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Criptomonedas: ¿El futuro del dinero?

Resumen
Las inconsistencias del sistema financiero llevan a la ineficiencia dentro del mismo,
problemas como los altos costes transaccionales de las operaciones, baja seguridad en
cuanto al procesamiento de datos de los usuarios y el uso de plataformas para llevar a
cabo actividades ilegales, entre otros, han sido rasgos representativos de los sistemas
financieros globales. El presente trabajo busca llevar a cabo un análisis de los cambios
ocasionados por la introducción de las criptomonedas en el sistema financiero
tradicional, identificando las principales tecnologías que propulsan estas disrupciones y
evaluar sus posibles efectos a futuro. Este análisis resulta en el planteamiento de
posibles escenarios en cuanto a la introducción de Bitcoin y los beneficios que traería
consigo al convertirse en una moneda de curso legal, así como las áreas de oportunidad
a explorar una vez esto suceda.
Introducción
Los avances en materia computacional de los últimos 20 años han traído consigo serias
modificaciones al sistema financiero mundial, desde la desaparición de los cheques
bancarios hasta el cada vez menor uso del efectivo en las transacciones comerciales del
día a día. Ante esto, lo que se busca a través de este ensayo es identificar las
modificaciones provocadas por las criptomonedas, específicamente Bitcoin, en la
dinámica actual de la economía y el funcionamiento del dinero. Esto con la finalidad de
generar un cambio en la perspectiva de los usuarios sobre el uso de estos activos,
demostrando los abundantes beneficios.
Para ello, se contextualiza al lector con respecto al funcionamiento de las
criptomonedas, familiarizándose con los conceptos empleados a lo largo del ensayo,
posterior a esto se expone la perspectiva que se tiene de esa clase de activos en México,
así como la forma en que se han ido introduciendo al sistema financiero nacional, más
adelante se exponen los crímenes asociados al sector financiero y cómo las
criptomonedas se han presentado como una solución ante estas problemáticas, y
eventualmente se detallan los beneficios ligados a su uso y características primarias, así
como las implicaciones de su empleo por parte de Bancos Centrales. Una vez
identificados todos estos puntos es que se presentan las posibilidades que tiene Bitcoin
en su porvenir, al igual que las oportunidades de mejora que presenta.

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 Panorama general
Para comenzar a explicar este tema se debe tener en claro lo que es una criptomoneda,
de acuerdo con Rodríguez (2021), se definen como activos digitales que emplean un
cifrado criptográfico para asegurar su titularidad y la integridad de las transacciones, y
controlar la creación de unidades adicionales, se debe tener en cuenta que esta no se
almacena de forma física, sino que se almacena en una cartera digital. Siendo sin duda
un gran avance en la economía electrónica, ya que esta moneda fiduciaria representa
soluciones viables para dicho comercio.
Frunza (2016) explica que las criptomonedas funcionan por medio de un registro
contable compartido o blockchain. Esta tecnología les aporta un alto sistema de
estabilidad con capacidad para evadir, ejemplificando, que un mismo activo digital se
logre transferir en dos situaciones o que sea falsificado. La tecnología blockchain
funciona como un enorme libro de contabilidad donde tienen la posibilidad de registrar
y guardar porciones ingentes de información. Toda ella está compartida en la red y
protegida de tal forma que todos los datos que aloja son imposibles de alterar ni borrar.
Una de las criptomonedas más populares en estos momentos es el Bitcoin que se
basa en el hecho de que utiliza código de software abierto que no tiene ni propietario ni
entidad legal detrás de él. El software que permite la interfaz con el universo de Bitcoin
se puede descargar libremente y el sistema se ejecuta a través de una red de igual a igual
descentralizada y completamente distribuida.
Nos expone Santander (2021) que el concepto minar en el contexto de las
criptomonedas se refiere al proceso requerido para verificar las operaciones realizadas a
través de dichos activos digitales. En otras palabras, minar criptomonedas significa
resolver con éxito los problemas matemáticos que surgen del proceso de validación de
las transacciones en la red. El minero que lo ejecuta recibe criptomonedas a cambio.
Retamal, Roig, & Tapia (2017) definen al funcionamiento de blockchain como
“registro de todas las transacciones que se empaquetan en bloques que los mineros
luego se encargan de verificar. Luego serán agregadas a la cadena una vez terminada su
validación y distribuidas a todos los nodos que forman la red.” Tal como se observa en
la Figura 11:

1 Nota. Reproducido de Qué es blockchain [Fotografía], por Javier Pastor, 2017, Xataka.
https://www.xataka.com/especiales/que-es-blockchain-la-explicacion-definitiva-para-la-tecnologia-mas-
de-moda

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 Figura 1. Funcionamiento del Blockchain

Un pequeño vistazo a México

Los avances en la tecnología en el sistema financiero y la llegada de las criptomonedas
no han sido exentos de poder presentarse en México. En el contexto de las
criptomonedas ha sido un camino el cual se sigue construyendo hacia la adaptación
como medio de pago en el país, así como la construcción de su marco legal.
Al mismo tiempo, con los ahora e-commerce se ha favorecido el uso de medios
de pago digitales entre la población mexicana, cambiando la forma de hacer negocio, y
el manejo entre clientes y usuarios. Se diría que el pago en medios digitales ha abierto el
camino hacia la aceptación de las criptomonedas, dado que ha sido el primer
acercamiento a las Fintech, y al mismo tiempo generando un ambiente de mayor
confianza y seguridad a los clientes y usuarios con el uso de pagos digitales—
especialmente la banca en línea (Lino et al.,2015).
De las transacciones realizadas por compras electrónicas, tan solo en 2013 se
movieron en México $12.6 millones de pesos; y entre 2015 a 2017 el pago por medios
digitales aumentó en un 28.3%, lo anterior según datos de la Asociación Mexicana de
Internet.
Una de las grandes ventajas en el contexto mexicano que presentan las
criptomonedas en comparación a los métodos de pago tradicionales radica en el cobro
de comisiones. Los medios tradicionales cobran comisiones elevadas por hacer
transacciones en instalaciones comerciales y usar medios digitales —nueva tecnología

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—, estas comisiones son proporcionales al valor de la compra efectuada, además que
existen otros factores que aumentan los cargos como lo son el tipo de tarjeta o el giro
comercial del negocio (Romero, 2020).
Bitso, una organización relevante en el manejo de criptomonedas en el mercado
de México; ha visto lo anterior como una oportunidad en la competitividad de los
negocios, tener la posibilidad de incrementar el margen de ingresos al tener comisiones
más amigables, y con ello reducir el cobro de comisiones en economías escala.
Además, Bitso ayuda a la convertibilidad de divisas a criptomonedas, o al revés;
permitiendo aceptar el pago de forma internacional con criptomonedas. Al mismo
tiempo, con la ayuda de SPEI facilita la conversión de criptomonedas a pesos
mexicanos, dando liquidez a los usuarios; así también, Carrera et al., (2020) mencionan
que por lo menos existe un cajero en el país para Bitcoins.
Por otra parte, en México aún hay espacios por cubrir con el manejo de las
criptomonedas. Primeramente, el grado de conocimiento y penetración de este
instrumento aún es inmaduro para la población mexicana. Romero Betanzo (2020)
presenta que la población aún no está consciente sobre el concepto de las
criptomonedas, y solo un porcentaje pequeño de la población ha invertido o invierte en
ellas. Con ello se observa la falta de conocimiento que existe en el país por las
criptomonedas, y aún más, el uso de estas sigue siendo escaso. Existe una necesidad por
divulgar información veraz y de calidad sobre este tema (Lino et al.,2015). De manera
consecuente, la sociedad aún carece de confianza sobre el manejo de criptodivisas, por
ello, no pondría sus recursos en criptomonedas.
Otra debilidad de las criptomonedas en México es su regulación. Por parte de las
autoridades monetarias al incluir a las criptodivisas como medio de pagos oficiales en el
sistema financiero todavía parece incierto; existen dudas por el comportamiento tan
especulativo y volátil de estas. Pero al mismo tiempo, existe una fuerte presión mundial
por la aceptación y manejo de forma regulada de las criptomonedas en el sistema
financiero.
Al existir la regulación, las autoridades se encargarán de vigilar el uso y manejo
de estas para evitar riesgos, alarmas o escenario nada favorables para los clientes de
criptomonedas, así como, para el sistema financiero mexicano.

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 Crímenes
El dinero digital está surgiendo como un gran y nuevo competidor dentro del juego de
las finanzas, revolucionando las formas de pagos y las metodologías tradicionales, una
tecnología que sin duda podría convertirse en una posible alternativa a problemáticas
clásicas y representativas del lado convencional del sistema financiero. Ahora, al ser las
criptomonedas una especie de bifurcación del modelo de transacciones electrónicas y un
tipo de extensión al dinero fiduciario, es de esperarse que estas tengan implicaciones
similares en cuanto a los riesgos transaccionales, robos, fraudes, phishing y demás
crímenes clásicos del sector financiero. Aunado a ello, se tiene la incertidumbre que trae
consigo la innovación tecnológica y la naturaleza incomprensible de esta clase de
activos.
Bitcoin surge en 2008, siendo así un activo completamente disruptivo a los
modelos de dinero ya conocidos desde hace casi diez siglos. Su carácter novedoso
genera una gran brecha en el conocimiento y entendimiento del público en general,
volviéndose en una herramienta viable para ciertas actividades fraudulentas, o al menos
esa es la percepción común. Aunque esto puede significar un área de oportunidad en
cuanto a educación financiera e inversiones para las nuevas generaciones.
Una de sus peculiaridades es su carácter de anonimato, que a su vez es uno de
los mayores inconvenientes para operar dentro de un sistema bien regulado, sin
embargo, también cuenta con un protocolo de red para la validación de la legitimidad de
las transacciones, el cual ya fue descrito con anterioridad. En ciertos lugares, en especial
Europa, una estafa común, según lo describe Frunza (2016), es el uso de otras monedas
de curso legal como la lira turca al momento de realizar pagos, esto debido a su gran
parecido físico al euro. En el caso de Bitcoin, este riesgo y el de falsificación son
eliminados gracias a que tanto la transacción como la moneda son validadas por dicho
protocolo, rasgo que el dinero fiduciario no posee en su totalidad.
Con respecto a otras prácticas ilegales dentro del sistema financiero,
específicamente el lavado de dinero, las transacciones realizadas con criptomonedas
pueden “dificultar” la tarea de rastrear el origen y la identidad de los involucrados
dentro de las etapas del lavado de dinero, pues puede circular de manera anónima, tal
fue el caso en 2006 de la compañía Liberty Reserve, un banco que sólo tomaba
depósitos en criptomonedas y resultó ser una plataforma idónea para estas actividades.

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Sin embargo, existen métodos estadísticos que ayudan a delimitar el número de
transacciones y monitorear la relación entre la actividad de los exchanges y las
transacciones que se llevan a cabo dentro del sistema, y se expresa de la siguiente
manera:

En el caso de Bitcoin, de acuerdo con Frunza (2016), este ratio debe ser usado
como un indicador intradía de la actividad del sistema, pues un aumento del ratio
indicará un mayor número de transacciones, y en caso de que la variación no sea
explicada por alguna externalidad de la economía, puede que entonces sea una señal de
alerta de prácticas ilícitas. De manera que en 2013 la compañía fue cerrada por el
gobierno de los Estados Unidos por cargos de lavado de dinero.
Este caso y el de Chainanalysis, una empresa proveedora de bases de datos y
softwares utilizados para la resolución delitos cibernéticos relacionados con
criptomonedas, son mencionados por Center for the Governance of Change (2019),
demostrando que el uso de criptomonedas no entorpece este proceso, en cambio facilita
el rastreo de la información, incluso en mayor proporción comparado con el dinero en
efectivo.
Este comportamiento se observa mediante las gráficas 1 y 2 del anexo, pues,
aunque el número de transacciones a partir del año 2009 haya aumentado más de seis
veces la cantidad inicial, el porcentaje de transacciones realizadas con Bitcoin asociado
a criminalidad pasó de un valor máximo de casi el 40% en 2012 a valores inferiores al
2% a partir del año 2017. Esto se debe al alto grado de confianza depositado en estos
activos digitales y a que cada vez más inversionistas del sistema financiero tradicional
se suman a esta clase de proyectos por sus propuestas y nivel de seguridad.
Según lo reporta Harvey (2014), se requeriría de una red de computadoras cuyo
poder en conjunto equivalga a 1,1753,694 petaFLOPS, medida que indica el
rendimiento de una computadora, para al menos tener un 50% de probabilidad para
alterar el historial de transacciones dentro de blockchain, lo cual es imposible, ya que al
año 2014 se tiene reporte de que la computadora más rápida y de mayor potencia en el
mundo solo cuenta con 33.9 petaFLOPS. E incluso las ahora nuevas computadoras
cuánticas desarrolladas por Google, que son capaces de resolver cálculos que llevarían

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más de 10,000 años en un dispositivo convencional en tan solo 200 segundos, no
aseguran que en los próximos 10 años sean lo suficientemente competentes como para
obtener tanto las claves públicas como privadas de los criptoactivos, así lo afirma Lanz
(2019).
El surgimiento de las criptomonedas se ha vuelto una propuesta contundente
ante la necesidad de proveer una alternativa viable al sistema financiero actual y las
problemáticas que ha arrastrado desde sus comienzos.

Beneficios
El sistema financiero actual es el resultado de un proceso de evolución y
cambios enfocados en el aumento de la eficiencia, eficacia y generación de nuevas
funciones e instrumentos que satisfagan las necesidades de cada individuo. La
introducción de la tecnología es un claro ejemplo de los cambios que han transformado
al sistema, ejemplo de ello es la creación e implementación de Bitcoin; la criptomoneda
más reconocida a nivel mundial.
Las características de esta son sinónimos de los beneficios que posee:
descentralizada, transparente, rápida, asegura la realización de la transacción y su
funcionamiento está respaldado por tecnología de alta seguridad.
Retomando el punto anterior, es necesario hablar de la tecnología subyacente a esta
criptomoneda; blockchain, ya que esta tiene extensas y muy útiles aplicaciones. Esto se
debe a la gran capacidad de almacenamiento y transformación de la información que
posee y de una enorme reducción de costos.
Estas aplicaciones se pueden traducir como grandes beneficios. De acuerdo con
Trautman (2016), esta tecnología permite la ejecución de: contratos inteligentes, gestión
de derechos digitales, modelos de negocios para el Internet de las Cosas (IoT),
protección de datos personales, distribución de contenido digital y votaciones.
Al igual, permite el seguimiento de contratos, dividiendo el proceso del trato en
pre, ejecución, post y servicios de custodia y seguridad. De acuerdo con Trautman
(2016), en la primera etapa; pre trato, se asegura la transparencia y verificación de las
partes, mutualización de datos estáticos y más simple KYC/KYCC 2. En la segunda
etapa, que es la ejecución del trato, se garantiza una transacción segura, en tiempo real e

2 KYC = Know Your Customer, KYCC = Know Your Customer’s Customer

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irrevocable acuerdo, reporte automático y una más transparente supervisión para las
autoridades del mercado.
En la tercera etapa o post trato se reducen los requerimientos colaterales, mayor
innovación y eficiencia, uso fungible de activos en blockchain como garantía y una
ejecución automática de los contratos, por último, en servicios custodia y seguridad, es
posible la simplificación y enriquecimiento de una base de datos con información
referente al proceso anterior.
Por otro lado, Navas, Loor y Amen (2020) exponen la posible aplicación de
blockchain en distintas industrias. En el sector financiero contribuye a la recuperación
de confianza tras la crisis del 2008, pues elimina trabas e intermediarios, además de que
cada vez se hacen más transacciones de forma electrónica, por lo que el uso de medios
de pago alternativos como lo es bitcoin parece cada vez más viable. Dentro del sector
salud y de educación también hay grandes aprovechamientos; se habla del registro con
todos los expedientes clínicos, especialistas médicos y acceso a centros de salud. En
cuanto a educación, se plantea el registro de datos académicos, acceso a expedientes
laborales y la selección de materias en cuanto a intereses del estudiante.
En la administración pública representa un enorme avance en la transparencia,
pues cualquier institución gubernamental podría publicar la cuenta pública y estatus de
ingresos y egresos en tiempo real.
Bancos
De acuerdo a Bech y Garratt (2017), una criptomoneda emitida por un banco central
(Central Bank Cryptocurrency, CBCC) es una forma electrónica de dinero del banco
central que se puede intercambiar de forma descentralizada, conocida como peer-to-
peer. Esto significa que las transacciones se realizan directamente entre el pagador y el
receptor del dinero sin la necesidad de un intermediario.
Esto contrasta con los sistemas actuales empleados por varios bancos centrales
alrededor del mundo, mismos que proveen servicios de verificación de transacciones
monetarias entre usuarios. Un ejemplo de estos servicios, es el Sistema de Pagos
Electrónicos Interbancarios (SPEI), creado por el Banco de México.3
Al haber un sistema similar en existencia, surge una pregunta natural: ¿Qué
podría ofrecer esta forma alternativa de moneda? Seth (2021) hace una distinción entre

3 Banco de México. (2018). Sistema de Pagos Electrónicos Interbancarios.

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los dos tipos de clientes que se podrían beneficiar de estas criptomonedas con respaldo
del banco central; los clientes retail y los wholesale.
Para los primeros, usualmente clientes con cuentas relativamente pequeñas
(inferiores a los 200 mil dólares), la principal ventaja es el anonimato. De una forma
similar a la que funciona el efectivo, las transacciones realizadas en blockchain brindan
una enorme privacidad, a diferencia del SPEI, que registra el remitente y el destinatario
de cada transacción. En segundo lugar, este nuevo tipo de moneda emitida por el banco
central podría dar lugar a la creación de cuentas para clientes directamente con el Banco
Central, eliminando a los intermediarios de la banca comercial, potencialmente
reduciendo el costo de participar en el sistema financiero nacional e incluso,
internacional.
En el caso de los clientes wholesale, aquellos con cuentas superiores a los 200
mil dólares, la tecnología basada en blockchain podría agilizar los procesos de
validación de transferencias de dinero muy grandes, usuales entre instituciones
financieras y mega corporaciones, y reduciría los costos asociados a estas transacciones
que por su volumen, requieren de más recursos para validar (Bech, Garrett, 2017).
Por otra parte, los aspectos negativos de las criptomonedas (principalmente su
alta volatilidad) se verían mitigados gracias al respaldo de los bancos centrales. La
experiencia y los datos respaldan el principio bajo el cual un instrumento financiero
basado en el dólar, tenderá a ser igual o similarmente volátil al activo en el cual está
basado. Así, se eliminaría un problema común que sucede al emplear criptomonedas en
transacciones comerciales: la persona que recibe las monedas tiene que convertirlas a
dinero fiat prácticamente de inmediato, o puede experimentar pérdidas considerables si
mantiene su posición en criptomonedas por mucho tiempo ya que es bien sabido que los
precios de estas monedas virtuales tienden a los movimientos bruscos.
Esto es una espada de doble filo ya que el tenedor de criptomonedas puede tanto
beneficiarse de una plusvalía en el precio de sus activos, como experimentar una
pérdida en los mismos. El respaldo de un Banco Central ayudaría a eliminar estas
fluctuaciones en los precios, eliminando la necesidad de convertirlos a dinero fiat.
Finalmente, los Bancos Centrales deberán decidir el nivel de privacidad que
deseen brindar a sus ciudadanos, mientras que el efectivo goza prácticamente de total
anonimato, las cuentas que contengan CBCC quizá soliciten estar registradas

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directamente con los datos personales del usuario. Uno puede ver rápidamente cómo
esto puede ser utilizado como mecanismo de espionaje por parte del gobierno, y podría
estar sujeto a abusos. Será interesante, en los próximos años, observar los diversos
caminos que toman los gobiernos nacionales, mientras que países como El Salvador han
adoptado al Bitcoin como moneda de cambio legal, países como China prohibieron su
minado, utilización y comercialización. (Zagorsky, 2021)

Conclusión
Tras finalizar este análisis e investigación nos es posible concluir que el sector
financiero presentará un gran cambio los próximos años, pues tendrá que familiarizarse
con las nuevas necesidades que surgen a través del proceso de innovación tecnológica.
Dentro de los posibles escenarios para Bitcoin se encuentra que se vuelva una
herramienta complementaria a lo que ya conocemos dentro de la economía, o incluso
que su expansión sobrepase a los métodos conservadores, incorporándose por completo
al sistema financiero en el sentido más radical y desplazando al dinero fiduciario. Claro
que la regulación será una cuestión de debate en los próximos años, pues la
incertidumbre resulta en la pérdida de confianza de los usuarios, y su confianza será
primordial dentro del cambio de paradigmas; especialmente en el mercado mexicano,
dónde la concepción y aceptación de las criptomonedas aún no parece ser normalizada
por la población, y haciéndola renuente hacia su uso.
De manera que, en cuanto los riesgos fundamentales que conlleva el uso de
criptomonedas sean mitigados es que se logrará su íntegra participación dentro del
sistema.
Sin duda, la implementación de Bitcoin y otras criptomonedas dibuja un nuevo
horizonte en el mundo financiero. La reducción de costos en las transacciones
comerciales financieras, en clientes tanto grandes como pequeños, trae consigo un
incentivo económico para diversos participantes del sistema financiero. Esto, aunado a
una potencial reducción en el número de crímenes financieros, como fraudes y robos,
dada por la seguridad adicional que ofrecen estas tecnologías, es otro gran beneficio
añadido. Finalmente, un respaldo generalizado por parte de los Bancos Centrales,
combinado con la fuerte privacidad y transparencia que ofrecen estas redes, nos impulsa
a recomendar su adopción.

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means. Obtenido de: https://theconversation.com/bitcoin-is-now-legal-tender-in-el-
salvador-heres-what-that-means-167099

‌Anexos

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 Gráfico 1. Proporción de transacciones con Bitcoin asociadas a criminalidad de
2011 a 2020.

Nota. Adaptado de Illegal Bitcoin use is down, but privacy wallet laundering is up, says analytics firm, de
Kollen Post, 2019, Cointelegraph.

Gráfico 2. Número de transacciones confirmadas por día de 2009 a 2020.

Nota. Adaptado de Scaling Blockchains: A Comprehensive Survey, de Hafid, A. & Hafid, A. S. &
Mustapha, S., 2020, IEEE Xplore.

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