UNIVERSIDAD TÉCNICA DE MACHALA

Calidad, Pertinencia y Calidez

FACULTAD DE CIENCIAS EMPRESARIALES
CARRERA DE ECONOMÍA

Tema:
DEUDA PUBLICA INTERNA Y EXTERNA
DEL ECUADOR: PERIODO ULTIMOS 5
AÑOS
integrantes:
FERNANDEZ CUZME GENESIS
GUADAMUD BRUNO ALBERTO
MOLINA BRAVO MISHEL
SOLÓRZANO PÉREZ ANGIE

Semestre: SEPTIMO

Paralelo: ‘’B’’

Materia: POLITICA FISCAL Y MONETARIA

Docente: ECON. SÁNCHEZ TATIANA

XIMENA

DEUDA PUBLICA INTERNA Y EXTERNA DEL ECUADOR:

PERIODO ULTIMOS 5 AÑOS
La Deuda Pública es una herramienta económica, aparece como una solución viable a
los problemas de los Estados en el financiamiento del presupuesto y el manejo de
sus políticas para poder salir de las crisis, generando el desarrollo de sus países, en otras
palabras es la cantidad acopiada de lo que ha pedido prestado el Estado para financiar su
déficit y que en el caso de nuestro país se ha considerado impagable. Durante las
décadas del 50 y el 60 a nivel mundial y especialmente en Latinoamérica, por limitación
de las exportaciones, se producía un déficit de los pagos internacionales para gastar en
las importaciones que necesitaba la región; es decir, se trataba de desajustes entre el
nivel de actividad económica interna y la capacidad de pagos externa.
El problema de la Deuda Pública en los mercados procedente, específicamente el caso
del Ecuador, se ha vuelto crónico y no existen señales que apunten a indicar que se va a
solucionar en el corto plazo. Los temas de la deuda interna, la deuda externa, y el
proceso de ajuste y transformación económica tienen características especiales que los
hacen distintos unos de otros. El presente trabajo consta de una recopilación de
información sobre cómo ha evolucionado la Deuda Pública en Ecuador tanto interna
como externa que será recabada de fuentes oficiales como lo es el Banco Central y otros
estudios o análisis realizados con anterioridad para poder explicar la variabilidad o la
fluctuación que ha tenido la Deuda del Estado en los últimos 5 años.
Deuda Pública
Cuando un Estado incurre en déficit público porque ha gastado más de lo que ha
ingresado, necesita encontrar una fuente de financiación ajena y para ello realiza
emisiones de activos financieros, mediante emisiones de títulos de deuda (letras del
tesoro, bonos u obligaciones).Son las obligaciones financieras contraídas por el Estado,
incluye no sólo los préstamos tomados por el Gobierno Central, sino también los que
contraen organismos regionales o municipales, institutos autónomos y empresas del
Estado, ya que los mismos quedan formalmente garantizados por el Gobierno Nacional.
El endeudamiento que contrata el Estado es únicamente para financiar obras públicas,
no puede ser empleado para gasto permanente, es decir, no se puede adquirir deuda para
pagar sueldos. [CITATION SIS \l 2058 ]
Los ingresos del presupuesto se dividen en dos conceptos, ambos hacen referencia a la
deuda pública, pero el ser interna o externa los diferencia en relación al acreedor, Deuda
Pública Interna: Es aquella que el Estado negocia con empresas o personas del propio
país, que compran lo que se denomina bonos del Estado; a quienes se les paga
mensualmente un interés por el plazo previsto hasta el pago final del capital. Deuda
Pública Externa: Es aquella que el país negocia con otros países, organismos
multilaterales o financieros de los que el Ecuador es miembro, así como con bancos
internacionales.
Es necesario comprender que cuando un país contrae una obligación crediticia, esta no
es ni buena ni mala, esto básicamente va a depender del destino de esta operación, y
más importante aún si el país cuenta con la capacidad de pago para cubrir las deudas
contraídas. Esta busca beneficiar a la ciudadanía mediante la construcción de obras, la
mejora de cuentas externas del país, crecimiento de la competitividad y productividad
de los sectores económicos, pero en los últimos años los verdaderos beneficiarios han
sido los mismos prestamistas de deuda y banca privada internacional intermediaria.
En 2016 la deuda pública en Ecuador fue de 43.139 millones de dólares creció 9.581
millones desde 2015 cuando fue de 33.558 millones de dólares, Esta cifra supone que la
deuda en 2016 alcanzó el 43,17% del PIB de Ecuador, una subida de 9,37 puntos
respecto a 2015, en el que la deuda fue el 33,8% del PIB. Si miramos las tablas
podemos ver la evolución de la deuda pública en Ecuador. Esta ha crecido desde 2006
en términos de deuda global, cuando fue de 14.568 millones de dólares y también en
porcentaje del PIB, que fue del 31,13%.

Para el 2016 el valor de deuda toma un rápido crecimiento y por ende la relación deuda

PIB sube y llega a un valor de 25,7% en los últimos años se ha visto un mayor
porcentaje llegando así hasta junio del 2020 a un 43,93% esto debido a la crisis que
afronta el país. En cuanto a la deuda interna para el 2016 alcanza un valor del 12,5% y
para junio del 2020 este incrementa en un 5% llegando así a un 17,96%. Durante el
gobierno de Rafael Correa se establece el límite de endeudamiento, con la finalidad de
precautelar los agresivos endeudamientos que han generado inestabilidad en la
económica del país. Por tanto, dentro del Código Orgánico de Planificación y Finanzas
Públicas en la sección II de los límites de endeudamiento, destino de los recursos y de
los proyectos se establece el “Art. 124.- Límite de endeudamiento público. - El monto
total del saldo de la deuda pública realizada por el conjunto de las entidades y
organismo del sector público, en ningún caso podrá sobrepasar el cuarenta por ciento
(40 %) del PIB”[CITATION ASA18 \l 2058 ]
En el año 2017 En 2017 la deuda pública en Ecuador fue de 41.894 millones de dólares,
creció 3.914 millones desde 2016 cuando fue de 37.980 millones de dólares, Esta cifra
supone que la deuda en 2017 alcanzó el 48,62% del PIB de Ecuador, una subida de 2,45
puntos respecto a 2016, en el que la deuda fue el 46,17% del PIB. Si miramos las tablas
podemos ver la evolución de la deuda pública en Ecuador. Esta ha crecido desde 2007
en términos de deuda global, cuando fue de 14.519 millones de dólares y también en
porcentaje del PIB, que fue del 28,46%.
Bonos soberanos 2017-2027 (jun.) 2,6 Bonos soberanos 2017-2027 (oct.) 6,6 , llama la
atención esta cifra porque no es consistente con los estudios de varios analistas y
entidades nacionales e internacionales, incluso, no se ajusta al informe que realizó la
Contraloría General del Estado apoyada por una comisión de representantes de la
sociedad civil, en el cual se identificó que para diciembre de 2016 la deuda pública
consolidada representaba el 52,54 % del PIB y para mayo de 2017 la deuda había
superado con creces el techo legal hasta alcanzar el 68 % con relación al PIB.

En el 2018 La deuda externa pública ecuatoriana sumó USD 35.696 millones a diciembre
2018, al mismo mes la deuda interna sumó USD 13.734 millones y USD 158 millones
correspondiente a proveedores. Es decir, la deuda pública total al cierre de 2018 fue de USD
49.429 millones que representó el 45,2% del PIB. De acuerdo con la última información
publicada por la Superintendencia de Bancos, durante el año 2018 se otorgaron en créditos
USD 23.797 millones, este valor representa una variación de 9,9% con respecto al volumen del
año 2017. Del total del crédito otorgado en el 2018, el 77,8% (USD 18.503 millones) se destinó
al segmento comercial/productivo especialmente para los sectores de comercio al por mayor y
al por menor, así como para industrias manufactureras. Desde un punto de vista geográfico
Pichincha y Guayas fueron las provincias a las cuales se les otorgó una mayor proporción del
crédito 38,1% y 36,0% del monto total respectivamente; y desde una perspectiva cantonal tres
ciudades, Quito, Guayaquil y Cuenca, abarcaron el 76,7% del financiamiento entregado en el
último año. Deuda Interna Agregada USD 13.734 MM Externa USD 35.696 MM Proveedores
USD 158 MM, Organismos Internacionales USD 9.453 MM, Gobiernos USD 6.745 MM, Bancos
y Bonos USD 19.340 MM [ CITATION Bol19 \l 2058 ]
Para el año 2019 la deuda pública en Ecuador fue de 55.678 millones de
dólares creció 6.049 millones desde 2018 cuando fue de 49.629 millones de dólares.
Esta cifra supone que la deuda en 2019 alcanzó el 51,5% del PIB de Ecuador, una
subida de 5,36 puntos respecto a 2018, en el que la deuda fue el 46,14% del PIB. Según
el último dato publicado, la deuda per cápita en Ecuador en 2019, fue de 3.224
dólares por habitante. En 2018 fue de 2.915 dólares, así pues, se ha producido un
incremento de la deuda por habitante de 309 dólares.
El gobierno acudió al FMI para que definiese su política económica y, en marzo de
2019, firmó el primer Acuerdo de Servicio Ampliado con dicho organismo. El monto
anual recibido en el Acuerdo equivalió al 1,35% del PIB de 2019 (King y Samaniego,
2020). Uno de los problemas del Acuerdo está en que esteriliza recursos públicos y
contrae la oferta de dinero. Estos recursos podrían ser usados para garantizar el pago de
la deuda externa o para una posible crisis sistémica, más aún cuando se busca impulsar
la independencia del Banco Central. n. En 2019 ya se realizaron recortes al gasto
público y, en particular, al gasto de inversión, que se redujo en 2,1 puntos del PIB entre
2018 y 2019. Es menester recordar que en 2019 esto ya empezó con la eliminación del
subsidio a la gasolina súper y el despido de funcionarios públicos, lo que implicó una
reducción en sueldos de 0,2 puntos del PIB entre 2018 y 2019.[ CITATION Kin20 \l 2058 ]

Para el año 2020 La deuda pública del Ecuador cerró en USD 63 163 millones en el

2020; lo que representa el 65,3% del Producto Interno Bruto (PIB) del país, según el
reporte publicado el 20 de enero del 2021, por el Ministerio de Finanzas.
El endeudamiento creció 12 puntos con relación con el 2019. En ese año, el monto fue
de USD 57 316 millones; esto es, el 53,4% del PIB. La mayor parte
del endeudamiento registrado hasta el 2020 corresponde a préstamos de
organismos multilaterales, que representan el 30% del total de compromisos que tiene
que atender el país.
La caja fiscal recibió USD 19 049 millones de estos organismos el año pasado.
El prestamista con mayor peso fue el Fondo Monetario Internacional (FMI), en el marco
de un programa económico atado al cumplimiento de metas, entregó USD 4 000
millones, y otros USD 643 millones de un préstamo de emergencia. Además, otros
organismos que hicieron desembolsos claves fueron el Banco Mundial, Banco
Interamericano de Desarrollo y el Banco de Desarrollo de América Latina CAF.
Los recursos se destinaron a cubrir las necesidades en el sector de salud, atrasos y otros
rubros presupuestarios generados por la emergencia sanitaria, la caída de ingresos y
la crisis fiscal que se arrastraba incluso antes de la pandemia, lo
que elevó el indicador de deuda el año pasado.[ CITATION ElC21 \l 2058 ]

Las tasas de estos préstamos están por debajo del 5% en promedio. La deuda en bonos

internacionales, que hasta el 2019 era la de mayor peso, se redujo en casi USD 1 540
millones en el 2020, por la renegociación de estos papeles. En la Ley de Ordenamiento
de las Finanzas Públicas se estableció un plan para que el endeudamiento público se
reduzca gradualmente hasta llegar a ser equivalente al 40% del PIB en el 2032.Según el
Ministerio de Finanzas, entre agosto de 2019 y agosto de 2020, la deuda pública total de
Ecuador pasó de USD 55.702 millones a USD 59.264 millones, es decir, trepó USD
3.562 millones. Ahora equivale al 61,4% del Producto Interno Bruto (PIB) de Ecuador,
según el último reporte del Ministerio de Finanzas.
Ecuador esperaba mantener la deuda pública por debajo del 40% del PIB, pero la crisis
económica agravada por la pandemia de Covid-19 llevó al país a posponer ese objetivo.
Por entre agosto de 2019 y el mismo mes de 2020, al pasar de USD 16.490 millones a
USD 17.434 millones. Es decir, en el último año hubo un incremento de USD 944
millones. Bajo el paraguas de la llamada deuda interna se agrupan las obligaciones que
tiene el Estado por la emisión de bonos en el mercado local, que hasta agosto de 2020
sumaban USD 13.800 millones, un 5,1% más que lo registrado en el mismo periodo de
2019.
Dentro de la deuda interna también están los USD 1.470 millones de obligaciones del
Estado con el Banco de Desarrollo y USD 500 millones de deuda con el Banco Central.
Mientras que las obligaciones que quedaron pendientes con las entidades del Estado
hasta el 31 de diciembre de 2019, sumaban USD 1.663 millones. De ese total, USD 508
millones corresponden a compromisos con la Seguridad Social y USD 1.155 millones

son obligaciones no cerradas del Presupuesto de 2019.

Durante el mismo periodo, la deuda externa subió 6,2%, o el equivalente a USD 2.618
millones, al pasar de USD 39.211 millones a 41.829 millones. Cálculo que, sin
embargo, no tiene en cuenta la rebaja de capital conseguida por Ecuador durante el
proceso de renegociación de 10 series de bonos Global de la deuda externa que fueron
reemplazadas por tres nuevas series.
Dentro de la deuda externa se cuentan:
1. USD 21.381 millones por préstamos externos.
2. USD 19.238 millones en bonos emitidos en el mercado internacional.
3. USD 582,4 millones en pasivos por derechos contractuales intangibles.
4. USD 33,3 millones por ventas anticipadas de petróleo.
 5. USD 594,7 millones por derechos especiales de giro.[ CITATION PRI21 \l 2058 ]

La deuda externa caería unos USD 1.692,6 millones si el último reporte del Ministerio
de Finanzas incluyera la renegociación con los acreedores internacionales. El último
informe no toma en cuenta el corte de capital de 9% o unos USD 1.590 millones que
consiguió Ecuador tras la renegociación de la deuda con los tenedores de bonos Global.
Tampoco están registrados los USD 102,6 millones en intereses de bonos Global que no
fueron pagados por el país entre marzo y agosto de 2020, debido a la renegociación.
Una vez que se actualicen las cifras, la deuda externa sería de USD 40.136 millones
hasta agosto de 2020.
Esto porque el país espera en la última parte del año el desembolso de nuevos créditos
para cubrir esas necesidades de financiamiento:
 USD 5.000 millones de los organismos multilaterales de crédito. De ese
total, USD 4.000 millones provendrán del Fondo Monetario Internacional
(FMI).
 USD 2.000 millones por desembolsos de China.
Desde 2009 tanto la deuda interna como la deuda externa de Ecuador no han parado de
crecer, como lo muestra el siguiente gráfico.[ CITATION PRI21 \l 2058 ]
Conclusión
El país, desde que se inició en la utilización del recurso del financiamiento externo,
nunca ha podido liberarse de éste; sino, por el contrario, los sucesivos gobiernos
deliberadamente o de manera inconsciente, han coadyuvado a su crecimiento. La deuda
externa, como bien la calificó en su momento el presidente Eloy Alfaro, ha constituido
para el Ecuador un “nudo gordiano” del que el país no se ha podido liberar desde el
inicio de su vida republicana. El hecho es que no se ha avanzado nada
significativamente. Lo que se ha hecho es equilibrar la deuda pública aumentando la
deuda externa. Concluyendo solo hemos seguido gastando desordenadamente,
endeudándonos y sacrificando el presupuesto en el servicio de la deuda lo largo sé a
argumentado que las distintas estrategias implementadas para enfrentar el problema de
la deuda por parte de los gobiernos de los países acreedores, los organismos
multilaterales de crédito y la banca comercial privada es altamente inadecuadas para
promover una mejoría sustancial en el ambiente económico prevaleciente.

Bibliografía
ASAMBLEA NACIONAL DE LA REPÚBLICA DEL ECUADOR. (2018). Obtenido de
https://educacion.gob.ec/wp-content/uploads/downloads/2018/03/INFORME-
CONTROL-POLITICO-EDUCACION-remitido-Sesion-20.pdf

Boletín Macroeconómico . (2019). ASOBANCA. Obtenido de

file:///C:/Users/Solorano/Downloads/Bolet%C3%ADn%20Macroecon%C3%B3mico
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DIRECCIÓN DE COMUNICACIÓN SOCIAL . (2018). GOBIERNO ECUATORIANO. Obtenido de

https://www.finanzas.gob.ec/wp-content/uploads/downloads/2018/11/Deuda-Pu%CC
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El Comercio. (21 de Enero de 2021). EL COMERCIO. Obtenido de

https://www.elcomercio.com/actualidad/mundo/deuda-ecuador-pib-2020-
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King Mantilla , K. (11 de NOVIEMBRE de 2020). FUNDACION CAROLINA. Obtenido de

https://www.fundacioncarolina.es/wp-content/uploads/2020/11/AC-52.-2020.pdf

PRIMICIAS. (2021). PRIMICIAS . Obtenido de

https://www.primicias.ec/noticias/economia/deuda-interna-ministerio-finanzas-
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