“AÑO DEL DIÁLOGO Y LA RECONCILIACIÓN NACIONAL”

UNIVERSIDAD NACIONAL DE PIURA

FACULTAD DE CIENCIAS CONTABLES Y FINANCIERAS

CURSO:
GESTIÓN DE EMPRESAS FINANCIERAS Y DE SEGUROS

TEMA:
EVOLUCIÓN DEL SISTEMA FINANCIERO NACIONAL

DOCENTE:
MAX VIERA ROBLEDO

ALUMNO:
ROSILLO LIZANA, JORGE FERNANDO.

PIURA, 2018.
 EVOLUCIÓN DEL SISTEMA FINANCIERO NACIONAL
I. CONCEPTO
Está conformado por el conjunto de Instituciones bancarias, financieras y demás empresas e
instituciones de derecho público o privado, debidamente autorizadas por la Superintendencia de
Banca y Seguro, que operan en la intermediación financiera (actividad habitual desarrollada por
empresas e instituciones autorizadas a captar fondos del público y colocarlos en forma de créditos
e inversiones).
II. INSTITUCIONES QUE CONFORMAN EL SISTEMA FINANCIERO
 Bancos
 Financieras
 Compañía de Seguros
 AFP
 Banco de la Nación
 COFIDE
 Bolsa de Valores
 Bancos de Inversiones
 Sociedad Nacional de Agentes de Bolsa
III. ENTES REGULADORES Y DE CONTROL DEL SISTEMA FINACIERO
 Banco Central de Reserva del Perú BCRP
 Propiciar que las tasas de interés de las operaciones del sistema financiero, sean
determinadas por la libre competencia, regulando el mercado.
 La regulación de la oferta monetaria.
 La administración de las reservas internacionales (RIN).
 La emisión de billetes y moneda.

 Superintendencia de Banca y Seguros (SBS)

Organismo de control del sistema financiero nacional, controla en representación del
estado a las empresas bancarias, financieras, de seguros y a las demás personas naturales
y jurídicas que operan con fondos públicos.

 Comisión Nacional Supervisora de Empresas y Valores (CONASEV).

Institución Pública del sector Economía y Finanzas, cuya finalidad es promover el
mercado de valores, velar por el adecuado manejo de las empresas y normar la
contabilidad de las mismas. Tiene personería jurídica de derecho público y goza de
autonomía funcional administrativa y económica.

 Superintendencia de Administración de Fondos de Pensiones (SAFP)

Al igual que la SBS, es el organismo de Control del Sistema Nacional de AFP.

IV. SISTEMA FINANCIERO PERUANO: CLASES

1 SISTEMA FINANCIERO BANCARIO
Este sistema está constituido por el conjunto de instituciones bancarias del país. En la
actualidad el sistema financiero Bancario está integrado por el Banco Central de Reserva, el
Banco de la Nación y la Banca Comercial y de Ahorros. A continuación, examinaremos cada
una de éstas instituciones.
1.1 Banco Central de Reserva del Perú (BCRP)
Autoridad monetaria encargada de emitir la moneda nacional, administrar las reservas
internacionales del país y regular las operaciones del sistema financiero nacional.
1.2 Banco de la Nación
Es el agente financiero del estado, encargado de las operaciones bancarias del sector
público.

1.3 Banca Múltiple

Instituciones financieras cuyo negocio principal consiste en recibir dinero del público en
depósito o bajo cualquier otra modalidad contractual, y en utilizar ese dinero, su propio
capital y el que obtenga de otras cuentas de financiación en conceder créditos en las
diversas modalidades, o a aplicarlos a operaciones sujetas a riesgos de mercado.

1.4 Sucursales de los bancos del exterior

Son las entidades que gozan de los mismos derechos y están sujetos a las mismas
obligaciones que las empresas nacionales de igual naturaleza.

2 SISTEMA FINANCIERO NO BANCARIO

2.1 Financieras
Lo conforman las instituciones que capta recursos del público y cuya especialidad consiste
en facilitar las colocaciones de primeras emisiones de valores, operar con valores
mobiliarios y brindar asesoría de carácter financiero.
Entre estas tenemos:
 Solución Financiero de Crédito del Perú
 Financiera Daewo S.A
 Financiera C.M.R

2.2 Cajas municipales de ahorro y crédito

Entidades financieras que captan recursos del público y cuya especialidad consiste en
realizar operaciones de financiamiento, preferentemente a las pequeñas y micro-empresas.

Entre estas tenemos:

 Caja Municipal de Ahorro y Crédito de Sullana
 Caja Municipal de Ahorro y Crédito de Piura
 Caja Municipal de Ahorro y Crédito de Maynas
 Caja Municipal de Ahorro y Crédito de Cusco
 Caja Municipal de Ahorro y Crédito de Trujillo
2.3 Entidad de desarrollo a la pequeña y micro empresa- EDPYME
Instituciones cuya especialidad consiste en otorgar financiamiento preferentemente a los
empresarios de la pequeña y micro-empresa.
 Nueva Visión S.A
 Confianza S.A
 Edyficar S.A
 Credinpet

2.4 Caja municipal de crédito popular

Entidad financiera especializada en otorgar créditos pignoraticio al público en general,
encontrándose para efectuar operaciones y pasivas con los respectivos Consejos
Provinciales, Distritales y con las empresas municipales dependientes de los primeros, así
como para brindar servicios bancarios a dichos concejos y empresas.

2.5 Cajas rurales

 Son las entidades que capta recursos del público y cuya especialidad consiste en otorgar
financiamiento preferentemente a los empresarios de la pequeña y micro-empresa.
 Caja Rural de Ahorro y Crédito de la Región San Martín
 Caja Rural de Ahorro y Crédito del Sur
 Caja Rural de Ahorro y Crédito de Cajamarca
 Caja Rural de Ahorro y Crédito Cañete

2.6 Empresas especializadas

Instituciones financieras, que operan como agente de transferencia y registros de las
operaciones o transacciones del ámbito comercial y financiero.
a) EMPRESA DE ARRENDAMIENTO FINANCIERO
Organización cuya especialidad consiste en la adquisición de bienes muebles e
inmuebles, los que serán cedidos en uso a una persona natural o jurídica, a cambio de
pago de una renta periódica y con la opción de comprar dichos bienes por un valor
predeterminado.
 Wiese Leasing SA
 Leasing Total SA
 América Leasing SA

b) EMPRESAS DE FACTORING
Entidades cuya especialidad consiste en la adquisición de facturas conformadas, títulos
valores y en general cualquier valor mobiliario representativo de deuda.
c) EMPRESAS AFIANZADORA Y DE GARANTIAS
Empresas cuya especialidad consiste en otorgar afianzamiento para garantizar a
personas naturales o jurídicas ante otras empresas del sistema financiero o ante
empresas del exterior, en operaciones vinculadas con el comercio exterior.
d) EMPRESA DE SERVICIOS FIDUCIARIOS
Instituciones cuya especialidad consiste en actuar como fiduciario en la administración
de patrimonios autónomos fiduciarios, o en el cumplimiento de encargos fiduciarios
de cualquier naturaleza.

2.7 Cooperativas de ahorro y crédito

En la actualidad operan unas 168 cooperativas de este tipo, siendo las más destacadas:
Abaco, Aelucoop, Finantel, San Pedro de Andahuaylas.

V. TASA DE INTERES EN LA BANCA

 Tasa de interés activa
Es el porcentaje que las instituciones bancarias, de acuerdo con las condiciones de
mercado y las disposiciones del banco central, cobran por los diferentes tipos de servicios
de crédito a los usuarios de los mismos. Son activas porque son recursos a favor de la
banca.

 Tasa de interés pasiva

Es el porcentaje que paga una institución bancaria a quien deposita dinero mediante
cualquiera de los instrumentos que para tal efecto existen.

 Tasa de interés preferencial

Es un porcentaje inferior al "normal" o general (que puede ser incluso inferior al costo de
fondeo establecido de acuerdo a las políticas del Gobierno) que se cobra a los préstamos
destinados a actividades específicas que se desea promover ya sea por el gobierno o una
institución financiera.
 Por ejemplo: crédito regional selectivo, crédito a pequeños comerciantes, crédito a
ejidatarios, crédito a nuevos clientes, crédito a miembros de alguna sociedad o asociación,
etc.

VI. EVOLUCIÓN DEL SISTEMA FINANCIERO NACIONAL

1. SISTEMA FINANCIERO
A marzo de 2018, el sistema financiero estaba conformado por 55 empresas y tenía activos
por S/ 413 mil millones (equivalente a US$ 128 mil millones).

Las empresas bancarias explican el 89,78% de los activos con un saldo de S/ 370 617
millones, en tanto las empresas financieras e instituciones microfinancieras no bancarias
(CM, CRAC y Edpyme) representan el 3,23% y el 6,92% del total de activos,
respectivamente. Los activos totales crecieron 5,38% entre marzo 2017 y marzo 2018.

1.1. CRÉDITOS DEL SISTEMA FINANCIERO

Créditos Directos
A marzo de 2018, el saldo de créditos directos del sistema financiero alcanzó los S/ 290
431 millones (equivalente a US$ 90 000 millones), siendo mayor en S/ 20 487 millones
a lo registrado doce meses antes, lo que representa un aumento de 7,59% (+7,82% si se
considera el tipo de cambio de marzo 2017).

Créditos por Moneda

Las colocaciones en moneda nacional (MN) y extranjera (ME) en el último año tuvieron
una variación anual de +6,47% y +11,20% respectivamente, con lo que alcanzaron
saldos de S/ 207 277 millones y US$ 25 768 millones a marzo de 2018.

Créditos directos por tipo

Los créditos para actividades empresariales registraron un incremento anual de 6,53% a
marzo de 2018, alcanzando un saldo de S/ 185 312 millones. Asimismo, los créditos de
consumo y los hipotecarios registraron saldos de S/ 61 132 millones (+10,22%) y S/ 43
987 millones (+8,55%), respectivamente, con participaciones de 21,0% y 15,1% en la
cartera de créditos.
En cuanto a los créditos para actividades empresariales, los saldos de créditos
corporativos se ubicaron en S/ 64 130 millones (22,08% del total de colocaciones), los
de grandes empresas en S/ 40 682 millones (14,01%) y de medianas empresas en S/ 43
201 millones (14,87%). Asimismo, los créditos a pequeñas empresas subieron a S/ 26
774 millones (9,22%) y a microempresas a S/ 10 524 millones (3,62%).

Créditos directos por sector económico

A marzo de 2018, los créditos al sector comercio registran el mayor incremento por un
monto de S/ 3 699 millones (+8,69%) con relación a marzo de 2017. Asimismo, los
créditos a manufactura se elevaron en S/ 1 768 millones (+4,94%), y a minería subieron
en S/ 1 637 millones (+24,74%). En tanto, el sector transporte, almacenamiento y
comunicaciones se expandieron en S/ 1 223 millones (+9,06%) y agricultura y ganadería
registró un leve incremento por un monto de 469 millones (+5,09%).

Mientras que el crédito al sector construcción y pesca crecieron ligeramente en S/ 469

millones (+0,72%) y S/ 18 millones (+1,43%), respectivamente.
 Créditos directos por ubicación geográfica
A marzo de 2018, el 74,5% del saldo de créditos directos del sistema financiero se
concentró en los departamentos de Lima y Callao, alcanzando un total de S/ 211 206
millones, de los cuales el 86,5% correspondió al sistema bancario. Siguieron en
importancia los departamentos del norte (Lambayeque, La Libertad y Ancash) y del sur
(Ica y Arequipa) con participaciones de 6,1% y 5,2%, respectivamente. Por el contrario,
las regiones del centro (Huancavelica, Ayacucho y Apurímac) contaron con la menor
participación de los créditos del sistema financiero en el país (0,8%).

Hacia fines del primer trimestre 2018, los créditos directos continuaron creciendo en el
país, observándose las mayores tasas de crecimiento en las regiones del sur y centro:
Moquegua y Tacna (22,7%); seguidos por las regiones de Huancavelica, Ayacucho y
Apurímac (13,8%); las regiones de Cajamarca, Amazonas y San Martín (12,1%); y los
departamentos de Huánuco, Pasco y Junín (9,1%). Por el contrario, las colocaciones en
los departamentos de Loreto y Ucayali presentaron el menor crecimiento (2,4%).

1.2. DEPÓSITOS DEL SISTEMA FINANCIERO

Los depósitos del sistema financiero alcanzaron los S/ 278 923 millones en marzo de
2018, acumulando un incremento anual de 7,61% (o de +7,73% asumiendo el tipo de
cambio de diciembre 2016). Por moneda, los depósitos en moneda nacional crecieron
14,62%, mientras que los depósitos en moneda extranjera cayeron 2,21%, registrando a
este mes saldos de S/ 177 939 millones y US$ 31 294 millones, respectivamente.

Depósitos totales por Tipo

A marzo de 2018, los depósitos a la vista del sistema financiero disminuyeron en 9,00%
con respecto a marzo de 2017, alcanzando un saldo de S/ 79 875 millones. Los depósitos
de ahorro y a plazo tuvieron una variación anual de +12,00% y +4,08% respectivamente,
con lo que alcanzaron saldos de S/ 78 532 millones y S/ 118 383 millones a marzo último.

Depósitos totales por ubicación geográfica

De manera similar al caso de las colocaciones, Lima y Callao concentraron el 82,5% de
las captaciones del sistema financiero a marzo de 2018, con un saldo de S/ 211 404
millones. Por el contrario, las regiones del centro del país (Huancavelica, Ayacucho y
Apurímac); del nor-oriente (Loreto y Ucayali); y del sur (Moquegua y Tacna)
mantuvieron las participaciones más pequeñas (0,6%; 0,6% y 0,9%, respectivamente).

A fines del primer trimestre de 2018, los depósitos continuaron creciendo en el país,
observándose las mayores tasas de crecimiento en las regiones del sur-oriente: Cusco,
Puno y Madre de Dios (13,5%), seguidos por las regiones de Ica y Arequipa (12,2%);
las regiones de Huánuco, Pasco y Junín (12,0%) y las regiones de Loreto y Ucayali
(10,3%). Por el contrario, las regiones de Tumbes y Piura presentaron el menor
crecimiento (3,5%). Adicionalmente, los depósitos en el exterior aumentaron en 7,7%.

2. BANCA MÚLTIPLE
Al 31 de marzo de 2018, dieciséis empresas conformaban la banca múltiple, doce de las cuales
tienen participación extranjera significativa. El total de activos alcanzó los S/ 370 617
millones, lo que representa un crecimiento anual de 4,67%.

2.1. CRÉDITOS Y DEPÓSITOS POR MONEDA

Créditos por moneda
La banca múltiple reportó un saldo de créditos directos de S/ 248 461 millones, de ello
S/ 167 102 millones se otorgaron en moneda nacional y US$ 25 212 millones en moneda
extranjera, lo que significa una variación anual de créditos por moneda de +4,86% y
+11,24%, respectivamente. Con esta performance, el ratio de dolarización de los créditos
bancarios se incrementó a 32,75% a marzo de 2018.

Expresando los créditos otorgados en moneda extranjera en soles al tipo de cambio

contable corriente, el saldo total de créditos directos se habría expandido en 6,65% en el
último año; mientras que si se utiliza un tipo de cambio constante (TC diciembre 2016
= S/ 3,356 por US$) los créditos hubiesen registrado un crecimiento de 6,92%.

Depósitos por moneda

El saldo de depósitos totales de la banca múltiple alcanzó S/ 229 025 millones a marzo
de 2018. En el último año, los depósitos en moneda nacional se incrementaron en S/ 17
560 millones (+15,26%) hasta alcanzar los S/ 132 619 millones. Asimismo los depósitos
en moneda extranjera se redujeron en US$ 543 millones (-1,78%) hasta un nivel de US$
29 875 millones. Con ello se registró una disminución del ratio de dolarización de
depósitos a 42,09%.

2.2. ADEUDOS DEL EXTERIOR

A marzo de 2018, la banca múltiple registró obligaciones con el exterior por un total de
US$ 5 554 millones, lo que representa un aumento anual de 15,54%. Analizando por
plazo, se evidencia que los adeudos de corto plazo presentaron un aumento de 35,02%
registrando un saldo de US$ 2 619 millones y los adeudos de largo plazo subieron en
2,35% ubicándose en US$ 2 934 millones.

2.3. CRÉDITOS Y DEPÓSITOS POR TIPO

Créditos directos por tipo
Al primer trimestre de 2018, los créditos corporativos, a grandes y a medianas empresas,
que representan el 57,81% de la cartera total, registraron un saldo de S/ 143 635 millones,
mientras que los créditos a pequeñas y a microempresas, que participan con el 7,23%,
alcanzaron un saldo de S/ 17 952 millones. El saldo de los créditos hipotecarios, que
explica el 16,90% de la cartera total, se ubicó en S/ 41 979 millones; en tanto, el saldo
de los créditos de consumo, que participa con el 18,07%, alcanzó los S/ 44 894 millones.

Depósitos totales por tipo

A marzo de 2018, los depósitos a plazo alcanzaron una participación de 41,83% en el
total de captaciones de la banca múltiple registrando un saldo de S/ 95 797 millones. Por
su parte, los depósitos a la vista disminuyeron su participación a 29,64%, registrando un
saldo de S/ 67 833 millones, mientras que los depósitos de ahorro elevaron su
participación a 28,53% con un saldo de S/ 65 345 millones.

Tasa de Interés de Créditos

 Al 28 de marzo de 2018, las tasas de interés de los créditos corporativos de la banca
múltiple en moneda nacional y en moneda extranjera se ubicaron en 3,82% y 3,03%,
respectivamente. La tasa para créditos a la mediana empresa registró un promedio de
10,03% en MN y 6,44% en ME. En tanto, los créditos a la microempresa en MN
registraron una tasa de interés promedio de 36,10%, bastante superior a la de los demás
segmentos empresariales.
Los créditos de consumo en moneda nacional registraron una tasa de interés promedio
de 43,80%; en tanto que las tasas de los créditos hipotecarios en MN y ME se ubicaron
en 7,43% y 5,91%, respectivamente.

Tasa de Interés de Depósitos

Las tasas de interés de los depósitos de ahorro de la banca múltiple en MN y ME se
ubicaron en 0,31% y 0,13%, respectivamente. En tanto, las tasas de interés de los
depósitos a plazo en MN y ME registraron un promedio de 2,65% y 1,19%,
respectivamente.

2.4. INDICADORES
2.4.1. SOLVENCIA
El ratio de capital, medido como el patrimonio efectivo entre los activos y
contingentes ponderados por riesgo de crédito, de mercado y operacional, se ubicó
en 15,78% a marzo de 2018, superior al requerido por la Ley de Bancos. Esto
implica que tiene un colchón de capital de S/ 18 637 millones para afrontar
potenciales contingencias.

2.4.2. CALIDAD DE CARTERA

A marzo de 2018, el indicador de morosidad de la banca múltiple (cartera atrasada
como porcentaje de los créditos directos) se ubicó en 3,07%*, mayor en 0,06 puntos
porcentuales (pp.) a lo reportado en marzo de 2017.

Considerando estándares internacionales (90 días) la morosidad sería 2,62%. En

tanto, el ratio de cartera refinanciada y reestructurada sobre créditos directos fue
1,39%, mayor en 0,13 pp. al nivel registrado un año antes.

Morosidad por tipo de Crédito

A marzo de 2018, los créditos a actividades empresariales registraron un ratio de
morosidad de 3,01%, mayor en 0,05 pp. a lo reportado en marzo de 2017. En tanto,
el mismo indicador para los créditos hipotecarios se ubicó en 2,85% (superior al
2,43% registrado en marzo de 2017) y para los créditos de consumo en 3,50%,
menor en 0,20 pp. al registrado un año antes. Asimismo, la morosidad de los
créditos corporativos fue 0,07%, la de grandes empresas 1,15%, de medianas
empresas 7,36%, de pequeñas empresas 9,14% y de microempresas 3,44%

Clasificación de la cartera de créditos

En marzo de 2018, los créditos de deudores clasificados en categoría normal
representaron el 91,98% de los créditos totales, menor en 0,38 pp. al nivel registrado
un año antes. Los créditos de deudores clasificados en categoría CPP representaron
el 2,82% del total de créditos. Por otro lado, la participación de la cartera pesada
(deudores clasificados en las categorías deficiente, dudoso y pérdida) resultó en
5,19%, superior en 0,39 pp. a la del año anterior.
Cobertura de provisiones
 El ratio de cobertura de la cartera atrasada, representado por las provisiones entre
la cartera vencida y en cobranza judicial, aumentó en 0,53 pp. con respecto a marzo
de 2017, alcanzando un valor de 153,73% en marzo 2018. Asimismo, el ratio de
provisiones entre cartera atrasada, refinanciada y reestructurada se ubicó en
108,82%, 0,90 pp. por debajo del nivel registrado el año anterior.

2.4.3. LIQUIDEZ
Los ratios de liquidez en moneda nacional y en moneda extranjera, en marzo de
2018, se ubicaron en 36,12% y 43,62%, respectivamente. Es preciso señalar que
ambos ratios se ubican muy por encima de los mínimos regulatoriamente requeridos
(8% en MN y 20% en ME).

2.4.4. EFICIENCIA Y GESTIÓN

Gastos de Administración Anualizados / Activo Productivo Promedio
El ratio de gastos de administración anualizados entre activo productivo promedio
de la banca múltiple se ubicó en 3,12% en marzo de 2018, nivel similar al reportado
un año antes.

Ingresos financieros / Activo Productivo Promedio

A marzo de 2018, el ratio de ingresos financieros anualizados entre activo
productivo promedio se ubicó en 8,89%, nivel inferior en 0,06 pp con respecto a
marzo del año previo. Este comportamiento es debido a que el incremento del activo
productivo (+1,95%) fue mayor a la expansión de los ingresos financieros
anualizados (+1,26%).

2.4.5. RENTABILIDAD
El indicador de rentabilidad patrimonial (utilidad anualizada / patrimonio
promedio) de la banca se situó en 18,61% a marzo de 2018, disminuyendo en 0,71
pp. respecto de lo registrado doce meses antes. Por su parte, el indicador de
rentabilidad sobre activos (utilidad anualizada / activos promedio) creció en 0,10
pp., ubicándose en 2,14% al 31 de marzo de 2018.

2.4.6. RIESGO DE MERCADO

Posición en Moneda Extranjera
La posición de balance promedio en moneda extranjera (activos menos pasivos en
moneda extranjera) se ubicó en 2,84% del patrimonio efectivo, frente al 3,06%
registrado en marzo de 2017.
La posición global promedio en moneda extranjera, que incluye la posición neta en
derivados, alcanzó un ratio de 1,55% en marzo de 2018, frente al 1,67% registrado
en marzo del año anterior.

Operaciones Forward
La posición bruta de forward de moneda extranjera (operaciones de compra más
operaciones de venta) experimentó un aumento de US$ 2 949 millones en el último
año, como resultado del incremento en US$ 1 649 millones en operaciones de venta
y de las operaciones de compra en US$ 1 299 millones. Por tanto, la posición bruta
de forward alcanzó un saldo de US$ 13 395 millones a marzo de 2018, equivalente
a 11,66% del activo total.
3. EMPRESA FINANCIERAS
Al 31 de marzo de 2018, el grupo de empresas financieras, conformado por once entidades,
contaba con activos de S/ 13 354 millones, lo que representa el 3,23% del total de activos del
SF

3.1. CRÉDITOS Y DEPÓSITOS POR MONEDA

Créditos por moneda
El último año, el saldo total de créditos directos de las empresas financieras se
incrementó, alcanzando a marzo del 2018 los S/ 11 466 millones. Del total de créditos,
el 49,72% corresponde a créditos destinados a actividades empresariales (44,36% a
créditos a micro y pequeñas empresas), 48,20% a créditos de consumo y 2,08% a créditos
hipotecarios.
Evaluando por moneda, se tiene que los créditos en moneda nacional ascendieron a S/
11 130 millones y los créditos en moneda extranjera se incrementaron a US$ 104
millones.

Depósitos por moneda

El saldo de depósitos totales de las empresas financieras alcanzó S/ 6 741 millones a
marzo de 2018. Del total de depósitos, el 90,40% corresponde a depósitos a plazo, 9,55%
a ahorro y 0,04% a la vista.

Por monedas, el 94,75% de las captaciones es en moneda nacional y el 5,25% en moneda

extranjera. Los depósitos en moneda nacional se redujeron a S/ 6 387 millones y los de
extranjera se elevaron a US$ 110 millones.

3.2. INDICADORES
3.2.1. CALIDAD DE CARTERA
En marzo de 2018, el ratio de morosidad de las empresas financieras fue de 5,37%,
menor al 5,80% registrado el año anterior. Asimismo, la morosidad a 90 días fue de
4,14%. Por su parte, el ratio de cartera refinanciada y reestructurada sobre créditos
directos se ubicó en 1,70% a marzo del 2018.

3.2.2. RENTABILIDAD
El indicador de rentabilidad patrimonial anualizada de las empresas financieras fue
15,52% a marzo de 2018, lo que significa un incremento de 1,13 pp. con respecto a
marzo del año anterior. Por su parte, el indicador de rentabilidad sobre activos fue
de 2,84% a marzo 2018.

3.2.3. SOLVENCIA
El ratio de capital, medido como el patrimonio efectivo entre los activos y
contingentes ponderados por riesgo de crédito, de mercado y operacional, alcanzó
un nivel de 17,81% a marzo de 2018, superior al 10% requerido por la Ley de
Bancos. Esto implica que las empresas financieras tienen un colchón de capital
(adicional al requerido) de S/ 1 145 millones para afrontar potenciales
contingencias.

3.2.4. LIQUIDEZ
En marzo de 2018, los ratios de liquidez en moneda nacional y en moneda extranjera
se ubicaron en 21,78% y 102,48%, respectivamente. Ambos ratios se ubican por
encima de los mínimos regulatoriamente requeridos (8% en MN y 20% en ME).
4. INSTITUCIONES MICROFINANCIERAS NO BANCARIAS (IMFNB)
Al 31 de marzo de 2018, las instituciones microfinancieras no bancarias fueron 27: 12 Cajas
Municipales (CM), que agrupan un total de 11 Cajas Municipales de Ahorro y Crédito y la
Caja Municipal de Crédito Popular de Lima, 6 Cajas Rurales de Ahorro y Crédito (CRAC),
y 9 Entidades de Desarrollo de la Pequeña y Micro Empresa (Edpymes).

Nota: Las variaciones significativas en cuentas e indicadores de las CRAC se deben a la salida
de CRAC Señor de Luren, CRAC Credinka, CRAC Libertadores de Ayacucho y CRAC
Cajamarca4 en los meses de junio, septiembre, octubre 2015 y agosto 2016, respectivamente;
así como a la fusión de CRAC Chavín y EDPYME Raíz5 en mayo 2016 y la fusión de CRAC
Los Andes y EDPYME Solidaridad y Desarrollo Empresarial6 en junio 2017. De otro lado,
las variaciones significativas en las EDPYMES, se deben al ingreso de EDPYME Santander
en el mes de noviembre 2015 y a la salida de EDPYME Raíz y EDPYME Credijet7 en los
meses de mayo y junio 2016, respectivamente; así como el retiro de EDPYME Solidaridad y
Desarrollo Empresarial en junio 2017.

4.1. CRÉDITOS
Las colocaciones directas de las IMFNB continuaron mostrando una tendencia creciente,
al registrar una tasa de 14,6% entre marzo de 2017 y marzo de 2018. El saldo de créditos
directos de las IMFNB se ubicó en S/ 23 443 millones en el primer trimestre del año,
con una participación mayoritaria de las CM (85.2%), seguidas de las Edpymes (8,5%)
y de las CRAC (6,3%). Las CM, CR y Edpymes incrementaron sus colocaciones en el
último año en 13,5%, 33,1% y 13,4%, respectivamente.

Créditos Directos por Tipo

Al cierre del primer trimestre de 2018, el 38,5% de la cartera de créditos de las IMFNB
estuvo conformado por créditos a pequeñas empresas, el 23,0% por créditos de consumo
y el 19,5% por colocaciones a microempresas; mientras que el 18,9% restante estuvo
dividido entre medianas empresas (10,1%), hipotecarios (6,4%), corporativo (1,8%) y
grandes empresas (0,6%).

Dentro de las CM, los créditos a grandes empresas fueron los más dinámicos, al crecer
en 30,7 % en los últimos doce meses. A pesar de su alto crecimiento, estos créditos
mantienen una presencia minoritaria en la cartera de las CM (0,5% de los créditos
totales). Adicionalmente, se mantuvo el crecimiento en las carteras de créditos de
consumo (21,5%), a pequeñas empresas (16,2%), hipotecarios (14,1%), a medianas
empresas (7,9%) y a microempresas (5,2%). Por el contrario, los créditos corporativos
fueron los únicos que registraron una reducción (-1,3%).

De igual manera, en el caso de las CRAC, los créditos a grandes empresas fueron los
más dinámicos, al crecer en 1203,8% entre marzo 2017 y marzo 2018, explicado
principalmente por CRAC Raíz, cuyos créditos a grandes empresas se incrementaron en
S/ 34 446 mil. Sin embargo, estos créditos mantienen una presencia minoritaria en la
cartera de las CRAC (2,5% de los créditos totales). Los créditos hipotecarios, a medianas
empresas, a pequeñas empresas, a microempresas y de consumo también registraron
variaciones positivas, al incrementarse en 176,9%, 54,1%, 51,5%, 21,1% y 13,4%,
respectivamente. Mientras que los créditos corporativos registraron una disminución de
90,3%.

En las Edpymes, los créditos a medianas empresas presentaron el mayor crecimiento

(384,4%) en los últimos doce meses, explicado principalmente por Edpyme Acceso
 Crediticio, donde los créditos a medianas empresas se incrementaron en S/ 161 079 mil.
Por otro lado, los créditos hipotecarios, de consumo y a pequeña empresa también
presentaron variaciones positivas de 11,5%, 11,2% y 6,6%. Por el contrario, los créditos
a micro y grandes empresas cuyas participaciones en la cartera de las Edpymes equivalen
al 6,1% de la cartera, se redujeron en 40,8% y 4,0%, respectivamente.

4.2. DEPÓSITOS
Al cierre de marzo 2018, los depósitos de las IMFNB, que representan el 83,7% del total
de pasivos de las IMFNB, registraron un saldo de S/ 20 357 millones, aumentando en
15,8% respecto al año anterior, debido principalmente al incremento de los depósitos de
las CRAC.

Las CM mantuvieron una participación preponderante en el total de depósitos de las

IMFNB (94.2%) superando ampliamente el nivel alcanzado por las CRAC (5.8%). En
el último año, los depósitos captados por las CRAC aumentaron en 68,9%, mientras que
para las CM aumentaron en 13,6%.

Depósitos de Ahorro y a Plazo

A marzo de 2018, el saldo de depósitos a plazo del público mantuvo su participación
preponderante (71,8%) dentro del total de depósitos de las IMFNB. En tanto, los
depósitos de ahorro alcanzaron una participación de 21,5%. El saldo de los depósitos de
ahorro de las CM fue de S/ 4 293 millones y de S/ 90 millones en el caso de las CRAC.
En tanto, el saldo de depósitos a plazo ascendió a S/ 13 574 millones en las CM y a S/ 1
042 millones en las CRAC.

Cabe destacar que, en el último año, tanto los depósitos a plazo como los depósitos de
ahorro de las CM presentaron una tendencia creciente, aunque los primeros presentaron
un dinamismo superior (14,2% versus 9,2%, respectivamente). En el caso de las CRAC,
los depósitos a plazo se incrementaron en 64,7% entre marzo 2017 y marzo 2018,
explicado principalmente por el crecimiento de éstos en CRAC Raíz (143,92%) y CRAC
Los Andes (58,21%). Por su parte, los depósitos de ahorro se incrementaron en 74,6%.,
explicado también por el crecimiento de éstos en CRAC Raíz (97,6%) y CRAC Los
Andes (78,7%).

4.3. ADEUDOS

Los adeudos del sistema microfinanciero no bancario aumentaron en 4,7% durante el

último año, alcanzando un saldo de S/ 2 830 millones a marzo de 2018. Este
comportamiento obedeció principalmente al aumento de los adeudados de las Edpymes
(14,3%) y de las CM (4,9%). Por el contrario, los adeudados de las CRAC se redujeron
en el último año (-23,1%). Los adeudos en moneda nacional explicaron el 82,4% del
total de adeudados de las IMFNB, mostrando un incremento de 2,7% respecto a marzo
de 2017. Por su parte, los adeudados en moneda extranjera aumentaron en 15,2%.
Durante el último año los adeudados en moneda nacional de las CM y de las Edpymes
aumentaron en 6,3% y 10,8%, respectivamente, mientras que los de las CRAC se
redujeron en 28,3%. En el caso de los adeudados en moneda extranjera, se registró un
aumento en las Edpymes (37,9%) y en las CRAC (5,2%), mientras que en las CM los
adeudados se redujeron en 0,5%.
4.4. INDICADORES
4.4.1. SOLVENCIA
El ratio de capital de las IMFNB, medido como el ratio patrimonio efectivo / activos
y contingentes totales ponderados por riesgo crediticio, de mercado y operacional,
se ubicó en 14,95% al primer trimestre de 2018, porcentaje menor en 0,55 pp.
respecto al ratio presentado en marzo del año anterior. A marzo de 2018 las
Edpymes presentaron el mayor ratio de capital (16,91%), seguidas de las CM
(14,84%) y de las CRAC (13,52%).

4.4.2. CALIDAD DE ACTIVOS

Morosidad
La morosidad del sistema microfinanciero no bancario se situó en 6,1% al cierre de
marzo de 2018, porcentaje mayor en 0,45 pp. al registrado en marzo del año previo.
Las CM registraron la mayor tasa de morosidad del sistema microfinanciero (6,3%);
en tanto, las Edpymes y las CRAC alcanzaron ratios de 5,3% y 4,3%,
respectivamente.

Créditos Refinanciados y Reestructurados

El ratio de créditos refinanciados y reestructurados sobre el total de créditos directos
de las IMFNB se situó en 2,0% al cierre de marzo de 2018, superior en 0,41 pp. al
ratio registrado en el mismo mes del 2017. En el último año las CM y CRAC
presentaron aumentos en dichos ratios de 0,47 pp. y 0,63 pp. Mientras que las
Edpymes registraron una caída en 0,39 pp.
De este modo, las Edpymes mostraron el menor ratio (0,3%), siendo superadas por
las CM (2,1%) y las CRAC (2,2%).

Cobertura de Provisiones
El ratio de provisiones / cartera atrasada de las IMFNB se ubicó en 127,8% a marzo
de 2018, porcentaje inferior en 3,9 pp. al presentado en marzo del año previo.
En el último año, las CRAC mejoraron su cobertura de provisiones en 6,7 pp,
reportando un ratio de 131,6%. Mientras que las CM y Edpymes disminuyeron su
cobertura en 4,1 pp. y 9,5 pp., respectivamente, presentando ratios de 126,1% en el
caso de CM y 145,3% para las Edpymes.

4.4.3. LIQUIDEZ
Liquidez en Moneda Nacional
El ratio de liquidez en moneda nacional del sistema microfinanciero no bancario
aumentó en el último año en 3,1 pp., ubicándose en 27,1% a marzo de 2018,
manteniendo una holgada diferencia respecto del mínimo requerido de 8%.

Al cierre del primer trimestre de 2018, los ratio de liquidez de las CM y las CRAC
aumentaron en 3,2 pp. y 3,1 pp., respectivamente. Así, los ratios para ambos
subsistemas en marzo alcanzaron niveles de 2,2% y 27,1% respectivamente.

Liquidez en Moneda Extranjera

El ratio de liquidez en moneda extranjera de las IMFNB se situó en 92,1% a marzo
de 2018, más de cuatro veces el mínimo requerido de 20%. Dicho ratio resultó ser
superior en 6,6 pp. al ratio presentado el año anterior.
 Al cierre del primer trimestre de 2018, el ratio de liquidez de las CRAC se redujo
en 19,6 pp. y en el caso de las CM dicho ratio se incrementó en 10,82 pp. respecto
a marzo 2017. Así, los ratios para ambos subsistemas en marzo alcanzaron niveles
de 41,7% y 96,2% respectivamente.

4.4.4. EFICIENCIA Y GESTIÓN

Gastos Administrativos / Créditos directos e indirectos

El ratio de gastos administrativos como porcentaje del promedio de los créditos

totales de las IMFNB disminuyó levemente durante los últimos doce meses,
situándose en 10,2% a marzo de 2018. Las CM fueron las más eficientes dentro del
sistema microfinanciero no bancario, al registrar un ratio de 9,5%, mientras las
CRAC y Edpymes presentaron ratios significativamente superiores: 14,0% y
13,2%, respectivamente.

Ingresos Financieros / Activo Rentable

Al cierre del primer trimestre de 2018, los ingresos financieros anualizados de las
IMFNB representaron el 20,0% del activo rentable promedio, cifra inferior en 0,1
pp al porcentaje alcanzado en marzo del año previo. Las Edpymes y CRAC
registraron una reducción de 0,91 pp y 4,8 pp en el último año, presentando ratios
de 26,7% y 23,5%, respectivamente. Por el contrario, en el caso de las CM, el ratio
aumentó en 0,2 pp, ubicándose en 19,1% a marzo de 2018.

4.4.5. RENTABILIDAD
ROA
Al cierre de marzo de 2018, la rentabilidad de los activos (ROA) de las IMFNB se
ubicó en 1,5%, inferior en 0,1 pp que el ratio registrado en marzo de 2017. Las CM
presentaron el mayor ROA (1,7%), mientras que las Edpymes alcanzaron un ratio
de 1,0% a marzo de 2018. Por el contrario, en el caso de las CRAC, pese a haber
revertido pérdidas registraron un ROA de -0,1% en el mismo periodo.

ROE
La rentabilidad patrimonial (ROE) de las IMFNB se situó en 10,9% a marzo de
2018, registrando una disminución de 0,2 pp respecto a marzo del año previo.

Las CM registraron un ROE de 12,8%, inferior al de marzo 2017 en 1,0 pp. Por su
lado, las Edpymes alcanzaron un ROE de 4,4% a marzo de 2018, mayor en 4,1 pp
en el último año. Finalmente, si bien las CRAC lograron revertir las pérdidas de
marzo 2017, el ROE continúa siendo negativo (-0,9%).

VII. CONCLUSIONES

El sistema financiero permite que el dinero circule en la economía, que pase por muchas personas
y que se realicen transacciones con él, lo cual incentiva un gran número de actividades, como, por
ejemplo, la inversión en proyectos que, sin una cantidad mínima de recursos, no se podrían
realizar, siendo esta la manera como se alienta toda la economía.

Es importante destacar que el desarrollo financiero tiende a modificar la estructura de las tasas de
interés tanto para el prestatario, como para el prestamista, alterando por tanto el comportamiento
de ahorro en la economía. En otras palabras, el efecto positivo sobre la productividad del capital
y la eficiencia de la inversión son las características más importantes que a través del sistema
financiero promueven el crecimiento de la economía.

Las colocaciones de créditos bancarios registrarían un crecimiento anual de 14,5% durante el

2014, dada la mayor tasa de crecimiento que se estima para la economía peruana este año, de
alrededor de 5,5%, estimó el Área de Estudios Económicos del Banco de Crédito (BCP). A través
del otorgamiento de créditos, lo cual a desarrollado efectivas políticas de otorgamiento de créditos
y seguimiento de la cartera crediticia que permiten que la morosidad se mantenga baja en una
perspectiva histórica y que se encuentre entre las menores de la región.

VIII. LINKOGRAFÍA
https://intranet2.sbs.gob.pe/estadistica/financiera/2018/Marzo/SF-2103-ma2018.PDF
http://www.sbs.gob.pe/estadisticas/sistema-financiero
https://prezi.com/i_nabktphjve/evolucion-del-sistema-financiero-peruano/