15-3 Que es un Presupuesto de efectivo?

El presupuesto de defectivo es un programa que muestra las entradas y los desembolsos de efectivos de una empresa dentr
de un periodo específico.

¿Qué propósito se persigue al elaborar Presupuestos de Efectivos?

El propósito que se persigue es la planeación de las estrategias de inversión y de solicitud de préstamos. Se utiliza tambié
para proporcionar retroalimentación y control para mejorar la eficiencia de la administración de efectivo en el futuro.

15-4 ¿Por qué un presupuesto de efectivo es importante a pesar de que se tenga mucho efectivo en el banco?
Un presupuesto de efectivo es importante porque te ayuda a planificar, controlar y pronosticar el nivel adecuado de efectiv
que necesita la empresa para operar sin incurrir en mayores costos y sin afectar la rentabilidad.

15-7 Hace poco, Patricia Smith alquilo un local en Southside Mall y abrió un nuevo negocio, llamado Smith Coin Shop. El
Smith con frecuencia se ha quedado sin efectivo. Esto ha ocasionado la necesidad del pago retrasado de ciertos pedidos y e
crearle problemas con los proveedores. Smith piensa solicitar un préstamo al banco para tener efectivo disponible cuan
tiene que pronosticar cuanto deberá solicitar en préstamo, por lo mismo, ella ha pedido que usted prepare un presupuest
critico cercano a la navidad, cuando su necesidades serán en especial altas.

Smith solo vende en efectivo y debe pagar las compras dentro del mes siguiente a las compras. Ella se asigno un sueldo me
US$ 2,000 además, debe hacer un pago de impuesto de 12,000 en diciembre. En este momento el efectivo disponible (el
pero Smith ha acordado mantener un saldo bancario promedio de 6,000 que es un saldo de efectivo fijado como meta. (no
caja que no es significativo porque ella solo guarda una pequeña cantidad disponible para no correr riesgo de que le roben)

A continuación se presentan las ventas y compras estimadas para diciembre, enero y febrero. Las compras de noviembre su

Ventas Compras
Diciembre 160,000 40,000
Enero 40,000 40,000
Febrero 60,000 40,000

a. Prepare el presupuesto de efectivo para diciembre, enero y febrero.

 Presupuesto de Efectivo Smith Coin Shop
Diciembre-Febrero

Diciembre Enero Febrero

Cobranza de las ventas del presente mes 160,000 40,000 60,000
Cobranza Ventas mes Anterior - - -
Cobranza Ventas meses previos - - -
Total Entradas Efectivo 160,000 40,000 60,000

Salidas Efectivo
Pago realizados para compras a crédito 140,000 40,000 40,000
Sueldos y Salarios 4,800 4,800 4,800
Renta 2,000 2,000 2,000
Impuestos 12,000 - -
Total de Salidas 158,800 46,800 46,800

Flujo de efectivo Neta 1,200 (6,800) 13,200

Saldo Inicial de Efectivo 400 1,600 (5,200)
Saldo Final de Efectivo 1,600 (5,200) 8,000
Saldo de efectivo fijado como meta 6,000 6,000 6,000
Excedente de Efectivo (4,400) (11,200) 2,000

b. Ahora suponga que Smith comenzó a vender a crédito el 1ro de diciembre, dando a sus clientes 30 días para pagar. Tod
términos y pagan a tiempo, y los demás datos del problema permanecen iguales. En este caso, a cuantas ascendería
empresa al final de diciembre? (sugerencias: los cálculos necesarios para responder esta pregunta son mínimos)

Presupuesto de Efectivo Smith Coin Shop

Diciembre-Febrero

Diciembre Enero Febrero

Cobranza de las ventas del presente mes - 160,000 40,000
Cobranza Ventas mes Anterior - - -
Cobranza Ventas meses previos - - -
Total Entradas Efectivo - 160,000 40,000

Salidas Efectivo
Pago realizados para compras a crédito 140,000 40,000 40,000
Sueldos y Salarios 4,800 4,800 4,800
Renta 2,000 2,000 2,000
Impuestos 12,000 - -
Total de Salidas 158,800 46,800 46,800
 Flujo de efectivo Neta (158,800) 113,200 (6,800)
Saldo Inicial de Efectivo 400 (158,400) (45,200)
Saldo Final de Efectivo (158,400) (45,200) (52,000)
Saldo de efectivo fijado como meta 6,000 6,000 6,000
Excedente de Efectivo (164,400) (51,200) (58,000)

15-8 Carol Moerdyk propietaria de Carol's Fashion Desings Inc. piensa solicitar una línea de crédito a su banco. A estima
siguientes para su empresa, correspondientes a parte del 2009 y 2010:

Mayo de 2009 180,000

Junio 180,000
Julio 360,000
Agosto 540,000
Septiembre 720,000
Octubre 360,000

Los cálculos de la cobranza obtenidos del departamento de crédito y de cobranza son los siguientes: cobranza dentro del m
lo normal se hacen dentro del mes siguiente al que contrajeron esos costos. Los pagos de mano de obra y materias prima p
del mes siguiente al que se contrajeron estos costos. Los cálculos de los costos totales y la mano de obra y materia prima pa

Mayo de 2009 90,000

Junio 90,000
Julio 126,000
Agosto 882,000
Septiembre 306,000
Octubre 234,000
Noviembre 162,000
Diciembre 90,000

Los sueldos generales y administrativos ascenderán a 27,000 al mes; los pagos por arrendamiento sujetos a contrato de
eran de 9,000 al mes; los cargos por depreciación serán 36,000 al mes; los gastos diversos sumaran 2,700 al mes; los pago
63,000 se deberán pagar en septiembre y en diciembre; y se debe efectuar un pago anticipado a un nuevo estudio de d
disponible al 1ro de julio sumara 132,000 y se mantendrá un saldo de efectivo mínimo de 90,000 a todo lo largo del periodo

a. Preparar un presupuesto de efectivo mensual para los últimos 6 meses del 2009,

b. Prepare un calculo de financiamiento requerido ( o fondos excedente); es decir la cantidad de dinero que la empresa
tendrá a sus disposición para invertir para cada mes dentro de ese periodo
 Presupuesto Efectivo Carol's Fashion Desings Inc.
Junio-Diciembre

Junio Julio Agosto Septiembre Octubre

Cobranza de las ventas del presente mes ( 18,000 36,000 54,000 72,000 36,000
Cobranza Ventas mes Anterior (75%) 135,000 135,000 270,000 405,000 540,000
Cobranza Ventas meses previos (15%) - 27,000 27,000 54,000 81,000
Total Entradas Efectivo 153,000 198,000 351,000 531,000 657,000

Salidas Efectivo
Pago realizados para compras
a crédito (Valor del mes anterior) 90,000 90,000 126,000 882,000 306,000
Sueldos Grles. Y Administrativos 27,000 27,000 27,000 27,000 27,000
Pago por Arrendamientos 9,000 9,000 9,000 9,000 9,000
Gastos Diversos 2,700 2,700 2,700 2,700 2,700
Impuesto - - - 31,500 -
Pago Anticipado Estudio de Diseño - - - 180,000
Total de Salidas 128,700 128,700 164,700 952,200 524,700

Flujo de efectivo Neta 24,300 69,300 186,300 (421,200) 132,300

Saldo Inicial de Efectivo 107,700 132,000 201,300 387,600 (33,600)
Saldo Final de Efectivo 132,000 201,300 387,600 (33,600) 98,700
Saldo de efectivo fijado como meta 90,000 90,000 90,000 90,000 90,000
Excedente de Efectivo 42,000 111,300 297,600 (123,600) 8,700

d. Carol Fusión Desing Inc., produce de forma estacional, justo antes de las ventas sin realizar operaciones de calculo, exp
de Solvencia y de deuda durante el año, suponiendo que todos los requerimientos financieros se saldaron por medio de
plazo? Los cambio de estas razones podrían afectar la capacidad de la empresa para obtener un crédito bancario?
de inventario de las ventas futuras. Por otra parte, La Razón de la deuda de la empresa es afectada desfavorablemente, y
disminuyen, por ende la capacidad de financiamiento y por ultimo la baja y los costos aumentan debido a los prestamos a cort

15-14 Hace poco, Ray Smith, un bibliotecario retirado, abrió una tienda de artículos deportivos llamada Smitty Sport Parad
decidió que no estaba dispuesto a quedarse en casa llevando una vida de ocio. Siempre había soñado con abrir una tienda
con la administración del efectivo de la tienda. Smith tiene muchas ganas de aprender y le ha pedido que desarrolle un
ayude a comprender como se administra el efectivo. Ahora conteste las pregunstas siguientes:

a. Cual es el objetivo de la administracion del efectivo?

El objetivo es la planeación de las estrategias de inversión y de solicitud de préstamos. Se utiliza también para proporciona
para mejorar la eficiencia de la administración de efectivo en el futuro.

b. Por que razones mantienen efectivo las empresas?

Las empresas mantienen efectivo porque los ayuda a planificar, controlar y pronosticar el nivel adecuado de efectivo que nec
sin incurrir en mayores costos y sin afectar la rentabilidad. Los saldos de efectivos son necesarios para las operaciones del neg
hacerse en efectivo y las principales razones son Saldos de Transacciones, Saldo compensador, Saldo preventivo y Saldo
liquidez con la de otras empresas de la industria.

c. Que son los saldos preventivos y los Saldos especulativos?

Los saldos preventivos son saldos de efectivo que se mantienen en reserva para las fluctuaciones de los flujos de efec
especulativos son saldo de efectivo que la empresa mantiene para aprovechar cualquier compra de oportunidad que pudiera

d. ¿Como puede una empresa Sincronizar sus flujos de efectivo y para que le servirá hacerlo?

Se sincroniza el efectivo cuando los flujos de entrada y salida de efectivo coinciden en la medida de lo posible. Es decir, se cob
sus ciclos de facturación estén coordinados con la fechas en que la empresa pagar sus cuentas. Mientras mas predecible sea
de efectivos, tanto mayor será la sincronización que se pueda lograr. Esto permite reducir los saldos de efectivo de la em
pagos de intereses, así como aumentar las utilidades.

f. Ha revisado la cuenta de la tienda y los saldos bancarios. Al hacerlo, descubrió que SPS, en promedio, expide cheques p
día y que la compensación de estos cheques tarda alrededor de cinco días. Asimismo, la empresa recibe cheques por un to
pierde 4 días en su deposito y compensación.¿ Cual es la flotación por desembolsos, por cobranzas y la flotación neta?

Flotación por Desembolsos Flotación por Cobranzas

Diferencia Diferencia
Monto Saldo del Monto Saldo del
Cheques Banco y de la Cheques Banco y de la
Expedidos Días cta. Empresa Recibidos Días cta. Empresa
10 000 5 50,000.00 10 000 4 40,000.00

Flotación Neta

Flotación Flotación Por Flotación

Desembolsos Cobros Neta
50 000 40 000 10,000.00

Como podemos observar que el banco muestra un saldo de $10 000 mas alto que el mostrado por la cuenta de la empresa.
g. ¿Como puede una empresa acelerar las cobranzas y desacelerar los desembolsos?

Una empresa puede Acelerar las cobranzas por medio de:

Convenio de Apartado Postal (Técnica empleada para reducir la flotación, haciendo que los pagos sean e
- localizados cerca de los clientes)
Débitos pre-autorizados (Sistema que permite al banco de un cliente transferir fondos de manera periódica,
- bancaria de una empresa vendedora para el pago de facturas)
Banca de Concentración (Técnica que se usa para transferir los fondos de un alto numero de cuentas banc
- centralizado, con el fin de Administrar con mas eficiencia el efectivo.

La empresa puede desacelerar sus desembolsos por medio de:

- Concentración de cuentas por pagar (Centralizar las cuentas por pagar)

- Cuentas con Saldo 0 (Cuenta especial de cheques que se utiliza para desembolsos y que tiene un saldo en cero,
desembolso)
- Cuentas de desembolsos Controlados (Cuentas de cheques en las que no se depositan fondos hasta que se p
pago, por lo regular de forma diaria)

h. ¿Porque una empresa querría tener valores negociables?

Los valores negociables son inversiones muy liquidas, a corto plazo, que tienen riesgo de inversión muy bajo, por lo mism
inversiones es bastante bajo. Las empresas utilizan los valores negociables como un estacionamiento temporal del dinero q
i. ¿Que factores debe considerar un empresa para crear su portafolio de valores negociables?

- Vencimiento
- Riesgo
- Liquidez
- Rendimiento (Interés)

¿Cuales son algunos valores que deberían tener y cuales no deberían tener?

- Deberían Tener:
- Bonos del Tesoro de EE UU
- Papeles Comerciales
- Certificados de Depósitos Negociables
- Fondos Mutualistas del Mercado de Dinero
- Depósitos en Euro-Dólares a Plazo

No deberían Tener:

- Pagares del Tesoro de EE UU

- Bono del Tesoro de EE UU de 10 a 30 años
- Bonos Corporativos AAA (hasta 40 años)
- Bonos Municipales AAA (hasta 30 años)
- Acciones Preferentes AAA (Ilimitado)
- Acciones Comunes (Ilimitado)
s de una empresa dentro

amos. Se utiliza también

tivo en el futuro.

vel adecuado de efectivo

do Smith Coin Shop. El negocio ha sido bueno, pero

do de ciertos pedidos y ellos, a su vez, ha empezado a
efectivo disponible cuando lo necesite, pero primero
prepare un presupuesto de efectivo para el periodo

se asigno un sueldo mensual US$ 4,800 y la renta de

efectivo disponible (el 1ro diciembre es de US$ 400)
o fijado como meta. (no tome en cuenta el dinero de
riesgo de que le roben)

mpras de noviembre sumaron 140,000.00

 30 días para pagar. Todos los clientes aceptan estos
a cuantas ascendería el préstamo que requerirá la
on mínimos)
o a su banco. A estimado los pronósticos de ventas

: cobranza dentro del mes de la venta, 10%; cobranza

obra y materias prima por lo normal se hacen dentro
obra y materia prima para cada mes son:

o sujetos a contrato de arrendamiento a largo plazos

n 2,700 al mes; los pagos de impuestos al ingreso por
un nuevo estudio de diseño en octubre; el efectivo
odo lo largo del periodo del presupuesto de efectivo

dinero que la empresa debe solicitar en préstamo o

c.

Noviembre Diciembre

36,000 9,000
270,000 270,000
108,000 54,000
414,000 333,000

234,000 162,000
27,000 27,000
9,000 9,000
2,700 2,700
- 31,500
- -
272,700 232,200

141,300 100,800
98,700 240,000
240,000 340,800
90,000 90,000
150,000 250,800

aciones de calculo, explique como varían las razones

saldaron por medio de prestamos bancarios a corto
dito bancario?
a desfavorablemente, ya que los activos de la misma
do a los prestamos a corto plazo.

mada Smitty Sport Paradise (SSP)A sus 62 años, Smith

ado con abrir una tienda de artículos deportivos para
dido que desarrolle un conjunto de preguntas que le
mbién para proporcionar retroalimentación y control

ado de efectivo que necesita la empresa para operar

a las operaciones del negocio, porque los pagos deben
aldo preventivo y Saldo especulativo. Su posición de

es de los flujos de efectivo. Mientras que los saldos

portunidad que pudiera surgir.

o posible. Es decir, se cobra a los clientes de modo que

ntras mas predecible sea la programación de los flujos
os de efectivo de la empresa, prestamos bancarios y

medio, expide cheques por un monto de$10 000 cada

ecibe cheques por un total de $ 10 000 cada día, pero
la flotación neta?

cuenta de la empresa.
 que los pagos sean enviados a apartados postales

os de manera periódica, desde su cuenta a la cuenta

umero de cuentas bancarias a un fondo de efectivo

e tiene un saldo en cero, cuando no hay actividades de

n fondos hasta que se presentan los cheques para su

muy bajo, por lo mismo, el rendimiento sobre estas

o temporal del dinero que no necesitan en el periodo