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    Caso Práctico 3 Formulacion de Proyectos

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    Andrea Cardona Garcia
    Este documento presenta la solución a 5 preguntas relacionadas con la evaluación de un proyecto. La primera pregunta trata sobre la compra que hizo Lenovo de la división de computadores personales de IBM. La segunda calcula la tasa de descuento a usar basada en la estructura de capital de la empresa. La tercera identifica el valor terminal calculado. La cuarta determina el valor presente neto del proyecto. Y la quinta analiza si la compra fue un buen negocio para Lenovo considerando el precio pagado.

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    Caso Práctico 3 Formulacion de Proyectos

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    Andrea Cardona Garcia
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    Este documento presenta la solución a 5 preguntas relacionadas con la evaluación de un proyecto. La primera pregunta trata sobre la compra que hizo Lenovo de la división de computadores personales de IBM. La segunda calcula la tasa de descuento a usar basada en la estructura de capital de la empresa. La tercera identifica el valor terminal calculado. La cuarta determina el valor presente neto del proyecto. Y la quinta analiza si la compra fue un buen negocio para Lenovo considerando el precio pagado.

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    CASO PRÁCTICO 3 FORMULACION DE PROYECTOS

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    Este documento presenta la solución a 5 preguntas relacionadas con la evaluación de un proyecto. La primera pregunta trata sobre la compra que hizo Lenovo de la división de computadores personales de IBM. La segunda calcula la tasa de descuento a usar basada en la estructura de capital de la empresa. La tercera identifica el valor terminal calculado. La cuarta determina el valor presente neto del proyecto. Y la quinta analiza si la compra fue un buen negocio para Lenovo considerando el precio pagado.

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    FORMULACIÓN Y EVALUACIÓN DE PROYECTOS

    PAOLA ANDREA CARDONA GARCIA

    DOCENTE
    HECTOR VICENTE COY

    CORPORACIÓN UNIVERSITARIA DE ASTURIAS


    ESPECIALIZACIÓN GERENCIA DE PROYECTOS
    MANI-CASANARE
    2021
    Contenido

    ENUNCIADO ........................................................................................................................................ 3
    JUSTIFICACIÓN .................................................................................................................................... 4
    SOLUCIÓN ........................................................................................................................................... 5
    1. Para Lenovo, La Compra De La División De Computadores Personales De IBM ...................... 5
    2. ¿Cuál Es La Tasa De Descuento (WACC) A Usar Para Evaluar El Negocio? Teniendo En Cuenta
    Que El % Patrimonio Es Del 65%, El % Deuda 35% Y El Coste De La Deuda Es 9% ........................... 5
    3. ¿Cuál es el valor terminal calculado? ......................................................................................... 6
    4. ¿Cuál Es El Valor Presente Del Proyecto? .................................................................................. 6
    5. Lenovo Pagó 1.450 Millones De euros Por La División De Ordenadores Personales De IBM,
    ¿Es Esto Un Buen Negocio Para Lenovo, Y Cuál Es La Causa Más Probable Por La Que Se Da La
    Diferencia? .......................................................................................................................................... 6
    CONCLUSIÓN....................................................................................................................................... 7
    BIBLIOGRAFÍA ..................................................................................................................................... 7
    ENUNCIADO
    JUSTIFICACIÓN

    En el Caso Práctico De La Unidad 3 C6 tomaremos como referencia los temas y casos


    prácticos anteriores; este caso nos permitirá conocer y profundizar sobre las alternativas
    que se pueden presentar en los proyectos, sus factibilidades, de igual manera aprender
    métodos para estudiar la empresa, sus opciones y oportunidades.
    SOLUCIÓN

    1. Para Lenovo, La Compra De La División De Computadores Personales


    De IBM

    Corresponde A:

    a) Un proyecto complementario a la operación de Lenovo


    b) Un proyecto mutuamente excluyente a la operación de Lenovo
    c) Proyecto independiente frente a la operación de Lenovo
    d) Un joint venture (alianza) entre las dos empresas

    Ya que esta compra está directamente asociada a las actividades de Lenovo


    permitiéndole desarrollarse en el mercado internacional de una mejor manera. No es
    una alianza ya que IBM no conservara ningún derecho o propiedad del mismo además
    no es un proyecto independiente o excluyente ya que tiene una relación directa con la
    compañía.

    2. ¿Cuál Es La Tasa De Descuento (WACC) A Usar Para Evaluar El


    Negocio? Teniendo En Cuenta Que El % Patrimonio Es Del 65%, El %
    Deuda 35% Y El Coste De La Deuda Es 9%

    a) 4,50%
    b) 6,00%
    c) 7,20%
    d) 11,45%
    e) 7,93% R/ Correcta

    Tr = Rf + B*(Rm-Rf) = 4.50 + 1.59(7.20 – 4.50)


    Tr = 8.793 %
    WACC = %Patrimonio*Tr + %Deuda*Costo deuda (1- %Tasa impositiva)
    WACC = 0.65(8.79) + 0.35*9(1-0.295)
    WACC = 7.93 %
    3. ¿Cuál es el valor terminal calculado?

    a) 1.000 (millones de euros €)


    b) 2.226,45 (millones de euros €)
    c) 2.312,92 (millones de euros €) R/ Correcta
    d) 5.500 (millones de euros €)
    e) 4.595,34 (millones de euros €)

    4. ¿Cuál Es El Valor Presente Del Proyecto?

    a) 1.000 (millones de euros €)


    b) 2.379,28 (millones de euros €)
    c) 7.379,71 (millones de euros €)
    d) 1.313,60 (millones de euros €)
    e) 2.345,74 (millones de euros €)

    R/ D) 1.313,60 (millones de euros €). Considero que el valor más cercano que tiene
    sentido para el ejercicio.

    5. Lenovo Pagó 1.450 Millones De euros Por La División De Ordenadores


    Personales De IBM, ¿Es Esto Un Buen Negocio Para Lenovo, Y Cuál Es
    La Causa Más Probable Por La Que Se Da La Diferencia?

    a) No es un buen negocio. Deben pagar el valor en libros. El cálculo está incorrecto o


    falta información.
    b) No es un buen negocio. Sin importar los cálculos, la división de IBM pierde dinero,
    por lo que no es buen negocio.
    c) No puede determinarse si es o no un buen negocio.
    d) Si es un buen negocio. La valoración debe ser hecha como el valor presente de los
    flujos de caja que producirá el proyecto. La diferencia que paga Lenovo está en
    intangibles como los diseños y la marca de los computadores de IBM y en las Sinergias
    que no fueron valoradas, y en la dificultad de asegurar un crecimiento constante
    como en este caso del 6%. R/ Correcta
    CONCLUSIÓN

    “Ya observamos anteriormente cómo se vinculan los diferentes conceptos de sensibilidad


    de modelo, el cual se usa para realizar la valoración del proyecto basado en la información
    incluida en el modelo. Y en esta unidad pudimos profundizas sobre diferentes técnicas de
    estos aspectos como Confiabilidad del modelo, incluir las posibilidades que existen en los
    resultados entre otras.

    BIBLIOGRAFÍA

    Materia de Apoyo Digital UNIASTURIAS

    https://www.youtube.com/watch?v=HrjixxgAJRE&ab_channel=AlvaroJesusNinaLaura

    https://www.um.es/documents/4874468/10375216/msa-cap-06.pdf/d1d2bdd2-e2c0-
    4a18-ba09-c6ac24a63771

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