Gerencia Financiera-Parcial

Don Cuasimodo, dueño de una gran empresa, ha pensado en conseguir capital a
través de la venta de acciones de su empresa, para eso debe contratar una

consultoria que lo oriente en todo el proceso, para esto debe acudir a:
A una corporación financiera
A la cámara de comercio
A una firma de abogados
A una compañía de financiamiento comercial
Un Banco comercial
IncorrectoPregunta 2
0 / 3.75 ptos.
La empresa INVERPRESS, posee actualmente un excedente de capital del cual
puede disponer durante 28 días exactos, cual será la mejor alternativa de
inversión en este caso si no quiere arriesgar en la inversión.
Constituir un time deposit por 28 días
Invertir en fiducia durante los 28 días
Comprar bonos en el mercado secundario
Abrir un CDT a 28 días

Pregunta 3
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Suponiendo que la estructura de capital de una firma está compuesta por 50%
deuda y 50% equity (capital), con una tasa impositiva del 50% y el costo de capital
vía aportación patrimonial (ke) es igual al costo de capital vía deuda antes de
impuestos (Kd), entonces el Costo Promedio de Capital WACC/CPPC es igual a
3/4 Kd
2 Kd
1 Kd
3 Kd
1/2 Kd
Pregunta 4
3.75 / 3.75 ptos.
La empresa ABC presenta un excedente de liquidez y no sabe qué hacer con este,
por lo que le pide a usted como consultor en finanzas que le ayude a evaluar un
proyecto que presenta los siguientes flujos caja: Inversión inicial de 50, año 1 10,
año 2 -20, año 3 30, año 4 20, año 5 50 y tasa de oportunidad (CCPP) del 13%,
dado lo anterior usted aconsejaría a la empresa:
Esperar un año y volver a evaluar el proyecto
Le es indiferente a la empresa
Iniciar inmediatamente el proyecto

No participar en el proyecto
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Se desea adquirir una maquinaria para mejorar la producción de la empresa,
puede ser adquirida con financiación en el mercado local o en el exterior, usted
como experto financiero que le recomienda a la compañía, conociendo que la
maquinaria tiene una larga duración y además la empresa no vende al exterior
Crédito de consumo
Adquirir un leasing operativo
Contratar un crédito de consolidación de pasivos
Adquirir un Leasing financiero
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diferencia entre el costo externo y el costo interno
Uno es el costo que se reconoce a los socios y el otro es el de capital de recursos

externos a la empresa
Uno es el costo en el tiempo y los otros son el coste de los creditos financieros
Uno es el costo de flujos en el exterior y otros es el costo nacional

Uno es el costo de las obligaciones fijas, operativas o financieras de los socios y el
coste de las obligaciones a los proveedores
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Un proyecto requiere una inversión de $255.000.000; para esto, los inversionistas
cuentan con el 37% de los recursos por lo que esperan obtener una rentabilidad
del 23,8%; Para el resto de la inversión debe financiarse con los siguientes
Bancos así: Davivienda 45.000.000, Bancolombia 68.000.000 y Colpatria
47.650.000, a una tasa del 12,87%, 13,01% y 12,92% respectivamente. Teniendo
en cuenta una tasa impositiva del 34%, el costo promedio ponderado de capital es
de:
14.19%
15.22%
16.24%
13.98%
Pregunta 8
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Sea una compañía con un activo de 50 millones de pesos y una razon Deuda /
Activos de 0,6. Sabiendo que el costo del Equity es 30% efectiva anual y el Costo
de la Deuda antes de impuestos Kdt es de 24% efectiva anual, y una tasa
impositiva del 25% el Costo promedio ponderado de capital WACC/CPPC
equivaldría a:
22.80%
26.40%
25.20%
26%
Pregunta 9
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Lo fundamental para Don Cuasimodo como empleado de la empresa ISAGEN es:
Que la acción se valorice continuamente
Que la empresa mantenga su operación.
Que le incrementen el salario todos los años
Que le compartan las utilidades del negocio
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Findeter es una entidad que otorga operaciones de crédito para financiar obras de
infraestructura a entidades territoriales
PORQUE
Es una entidad de segundo piso que busca promover y viabilizar los proyectos de
infraestructura.
Si tanto la afirmación como la explicación son FALSAS
Si la afirmación y la explicación son VERDADERAS, y la explicación no es

VALIDA para la afirmación
Si la afirmación es FALSA, pero la explicación es VERDADERA
Si la afirmación es VERDADERA pero la explicación es FALSA
Si la afirmación y la explicación de la misma son VERDADERA
0 / 3.75 ptos.
La empresa XYZ ha solicitado en Bancolombia un crédito por 30.000 millones de
pesos para la construcción de la hidroeléctrica Piedra del Sol, esto debido a que
Findeter solo le está financiando 20.000 millones del total de 50.000 millones que
vale el proyecto. Sin embargo, por el monto de la deuda y el perfil de riesgo de
Bancolombia las políticas de la entidad no permiten que la entidad apruebe esta
operación de financiación, por tal motivo la alternativa más adecuada seria:
Un crédito de consolidación de pasivos
Un crédito subsidiado
Un crédito sindicado
Financiación del proyecto con recursos propios de la compañía
Pregunta 12
3.75 / 3.75 ptos.
La empresa INVERPRESS, posee actualmente un excedente de capital del cual
puede disponer sin restricciones por un período mayor a 180 días, cual será la
mejor alternativa de inversión en este caso si no quiere arriesgar en la inversión.
Constituir un time deposit por 180 días
Invertir en títulos inmobiliarios con rentabilidad garantizada
Abrir un CDT a 180 días
Invertir en fiducia durante los 180 días
Pregunta 13
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El Gobierno Nacional dentro de sus activos financieros es dueño del Banco
Agrario, la razón por la cuál es dueño de este banco y de ningún otro es:
No lo ha podido vender, ya que no lo necesita porque tiene a FINAGRO
Garantizar el acceso al crédito al sector agropecuario
Mantenerse en el sector financiero y obtener utilidades
No ha podido adquirir mas bancos
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A la Compañía WXYZ le están ofreciendo participar en un proyecto donde tendría
que invertir $500.000.000 en un horizonte de tiempo de 12 años, donde la tasa de
rendimiento es del 17,5% anual y el costo de la fuente de financiamiento de menor
costo es un crédito empresarial a una tasa del 1,4% mensual.
No aceptaría el proyecto, porque es mayor el rendimiento del proyecto que su
costo de capital.
Aceptaría el proyecto, porque es mayor el rendimiento del proyecto que su costo

de capital.
No aceptaría el proyecto, porque es menor el rendimiento del proyecto que su

costo de capital.
Aceptaría el proyecto, porque es menor el rendimiento del proyecto que su costo

de capital.
0 / 3.75 ptos.
La compañía ABC S.A. posee actualmente unos activos de 1.500 millones de
pesos, con una estructura de capital de 70% recursos propios a una tasa del 12%
y 30% pasivos financieros a una tasa del 6% después de impuestos, requiere
financiar una ampliación de sus activos por 1200 millones tomando una deuda de
480 millones a una tasa del 5% después de impuestos, y la financiación restante
con recursos propios sobre los cuales debe reconocer una rentabilidad del 12%,
determine el WACC de la compañía después de la nueva inversión
9,76%
10,20%
9,59%
9,20%
0 / 3.75 ptos.
De acuerdo a la siguiente información, y sabiendo que los accionistas esperan una
tasa de rentabilidad del 20% E.A., determine el VPN para saber si les conviene o
no realizar la inversión, recuerde que de la inversión inicial de 210.000, la suma de
50.000 es con crédito y la diferencia con aportes de los socios, la tasa de impuesto
de renta para lo relacionado a los intereses financieros del proyecto es del 25%.
$48.632
$4.261,15
$3.810
-$509
Pregunta 17
3.75 / 3.75 ptos.
Con base en la siguiente información, determine el valor de “atención a la deuda”
neto, incluido el ahorro en impuestos en el año 4, de acuerdo al flujo de la deuda.
Crédito por valor de $60.000, pagadero capital e intereses año vencido a una tasa
del 16% E.A. durante 5 años cuotas iguales a capital, la tasa impositiva de renta
es del 25%.
$19.200
$14.880
$21.600
$15.840
$12.000
0 / 3.75 ptos.
Un incremento en las tasas de interés de los Estados Unidos trae como
consecuencia un mayor apetito de los inversionistas por llevar sus recursos a
instrumentos de inversión en este país debido a que encontraran una mejor
rentabilidad a un riesgo inferior a otros mercados. Este fenómeno tiene varias
consecuencias en las que se destacan la fuga de capitales de países emergentes
como Colombia con la consecuencia natural de generar una devaluación del peso
Colombiano.Después de una política monetaria expansionista por parte de la
Reserva Federal de Los Estados Unidos su política ha cambiado y se ha venido
dando un incremento gradual en sus tasas de interés, el efecto que tiene esta
decisión en una empresa Colombiana que tomó un crédito en dólares a una tasa
fija es:
Se da una devaluación del peso con lo cual el monto de la deuda se incrementa
Se da una revaluación del peso con lo cual el monto de la deuda en pesos se

reduce
Se da una revaluación del peso con lo cual el monto de la deuda en pesos se

incremente
Se da una devaluación del peso con lo cual el monto de la deuda en pesos se

reduce
0 / 3.75 ptos.
La compañía EXPO-RADAR, lleva mas de 10 años de operación en el mercado
local, su materia prima proviene del exterior, pero últimamente ha sufrido mucho
con la tasa de cambio, para financiar sus operaciones usted le aconseja que:
Abrir una carta de crédito
Rogarle al proveedor para que le de crédito
Buscar un proveedor en moneda local aunque no cumpla expectativas de calidad
Pedir un crédito para capital de trabajo en el mercado local
Pregunta 20
3.75 / 3.75 ptos.
Con base en la siguiente información, determine el valor de “atención a la deuda”
neto, incluido el ahorro en impuestos en el año 3, de acuerdo al flujo de la deuda.
Crédito por valor de $80.000, pagadero capital e intereses año vencido a una tasa
del 20% E.A. durante 4 años cuotas iguales a capital, la tasa impositiva de renta
es del 25%.
$28.000
$23.000
$26.000
$32.000
$29.000

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Don Cuasimodo, dueño de una gran empresa, ha pensado en conseguir capital a

través de la venta de acciones de su empresa, para eso debe contratar una

A una corporación financiera

A una firma de abogados

A una compañía de financiamiento comercial

Constituir un time deposit por 28 días

Invertir en fiducia durante los 28 días

Comprar bonos en el mercado secundario

Abrir un CDT a 28 días

Esperar un año y volver a evaluar el proyecto

Iniciar inmediatamente el proyecto

Adquirir un leasing operativo

Contratar un crédito de consolidación de pasivos

Adquirir un Leasing financiero

Uno es el costo que se reconoce a los socios y el otro es el de capital de recursos

Uno es el costo de flujos en el exterior y otros es el costo nacional

Que la acción se valorice continuamente

Que la empresa mantenga su operación.

Que le incrementen el salario todos los años

Que le compartan las utilidades del negocio

Si tanto la afirmación como la explicación son FALSAS

Si la afirmación y la explicación son VERDADERAS, y la explicación no es

Si la afirmación es VERDADERA pero la explicación es FALSA

Si la afirmación y la explicación de la misma son VERDADERA

Un crédito de consolidación de pasivos

Financiación del proyecto con recursos propios de la compañía

Invertir en títulos inmobiliarios con rentabilidad garantizada

Abrir un CDT a 180 días

Invertir en fiducia durante los 180 días

No lo ha podido vender, ya que no lo necesita porque tiene a FINAGRO

Garantizar el acceso al crédito al sector agropecuario

Mantenerse en el sector financiero y obtener utilidades

No ha podido adquirir mas bancos

Aceptaría el proyecto, porque es mayor el rendimiento del proyecto que su costo

No aceptaría el proyecto, porque es menor el rendimiento del proyecto que su

Aceptaría el proyecto, porque es menor el rendimiento del proyecto que su costo

Se da una devaluación del peso con lo cual el monto de la deuda se incrementa

Se da una revaluación del peso con lo cual el monto de la deuda en pesos se

Se da una revaluación del peso con lo cual el monto de la deuda en pesos se

Se da una devaluación del peso con lo cual el monto de la deuda en pesos se

Abrir una carta de crédito

Rogarle al proveedor para que le de crédito

Buscar un proveedor en moneda local aunque no cumpla expectativas de calidad

Pedir un crédito para capital de trabajo en el mercado local

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