 y el
segundo también obtuvo una variación positiva de un 78,3%. Luego en los años (2020-
2019), se aprecia una disminución considerable para la variación absoluta y variación
relativa, siendo que el primero consiguió una variación negativa de $-139.900.157 y el
segundo una variación negativa también de un -18,9%. Siguiendo con el periodo (2021-
2020), se observa una variación absoluta positiva de $213.602.272 y lo mismo para la
variación relativa que obtiene un resultado positivo de un 35%. Y finalmente para el último
periodo (2022-2021) existe otra disminución que de igual modo es considerable, dado que
su variación absoluta es negativa y da $-62.658.607 y su variación relativa resulta
negativa con un -8%.
Al observar los resultados operacionales para cada año, se infiere que durante el periodo
(2019-2018) nos dice que la variación absoluta es positiva dando un índice de
$205.958.430 y para la variación relativa no entrega un resultado positivo de un 188,7%.
Por otro lado, tenemos el periodo (2020-2019), que tuvo una variación absoluta negativa
de $-146.710.310 y en la misma línea tuvo una variación relativa de un -46,6%. Para los
años (2021-2020) se prevé un crecimiento de la variación absoluta obteniendo
$143.183.847 positivo y una proporcionalidad positiva en la variación relativa de un 85%.
Y finalmente, para el periodo (2022-2021) nos entrega una variación absoluta negativa de
$-170.143.676 y también obteniendo una variación relativa negativa de un -55%.
Si nos enfocamos en las ganancias de la empresa Falabella, podemos inferir que el único
periodo que se reconoce un incremento considerable en las ganancias fue para el periodo
(2021-2020), dado que su variación absoluta fue positiva entregando una variación de
$660.454.495 y además una variación relativa positiva de un 1869%. Mientras que el
resto de los años todos tuvieron disminuciones en sus ganancias. Por ejemplo, en los
años (2019-2018) presenta una variación absoluta negativa de un $-195.814.477, en
conjunto con una variación relativa negativa de un -36,1%. Se observa que el periodo
(2020-2019) fue uno de los años que más disminución obtuvo, dado que presenta una
variación absoluta negativa de $-311.684.399 y que además tiene una variación relativa
de un -89,8%.
Al realizar el análisis horizontal en el Estado de Resultados, podemos decir que, si bien
los ingresos siguen estando por arriba de los costos de ventas, lo que toda empresa
espera de su negocio, sin embargo, sigue estando presente el problema de los costos de
ventas bastante elevados, lo cual nos da un indicio de que los costos de producción de
ciertos productos que la empresa Falabella compra, han ido subiendo de precio y esto
hace que como los consumidores compran y compran prendas de vestir, la empresa siga
comprando y su costo de venta aumente. Por otro lado, el problema más delicado que
presenta esta empresa es en los totales de ganancias antes de impuesto dado según los
datos numéricos, nos entrega que tiene mucha salida de dinero en costos de distribución,
gastos de administración, otros gastos por función, costos financieros, etc. Esto provocó
que en los años 2020 y 2022 (perdida) ganancia antes de impuesto, el resultado de este
se mayor al de la ganancia bruta y dando como resultado de perdida para la empresa,
entonces no hay una buena gestión administrativa de la empresa. En los gastos
operacionales El punto que siempre aumenta las ganancias de esta empresa son los
ingresos por intereses y comisiones, si bien es debido a que presta servicios de banco y
también facilidades de pago por ser una empresa Retail, lo que más hace bajar estos
ingresos operacionales, son los gastos operacionales que como dije anteriormente los
gastos de administración, remuneración y gastos del personal son en donde la empresa
tiene egresos de dinero. Aunque la gestión operacional tenga disminuciones y aumentos
en diferentes años, sigue siendo eficiente debido a que es el punto clave de entrada de
dinero. En cuanto a las ganancias, el único periodo que presento un aumento significante
fue en los años 2021-2020, ese año se destacó debido a que casi todos sus gastos
disminuyeron en comparación de otros años y también les favoreció el aumento de las
ganancias atribuible a participaciones no controladoras, pero a pesar de todas esa ventaja
para aquel año 2021, las ganancias de los siguientes años no son del todo buenas ya
que, presentan disminuciones y esto hace que no sean solventes en este aspecto, debido
a que reduciendo costos y gastos podrían mejorar su nivel adquisitivo como empresa.

ANÁLISIS HORIZONTAL DE BALANCE

Si hacemos el análisis horizontal para el balance de la empresa “Inversiones Falabella

LTDA y Filiales”, para los activos totales corrientes durante el periodo (2019-2018)
presenta una variación absoluta negativa de $-1.633.568.024 y una variación relativa
negativa de un -39%. Para el periodo (2020-2019) nos muestra una variación absoluta
positiva de $375.361.820, acompañado de una variación relativa y también positiva de un
15%. Durante el periodo (2021-2020) nos encontramos con otra disminución tanto para la
variación absoluta como para la variación relativa, entregando una variación para el
primero de $-355.434.576 y para el segundo un -12%. Sin embargo, para los últimos años
(2022-2021) existe nuevamente una variación absoluta positiva de $245.230.787 y
también una variación relativa de un 7%.
Para los activos no corrientes, durante el periodo (2019-2018) se observa una variación
absoluta positiva de $1.089.296.641 y una variación relativa positiva también de un 15%.
Al analizar los periodos (2020-2019) y (2021-2020) estos fueron los principales años en
donde se aprecia una diminución negativa en la variación absoluta tanto como en la
variación relativa. Finalmente, en el periodo (2022-2021) existe un aumento bastante
considerable con respecto a la variación absoluta que da $193.586.592 de variación
positiva y también para la variación relativa que obtiene un porcentaje positivo de un 74%.
En cuanto a los activos totales, se puede inferir que durante los periodos (2019-2018)
(2020-2019) y (2022-2021) fueron los años en donde hubo un aumento positivo en la
variaciones absolutas, siendo que el primero tuvo una variación positiva de
$2.423.786.426, el segundo $318.220.904 y para el tercero de $1.182.261.383, también
hubo una variación relativa positiva en estos tres periodos, siendo el primero con un 15%,
el segundo con una variación del 2% y finalmente, el tercero con un variación de 6%. El
periodo (2021-2020) fue el único periodo en donde hubo disminución de variación
absoluta negativa y variación relativa negativa también.
Si vamos a los pasivos corrientes podemos interpretar que durante el periodo (2019-2018)
fue el único año que tuvo una variación absoluta negativa de $-1.116.928.476 y también
una variación relativa negativo de un -33%. Con respecto a los siguientes periodos, tales
como, (2020-2019), (2021-2020) y (2022-2021) presentan una variación absoluta positiva,
con un $143.158.559, $224.202.603 y un $220.546.865. también nos entrega una
variación relativa positiva de un 6% para el primero, un 9% para el segundo y un 8% para
el tercero y último.
Durante el análisis de los pasivos no corrientes, se aprecia que durante el periodo (2019-
2018) existe una variación absoluta positiva de 1.472.372.233 y con una variación relativa
positiva de un 53%. Para el periodo siguiente (2020-2019) también existe un leve
aumento en la variación absoluta y variación relativa, dando un resultado para el primero
de $54.270.890 de variación positiva y para el segundo un 1% de variación positiva. En el
siguiente periodo (2021-2020) nos muestra una variación absoluta negativa de $-
195.728.317 y una variación relativa negativa de un -5%. Finalmente, para el periodo
(2022-2021), vuelve una variación absoluta positiva de $222.181.000 y también una
variación relativa positiva de un 5%.
En los pasivos totales, se observa que en todos los periodos existe variación absoluta
positiva y variación relativa positiva, siendo los periodos (2019-2018) y (2021-2020) con
mayores índices de variación, para el primer periodo nos da una varicion absoluta positiva
de 2.134.439.154 y una variación relativa positiva de un 21%. Para el segundo periodo
mencionado anteriormente, nos entrega una variación absoluta positiva de 1.506.362.467,
con una variación relativa positiva de 25%.
En el total de patrimonio y pasivos, se observa que para el periodo (2019-2018) hay una
variación absoluta positiva de $2.423.786.426 y una variación relativa positiva de un 15%.
Para el periodo (2020-2019) obtuvo también una variación absoluta positiva, teniendo una
proporcionalidad en la variación relativa posita de un 2%. Durante el siguiente periodo
(2021-2020) presenta una variación negativa de $-11.765.784.345 y también obtiene una
variación relativa negativa de un -63%. Y para el último periodo (2022-2021) hay un
aumento bastante considerable en la variación absoluta como también en la variación
relativa positiva, el primero obtiene una variación de $15.397.262.209 y el segundo
obtiene una proporción positiva de 226%.
Si analizamos el escenario de esta empresa mediante el análisis horizontal podemos
deducir que durante los primeros periodos del 2019-2018 esta empresa obtuvo una
decaída en sus activos corrientes debido a que el efectivo que tenían disminuyó en un
3%, con el fin de pagar ciertas deudas con otras instituciones financieras ya que si nos
fijamos en los pasivos corrientes la cuenta de “otros pasivos financieros corrientes”
disminuyo en un 69%. Lo mismo pasa con las cuentas de Cuentas por pagar a entidades
relacionadas corrientes, Pasivos por Impuestos corrientes, Otras provisiones corrientes,
que fueron las cuentas con mayores caídas en porcentajes, esto provoca la disminución
de ciertos activos como inventarios debido a que si no estoy invirtiendo las ventas
crecerán muy poco. En los activos no corrientes aumentaron la mayoría de los índices,
debido a la disminución del efectivo en los activos corrientes y también al disminuir su
deuda con terceros, este dinero lo invirtieron en préstamos bancarios, también en
Inversiones contabilizadas utilizando el método de la participación (nic 28, inversiones en
asociadas y negocios conjuntos), agregando también en las inversiones de propiedad,
planta y equipo. Todo esto con el fin de que la empresa comenzó a tener mas activos de
largo plazo como brindado más créditos a los consumidores que aumento en ese periodo
en 85% y también aumento bastante el “contrato de derivados” financieros con un 367%
(contratación a plazo en la que se establecen todos los detalles en el momento del
acuerdo, mientras que el intercambio efectivo se produce en un momento futuro). Las
estrategias que ellos realizaron en este primer periodo fue disminuir costos de corto plazo
para que ese dinero recaudado en conjunto con el efectivo sacado de la caja, lo inviertan
en actividades de largo plazo y generar más ganancias a la empresa.
Luego en los siguientes periodos se observa un crecimiento continuo de los activos
corrientes, debido a que el efectivo creció en un 125%, la cuenta de otros activos
financieros corrientes aumento un 383% y también las cuentas por cobrar a entidades
relacionadas crecieron en un 143%. Si vemos los pasivos corrientes, la cuenta de Otros
pasivos financieros corrientes y Cuentas por pagar comerciales y otras cuentas por pagar
aumentaron en un 17% y 11% lo que confirma que hay más inversión a corto que a largo
plazo. En cuanto a los activos no corrientes, aquí disminuyeron en un 3% debido a que
sus cuentas principales en donde tiene mas ingresos de dinero a largo plazo
disminuyeran en promedio de un 35% lo provoco el incremento de los pasivos corrientes a
un 1% dado a que no tuvo tantos ingresos para cubrir esas deudas de largo plazo. Las
ganancias acumuladas disminuyeron a un 7% debidos al incremento de los pasivos
corrientes y pasivos corrientes con un 6% y 1%.
Si observamos en dos periodos (2021-2020) los activos corrientes se mantienen en
crecimiento con un 12% ya que en el primero a pesar de disminuir su efectivo los
inventarios aumentaron para invertir mas en activos de corto plazo, por otro lado, si
vemos los pasivos corrientes aumentaron debido al aumento significativo de pasivos por
impuestos corrientes por la cantidad de cuentas por pagar. En los activos no corrientes,
también se mantiene en un mismo porcentajes de un 12% con los activos corrientes, esto
se produce debido a que la cuenta otros activos financieros corrientes aumento en un
438% y la cuenta de deudores comerciales también aumento en un 111% lo que se
traduce a que esta empresa invirtió mas en activos de largo plazo. Los activos no
corrientes también tuvieron una variación relativa negativa de un -5%, se deduce que al
reducir el dinero en caja, se utiliza cierta parte para cancelar deudas de largo plazo
también, por ende, disminuye mi cuenta de pasivo financieros no corrientes y también la
cuenta de cuentas por pagar a entidades relacionadas no corrientes.
Para el periodo 2022-2021 se observa que los activos corrientes también tuvieron una
variación relativa positiva de un 7%, esto se debe a que aumentaron las cuentas de
efectivo, otros activos no financieros corrientes, deudores comerciales, inventarios y
activos por impuesto corrientes. Si nos fijamos en los pasivos corrientes también hubo un
aumento, debido la cuenta de pasivos por arrendamientos corrientes creció un 968%
debido a los arrendamientos de terrenos, propiedades de inversión y diversos equipos en
arriendo. Entonces, si observamos los activos no corrientes estos aumentaron su
variación relativa en un 5% pero aquí se confirma que la empresa trata de disminuir sus
arrendamientos e inversiones de largo plazo que tengan que ver con activos fijos, ya que,
los activos por impuestos no corrientes obtienen una variación relativa negativa de un -
69%. También entrega un aumento importante en la cuenta de deudores comerciales y
otras cuentas por cobrar no corrientes, debido a que también aumentaron las cuentas de
créditos de consumo, créditos de vivienda y comerciales, como también el crecimiento de
la cuenta inversiones en sociedad. La cuenta de pasivos no corrientes también tuvo una
variación relativa positiva ya que, como en los activos no corrientes aumentaron las
cuentas de cuentas por cobrar, otros pasivos financieros no corrientes, también aquí
aumentaron los pasivos para la empresa por el aumento de la cuenta “pasivos financieros
no corrientes” y pasivos por pagar. Finalmente, sus pasivos y patrimonio aumentaron
considerablemente su variación relativa con un 226% positivo. Esto se debe a que la
empresa estaba bastante endeudada con créditos para poder seguir invirtiendo, un claro
ejemplo son las cuentas de pasivos por arrendamientos corrientes.

DIAGNOSTICO GENERAL DE LA EMPRESA EN

BASE A LOS ANÁLISIS ANTERIORES:

Según lo analizado anteriormente con los ratios de liquidez la empresa Falabella al pasar
los años va perdiendo liquidez lo que lo hace menos rentable, gracias al análisis vertical y
el ratio de rentabilidad se pudo confirmar que la empresa ya no es una entidad rentable,
claramente logra mantener bajo sus costos operacionales, pero al transcurrir el tiempo
esto va aumentando lo que confirma su mala gestión administrativas, de costos y gastos
de la empresa, en el 2020 según el análisis vertical se vuelve a indicar que la empresa
tuvo un alto nivel de gastos administrativos, además, la rentabilidad de las operaciones
fue solo moderada, aunque se obtuvieron resultados negativos en el impuesto a renta.

Si comenzamos comparando los ratios de liquidez con el análisis horizontal, sin duda nos
damos cuenta de la liquidez de la empresa va en descenso con el tiempo, no son
números bajos pero si se hace notar la variación negativa que tiene en los últimos
periodos. El año que mejor obtuvo liquidez fue para el 2020 ya que según la razón
corriente obtuvo un 1,2 lo que es un rango bueno dentro de lo esperado. Siguiendo con el
índice acido que nos muestra que cubre sus obligaciones un 0,7 sin la necesidad de
contar con sus existencias, lo que es bastante bueno y lo confirma el análisis horizontal
debido a que obtuvo una variación relativa positiva de un 12%.
En cuanto a la rentabilidad nos presenta, que el año con mayor índice de margen bruto
fue para el 2018 con un 34% y lo confirma el análisis horizontal debido a que las
variaciones entre las ventas y costos de ventas fueron más extensas. Mirando los
márgenes operacionales y margen neto, deducimos que al pasar los años los gastos
operacionales son muy altos lo que hace reducir bastante el margen neto de la empresa,
se puede apreciar una mala gestión administrativa en cuanto al manejo eficiente de
costos. Dado al nivel de endeudamiento que presenta la empresa nos muestra que un
69% de ella corresponde a dependencias de financiamiento, lo que puede generar un
riesgo financiero para esta entidad. Aquí no hay un manejo eficaz para diversificar las
fuentes de endeudamiento, debido a que es evidente que la empresa no estudia las
compañías financieras que le brinde condiciones más favorables para la compañía. En
cuanto a la actividad de gestión, si lo comparamos con el análisis horizontal, vemos que
durante el periodo 2020 fue el año que rotación de activos obtuvo y si vemos el análisis
horizontal tuvo una variación relativa positiva de un 60% de inventarios. Esto se
complementa con una buena gestión en el control de pagos y cobros.
SUGERENCIAS PARA LA EMPRESA
Mejorar la liquidez: Dado que la razón corriente y el índice ácido han mostrado una ligera
disminución, es importante que la empresa busque incrementar su capacidad para cubrir
sus obligaciones a corto plazo. Esto puede lograrse mediante una gestión más efectiva
del capital de trabajo y una optimización de los niveles de inventario.
Optimizar la gestión de costos: El margen bruto y el margen operacional han disminuido
en los últimos años, lo que indica una presión en los costos y una disminución en la
rentabilidad. La empresa debe analizar sus procesos internos y buscar formas de reducir
costos sin comprometer la calidad de los productos o servicios.
Diversificar las fuentes de financiamiento: Dado el nivel de endeudamiento actual, la
empresa podría considerar diversificar sus fuentes de financiamiento y buscar alternativas
para reducir su dependencia de la deuda. Esto podría incluir la emisión de acciones, la
búsqueda de inversionistas o la exploración de opciones de financiamiento a largo plazo
con tasas de interés más favorables.
Enfocarse en la rentabilidad: La rentabilidad neta ha sido variable en los últimos años, lo
que indica la necesidad de mejorar la eficiencia y efectividad general de la empresa. Esto
implica una evaluación exhaustiva de los diferentes segmentos de negocio, identificar
áreas de bajo rendimiento y tomar medidas para mejorar su rentabilidad o considerar
ajustes estratégicos.
CONCLUSION

En conclusión, el análisis vertical y horizontal de la empresa Falabella ha permitido

obtener una visión detallada de su situación financiera y su desempeño a lo largo del
tiempo. A través del análisis vertical se ha podido observar la composición porcentual de
los distintos conceptos del estado financiero, lo que ha permitido identificar tendencias y
posibles debilidades o fortalezas. Mientras que el análisis horizontal ha permitido
comparar los datos de los distintos periodos y determinar su evolución.
Se puede decir que la empresa Falabella ha mantenido una tendencia positiva en la
mayoría de los conceptos analizados, con un crecimiento constante en sus ventas y un
aumento en la rentabilidad de sus operaciones. Sin embargo, es importante destacar que
algunas áreas como la liquidez y la gestión de la deuda requieren de atención especial
para mejorar su desempeño.

En conclusión, la empresa Falabella presenta un desempeño financiero saludable y en

constante evolución, lo que demuestra su capacidad para adaptarse a los cambios del
mercado y mantenerse competitiva en su sector.