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    20 Ejercicios

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    Jenifer Caqui
    El documento presenta 5 ejercicios de valoración de bonos. El primero calcula el precio de un bono con cupón anual del 5% y vencimiento en 21 años, cuando la tasa de mercado es del 3% anual. El segundo encuentra el precio de un bono con cupón del 6% anual y vencimiento en 11 años con una tasa requerida del 7%. El tercero valora un strip con vencimiento en 5 años y una tasa del 4.5%. El cuarto calcula el precio de un bono del tesoro español con cupón anual del

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    El documento presenta 5 ejercicios de valoración de bonos. El primero calcula el precio de un bono con cupón anual del 5% y vencimiento en 21 años, cuando la tasa de mercado es del 3% anual. El segundo encuentra el precio de un bono con cupón del 6% anual y vencimiento en 11 años con una tasa requerida del 7%. El tercero valora un strip con vencimiento en 5 años y una tasa del 4.5%. El cuarto calcula el precio de un bono del tesoro español con cupón anual del

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    ejercicios

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    20 EJERCICIOS

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    El documento presenta 5 ejercicios de valoración de bonos. El primero calcula el precio de un bono con cupón anual del 5% y vencimiento en 21 años, cuando la tasa de mercado es del 3% anual. El segundo encuentra el precio de un bono con cupón del 6% anual y vencimiento en 11 años con una tasa requerida del 7%. El tercero valora un strip con vencimiento en 5 años y una tasa del 4.5%. El cuarto calcula el precio de un bono del tesoro español con cupón anual del

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    EJERCICIOS

    1.- Encuentre el precio de un bono que paga un cupón de 5% anual, semi


    anualmente y tiene un tiempo al vencimiento de 21 años. En estos momentos
    la tasa de interés del mercado (rendimiento esperado) es 3 % anual APR
    (anual, capitalizado semi anualmente).
    0.05
    𝐶𝑢𝑝ó𝑛 = 𝑥 $1000 = $25
    2
    𝑁 = 21 𝑎ñ𝑜𝑠 𝑥 2 = 42 𝑚𝑒𝑠𝑒𝑠
    0.03
    𝐼= = 0.15
    2
    1 42
    1−(
    1.015
    ) 1 42
    𝑃0 = $25 [ ] + $1000 ( ) = $1,309.94(𝑝𝑟𝑖𝑚𝑎)
    0.015 1.015

    2.- Encuentre el precio de un bono que paga un cupón de 6%anual (APR), tiene un tiempo al
    vencimiento de 11 años. La tasa requerida en el mercado es 7% APR.
    0.06
    𝐶𝑢𝑝ó𝑛 = 𝑥$1000 = $30
    2
    𝑁 = 11 𝑎ñ𝑜𝑠 𝑥 2 = 22 𝑠𝑒𝑚𝑒𝑠𝑡𝑟𝑒𝑠
    0.07
    𝐼= = 0.035
    2
    1 22 22
    1−( )
    𝑃0 = $30 [ 1.035 ] + $1000 ( 1 ) = $924.64 (𝑑𝑒𝑠𝑐𝑢𝑒𝑛𝑡𝑜)
    0.035 1.035

    3.- Valorar hoy 1-1-2004 un strip (Rentabilidad bono cupón cero ) con 10.000 $ de valor
    nominal y vencimiento el 1-1-2009. El bono se amortiza sobre la par (con una prima del 20%), y
    que el tipo de interés a 5 años es del 4.5%.
    1.2∗10 000
    𝑃0 = (1+0.045)2 = 9 629.41 $

    4.- Calcular el precio hoy (2-2-2005) de un bono del Tesoro español de 1000€ de valor
    nominal, cupón anual 3.25% y vencimiento 2-2-2010 si se amortiza al 110% y los tipos de
    interés al contado a 1, 2, 3, 4, y 5 años son del 3%, 3.5%, 4%, 4.5% y 5.25% respectivamente.
    32.5 32.5 32.5 32.5 32.5
    𝑃0 = (1+0.03)1 + (1+0.03)1 + (1+0.03)1 + (1+0.03)1 + (1+0.03)1 = 994.89 €
    5.- Se tiene una emisión de bonos con un valor a la par de $1,000 y una tasa de
    interés cupón del 12%, la emisión paga intereses anualmente y le quedan 10
    años para su vencimiento. Se gana una RAV de 10%. Se pide hallar en cuánto
    deben venderse estos bonos.
    Datos:
    Tasa Cupón:12% anual
    B0: ?
    C:120
    Vn:1,000
    n:10
    Kd:10%

    Aplicando la Fórmula:
    (1 + 𝐾𝑑 )𝑛 − 1 𝑉𝑛
    𝐵0 = 𝐶 ( 𝑛
    )+
    𝐾𝑑 (1 + 𝐾𝑑 ) (1 + 𝐾𝑑 )𝑛

    Tenemos:
    (1.10)10 − 1 1000
    𝐵0 = 120 ( 10
    )+
    0.10(1.10) (1.10)10
    = 1 122.8

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