FUNDACIÓN UNIVERSITARIA DEL AREA ANDINA

FACULTAD DE CIENCIAS ADMINISTRATIVAS, ECONÓMICAS Y FINANCIERAS

ESPECIALIZACIÓN EN GERENCIA FINANCIERA

ACTIVIDAD EVALUATIVA EJE 3

FORMULACION, EJECUCION Y EVALUACION DE LA ESTRATEGIA CREDITICIA

BOGOTA DC, MARZO DE 2022

 FUNDACIÓN UNIVERSITARIA DEL AREA ANDINA
FACULTAD DE CIENCIAS ADMINISTRATIVAS, ECONÓMICAS Y FINANCIERAS
ESPECIALIZACIÓN EN GERENCIA FINANCIERA

ACTIVIDAD EVALUATIVA EJE 3

FORMULACION, EJECUCION Y EVALUACION DE LA ESTRATEGIA CREDITICIA

BARRIOS TIBADUIZA DIANI

GUZMÁN CHAMORRO RENZO NICOLAS
HUERTAS MORA DIANA

GESTION DEL CAPITAL DE TRABAJO

GRUPO 202130-3E-104

JONHLY ALEXANDER MUÑOZ MORENO

BOGOTA DC, MARZO DE 2022

 TABLA DE CONTENIDO

EJERICIO 1...............................................................................................................................................4
EJERCICIO 2............................................................................................................................................5
EJERCICIO 3............................................................................................................................................6
EJERCICIO 4............................................................................................................................................7
EJERCICIO 5............................................................................................................................................8
CONCLUSIONES.....................................................................................................................................9
BIBLIOGRAFÍA.....................................................................................................................................10
EJERICIO 1
ATLAS LAV trata de decidir si debe relajar sus estándares de crédito. La empresa repara 82.000 alfombras al año, a un precio promedio de $ 320. Los gastos por deudas incobrables corresponden al 2% de las ventas, el periodo
promedio de cobro es de 40 días y el costo variable por unidad es de $ 280. Si relaja sus estándares de crédito LAV espera que el periodo promedio de cobro aumente a 48 días y las cuentas incobrables aumenten al 2.5% de
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las ventas. Las ventas se incrementarán en 5.000 reparaciones al año. Si la empresa tiene una tasa de rendimiento requerida sobre inversiones de riesgo similar del 14%. • ¿Qué recomendación daría usted a LAV? • Utilice su
análisis para justificar su respuesta. • Use año de 365 días

DIAS PROMEDIO DE
REPARACIONES PRECIO VENTAS DEUDAS DIF. COBR COSTOS PRODUCCION UNID.COSTO PRODUCC
COBRO
ESCENARIO 1 82.000,00 320,00 26.240.000,00 2% 524.800,00 280 22.960.000,00 40
INCREMENTO 5.000,00 - 1.600.000,00 8
ESCENARIO 2 87.000,00 320,00 27.840.000,00 2,5% 696.000,00 280 24.360.000,00 48

ESTADO DE RESULTADOS 1 ESTADO DE RESULTADOS 2

VENTAS 26.240.000,00 VENTAS 27.840.000,00
COSTO DE VENTAS 22.960.000,00 COSTO DE VENTAS 24.360.000,00
VENTAS NETAS 3.280.000,00 VENTAS NETAS 3.480.000,00
RENTABILIDAD 12,50% RENTABILIDAD 12,50%

INDICADOR DE ACTIVIDAD ESCENARIO 1 INDICADOR DE ACTIVIDAD ESCENARIO 2

VENTAS NETAS/ 26.240.000,00 VENTAS NETAS/ 27.840.000,00
CUENTAS POR COBRAR 524.800,00 CUENTAS POR COBRAR 696.000,00
DIAS CUENTAS POR COBRAR 9,13 DIAS CUENTAS POR COBRAR 7,60
INVERSION PROM DE LAS INVERSION PROM DE LAS
2.516.164,38 3.203.506,85
CUENTAS POR COBRAR CUENTAS POR COBRAR

RENDIMIENTO
14%
REQUERIDO
CONTRIBUCION
(+) ADICIONAL DE LAS VENTAS 200.000,00
A LAS UTILIDADES
AUMENTO DEUDAS DE
(-) 171.200,00
DIF.COBRO
COSTO DE INVERSION
(-) 96.227,95 Respuesta:
MARGINAL
CONTRIBUCION NETA - 67.427,95 No le conviene a LAV relajar sus estandares de credito. Aun cuando aumentan las ventas, se obtiene una contribucion neta negativa al aumentar el
periodo de cobro a 48 dias
EJERCICIO 2
La tabla siguiente presenta las condiciones de crédito de tres proveedores.

Asuma un año de 365 días. Actividad Evaluativa Tarea Eje 3 Se pide:

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• Determinar el costo aproximado de renunciar al descuento por pago en efectivo de cada proveedor. • Suponga que la empresa necesita financiamiento a corto plazo e indique si sería mejor renunciar al descuento por pago
en efectivo o tomar el descuento y solicitar un préstamo bancario a una tasa de interés anual del 15%. Evalué a cada proveedor por separado con los resultados que obtuvo en el punto a). • ¿Qué impacto si lo hay, produciría
el hecho de que la empresa pudiera diferir 20 días el pago de sus cuentas por pagar (solo el periodo neto) al proveedor Z en la respuesta que proporciono en el inciso b) con respecto a este proveedor

Proveedor Condiciones de Credito

X 1/10. 55 Neto, FDM
Y 2/10. 30 Neto, FDM
Z 2/20. 60 Neto, FDM

A.
Costo Aproximado
de renunciar al
Proveedor Condiciones de Credito
descuento por pago
en efectivo
X 1% 10 55 8,11%
Y 2% 10 30 36,50%
Z 2% 20 60 18,25%

B.
Costo Aproximado de
Proveedor renunciar al descuento Tasa Interes Anual Resultado
por pago en efectivo
Es mejor para este proveedor Renunciar al descuento por pago en efectivo, porque el costo de esta
X 8,11% 15% 6,89%
acción es menor que el costo de tomar el prestamo bancario (8.11% frente a 15%)
Es mejor para este proveedor NO renunciar al descuento por pago en efectivo, porque el costo de esta
Y 36,50% 15% -21,50%
acción es mayor que el costo de tomar un prestamo bancario (36.50% frente a 15%)
Es mejor para este proveedor NO renunciar al descuento por pago en efectivo, porque el costo de esta
Z 18,25% 15% -3,25%
acción es mayor que el costo de tomar un prestamo bancario (18.25% frente a 15%)

C.

Proveedor
Con la opcion de diferir 20 dias, para el proveedor Z, seria mejor renunciar al descuento por pago en efectivo, porque el costo de esta acción es
Z 12,17%
menor que el costo de tomar el prestamo bancario (12.17% frente a 15%)
EJERCICIO 3
Un fabricante de muebles en madera, recientemente solicitó un préstamo de $ 90.000.000 a su banco. El préstamo se lo otorgaron el mismo día, cuando la tasa de interés preferencial era del 8%. El préstamo consistía en un
pagaré de 90 días, cuyo interés se pagaría al término de los 90 días. La tasa de interés se estableció en 2% por arriba de la tasa preferencial del pagaré de la tasa fija del banco. Durante el periodo de 90 días la tasa de interés de
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este pagare permanecerá en 10 (la tasa preferencial del 8% + un incremento del 2%), sin importar las fluctuaciones de la tasa preferencial. Determinar: • El costo total del interés sobre este préstamo. • La tasa de interés
efectiva anual a 90 días sobre el préstamo

Información 90 días
Prestamo 90.000.000,00
Tasa 10% EFECTIVA ANUAL
Periodos 1

Periodo Saldo Inicial Intereses Abono a capital valor cuota FIJA saldo final
0 90.000.000,00
1 90.000.000,00 2.170.232,02 $ 90.000.000,00 $ 92.170.232,02 -
2.170.232,02

El costo del interes pagado en los 90 días, que sería un trimestre, es de $2,170,232,02
La tasa de interés efectiva anual a 90 días sobre el préstamo es de 2,41%.
EJERCICIO 4
AFLORE una agencia en temas financieros, solicito un préstamo de $ 25.000.000 en el marco de un contrato de línea de crédito. Debe pagar una tasa de interés establecida del 10% y mantener en su cuenta de cheques un
saldo de compensación equivalente al 20% del monto prestado, es decir. $ 5.000.000. Por lo tanto, en realidad recibe sólo $ $ 20.000.000. Determinar: • ¿Qué interés debe pagar AFLORE por disponer de ese monto durante un
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año? • ¿Cuál es la tasa efectiva de interés anual sobre los fondos? • Si la empresa mantiene un saldo de $ 5.000.000, o más en su cuenta de cheques, ¿cuál es la tasa efectiva anual? Explique. • Si la empresa normalmente
mantiene un saldo de $ 2.500.000 en su cuenta de cheques, ¿cuál es la tasa efectiva anual?

Monto del Prestamo $ 25.000.000

Tasa de interes 10%
Porcentaje compensacion
20%
con relacion al monto
Saldo de compesacion con
$ 5.000.000
relacion al monto
Saldo permanente en
$ 2.500.000
cuentas

A. $ 2.500.000 Interes que debe pagar AFLORE

B. 12,50% Tasa efectiva de interes anual
C. 10,00% La tasa efectiva anual equivale a la tasa anual establecida del 10%
D. 11,11% Tasa efectiva anual con un saldo de $2.500.000 en la cuenta de cheques
EJERCICIO 5
LENDDO, una importante empresa inmobiliaria, tiene un contrato de crédito continuo de $ 40.000.000 con su banco. Su financiamiento promedio en el marco del contrato durante el año pasado fue de $ 25.000.000. El banco
5 cobra una comisión de compromiso del 0.5% sobre el saldo promedio no utilizado. LENDDO pago un interés de $ 2.250.000 sobre el monto prestado de $ 25.000.000. Determinar: • ¿Cuál fue la parte promedio no utilizada de
los fondos comprometidos? • ¿Cuál fue la comisión de compromiso durante el año? • ¿Cuál fue el costo efectivo del contrato?

Contrato credito continuo $ 40.000.000

Financiamiento $ 25.000.000
Comision 0,50%
Interes $ 2.250.000

A. $ 15.000.000 La parte promedio no utilizada de los fondos no comprometidos fue de $ 15.000.000

B. $ 75.000 La comisión de compromiso durante el año fue de $ 75.000
C. 9,30% El costo efectivo del contrato fue del 9.3%
 CONCLUSIONES

Se puede observar que al momento de realizar políticas de crédito se debe analizar muy
bien cual será las ventajas y desventaja de los mismos, como en el caso planteado en el ejercicio
#1. No le conviene a LAV relajar sus estándares de crédito. Aun cuando aumentan las ventas, se
obtiene una contribución neta negativa al aumentar el periodo de cobro a 48 días.

En el ejercicio #2 donde se plantea a las opciones de tomar dinero a crédito para

aprovechar descuentos o perder esos posibles descuentos se puede precisar que con la opción de
diferir 20 días, para el proveedor Z, sería mejor renunciar al descuento por pago en efectivo,
porque el costo de esta acción es menor que el costo de tomar el préstamo bancario (12.17%
frente a 15%).

En general las políticas usadas en la gestión del capital de trabajo pueden generar ventajas
competitivas para la empresa, por eso se debe trabajar para aprovechar el costo de oportunidad
en las operaciones financieras.
 BIBLIOGRAFÍA

Castro, Molano Orlando. Gestión del Capital de trabajo, eje 3. Conceptualicemos.