Marco Conceptural SASB

Traducido del inglés al español - www.onlinedoctranslator.
com
SASB CONCEPTUAL
ESTRUCTURA
N
Ó
JUNTA DE NORMAS DE CONTABILIDAD DE SOSTENIBILIDAD
(SASB)
SI
VI
RE
JO
BA
febrero 2017
MARCO CONCEPTUAL SASB
Contenido
Introducción ................................................. .................................................... ............................. 1
Acerca de SASB .................................................. .................................................... .......................... 1
1. Descripción general de la contabilidad y la divulgación de la sostenibilidad .................................. ..................... 2
Contabilidad de la Sostenibilidad .............................................. .................................................... ....... 2
Propósito de la Contabilidad y Divulgación de la Sostenibilidad .................................. ...................... 4
Usuarios de las Normas de Contabilidad de la Sostenibilidad .................................. ............................... 6
Beneficiarios de las Normas de Contabilidad de Sostenibilidad .................................. ..................... 6
Inversores .................................................. .................................................... ............................. 6
Compañías ................................................. .................................................... .......................... 7
Responsables políticos................................................. .................................................... ...................... 8
2. Objetivos centrales del SASB ............................................... .................................................... ....... 9
N
Los estándares SASB identifican información que es probable que sea material .................................. ....... 9
Información útil para la decisión sobre el rendimiento de los estándares de SASB .................................. .........................10
Ó
Los estándares SASB son rentables para los emisores corporativos .................................. ..........11
3. Principios fundamentales del enfoque de SASB para el establecimiento de normas .................................. .......12
SI
Basado en la evidencia ............................................... .................................................... ......................12
Evidencia de interés para un inversionista razonable ........................................... .............................12
Evidencia de impacto financiero ............................................... .................................................... .13
VI
Informado por el mercado .................................................. .................................................... ....................15
Específico de la industria ............................................... .................................................... .....................dieciséis

RE
Problemas sistémicos de sostenibilidad ............................................... ..........................................................17
4. Principios rectores y criterios para el desarrollo de estándares ........................................... .............18

Principios para la selección de temas ............................................... .................................................... ....18
Criterios para las Métricas Contables.................................................... .................................................... 19
JO
5. Elementos de la Presentación Estandarizada.................................................. ..........................................20

Guía de divulgación general ............................................... .................................................... ..20
Descripción de la industria .................................................. .................................................... ..............20
BA
Tema y descripción del tema ............................................... .................................................... .....20

Métricas de Contabilidad de Sostenibilidad ........................................... .............................................20
Protocolos técnicos................................................. .................................................... ..........21
Métricas de actividad .................................................. .................................................... .....................21
Apéndice: Sistema de Clasificación de la Industria Sostenible™ (SICS™) de SASB.................................... ....22
DERECHOS DE AUTOR © 2017 CONSEJO DE NORMAS DE CONTABILIDAD DE SOSTENIBILIDAD

Introducción
Este Marco Conceptual establece los conceptos, principios, definiciones y objetivos básicos que guían
a los miembros técnicos designados de la Junta de Normas de Contabilidad de Sostenibilidad (en
adelante, "el SASB") en su enfoque para establecer normas para la contabilidad de sostenibilidad. Un
documento complementario, elReglas de procedimiento de SASB, se centra en los procesos y
prácticas de gobernanza para el establecimiento de normas. Juntos, estos documentos brindan
dirección para el SASB y su trabajo.
La Sección 1 de este documento presenta una descripción general de la contabilidad de la sostenibilidad,

describiendo sus objetivos y audiencia. El resto del documento está organizado en torno al siguiente marco,
que ilustra cómo los diversos conceptos contenidos en este documento se relacionan y se complementan
entre sí en el curso del trabajo de establecimiento de normas de SASB.
Figura 1: El Marco SASB
N
Ó
SI
VI
RE
JO
BA
ACOMBATESASB
La Junta de Normas de Contabilidad de Sostenibilidad (SASB) es una organización sin fines de lucro 501(c)(3)
independiente. La misión de SASB es desarrollar y difundir estándares contables de sustentabilidad que ayuden a
las corporaciones públicas a divulgar información importante y útil para la toma de decisiones a los inversionistas.
Esa misión se logra a través de un proceso riguroso que incluye investigación basada en evidencia y participación
equilibrada de las partes interesadas. Los estándares SASB están diseñados para uso voluntario en las
divulgaciones requeridas por la regulación estadounidense existente en las presentaciones ante la Comisión de
Bolsa y Valores (SEC), como los formularios 10-K y 20-F.
DERECHOS DE AUTOR © 2017 CONSEJO DE NORMAS DE CONTABILIDAD DE SOSTENIBILIDAD 1

1. Descripción general de la contabilidad y divulgación de

la sostenibilidad
Al desarrollar el primer conjunto de estándares de contabilidad de sostenibilidad para los mercados de capital de
EE. UU., SASB aborda un conjunto de preguntas fundamentales:
- ¿Qué es la contabilidad de la sostenibilidad?
- ¿Cuál es el propósito de la contabilidad de la sostenibilidad?
- ¿En qué se diferencia de la contabilidad financiera?
- ¿Quién es su público objetivo?
- ¿Cómo va a ser utilizado?
N
SSOSTENIBILIDADACONTABILIDAD
El concepto de sostenibilidad o desarrollo sostenible se define en el Informe Brundtland (Nuestro
futuro común) como “desarrollo que satisface las necesidades del presente sin comprometer la
capacidad de las generaciones futuras para satisfacer sus propias necesidades”.1
Ó
SI
A los efectos de las normas SASB, la sostenibilidad se refiere aactividades corporativas que mantienen
o mejoran la capacidad de la empresa para crear valor a largo plazo. La contabilidad de la
sostenibilidad se refiere a la medición, gestión y presentación de informes de tales actividades
VI
corporativas.
La contabilidad de la sostenibilidad refleja la gestión de los impactos ambientales y sociales de una

corporación derivados de la producción de bienes y servicios, así como su gestión de los capitales
RE
ambientales y sociales necesarios para crear valor a largo plazo. También incluye los impactos que los
desafíos de la sustentabilidad tienen en la innovación, los modelos de negocios y el gobierno
corporativo y viceversa.
Por lo tanto, los temas de sustentabilidad de SASB están organizados bajo cinco amplias dimensiones de
JO
sustentabilidad:
1.Ambiente.Esta dimensión incluye los impactos corporativos en el medio ambiente, ya sea a

través del uso de recursos naturales no renovables como insumos para los factores de
BA
producción (p. ej., agua, minerales, ecosistemas y biodiversidad) o a través de emisiones

nocivas al medio ambiente (como aire, tierra y agua) que pueden afectar negativamente los
recursos naturales y resultar en impactos en la condición financiera o el desempeño operativo
de la empresa.
2.Capital social.Esta dimensión se relaciona con el papel percibido de la empresa en la sociedad, o la
expectativa de que una empresa contribuirá a la sociedad a cambio de una licencia social.
1Comisión Mundial de las Naciones Unidas sobre el Medio Ambiente y el Desarrollo,Nuestro futuro común(Oxford: Oxford University Press, 1987), pág. 43.

para operar. Aborda la gestión de las relaciones con partes externas clave, como clientes,
comunidades locales, el público y el gobierno. Incluye temas relacionados con los derechos
humanos, la protección de los grupos vulnerables, el desarrollo económico local, el acceso y la
calidad de los productos y servicios, la asequibilidad, las prácticas comerciales responsables
en la comercialización y la privacidad del cliente.
3.Capital humano.Esta dimensión aborda la gestión de los recursos humanos de una empresa
(empleados y contratistas individuales) como activos clave para generar valor a largo plazo.
Incluye cuestiones que afectan la productividad de los empleados, como el compromiso de los
empleados, la diversidad, los incentivos y la compensación, así como la atracción y retención de
empleados en mercados altamente competitivos o restringidos para talentos, habilidades o
educación específicos. También aborda las condiciones de trabajo y la gestión de las relaciones
laborales en industrias que dependen de economías de escala y compiten en el precio de
productos y servicios, y en industrias con pasivos de pensiones heredados. Finalmente, incluye la
gestión de la seguridad y salud de los empleados y la capacidad de crear una cultura de
seguridad para las empresas que operan en entornos de trabajo peligrosos.
N
4.Modelo de Negocio e Innovación.Esta dimensión aborda el impacto de las cuestiones de
Ó
sostenibilidad en la innovación y los modelos de negocio. Aborda la integración de cuestiones
ambientales, humanas y sociales en el proceso de creación de valor de una empresa, incluida la
recuperación de recursos y otras innovaciones en el proceso de producción; así como en la
SI
innovación de productos, incluyendo la eficiencia y responsabilidad en el diseño, fase de uso y
disposición de los productos. También incluye la gestión de los impactos ambientales y sociales
sobre los activos tangibles y financieros, ya sea de la empresa o de aquellos que administra
VI
como fiduciarios de otros.

5.Liderazgo y Gobernanza.Esta dimensión implica la gestión de cuestiones que son inherentes al modelo
de negocio o práctica común en la industria y que están en conflicto potencial con el interés de grupos
RE
más amplios de partes interesadas (por ejemplo, gobierno, comunidad, clientes y empleados) y, por lo
tanto, crean un responsabilidad potencial o, peor aún, una limitación o eliminación de una licencia
para operar. Esto incluye el cumplimiento normativo y la influencia normativa y política. También
incluye la gestión de riesgos, la gestión de la seguridad, la cadena de suministro y el abastecimiento
JO
de materiales, los conflictos de intereses, el comportamiento anticompetitivo y la corrupción y el

soborno.
Al desarrollar sus estándares provisionales, el SASB identificó temas de sustentabilidad de un conjunto

BA
inicial de 30 temas de sustentabilidad ampliamente relevantes (ver Figura 2) organizados bajo estas cinco
dimensiones de sustentabilidad.

Figura 2: SASB Universe of Sustainability Issues
Ambiente modelo de negocio y

• Emisiones de GEI innovación
• Calidad del aire • Impactos del ciclo de vida de los
productos y servicios
• Gestión de la energía Ambiente Social
• Impactos ambientales y
• Gestión de combustible capital
sociales en activos y
• Gestión de agua y aguas residuales operaciones
• Gestión de residuos y materiales • Empaquetado del producto
peligrosos
• Calidad y seguridad del producto
• Impactos sobre la biodiversidad
UNIVERSO DE
SUSTENTABILIDAD
Liderazgo y gobernanza Liderazgo
Capital social y
PROBLEMAS
• Gestión de riesgos sistémicos Humano
• Derechos humanos y relaciones comunitarias gobernancia
• Gestión de accidentes capital
• Acceso y asequibilidad y seguridad
• Bienestar del cliente • Ética empresarial y
• Seguridad de datos y privacidad del cliente transparencia de pagos
• Divulgación y etiquetado justos • Comportamiento competitivo modelo de negocio
• Marketing y publicidad justos e innovación

• Captura regulatoria e influencia
política
Capital humano
• Abastecimiento de materiales
• Relaciones laborales
N
• Gestión de la cadena de suministro
• Prácticas laborales justas
• Diversidad e inclusión
• Salud, seguridad y bienestar de los
Ó
empleados
• Compensación y beneficios
• Reclutamiento, desarrollo y
retención
SI
Aunque el “universo” de problemas de sustentabilidad sirvió como punto de partida para el establecimiento de
VI
normas provisionales de SASB, esta extensa lista se perfeccionó a través de una serie de pasos diseñados para
identificar aquellos problemas con probabilidades razonables de tener impactos materiales en las empresas de
una industria. Debido a que cada uno de estos problemas tiende a tener un impacto o consecuencia diferente
RE
según el contexto en el que surja, las actividades corporativas sustentables variarán de una industria a otra, lo que
significa que cada industria tiene su propio perfil de sustentabilidad único. Los temas de divulgación incluidos en
los estándares provisionales específicos de la industria de SASB son, por lo tanto, un subconjunto de este universo
de problemas de sostenibilidad, adaptados al contexto específico de la industria.
JO
PAGSPROPÓSITO DESSOSTENIBILIDADACONTABILIDAD YDCIERRE

El valor de mercado generalmente difiere del valor en libros, en parte, porque los estados financieros
BA
tradicionales no necesariamente capturan todos los factores que contribuyen a la capacidad a largo plazo de
una empresa para crear valor. Gran parte de esta “brecha de valor” es atribuible a, o puede verse
significativamente afectada por la gestión o mala gestión de los capitales ambiental, social y humano, así
como del gobierno corporativo. Por lo tanto, los informes corporativos deben extenderse más allá de los
estados financieros para facilitar la medición y el informe de información de sustentabilidad que mejorará la
comprensión de todos los riesgos y oportunidades materiales por parte del tomador de decisiones. Al igual
que la contabilidad financiera, la contabilidad de sostenibilidad tiene valor tanto de confirmación como de
predicción, por lo que se puede utilizar para evaluar el desempeño pasado y para la planificación futura y el
apoyo a la toma de decisiones.

contabilidad, ayuda a proporcionar una visión más completa del desempeño de una corporación en los factores
materiales que probablemente afecten su capacidad para crear valor a largo plazo.
La contabilidad financiera aborda algunos elementos del desempeño de la sostenibilidad. Sin embargo, la
contabilidad financiera está destinada, en su mayor parte, a reflejar la situación financiera actual y el rendimiento
financiero de una entidad. La evaluación del impacto financiero de los problemas de sostenibilidad está
inherentemente limitada por laausencia detécnicas de valoración adecuadas y/o precios de mercado adecuados. WSi
bien los capitales ambiental, humano y social pueden entenderse conceptualmente como activos y pasivos
económicos, la falta de datos comparables hace que la contabilidad de estos factores de sustentabilidad sea un
desafío, una deficiencia que los estándares de SASB están diseñados para abordar.
Por lo tanto, el enfoque de SASB para la contabilidad de sostenibilidad consiste en definir métricas operativassobre
temas de sustentabilidad importantes y específicos de la industria que puedan afectar el valor financiero actual o
futuro.Al igual que la información de contabilidad financiera, la información de contabilidad de sustentabilidad
captura el desempeño pasado y actual, y también puede mirar hacia el futuro en la medida en que ayuda a la
gerencia a describir tendencias, eventos e incertidumbres conocidos.2
N
que puedan revelar un impacto real o potencial en la condición financiera o el desempeño operativo de
una entidad que informa.Métricas SASB—tanto cualitativa como cuantitativa—por lo tanto, será de
Ó
interés para inversores y acreedores, ayudando así a comunicar y a representar más completamente
desempeño de la compañía.
SI
Por lo tanto, la contabilidad de sostenibilidad facilita una comprensión más completa de los fundamentos de
una entidad que informa. Por ejemplo, los impactos asociados con las “tendencias conocidas” relacionadas con
la sustentabilidad pueden resultar de:
VI
- Gestión de capitales críticos necesarios para la producción de bienes o servicios;
- Vulnerabilidad al agotamiento o mal uso de estos capitales;

RE
- Exposición a regulaciones nuevas o existentes o normas sociales cambiantes;
- Planificación de escenarios con respecto a recursos alternativos o modelos de negocio;
- Riesgos asociados con la mala gestión de ciertos problemas ambientales,

JO
sociales o de gobierno; y
- Oportunidades asociadas con desafíos de sostenibilidad global o de la industria.

BA
SASB cree que, con el tiempo, dar cuenta del desempeño de la sustentabilidad brindará a los inversionistas una
visión más completa de las perspectivas y la capacidad de una corporación (y/o de toda la industria) para administrar
los riesgos y sustentar la creación de valor. Además, a través de la contabilidad de sostenibilidad, los inversores
pueden comparar y distinguir mejor las empresas en función de sus estrategias y operaciones con respecto a estos
temas.
217 CFR §229.303 – Artículo 303, Discusión y análisis de la administración de la situación financiera y los resultados de las operaciones

tuSERIE DESSOSTENIBILIDADACONTABILIDADSNORMAS
Los estándares de SASB están destinados al uso voluntario por parte de las empresas públicas al realizar divulgaciones sobre
factores de sustentabilidad importantes en los Formularios 10-K, 20-F y 40-F, según lo exige la regulación estadounidense existente.
Son una respuesta impulsada por el mercado a la necesidad de información de sustentabilidad que sea útil para la toma de
decisiones para los inversionistas y rentable para los emisores.
Los estándares de SASB también pueden ser aplicables a la divulgación de información importante sobre
sustentabilidad por parte de otros tipos de organizaciones, incluidas las corporaciones privadas y las
corporaciones extranjeras que cotizan en bolsa en otras jurisdicciones.
Como uno de sus principios básicos, SASB busca alinear sus estándares y métricas con los marcos existentes y
otros mecanismos y protocolos de informes, como presentaciones regulatorias o mejores prácticas
desarrolladas por la industria.
Las corporaciones tienen muchas partes interesadas importantes y una variedad de canales a través de los cuales ya
pueden estar comunicando alguna información de sustentabilidad, incluidos sitios web, informes de sustentabilidad,
N
informes voluntarios de la industria, agencias gubernamentales e informes de responsabilidad social corporativa. Sin
embargo, los estándares de SASB se desarrollan para su uso en las presentaciones financieras reglamentarias en
beneficio de los inversionistas y otras personas que confían en dichas presentaciones.
BENEFICIARIOS DESSOSTENIBILIDADACONTABILIDADSNORMAS
Ó
SI
inversores
Las leyes de valores de EE. UU. buscan proteger a los inversionistas al exigir que las empresas cuyos valores estén
VI
registrados en la SEC proporcionen presentaciones anuales y periódicas que sean necesarias para que un "inversionista
razonable" tome decisiones de inversión informadas. (Ver la definición de “materialidad” en la Sección 2). A medida que se
producen cambios en la economía en general, los mercados de información que necesitan para asignar capital de manera
RE
eficiente también pueden cambiar en formas que pueden requerir que las empresas públicas ajusten sus divulgaciones.3Los
estándares de SASB están destinados a ayudar a los emisores a identificar y divulgar de manera más efectiva la información
que los inversores de hoy necesitan para tomar decisiones informadas.
JO
A partir de 2016, más de 1600 organizaciones con $62 billones en activos bajo administración fueron
signatarias de los Principios para la Inversión Responsable (PRI), lo que indica un compromiso de incorporar
temas de sostenibilidad en el análisis de inversión y los procesos de toma de decisiones.4Mientras tanto, el
informe de 2016 del Foro para la Inversión Sostenible y Responsable encontró que el 20 por ciento de los
BA
activos administrados profesionalmente en los EE. UU. incluyen consideraciones de sostenibilidad en sus
mandatos de inversión.5Sin embargo, el logro de los objetivos del PRI u otros objetivos de inversión
sostenible deseados se ve obstaculizado por la falta de datos e información comparables y útiles para la
toma de decisiones sobre estos temas. Incluso cuando tal
3Mesa Redonda de Negocios,“El Estándar de Materialidad para la Divulgación de Empresas Públicas: Mantener lo que Funciona” (octubre de 2015)
4Sitio web de Principios para la Inversión Responsable,http://www.unpri.org , consultado el 13 de diciembre de 2016
5El Foro para la Inversión Sostenible y Responsable,Informe 2016 de Tendencias de Inversión Sostenible y Responsable(14 de noviembre de 2016)

información está disponible, extraerla de los informes actuales puede requerir mucho tiempo y gastos
para los inversores.
La misión de SASB es facilitar la divulgación efectiva de información material sobre sustentabilidad en los registros
de la SEC para que los inversionistas tengan acceso a la información sobre sustentabilidad necesaria para tomar
decisiones de inversión informadas con un esfuerzo razonable y un gasto mínimo.
Los estándares SASB y otros productos están diseñados para apoyar a los inversionistas en sus esfuerzos por
integrar la información de sustentabilidad en actividades centrales, como las siguientes:
- Análisis fundamental:La disponibilidad de los fundamentos de sostenibilidad junto con los fundamentos
financieros proporciona los datos necesarios para ajustar los modelos de valoración de acciones y deuda, así
como para evaluar la calidad de la gestión para la selección de valores individuales.
- Comparación y evaluación comparativa:Los datos que resultan de miles de empresas que cotizan en
bolsa que divulgan métricas de contabilidad de sostenibilidad estandarizadas y específicas de la industria
permitirán a los inversores realizar comparaciones entre pares en dimensiones críticas del desempeño de la
N
sostenibilidad y establecer puntos de referencia de la industria con los que se pueden comparar los
emisores.
Ó
Gestión de la cartera:Los estándares de SASB identifican temas de sustentabilidad que es
razonablemente probable que constituyan información importante para las empresas dentro de una
SI
industria específica. El Sistema de Clasificación de la Industria Sostenible™ (SICS™) de SASB agrupa
industrias con modelos comerciales e impactos de sostenibilidad similares. Juntos, SICS™ y los temas de
divulgación específicos de la industria ayudarán a los inversores a identificar y gestionar la subexposición
VI
o la sobreexposición a ciertos tipos de riesgos y oportunidades de sostenibilidad, lo que permitirá que la

búsqueda alfa y el control de riesgos en estas dimensiones de sostenibilidad se integren directamente en
la construcción de la cartera. y procesos de gestión.
RE
- Compromiso activo:Los inversionistas y las empresas pueden usar los estándares SASB, y la información
que generan, para guiar las conversaciones, lo que da como resultado compromisos más enfocados y
productivos sobre los factores materiales de sustentabilidad.
JO
Compañías
Un número cada vez mayor de empresas ha comenzado a informar sobre cuestiones de sostenibilidad en
informes independientes y voluntarios sobre responsabilidad social corporativa (RSC) o sostenibilidad. De
hecho, el 81 por ciento del S&P 500 produjo un informe de sostenibilidad en 2015, frente a menos del 20 por
BA
ciento en 2011,6y para 2016, más de 13 000 empresas habían producido más de 80 000 informes en todo el
mundo.7
Sin embargo, estos informes son costosos de producir y no se enfocan en los temas de sustentabilidad que son de
mayor interés para los inversionistas, es decir, aquellos que tienen mayor probabilidad de tener impactos materiales
en la condición financiera o el desempeño operativo de una empresa. Estos informes de RSE también suelen tener
un sesgo informativo, ya que la información contenida en ellos se puede seleccionar
6 Instituto de Gobernanza y Responsabilidad, “Informe Flash 2016” (15 de marzo de 2016)

7sitio web del Registro Mercantil,http://www.corporateregister.com , consultado el 13 de diciembre de 2016

por razones perceptivas. Como resultado, las empresas también envían solicitudes de información sobre
sustentabilidad en forma de encuestas y cuestionarios de inversionistas y agencias calificadoras, lo que crea
una carga adicional significativa para el emisor con un beneficio limitado para sus accionistas.8
Al centrarse en el subconjunto de factores de sustentabilidad que son importantes para la toma de decisiones de inversión,
los estándares SASB brindan información que puede ser útil para la administración de una empresa y, al mismo tiempo,
brindan una solución rentable para la divulgación a los inversionistas. La investigación académica ha demostrado que dicho
enfoque se correlaciona con un rendimiento superior en términos de ventas, crecimiento de las ventas, rendimiento de los
activos y rendimiento del capital, además de mejores rendimientos de los accionistas ajustados al riesgo.9Las métricas de
SASB pueden mejorar o incorporarse a los sistemas de evaluación del desempeño de las empresas para promover la
congruencia y la coordinación de objetivos, comunicar expectativas, motivar a las unidades de negocios, brindar
retroalimentación a los tomadores de decisiones de alto nivel e informar los esfuerzos de evaluación comparativa. También
pueden ayudar a los gerentes a identificar aquellas operaciones que no están a la altura de las expectativas y a centrar su
atención en lo que necesita mejorar.
N
Responsables políticos
Ó
Los reguladores, como la SEC, tienen el mandato de promover y hacer cumplir la divulgación efectiva de
temas materiales. Los resultados de la investigación específica de la industria de SASB brindan a estos y otros
formuladores de políticas una mejor comprensión de los factores de sustentabilidad que tienen más
SI
probabilidades de tener un impacto material en las empresas de cada industria, así como información sobre
cómo se ve la divulgación útil sobre estos temas. Los reguladores pueden usar los estándares para evaluar la
integridad y la eficacia de las presentaciones.
VI
A mediados de 2016, la SEC emitió un Comunicado conceptual en busca de comentarios públicos sobre las formas en
que podría modernizar los requisitos de divulgación de la Regulación SK para hacerlos más útiles para los inversores
RE
de hoy. El tema de la divulgación relacionada con la sustentabilidad generó dos tercios de las cartas de comentarios
sin formato enviadas en respuesta. De ellos, el 80 por ciento pidió una mejor divulgación de la información de
sustentabilidad en las presentaciones de la SEC, con más de dos tercios de ellos a favor de un estándar de mercado,
como el de SASB, para ayudar a las empresas a cumplir con sus requisitos de presentación.
JO
BA
8Ann Klee, “¿Calificaciones buenas para el medio ambiente?”Foro Ambiental(mayo/junio de 2015)

9Mozaffar Khan, George Serafeim y Aaron Yoon, “Sostenibilidad corporativa: primera evidencia sobre la materialidad”, Harvard Business School (marzo
de 2015)

2. Objetivos centrales del SASB

SASB se compromete a facilitar una divulgación más eficaz de la información material sobre sostenibilidad por parte
de los emisores a los inversores. Esta sección establece los objetivos centrales que guían el trabajo de SASB como
emisor de estándares. El debido proceso de SASB está diseñado para producir estándares para la información que
es:
- razonablemente probable que seamaterial;
- decisión-útilpara las empresas y sus inversores; y
- económicopara emisores corporativos.
SASB-SNORMASyoDENTIFICARyoINFORMACIÓN QUEyoSLPROBABLE PARABmiMETROATERIAL

Los estándares de SASB abordan los temas de sustentabilidad que es razonablemente probable que tengan
impactos materiales en la condición financiera o el desempeño operativo de las empresas en una industria.
N
SASB reconoce que cada empresa es responsable de determinar qué información es importante y qué
información debe incluirse en sus presentaciones ante la SEC.Al identificar temas de sustentabilidad que es
Ó
razonablemente probable que tengan impactos materiales, el SASB aplica la definición de “relevancia”
establecida en las leyes de valores de EE. UU.
SI
Según la Corte Suprema de EE. UU., la información es material si existe “una probabilidad
sustancial de que el inversionista razonable haya considerado que la divulgación del hecho
omitido ha alterado significativamente la 'combinación total' de información disponible”.10
VI
Puede surgir un deber de divulgar información importante sobre sustentabilidad según los requisitos de la
RE
Regulación SK. El Reglamento SK, que establece los requisitos específicos de divulgación de estados no
financieros asociados con el Formulario 10-K y otras presentaciones de la SEC, requiere que las empresas
describan tendencias, eventos e incertidumbres conocidos que probablemente tengan un impacto material
en su situación financiera o rendimiento operativo en la sección Discusión y análisis de la administración de la
situación financiera y los resultados de las operaciones (MD&A) del Formulario 10-K. Existen requisitos
JO
correspondientes para los Formularios 20-F y 40-F.
El requisito de MD&A requiere que las empresas proporcionen a los inversionistas y otros usuarios la
información material que sea necesaria para comprender la condición financiera y el desempeño operativo de
BA
la empresa, así como sus perspectivas para el futuro.11La guía interpretativa de la SEC sobre los requisitos de
divulgación relacionados con el cambio climático y la ciberseguridad destaca la aplicabilidad de otras
secciones del Formulario 10-K a la divulgación relacionada con la sostenibilidad, a saber, la descripción del
negocio (§229.101) y los factores de riesgo.
10 Industrias TSC contra Northway, Inc., 426 US 438, 449 (1976)

11 SEC, FR-72, Orientación de la Comisión con respecto a la discusión y el análisis de la administración de la situación financiera y los resultados de las operaciones
(diciembre de 2003)

(§229.503(c)).12,13Además, recuerda a los registrantes que están obligados a divulgar, además de la

información expresamente requerida por la regulación, “cualquier información material adicional, si la hay,
que pueda ser necesaria para hacer las declaraciones requeridas, a la luz de las circunstancias bajo las cuales
se hacen”. , no engañosa.”14De acuerdo con estos requisitos, los estándares de SASB ayudan a los emisores a
identificar e informar sobre temas de sustentabilidad que, respaldados por evidencia, constituyen tendencias
conocidas, eventos e incertidumbres que tienen una probabilidad razonable de tener impactos materiales en
las empresas de una industria.
SASB-SNORMASYCAMPODESCISIÓN-ÚTILyoINFORMACION
Los estándares de SASB brindan a los inversionistas información útil para la toma de decisiones sobre los problemas de
sostenibilidad que es razonablemente probable que afecten significativamente el valor comercial a corto, mediano o largo
plazo. La utilidad para la toma de decisiones de la información sobre sustentabilidad mejora cuando es
representativamente justa, útil, aplicable, comparable, completa, verificable, alineada, neutral y distributiva. (Consulte la
página 19.)
N
Para cada tema identificado en una industria, el SASB selecciona o desarrolla métricas contables útiles para la
toma de decisiones para dar cuenta del desempeño de la empresa en el tema. Las métricas contables abordan
los impactos de sostenibilidad, así como las oportunidades de innovación. En conjunto, caracterizan el
Ó
posicionamiento de una empresa con respecto a los problemas de sostenibilidad y el potencial de creación de
valor a largo plazo.
SI
La divulgación pública utilizando los estándares de contabilidad de sostenibilidad de SASB facilita:
- Comparación entre pares y evaluación comparativa del desempeño corporativo en temas

VI
clave de sostenibilidad;
- Esfuerzos más enfocados por parte de las empresas para gestionar el riesgo y mejorar el desempeño en
RE
temas clave de sostenibilidad;
- Una visión integral de los riesgos y oportunidades materiales de sostenibilidad para los inversores;
- Presentación integrada de estados financieros e información material de sustentabilidad, lo

que permite a los inversionistas comprender mejor el desempeño en contexto;
JO
- Acceso público a datos de sustentabilidad informados regularmente a través de archivos de la SEC y la base
de datos EDGAR de la SEC; y
BA
- Información de sustentabilidad que sea confiable, confiable y verificable.
12SEC, Orientación de la Comisión sobre la divulgación relacionada con el cambio climático (febrero de 2010)
13 Guía de divulgación de CF: Tema n.º 2 Orientación de la División de Finanzas Corporativas con respecto a las obligaciones de divulgación relacionadas con los riesgos de seguridad cibernética y los
incidentes cibernéticos (octubre de 2011)
1417 CFR §230.408 y §240.12b-20, Información adicional.

SASB-SNORMASARECBSO-EFECTIVO PARACORPORATIVOyoSUEÑOS
Los estándares de SASB están diseñados para proporcionar una forma rentable para que las empresas divulguen
información de sustentabilidad material y útil para la toma de decisiones a los inversionistas. El SASB logra este
objetivo de dos maneras clave:
1.Debido a que se enfocan solo en aquellos problemas de sustentabilidad que tienen una probabilidad razonable de
tener impactos materiales, los estándares de SASB identifican el conjunto mínimo de temas a considerar en
cada industria, la mayoría de los cuales ya se abordan en las presentaciones de la SEC por parte de muchas
empresas públicas de alguna manera.15
2.Un porcentaje significativo de las métricas en los estándares SASB están alineados con iniciativas que ya
están en uso. Como parte de su proceso de establecimiento de estándares, SASB identifica y
documenta las métricas y prácticas existentes que se utilizan para dar cuenta del desempeño en cada
tema de divulgación. Cuando es posible, el SASB armoniza sus estándares con las métricas,
definiciones, marcos y formatos de divulgación de gestión existentes, tanto específicos de la industria
como generales, minimizando así la carga de informes corporativos.
N
SASB actualmente hace referencia a estándares y métricas de más de 200 organizaciones
como CDP, EPA, OSHA, GRI, IPIECA y muchas otras.
Ó
El uso de las métricas de SASB también puede mitigar la necesidad de los cuestionarios costosos y lentos
que los inversionistas, analistas y grupos calificadores usan con frecuencia para obtener información
SI
sobre sustentabilidad.
VI
RE
JO
BA
15SASB,El estado de la divulgación 2016(1 de diciembre de 2016); La investigación de SASB muestra que el 69 por ciento de las empresas líderes en la industria actualmente divulgan
información en las presentaciones de la SEC sobre al menos tres cuartas partes de los temas de sustentabilidad incluidos en su estándar de la industria, y el 38 por ciento
proporciona información sobre cada tema de SASB. Sin embargo, de esas divulgaciones, solo el 24 por ciento incluye métricas, mientras que el 53 por ciento usa lenguaje repetitivo.

3. Principios fundamentales del enfoque de SASB para el

establecimiento de normas
El SASB adopta un enfoque sistemático para sus actividades de establecimiento de normas para garantizar que sus
normas identifiquen los factores de sostenibilidad específicos de la industria que probablemente tengan impactos
materiales, al mismo tiempo que proporciona una guía de divulgación que es rentable para los emisores y útil para
tomar decisiones para los inversores. Para lograr estos objetivos, los estándares de SASB son:
- Basado en evidencia
- Informado por el mercado
- Específico de la industria
miVIDENCIA-BASED
N
El SASB adopta un enfoque basado en la evidencia para evaluar si es probable que los temas de
sustentabilidad sean de interés para el inversionista razonable y si es razonablemente probable que
tengan impactos materiales en la condición financiera o el desempeño operativo de la empresa. Al
Ó
hacerlo, este enfoque considera la evidencia de interés para los inversionistas y la evidencia del impacto
financiero. Al analizar temas de sustentabilidad, el SASB busca la presencia de ambos tipos de evidencia,
SI
identificando temas que podrían ser de interés para el inversionista razonable y evaluando su potencial
de impacto financiero.
VI
Este método permite una priorización relativa de los temas de sustentabilidad relevantes para los inversionistas y
adecuados para su inclusión en los registros de la SEC de las empresas; es una indicación de que se justifica un
estándar de divulgación, pero no es una determinación de materialidad. Este proceso permite comprender qué
RE
temas son importantes para abordar en el establecimiento de estándares. También asegura que los estándares de
SASB se mantengan en un conjunto mínimo de temas que es razonablemente probable que constituyan información
importante.
Es importante tener en cuenta que los analistas de SASB buscan evidencia de interés e impacto financiero para los
JO
temas de divulgación de sostenibilidad, mientras que las métricas en los estándares de SASB juntas caracterizan el
desempeño en un tema en particular. En otras palabras, el SASB evalúa la materialidad probable de los problemas
de sustentabilidad al nivel de los temas de divulgación y no de las métricas.
BA
Evidencia de interés para un inversor razonable

El SASB evalúa la materialidad probable de los temas de sustentabilidad en parte al observar la
evidencia de interés desde la perspectiva de un inversionista razonable.
La evidencia de interés para un inversionista razonable se evalúa a lo largo de cinco factores:
1.Impactos financieros y riesgo:Este factor evalúa la probabilidad de que el desempeño

corporativo en el tema tenga un impacto directo y medible en el desempeño
financiero a corto o mediano plazo.

2.Impulsores legales, reglamentarios y de políticas:La regulación existente, cambiante o emergente

puede influir en las acciones de la empresa y afectar el desempeño financiero al forzar la
internalización de ciertos costos asociados con el cumplimiento y/o al crear una oportunidad positiva
asociada con nuevos productos, mercados o modelos comerciales que se vuelven viables bajo un
régimen regulatorio diferente. .
3.Normas de la industria y conductores competitivos:Las acciones de los pares y la divulgación de temas de la

industria pueden generar presión en los inversionistas para lograr estándares más altos de desempeño
relacionados con la gestión y divulgación de ciertos temas de sustentabilidad.
4.Preocupaciones de las partes interesadas y tendencias sociales:Las partes interesadas pueden plantear
inquietudes que podrían influir en el desempeño financiero u operativo a mediano o largo plazo (o crear impactos
financieros agudos a corto plazo) a través de la pérdida de la licencia para operar, daños a la reputación, cambios
en la demanda de los clientes e interrupciones en la viabilidad comercial.
5.Oportunidades de Innovación:Los nuevos productos y modelos comerciales para abordar los desafíos de
N
sostenibilidad de la industria pueden impulsar la expansión del mercado o crear potencialmente un
cambio disruptivo que proporcione nuevas fuentes de ventaja competitiva. Los impactos financieros y los
riesgos asociados con estas innovaciones pueden ser de interés para los inversores.
Evidencia de impacto financiero

Ó
El SASB evalúa el impacto real o potencial de los problemas de sustentabilidad en la
SI
condición financiera o el desempeño operativo de las empresas. El SASB considera si la
gestión (o mala gestión) del tema tiene el potencial de afectar materialmente la valoración
VI
de una empresa o su desempeño operativo o financiero.
El SASB lleva a cabo una amplia investigación para identificar la evidencia del impacto financiero asociado con
los problemas de sostenibilidad y se basa en fuentes sólidas y diversas de evidencia creíble que respaldan
RE
diferentes tipos de impactos financieros. El SASB analiza principalmente dos tipos de información: (i) a nivel de
la industria y (ii) específica de la empresa.
La información a nivel de la industria proporciona el contexto financiero y regulatorio en el que operan las empresas
de esa industria, así como el contexto sobre cómo la industria en su conjunto se ve afectada o impacta los problemas
JO
de sostenibilidad (por ejemplo, grandes contribuyentes a los gases de efecto invernadero, industrias con alto índices
de lesiones o muertes, costos promedio de la industria asociados con el consumo de energía, etc.). Esta información
proviene de fuentes confiables, como bases de datos de agencias gubernamentales de EE. UU. (datos ambientales y
BA
de seguridad), productos de investigación de la industria, estudios académicos y publicaciones financieras, entre

otros. El SASB realiza análisis adicionales de datos cuando es necesario para evaluar el desempeño de la industria en
relación con otras industrias ya lo largo del tiempo.
La información específica de la empresa proporciona ejemplos tangibles del impacto real o potencial en la
valoración de la empresa o el desempeño financiero como resultado de problemas de sostenibilidad (por ejemplo,
multas grandes o frecuentes que enfrentan las empresas, ahorros de costos a través de la implementación de
medidas de eficiencia energética y daño a la reputación y al mercado por parte de los clientes o acción de los
interesados). Esta información se deriva de los informes de la empresa a través de informes de sostenibilidad.

y sitios web, así como presentaciones regulatorias, medios de comunicación y estudios de casos de ONG y
organizaciones de investigación, entre otros.
En conjunto, esta información brinda una imagen general de si la gestión o la mala gestión del tema tiene el
potencial de afectar la valoración o el desempeño operativo y financiero de la mayoría de las empresas en una
industria. En la medida de lo posible, para garantizar que los temas de divulgación identificados sean
relevantes para una industria a lo largo del tiempo, el SASB evalúa la evidencia con base en la estructura
subyacente de la industria, el entorno regulatorio y los impulsores financieros de una industria, y centrándose
en los objetivos a largo plazo. tendencias en lugar de impactos anecdóticos de una corporación específica. Esta
investigación se complementa con la evaluación del estado actual de las cosas en una industria o sector, para
garantizar que los temas de sustentabilidad emergentes se incluyan en los estándares a medida que se
vuelven relevantes.
Al realizar su investigación, el SASB identifica tipos específicos de impactos financieros, a

saber, ingresos y costos, activos y pasivos y/o el costo de capital.
N
- Ingresos/Costos:Los ingresos, las ganancias, la participación de mercado y/o el poder de fijación de precios
proyectados pueden verse afectados por factores materiales de sostenibilidad. Los costos pueden verse afectados
por la eficiencia operativa (es decir, energía, mano de obra, cadena de suministro), por las inversiones necesarias
Ó
para cumplir con la regulación relacionada con la sostenibilidad o por la disponibilidad o el precio de las materias
primas u otros insumos para la producción.
SI
- Activos Pasivos:Los factores de sostenibilidad pueden afectar tanto a los activos tangibles como a los intangibles. Por
ejemplo, la escasez de agua puede perjudicar las tierras agrícolas y de pastoreo, así como las instalaciones de
VI
procesamiento cercanas, mientras que las relaciones laborales y comunitarias pueden afectar el valor de la marca. Los
pasivos también pueden verse afectados por eventos relacionados con el clima, mientras que los litigios y las acciones
regulatorias relacionadas con problemas de sostenibilidad pueden crear pasivos contingentes.

RE
- Costo de Capital/Perfil de Riesgo:La condición financiera y la valoración de mercado de una

empresa pueden verse afectadas por factores de sostenibilidad a través de aumentos en su costo
de capital o limitaciones en su acceso al capital. Una mejor divulgación permite una comprensión
JO
más completa de la exposición al riesgo y una valoración más precisa del riesgo asociado con un
desempeño volátil y/o industrias con una perspectiva inestable.
El impacto financiero de los problemas de sustentabilidad puede ser real o potencial, positivo
BA
o negativo (es decir, riesgos u oportunidades), crónico o agudo y con o sin precio. Los
impactos reales, por ejemplo, podrían materializarse en forma de regulación existente que
requiera gastos de capital o cambios actuales en la demanda del consumidor. Los impactos
potenciales pueden surgir de la regulación pendiente sobre temas de sostenibilidad o de
amenazas de competencia por participación de mercado o capital. Los impactos agudos
pueden resultar de un evento catastrófico, como una descarga ambiental no planificada o una
violación de la privacidad o seguridad del cliente. Los impactos agudos afectan el precio a
corto plazo y, a menudo, se deben a antecedentes deficientes en la gestión de este tipo de
riesgos en comparación con las normas de la industria.

ejemplo) y/o la amenaza de desinversión de los inversores. Los impactos crónicos también pueden incluir la creación de
valor a través de una mejor capacitación de la fuerza laboral o ahorros de costos debido a una mayor eficiencia operativa.
Los riesgos que tienen precio generalmente se divulgan bien y los inversionistas los entienden mejor. Los riesgos que no
tienen precio generalmente no se divulgan o se divulgan de manera deficiente.
Al evaluar los problemas de sustentabilidad con el potencial de un impacto financiero material, el SASB
considera la prueba de dos partes que la SEC ha establecido para que las empresas determinen si las
tendencias, demandas, compromisos, eventos o incertidumbres conocidas deben divulgarse en la
sección MD&A del formulario. 10-K:dieciséis
Al sopesar su deber de revelar información en MD&A, la gerencia debe hacer dos evaluaciones
donde se conoce una tendencia, demanda, compromiso, evento o incertidumbre:
1.¿Es probable que la tendencia conocida, la demanda, el compromiso, el evento o la incertidumbre

lleguen a buen término? Si la gerencia determina que no es razonablemente probable que
N
ocurra, no se requiere divulgación.
2.Si la gerencia no puede tomar esa determinación, debe evaluar objetivamente las consecuencias de
Ó
la tendencia conocida, la demanda, el compromiso, el evento o la incertidumbre en el supuesto de
que llegará a buen término. Entonces se requiere la revelación a menos que la gerencia determine
que no es razonablemente probable que ocurra un efecto material sobre la condición financiera o
SI
los resultados de las operaciones de la entidad registrada.
VI
METROMERCADO-YOINFORMADO
Si bien la investigación basada en evidencia proporciona una base para el proceso de establecimiento de
RE
estándares de SASB, los resultados se forman en gran parte por la retroalimentación de los participantes
en los mercados de capital, es decir, emisores corporativos e inversionistas principales. SASB solicita
activamente aportes y sopesa cuidadosamente todas las perspectivas de las partes interesadas al
considerar qué aspectos de un tema de sustentabilidad justifican una divulgación estandarizada y al
determinar cómo enmarcar, describir y medir esos aspectos para fines de estandarización. Sin embargo,
JO
aunque el SASB considera los puntos de vista de todas las partes interesadas, sus determinaciones se
guían por sus objetivos centrales para proporcionar a los usuarios y proveedores de capital financiero
revelaciones materiales, útiles para la toma de decisiones y rentables. Además, la base de evidencia de
BA
los estándares, respaldada por la base legal de materialidad en los EE. UU.,
Como parte del debido proceso de SASB, sus normas han sido examinadas por expertos de la industria, que
comprenden un grupo equilibrado de un tercio de profesionales corporativos, un tercio de inversionistas y un tercio
de otras partes interesadas. El SASB tiene como objetivo considerar los temas de sustentabilidad para el
establecimiento de estándares cuando el consenso entre los emisores e inversionistas indica que el tema
SEC, Discusión y análisis de la administración de la situación financiera y los resultados de las operaciones; Ciertas divulgaciones de compañías de
dieciséis
inversión, comunicado n.º 33-6835 (18 de mayo de 1989) [54 FR 22427]

es razonablemente probable que tenga un impacto material en la mayoría de las empresas de la industria.
Además, SASB solicita comentarios de expertos de la industria para evaluar qué tan bien las métricas
propuestas cumplen con los criterios descritos en la Sección 4, e incorpora aportes según corresponda antes
de emitir nuevos estándares o actualizaciones de los estándares.
El proceso de ratificación y mantenimiento de normas de SASB se guía además por la retroalimentación del mercado,
ya que es transparente, está abierto a los comentarios del público y está regido por SASB, que comprende expertos
en el establecimiento de normas cuyas deliberaciones cuentan con el respaldo del sector externo y la experiencia
técnica. (Ver adjuntoReglas de procedimiento de SASBdocumento para obtener detalles sobre la gobernanza del
proceso de establecimiento de normas).
Finalmente, SASB se involucra en consultas continuas tanto con emisores como con inversionistas para garantizar el
mantenimiento de estándares rentables y útiles para la toma de decisiones. A medida que ocurren cambios en el contexto
competitivo de una industria, en el panorama de sustentabilidad más amplio o en los intereses del inversionista razonable,
este enfoque de abajo hacia arriba basado en el mercado es clave para garantizar que los estándares de SASB evolucionen
para respaldar las necesidades del mercado.
N
yoINDUSTRIA-SESPECÍFICO
Ó
El análisis de la materialidad de la información sobre sustentabilidad requiere una comprensión del impacto
específico de los negocios en la sociedad y el medio ambiente, así como el impacto de los desafíos de
SI
sustentabilidad en los negocios. Es más probable que las empresas que operan en una industria específica tengan
modelos comerciales similares y usen los recursos de manera similar que las empresas en industrias diferentes. Por
lo tanto, es probable que tengan riesgos y oportunidades de sostenibilidad similares. SASB desarrolla estándares
VI
de contabilidad de sustentabilidad a nivel de la industria, enfocándose en temas que están estrechamente
relacionados con el uso de recursos, modelos comerciales y otros factores en juego en la industria. Como resultado,
los analistas financieros, que también evalúan el desempeño corporativo dentro de un contexto industrial, pueden
RE
integrar y evaluar fácilmente los factores materiales de sustentabilidad junto con los fundamentos financieros.
Los sistemas tradicionales de clasificación de la industria presentan un desafío para el enfoque de la industria
de SASB porque no siempre agrupan industrias con características de sustentabilidad comunes. Además, los
JO
sistemas de clasificación tradicionales establecen jerarquías y capas de industrias en función de los ingresos y
otras variables económicas, lo que brinda menos visibilidad y acceso al capital para las industrias con
mayores riesgos u oportunidades de sostenibilidad, pero con una huella económica más pequeña.
BA
Para abordar estos problemas, SASB desarrolló SICS™, que se basa en los sistemas de clasificación
tradicionales (p. ej., SIC, GICS y BICS) y categoriza sectores e industrias de acuerdo con una visión
fundamental de sus modelos comerciales, su intensidad de recursos e impactos de sostenibilidad, y su
potencial de innovación en sostenibilidad. Se puede acceder públicamente a la clasificación SICS™ de
empresas individuales enwww.sasb.org utilizando los símbolos de teletipo de la empresa.
DERECHOS DE AUTOR © 2017 CONSEJO DE NORMAS DE CONTABILIDAD DE SOSTENIBILIDAD dieciséis

Problemas sistémicos de sostenibilidad
Ciertos temas destacados de sustentabilidad, como el cambio climático, el uso del agua, el capital humano y las
contribuciones políticas, generan un gran interés de una variedad de partes, incluidos los medios, el público, las
agencias gubernamentales, las organizaciones no gubernamentales y los inversionistas. Sin embargo, el SASB
somete estos temas al mismo enfoque basado en evidencia e informado por el mercado utilizado para todos los
posibles temas de divulgación.
A través de su enfoque en la industria, SASB evalúa sistemáticamente la relevancia de cada tema y el potencial
de impactos materiales en las empresas en cada industria SICS™. Esto garantiza que los temas recomendados
para la divulgación se incluyan en los estándares en función de la evidencia acumulada en un contexto de la
industria, así como en los aportes de un grupo equilibrado de expertos de la industria.
Cuando se determina que los temas tienen una probabilidad razonable de tener impactos materiales en más de una
industria, se los denomina temas transversales. Sin embargo, de una industria a otra, SASB puede recomendar
diferentes enfoques para la divulgación de información relacionada con estos temas. Esto se debe a que los temas
N
generales de sustentabilidad a menudo tienen impactos únicos en diferentes modelos comerciales, y los analistas
pueden necesitar métricas de desempeño específicas de la industria para evaluar el riesgo y/o las perspectivas
Ó
futuras. Por ejemplo, el riesgo climático está presente en muchas industrias, pero las métricas de desempeño suelen
ser únicas. En el sector inmobiliario, los inversores están interesados en la vulnerabilidad de los activos y la calidad
del parque inmobiliario. En el cuidado de la salud, la preparación para eventos y el riesgo de continuidad del negocio
SI
son importantes, al igual que los cambios en los patrones de migración de enfermedades. En petróleo y gas, la
intensidad de carbono de las reservas y las emisiones actuales son importantes para evaluar el riesgo fundamental y
relativo. El SASB evalúa las mejores métricas para caracterizar el desempeño en un tema dentro de un contexto
VI
industrial. Sin embargo, siempre que sea posible, se prefiere un tratamiento coherente de problemas similares y
métricas contables similares en todas las industrias para que el sistema sea más útil para los inversores con carteras
diversificadas.
RE
JO
BA

4. Principios rectores y criterios para el desarrollo

de estándares
Como se describe en la Sección 3, el enfoque de SASB para el desarrollo de estándares está diseñado
para estar basado en evidencia, para incluir una amplia participación de las partes interesadas y para
reflejar los impactos de sustentabilidad específicos de la industria. A medida que SASB lleva a cabo este
trabajo, un conjunto de principios (a nivel de tema de divulgación) y criterios (a nivel de métrica) guían
las decisiones internas y las interacciones con las partes interesadas externas que están involucradas en
ayudar a SASB a establecer estándares de la industria. Los principios se usan junto con los objetivos
centrales de SASB (definidos en la Sección 2) para informar la selección final de temas para los cuales se
desarrollan estándares dentro de una industria. Mientras tanto, los criterios se utilizan para evaluar
rigurosamente la calidad de las métricas contables que se proponen para su uso en la descripción del
desempeño corporativo en un tema,
N
PAGSPRINCIPIOS PARATOPICSELECCIÓN
Ó
SASB considera el siguiente conjunto de principios al identificar temas de sustentabilidad que justifican
un estándar de la industria. Cada tema potencial se evalúa en relación con estos principios antes de
proponer su inclusión en un estándar de la industria, lo que ayuda a centrar los estándares solo en los
SI
temas críticos de sostenibilidad que es más probable que requieran divulgación según la Regulación SK.
VI
- Potencial para afectar el valor corporativo.A través de la investigación y los aportes de las
partes interesadas, SASB identifica temas que pueden o afectan el desempeño operativo y
financiero a través de tres canales de impacto: (1) ingresos y costos, (2) activos y pasivos, y (3)
RE
costo de capital o perfil de riesgo.
- De interés para inversores.El SASB aborda cuestiones que probablemente sean de interés para los
inversores al evaluar si un tema surge de la "combinación total" de información disponible a través de
la existencia o potencial de impactos en cinco factores: (1) impactos financieros directos y riesgo; (2)
JO
impulsores legales, regulatorios y de políticas; (3) normas de la industria, mejores prácticas y factores
competitivos; (4) inquietudes de las partes interesadas que podrían generar impactos financieros; y (5)
oportunidades para la innovación.
BA
- Relevante en toda una industria.El SASB aborda temas que son sistémicos para una industria
y/o representan riesgos y oportunidades exclusivos de la industria y que, por lo tanto, es
probable que se apliquen a muchas empresas dentro de la industria.
- Procesable por las empresas.El SASB evalúa si las tendencias generales de sostenibilidad se
pueden traducir en temas específicos de la industria que están bajo el control o la influencia de
empresas individuales.
- Reflejo del consenso de las partes interesadas (inversor y emisor).El SASB considera si
existe consenso entre los emisores e inversores de que cada tema de divulgación es

razonablemente probable que constituya información importante para la mayoría de las empresas de la
industria.17
CRITERIOS PARAACONTABILIDADMETROÉTRICAS
A nivel de métricas contables, SASB considera el siguiente conjunto de criterios al evaluar
métricas potenciales para medir el desempeño en aspectos de cada tema de sustentabilidad:
- Representación justa:Una métrica describe de manera adecuada y precisa el desempeño

relacionado con el aspecto del tema de divulgación que pretende abordar, o es un indicador
del desempeño en ese aspecto del tema de divulgación;
- Útil:Una métrica proporcionará información útil para las empresas en la gestión del
rendimiento operativo sobre el tema asociado y para los inversores en la realización de
análisis financieros;
N
- Aplicable:Las métricas se basan en definiciones, principios y metodologías que son
aplicables a la mayoría de las empresas de la industria en función de su contexto operativo
Ó
típico;
- Comparable:Las métricas producirán principalmente (a) datos cuantitativos que permitan la evaluación
SI
comparativa entre pares dentro de la industria y la evaluación comparativa año tras año para un emisor,
pero también (b) información cualitativa que facilite la comparación de la divulgación;
- Completo:Individualmente o en conjunto, las métricas brindan suficientes datos e información para

VI
comprender e interpretar el desempeño asociado con todos los aspectos del tema de
sustentabilidad;
RE
- Verifiable:Las métricas son capaces de respaldar controles internos efectivos

para fines de verificación y garantía de datos;
- Alineado:Las métricas se basan en las que ya utilizan los emisores o se derivan de

estándares, definiciones y conceptos que ya utilizan los emisores, los gobiernos, las
JO
asociaciones industriales y otros.
- Neutral:Las métricas están libres de prejuicios y juicios de valor en nombre de SASB, por lo que
brindan una divulgación objetiva del desempeño que los inversores pueden usar
BA
independientemente de su visión del mundo o perspectiva; y
- Distributivo:Las métricas están diseñadas para generar un rango discernible de datos para
empresas dentro de una industria o entre industrias, lo que permite a los usuarios diferenciar el
desempeño en el tema o un aspecto del tema.
17Durante la fase provisional de establecimiento de normas de SASB, formó grupos de trabajo de la industria compuestos por una representación equilibrada de inversionistas,
profesionales corporativos y otras partes interesadas. Cuando un tema no logró alcanzar al menos un 75 por ciento de consenso de que probablemente constituiría información
importante y, por lo tanto, justificaría un estándar, se marcó para una revisión adicional (si cerca del 75 por ciento o los encuestados expresaron una incertidumbre significativa) o
no se llevó a cabo. En promedio, más del 82 por ciento de los inversionistas, emisores y otras partes interesadas estuvieron de acuerdo con la materialidad probable de los temas
de divulgación incluidos en los estándares de la fase provisional de SASB.Reglas de procedimiento de SASBdescribe además cómo la retroalimentación del mercado continúa
informando el proceso de ratificación y mantenimiento de estándares de SASB.

5. Elementos de la Presentación Estandarizada

Cada estándar SASB se presenta de manera estructurada para asegurar una aplicación consistente y facilitar información
rentable y útil para la toma de decisiones. En términos generales, los estándares de SASB comprenden (1) orientación de
divulgación; y (2) estándares de contabilidad de sustentabilidad sobre temas de sustentabilidad para uso de empresas
públicas estadounidenses y extranjeras en sus presentaciones anuales ante la SEC, como los formularios 10-K, 20-F o 40-F.
En la medida en que sea relevante, los estándares de SASB también pueden ser aplicables a otras presentaciones ante la
SEC, como el Formulario 10-Q, el Formulario S-1 y el Formulario 8-K.
Más específicamente, cada estándar SASB incluye los siguientes elementos estandarizados:
GRAMOENERALDCIERREGRAMOUIDANCIA
El estándar proporciona una guía general para los emisores en el uso de los estándares SASB, incluido el
alcance, el formato de informe, el tiempo, las limitaciones y las declaraciones prospectivas. La guía de
N
divulgación de SASB identifica temas de sustentabilidad a nivel de la industria, que, según el contexto
operativo específico, pueden constituir información importante para una empresa dentro de esa industria.
Ó
Cada empresa es responsable en última instancia de determinar qué información es importante y qué
información se le puede solicitar a la empresa que divulgue en su Formulario 10-K, Formulario 20-F u otras
presentaciones ante la SEC. Por lo tanto,Los estándares de SASB pretenden ser una guía para las empresas a
SI
medida que realizan sus propias determinaciones de materialidad y obligaciones de divulgación.
VI
yoINDUSTRIADESCRITURA
El estándar describe la industria que es el tema del estándar, incluidas las
suposiciones sobre el modelo comercial y los segmentos de la industria que están
RE
incluidos o no.
TOPIC YTOPICDESCRITURA
El estándar enumera y describe brevemente cómo la gestión o la mala gestión de los diversos
JO
aspectos del tema pueden afectar la creación de valor.
SSOSTENIBILIDADACONTABILIDADMETROÉTRICAS
BA
El estándar proporciona a las empresas métricas cuantitativas estandarizadas (o, en algunos

casos, cualitativas) destinadas a medir el desempeño en cada tema de divulgación o un
aspecto del tema.
Las métricas contables de sostenibilidad deben ir acompañadas de una descripción narrativa de cualquier
factor material necesario para garantizar la integridad, precisión y comparabilidad de los datos informados,
cuando no se aborden las métricas contables específicas, incluida la estrategia, el posicionamiento
competitivo, el grado de control, el rendimiento y tendencias a lo largo del tiempo.

TTÉCNICAPAGSROTOCOLES
Para cada métrica de contabilidad de sustentabilidad, los protocolos técnicos brindan orientación sobre
definiciones, alcance, orientación contable, compilación y presentación que pueden servir como base para
los "criterios adecuados", definidos por la Sección 101 de AT de la PCAOB.18por tener los siguientes
atributos:
- Objetividad:Los criterios deben estar libres de sesgos.
- Mensurabilidad:Los criterios deben permitir mediciones razonablemente

consistentes, cualitativas o cuantitativas, del tema.
- Lo completo:Los criterios deben ser lo suficientemente completos para que no se omitan

aquellos factores relevantes que alterarían una conclusión sobre el tema.
- Relevancia:Los criterios deben ser relevantes para el tema.
N
AACTIVIDADMETROÉTRICAS
El estándar incluye métricas de actividad para medir la escala del negocio del emisor, brindando un
contexto operativo y facilitando la normalización de las métricas contables de SASB, lo cual es importante
para el análisis de las divulgaciones relacionadas.
Ó
Las métricas de actividad pueden incluir datos comerciales de alto nivel, como el número total de empleados, la
SI
cantidad de productos producidos o los servicios prestados, el número de instalaciones o el número de clientes.
También pueden incluir datos específicos de la industria, como la utilización de la capacidad de la planta (p. ej., para
empresas de productos químicos especializados), número de transacciones (p. ej., para empresas de servicios y
VI
medios de Internet), días de cama de hospital (p. ej., para empresas de atención médica) o reservas probadas y
probables (por ejemplo, para empresas de exploración y producción de petróleo y gas).
RE
La divulgación de un emisor de estas métricas de actividad debe:
- Transmitir información contextual que de otro modo no sería evidente a partir de las métricas
contables de SASB.
- Se considerará generalmente útil para los inversores que confían en las métricas contables de
JO
SASB para realizar sus propios cálculos y crear sus propios índices.
- Ser explicados y revelados consistentemente de un período a otro en la medida en que

BA
continúen siendo relevantes.19
18PCAOB,AT Sección 101 – Compromisos de atestación

19Proyecto de investigación de informes comerciales FASB,Mejora de la información comercial: perspectivas para mejorar las divulgaciones voluntarias(29 de enero de 2001)

Apéndice: Sistema de clasificación de la

industria sostenible SASB™ (SICS™)
Donde los sistemas tradicionales de clasificación de industrias agrupan empresas por fuentes de ingresos,
el enfoque de SASB considera la intensidad de recursos de las empresas y agrupa industrias con
características de sostenibilidad similares, incluidos riesgos y oportunidades.
Consumo ▪ Operaciones de carbón
▪ Productos agrícolas ▪ Productores de hierro y acero
▪ Carnes, Aves y Lácteos ▪ Metales y Minería

▪ Alimentos procesados ▪ Materiales de construcción
▪ Bebidas no alcohólicas Recursos renovables y energía alternativa
▪ Bebidas alcohólicas ▪ biocombustibles
▪ Tabaco ▪ Energía solar
▪ Productos para el hogar y personales
▪ Energía eólica
▪ Minoristas y distribuidores multilínea y especializados
▪ Pilas de combustible y baterías industriales
▪ Minoristas y distribuidores de alimentos
▪ Silvicultura y tala
▪ Farmacias minoristas y tiendas de conveniencia
▪ Productos de pulpa y papel
N
▪ comercio electrónico
Transformación de recursos
▪ Ropa, accesorios y calzado
▪ Productos de construcción y mobiliario ▪ quimicos
▪ ▪ Aeroespacial
Ó
Fabricación de electrodomésticos
▪ Juguetes y artículos deportivos ▪ Equipos eléctricos y electrónicos
Finanzas ▪ Maquinaria Industrial y Bienes
▪ Contenedores y Empaques
▪
SI
Bancos comerciales
▪ Banca de inversión y corretaje Servicios
▪ Actividades de gestión y custodia de ▪ Educación
activos ▪ Servicios profesionales
▪ ▪
VI
Financiamiento al consumo Hoteles y Alojamiento
▪ Finanzas Hipotecarias ▪ Casinos y juegos
▪ Bolsas de valores y productos básicos ▪ Restaurantes
▪ Seguro ▪ Instalaciones de ocio
▪
RE
Cuidado de la salud Lineas de crucero
▪ Biotecnología
▪ Marketing publicitario
▪ Producción y distribución de medios
▪ productos farmaceuticos
▪ Equipos y suministros médicos

▪ Cable y Satélite
▪ Prestación de asistencia sanitaria Tecnología y Comunicaciones
▪ Distribuidores de atención médica ▪ Servicios de fabricación electrónica y
▪ fabricación de diseño original
JO
Atención administrada
Infraestructura ▪ Software y servicios de TI
▪ Utilidades electricas
▪ Hardware
▪ Servicios públicos de gas
▪ Semiconductores
▪ Servicios de agua
▪ telecomunicaciones
BA
▪ Gestión de residuos ▪ Servicios y medios de Internet
▪ Servicios de ingeniería y construcción Transportación

▪ Constructores de casas ▪ Automóviles
▪ Propietarios de Bienes Raíces, Desarrolladores y Fideicomisos de ▪ Autopartes
Inversión ▪ Alquiler de coches y arrendamiento
▪ Servicios Inmobiliarios ▪ aerolíneas
Recursos no renovables ▪ Transporte Aéreo y Logística
▪ Petróleo y gas: exploración y ▪ Transporte Marítimo

producción ▪ Transporte ferroviario
▪ Petróleo y gas – Midstream ▪ Transporte por carretera
▪ Petróleo y Gas – Refinación y Comercialización
▪ Petróleo y Gas – Servicios

Junta de Normas de Contabilidad de
Sostenibilidad 1045 Sansome Street, Suite 450 San
Francisco CA 94111
(415) 830-9220
sasb.org
N
Ó
SI
VI
RE
JO
BA

Marco Conceptural SASB

Cargado por

Copyright:

Formatos disponibles

Marco Conceptural SASB

Cargado por

Información del documento

Derechos de autor

Formatos disponibles

Compartir este documento

Compartir o incrustar documentos

Opciones para compartir

¿Le pareció útil este documento?

¿Este contenido es inapropiado?

Copyright:

Formatos disponibles

Marco Conceptural SASB

Cargado por

Copyright:

Formatos disponibles

Traducido del inglés al español - www.onlinedoctranslator.

Informado por el mercado .................................................. .................................................... ....................15

Específico de la industria ............................................... .................................................... .....................dieciséis

Problemas sistémicos de sostenibilidad ............................................... ..........................................................17

4. Principios rectores y criterios para el desarrollo de estándares ........................................... .............18

5. Elementos de la Presentación Estandarizada.................................................. ..........................................20

Tema y descripción del tema ............................................... .................................................... .....20

DERECHOS DE AUTOR © 2017 CONSEJO DE NORMAS DE CONTABILIDAD DE SOSTENIBILIDAD

La Sección 1 de este documento presenta una descripción general de la contabilidad de la sostenibilidad,

Figura 1: El Marco SASB

DERECHOS DE AUTOR © 2017 CONSEJO DE NORMAS DE CONTABILIDAD DE SOSTENIBILIDAD 1

1. Descripción general de la contabilidad y divulgación de

- ¿Qué es la contabilidad de la sostenibilidad?

- ¿Cuál es el propósito de la contabilidad de la sostenibilidad?

- ¿En qué se diferencia de la contabilidad financiera?

- ¿Quién es su público objetivo?

- ¿Cómo va a ser utilizado?

La contabilidad de la sostenibilidad refleja la gestión de los impactos ambientales y sociales de una

1.Ambiente.Esta dimensión incluye los impactos corporativos en el medio ambiente, ya sea a

producción (p. ej., agua, minerales, ecosistemas y biodiversidad) o a través de emisiones

DERECHOS DE AUTOR © 2017 CONSEJO DE NORMAS DE CONTABILIDAD DE SOSTENIBILIDAD 2

como fiduciarios de otros.

de materiales, los conflictos de intereses, el comportamiento anticompetitivo y la corrupción y el

Al desarrollar sus estándares provisionales, el SASB identificó temas de sustentabilidad de un conjunto

DERECHOS DE AUTOR © 2017 CONSEJO DE NORMAS DE CONTABILIDAD DE SOSTENIBILIDAD 3

Figura 2: SASB Universe of Sustainability Issues

Ambiente modelo de negocio y

• Marketing y publicidad justos e innovación

PAGSPROPÓSITO DESSOSTENIBILIDADACONTABILIDAD YDCIERRE

DERECHOS DE AUTOR © 2017 CONSEJO DE NORMAS DE CONTABILIDAD DE SOSTENIBILIDAD 4

- Gestión de capitales críticos necesarios para la producción de bienes o servicios;

- Vulnerabilidad al agotamiento o mal uso de estos capitales;

- Exposición a regulaciones nuevas o existentes o normas sociales cambiantes;

- Planificación de escenarios con respecto a recursos alternativos o modelos de negocio;

- Riesgos asociados con la mala gestión de ciertos problemas ambientales,

- Oportunidades asociadas con desafíos de sostenibilidad global o de la industria.

DERECHOS DE AUTOR © 2017 CONSEJO DE NORMAS DE CONTABILIDAD DE SOSTENIBILIDAD 5

decisiones para los inversionistas y rentable para los emisores.

DERECHOS DE AUTOR © 2017 CONSEJO DE NORMAS DE CONTABILIDAD DE SOSTENIBILIDAD 6

o la sobreexposición a ciertos tipos de riesgos y oportunidades de sostenibilidad, lo que permitirá que la

6 Instituto de Gobernanza y Responsabilidad, “Informe Flash 2016” (15 de marzo de 2016)

DERECHOS DE AUTOR © 2017 CONSEJO DE NORMAS DE CONTABILIDAD DE SOSTENIBILIDAD 7

8Ann Klee, “¿Calificaciones buenas para el medio ambiente?”Foro Ambiental(mayo/junio de 2015)

DERECHOS DE AUTOR © 2017 CONSEJO DE NORMAS DE CONTABILIDAD DE SOSTENIBILIDAD 8

2. Objetivos centrales del SASB

- razonablemente probable que seamaterial;

- decisión-útilpara las empresas y sus inversores; y

- económicopara emisores corporativos.

SASB-SNORMASyoDENTIFICARyoINFORMACIÓN QUEyoSLPROBABLE PARABmiMETROATERIAL

correspondientes para los Formularios 20-F y 40-F.

10 Industrias TSC contra Northway, Inc., 426 US 438, 449 (1976)

DERECHOS DE AUTOR © 2017 CONSEJO DE NORMAS DE CONTABILIDAD DE SOSTENIBILIDAD 9

(§229.503(c)).12,13Además, recuerda a los registrantes que están obligados a divulgar, además de la

- Comparación entre pares y evaluación comparativa del desempeño corporativo en temas

temas clave de sostenibilidad;

- Presentación integrada de estados financieros e información material de sustentabilidad, lo

- Información de sustentabilidad que sea confiable, confiable y verificable.

DERECHOS DE AUTOR © 2017 CONSEJO DE NORMAS DE CONTABILIDAD DE SOSTENIBILIDAD 10

DERECHOS DE AUTOR © 2017 CONSEJO DE NORMAS DE CONTABILIDAD DE SOSTENIBILIDAD 11

3. Principios fundamentales del enfoque de SASB para el