Rossi Miani Pascual Ernesto-Ynca Cadillo Fermin Aurelio
Rossi Miani Pascual Ernesto-Ynca Cadillo Fermin Aurelio
Rossi Miani Pascual Ernesto-Ynca Cadillo Fermin Aurelio
TESIS
INFLUENCIA DEL FACTORING EN LA GESTION
FINANCIERA DE LA EMPRESA CAMPARI PERÚ S.A.C.
CERCADO DE LIMA, 2016.
AUTORES
LIMA-PERU
2017
i
ASESOR DE TESIS
: ……..…………………………………………………………….…
SANTIAGO
ii
JURADO EXAMINADOR
………………………………………………………… …………………………………………………..……
SANTIAGO WONG
PRESIDENTE SECRETARIO
: ……..…………………………………………………………….…
SANTIAGO
VOCAL
iii
Dedicatoria
iv
Agradecimiento
v
Resumen
vi
ABSTRACT
The present research work aims to establish the Influence of Factoring in the
Financial Management of the company Campari Peru S.A.C., Cercado de Lima,
year 2016. Allows the company to generate the resources to improve Financial
Management.
The conclusion Factoring shows the significance level capacity of 5%. Finally, it
is concluded, in relation to the management that fulfilled the objectives established
in the area of collection, the company to meet its short-term obligations,
influencing the composition of the current assets, periodic analysis allows to
prevent situations to later problems of Insolvency of the medium-sized enterprises
in discount operations are a useful mechanism, allowing them to obtain liquidity
and simplifying their procedures for the management of their credit portfolio,
represented in invoices in commercial activity.
vii
Índice de contenidos
. Caratula ................................................................................................................................i
Dedicatoria ......................................................................................................................... iv
Agradecimiento ...................................................................................................................v
Resumen ............................................................................................................................ vi
INTRODUCCION ................................................................................................................. 12
viii
3.1. Hipotesis de la investigacion .....................................................................................................65
3.5.1.Poblacion .....................................................................................................................................68
3.5.1.Muestra ........................................................................................................................................68
IV.RESULTADOS ...............................................................................................................................70
V DISCUSION ..................................................................................................................................73
VI CONCLUSIONES ......................................................................................................................74
VII.RECOMENDACIONES ..............................................................................................................75
ix
INDICE DE TABLAS
x
INDICE DE GRAFICOS
xi
Introducción
12
Tercer capítulo; se describió un marco metodológico con cada una de las
hipótesis, producto de la investigación hace la comparación del estado de
situación financiera, entre dos periodos, la entrevista de 24 empleados de la
empresa Campari, mediante la encuesta censal, se realiza la tabulación de los
resultados representados mediante tablas y gráficos estadísticos, de la
empresas Campari Perú S.A.C.,
Cuarto capítulo; detallamos los resultados que se muestran después del análisis
del planteamiento del problema y del trabajo de investigación de la empresa
Campari Perú S.A.C.,
13
I. EL PROBLEMA DE LA INVESTIGACION
14
cobros y reducir los niveles de morosidad, además forjar una propuesta que
requiere mucha dedicación, experiencia y optimizar sus recursos.
Las ventas de crédito dan como resultado las cuentas por cobrar, normalmente
incluye las condiciones de créditos de pago en un número determinado de días
pero es inevitable el costo relacionado a éstas, mientras más alto sea el
incremento de las cuentas por cobrar de la empresa, es más costoso su manejo,
así como cubrir la demanda de sus clientes, si la empresa hiciera flexible sus
estándares de crédito debe elevarse el nivel promedio de cuentas por cobrar, en
cuanto si presentaran una limitación por efecto deberían de disminuir.
15
1.3. Justificación de Estudio
16
1.4. Objetivos de la Investigación
17
El Factoring Electrónico Proveedor tiene un bajo nivel de uso como alternativa
de financiamiento de Capital de Trabajo, el 89% de los clientes MYPES del banco
Interbank sólo lo usan, a pesar de tener la tasa de costo efectivo (TCEA) en
promedio de 12.74%, la más baja frente a otras alternativas de financiamiento
como el crédito Capital de Trabajo TCEA 36.74%, Sobregiro bancario TCEA
101.42%, Descuento de Letras TCEA 19.86% y Línea de capital de Trabajo TCEA
36.67%.
18
obtener el Título de la carrera de ingeniería comercial de la Universidad Nacional
de San Martin, (Perú). El estudio de la situación financiera de la empresa se dice
que los problemas en la información no permiten en la mayoría de los casos
alinear la oferta a la demanda y genera ineficiencia en las empresas, por lo tanto,
se espera mejorar para romper esta barrera por la cual es necesaria una fuente
de inversión que no siempre es realizadas por las empresas.
Las Pymes hoy en día carecen de una política y falta de una visión, puesto que
esto trasciende como una Inversión, a lo largo las grandes empresas enfocan a
mejorar establecer dentro del mercado en mejorar en la calidad de sus bienes y
servicios en busca de clientes potenciales.
19
El método empleado para lograr lo anteriormente descrito, se recopilo
información tanto a nivel primario como secundario.
20
en gran parte de los encuestados, no fueron utilizadas por falta de interés o por
falta de asesoramiento. Esto demostró la mala información que existe por parte de
las entidades que otorgan estos beneficios para poder financiarse de otra forma a
las que ellos utilizan.
21
La metodología fue consulta en libros, páginas web y entrevista con gestores
internos del Factoring comercial se realizó un comparativo entre las ventajas y
desventajas que el proceso ofrece.
Los orígenes del Factoring se remontan al siglo XVII. Debido a las dificultades en
el cobro de las manufacturas (principalmente textiles) que Inglaterra exportaba a
Estados Unidos, las empresas inglesas comenzaron a delegar la tarea de venta y
cobro a empresarios norteamericanos. El desplazamiento de un continente a otro
encarecía la operación comercial, a lo que se agregaba la falta de información
sobre el cliente. Con el tiempo los empresarios norteamericanos comenzaron a
asumir el riesgo comercial de las ventas y a realizar adelantos financieros a los
exportadores ingleses. Desde esa época hasta el presente, el negocio del
Factoring en el mundo no ha cesado de incrementarse. Su tasa de crecimiento es
de 8% anual en promedio, extendiéndose, a partir de 1960, a prácticamente todo
el planeta. En la actualidad, el número de firmas de Factoring operando es de casi
2.000, convirtiendo así a esta forma de financiamiento en una de las fuentes de
fondos de corto plazo más utilizadas por las pequeñas y medianas empresas,
22
además que Rolin, por su parte, cree haber encontrado “un embrión” de la fórmula
del contrato de Factoring en las costumbres comerciales de los fenicios. No
obstante tantos denodados intentos por encontrar los orígenes de esta institución
contractual en épocas muy lejanas, sin embargo, mayoritariamente la doctrina
subraya que el origen del negocio jurídico, que más tarde conduciría al contrato
de Factoring que hoy conocemos, se encuentra en la Inglaterra del siglo XVIII,
aunque aquí también se aprecia cierta discrepancia en cuanto a la época se
refiere, pues algunos lo sitúan a finales del siglo XIV y comienzos del siglo
siguiente. En pleno auge de la colonización en América, los empresarios ingleses,
en especial los textiles ante la necesidad de conquistar nuevos mercados,
enviaban a las colonias de ultramar factors (agentes), para colocar sus productos
en América.
23
Evolución del Factoring, se le puede clasificar en base a las principales
transformaciones que ha ido sufriendo a lo largo del tiempo. Las siguientes son
las tres clasificaciones conocidas según la época de su aplicación: Colonial
Factoring: En esta primera etapa el Factoring no era parte de la actividad de una
entidad financiera exclusivamente, por lo tanto sus funciones, además de incluir
las tareas de gestión, garantía, análisis y evaluación de riesgo, además de la
función de financiamiento, incluía otras actividades como la de comisionista,
depositario y distribuidor de las mercaderías por las cuales ofrecía el servicio de
Factoring.
Old Line Factoring: A pesar de recibir el nombre de “Old Line” (línea vieja) este
sistema es el que actualmente se aplica en Europa y en otros países como
Argentina. Mediante esta modalidad la actividad de las empresas de factores está
limitada a comprar los créditos de las empresas factoradas, asumiendo el riesgo
del incumplimiento o insolvencia de los deudores de esos títulos.
El Factoring, es una herramienta que se puede utilizar con frecuencia por las
empresas para obtener una mayor liquidez sin la necesidad de recurrir al
endeudamiento con terceros, resulta conveniente y ventajoso porque permite
convertir Ventas al Crédito como si fueran al contado, evitando que la empresa se
enfrente a desbalances por falta de liquidez inmediata, permite además planificar
con certeza los flujos financieros al convenir desde el inicio de su ciclo de
operaciones el descuento de las deudas futuras; de esta forma, la empresa
mejora:
24
Su gestión financiera y comercial
Puede ofrecer a sus clientes comerciales sin afectar sus flujos de caja.
Puede mejorar la relación con los proveedores.
Maneja apropiadamente el inventario.
Facilita el crecimiento de la empresa; Castillo Según; (2011, p. 1.2)
25
De otro lado, también se han modificado los siguientes aspectos: i) la forma de
expresar la conformidad o disconformidad de la información contenida en la FN, ii)
el plazo para comunicar el registro de la FN por el proveedor o tercero legitimado
y las transferencias efectuadas mediante endoso, iii) las condiciones para que la
FN originada en un comprobante electrónico adquiera la condición de título valor,
iv) el supuesto en que el legítimo tenedor de la FN podrá solicitar la constancia de
inscripción y titularidad a las ICLV y la forma en que éstas comunicarán a los
adquirentes sobre la inscripción, v) la prohibición de la retención de las FN por el
adquirente y el supuesto de excepción y vi) la forma en que se devolverán las FN.
27
(Ley Decreto Supremo 29623, 2016)
Por otra parte, las empresas pueden obtener un financiamiento indirecto, que
implica la obtención de fondos de terceros que no forman parte de la sociedad. En
esta forma de financiamiento tenemos a las operaciones de préstamo o crédito,
28
con garantías o no, las operaciones de leasing, de leaseback, de Factoring, entre
otras.
Marco legal
Para efectos del presente informe, analizaremos los efectos de la Ley Nº 29623
Definición
29
De esta manera, el Factoring funciona como un mecanismo de financiamiento
para la empresa, permitiéndole vender a sus clientes al crédito y cobrar al contado
gracias al pago efectuado por el factor.
Los sujetos
El factor, que de acuerdo al Reglamento del Factoring debe ser una empresa
del Sistema Financiero o una entidad autorizada por la Superintendencia de
Banca y Seguros (SBS) para realizar operaciones de Factoring. Sin embargo,
también es posible que el factor no pertenezca al Sistema Financiero ni que
cuente con la autorización de la SBS, ello no implica que no pueda celebrar un
contrato en el cual adquiere los créditos de una empresa adelantándole el valor
de los créditos y brindándole servicios de cobranza o manejo de cartera, pero
estaríamos ante un contrato que no está sometido a las disposiciones del
Reglamento del Factoring.
30
Los créditos
Los servicios
Cuando el factor adquiere los créditos se obliga realizar una serie de servicios
destinados al cobro de dichos créditos. De esta manera, el factor se encargará de
las gestiones de cobranza, pero también brindará otros servicios a la empresa,
como pueden ser los de evaluación de riesgos crediticios, contabilidad, asesoría
jurídica, etc., según se establezca en el respectivo contrato.
La retribución
31
Formalidad del contrato
En los casos en los que resulte aplicable, la empresa deberá comunicar a sus
clientes o deudores sobre la transferencia de los créditos al factor. Esto sólo será
necesario en los casos de créditos que requieran ser transferidos mediante cesión
de derechos, como son los créditos incorporados en facturas o boletas y los que
consten en títulos valores nominativos.
Derechos; Realizar todos los actos de disposición con relación a los Instrumentos
Adquiridos
.Cobrar una retribución por los servicios adicionales que se hayan brindado.
32
Obligaciones
Derechos
33
Sin embargo, el Factoring se diferencia de las operaciones de
descuento en la medida que estas últimas comprenden únicamente el
adelanto del importe de los títulos transferidos,
en tanto que el Factoring involucra una serie de servicios adicionales,
como ya hemos señalado.
además, otro punto de diferencia entre ambas operaciones, es que en
el Factoring el factor asume el riesgo crediticio del deudor, en cambio
en el descuento, es la empresa la que asume dicho riesgo, de tal
manera que si hubiera un incumplimiento en el pago por parte del
deudor, el banco o entidad descontante le requerirá el pago a la
empresa.
Puede operar la terminación del contrato por el mutuo acuerdo al que lleguen
las partes, mediante el cual decidan poner fin a la operación.
34
Efectos de la Ley Nº 29623
35
Contenido de la factura negociable
Como todo título valor, la factura negociable surtirá efectos en tanto cumpla con
las características formales que establece la Ley para su emisión y validez. Entre
estos requisitos, se encuentra el contenido obligatorio que debe tener la factura
comercial.
36
Como se podrá observar, existen algunos puntos interesantes en el contenido
establecido para la factura negociable y que guardan relación con aspectos que
analizaremos más adelante también. Se dispone, por ejemplo, que la factura
negociable deberá contener la indicación de la fecha de vencimiento y, a falta de
ésta, se entenderá que la obligación vence a los treinta días de haber sido emitida
la factura negociable.
37
A cierto plazo o plazos desde su emisión. Pueden establecerse entonces,
fechas de vencimiento fijas, ya sea que se trate de un pago único o de
pago en armadas o cuotas. Asimismo, el vencimiento a la vista implica que
la factura negociable debe ser pagada desde el momento en que es
presentada para cobro. También se puede establecer un plazo computado
a partir de la fecha de aceptación de la factura, pues como veremos más
adelante, la factura negociable puede contener la aceptación o
conformidad del comprador o usuario. Y también puede fijarse el
vencimiento de la factura negociable con un plazo computable desde la
fecha de emisión.
Este derecho puede ser ejercido una vez que el tenedor haya efectuado el
protesto o la formalidad sustitutoria de la factura negociable. Si se hubiera
previsto la cláusula de liberación de protesto, la misma sólo será aplicable para la
última cuota.
Pacto de intereses
39
En caso de que se trate de Facturas Negociables representadas mediante
anotación en cuenta, para el cumplimiento de dicho requisito se debe dejar
constancia de la recepción de los bienes o servicios al momento de su anotación
en cuenta en la Institución de Compensación y Liquidación de Valores
Seguramente, éste será uno de los aspectos que generará mayores problemas en
la práctica al aplicar la factura negociable.
Uno de los requisitos que debe contener la factura negociable para ser exigible
y tener mérito ejecutivo, es que no se haya consignado la disconformidad con
respecto a los bienes o servicios que son materia de la operación comercial que le
da origen a la factura negociable.
40
Para el caso de Facturas Negociables representadas mediante anotación en
cuenta, la aceptación o disconformidad del adquirente respecto del bien o de los
servicios prestados deberá ser registrada por el mismo ante la Institución de
Compensación y Liquidación de Valores, en las formas y de acuerdo a los
procedimientos que se establezcan en los reglamentos internos de dicha
Institución. Del mismo modo, en caso de que se aplique la presunción de
conformidad, esta deberá ser registrada por la propia Institución de
Compensación y Liquidación de Valores al momento del vencimiento del plazo
establecido en el artículo 7 de la Ley 29623.
Si hubiera algún defecto, falla o cualquier otro aspecto que origine un reclamo
entre el adquirente o usuario y el vendedor o prestador, podrá ser ejercido como
excepción personal entre ellos, pero no será oponible frente a los terceros que
sean tenedores de la factura comercial, salvo el caso del endosatario en
procuración.
41
La factura negociable se transfiere por endoso, una vez que ha sido
aceptada expresamente por el adquirente o si ha operado la presunción
prevista en el artículo 7º de la Ley Nº 29263.
El tenedor de la factura negociable debe comunicar al adquirente, a más
tardar tres días antes del vencimiento de la factura, acerca de la tenencia
del título valor, a fin de que el pago se haga correctamente.
Sanciones
Si el adquirente impugna en forma dolosa la factura negociable o la retiene
indebidamente, deberá pagar el monto pendiente y una indemnización
equivalente al saldo más el interés máximo convencional calculado sobre dicha
suma, por el plazo comprendido entre el vencimiento de la factura y la fecha de
cancelación. La misma sanción es aplicable al proveedor que oculte la
información relativa a la impugnación de la factura, con la finalidad de lograr su
transferencia o si oculta información referente a los pagos parciales realizados,
en el caso de operaciones pactadas en cuotas. De acuerdo a la modificación a la
Ley 29623, realizada el 12 de marzo del 2015, las imprentas autorizadas por la
Sunat tienen la obligación de incorporar la factura negociable en los
comprobantes de pago. Cuyo incumplimiento a la obligación de imprimir la tercera
copia correspondiente a la Factura Negociable sea detectado hasta en dos
oportunidades serán sancionadas con el retiro temporal por 60 días calendario del
Registro de Imprentas Autorizadas a cargo de la Sunat. En caso de que la Sunat
compruebe dicho incumplimiento en una oportunidad adicional, la imprenta
infractora será sancionada con el retiro temporal del referido registro por 90 días.
En caso de que la Sunat verifique un nuevo incumplimiento por parte de la
imprenta, esta será sancionada con el retiro definitivo del mencionado registro.
Es una operación que consiste en la cesión de la "cartera de cobro a clientes" de
un Titular a una firma especializada en este tipo de transacciones (sociedad
Factor), convirtiendo las ventas a corto plazo en ventas al contado, asumiendo el
riesgo de insolvencia del titular y encargándose de su contabilización y cobro; es
decir, consiste en la compra de los créditos originados por la venta de mercancías
a corto plazo. Las operaciones de Factoring pueden ser realizadas por entidades
42
de financiación o por entidades de crédito: bancos, cajas de ahorros y
cooperativas de crédito.
43
a) La adquisición por el Factor, de créditos por cobrar que lo convierte en
consecuencia en un sistema o técnica de financiamiento.
44
Partes Intervinientes
El art. 14020 del Código Civil, ha legislado sobre el objeto del contrato,
estableciendo una distinción entre éste, el contenido de la obligación, y el
objeto de las prestaciones de dar, hacer o no hacer. En este orden de ideas, el
objeto del contrato está considerado como el propósito que las partes
intervinientes tienen de crear, regular, modificar o extinguir obligaciones.
45
Obligaciones del Factor respecto al cliente
46
3. como obligación del factor el “Asumir el riesgo crediticio de los deudores”.
Es por ello que, nuestro ordenamiento considera que esta obligación no es
voluntaria, sino que es imperativa en el contrato de Factoring; el artículo
10 del Reglamento de Factoring al describir al mismo señala como
característica inherente al mismo la asunción por parte del factor del riesgo
crediticio de los deudores de los instrumentos adquiridos. En este caso
nos encontramos frente a un Factoring sin recurso, tal como lo explicamos
en las garantías en el contrato de Factoring. Por su parte, el artículo 3º
establece que en el contrato debe constar de manera expresa el momento
a partir del cual el factor asume el riesgo crediticio de los deudores.
d) Otorgar anticipos de fondos, si se dan las circunstancias determinadas en
el contrato. Dicha obligación se cumplirá si así es pactada en el respectivo
contrato, no existiendo impedimento al no haber sido regulado ni prohibido
por el Reglamento de Factoring.
e) Cobrar los créditos en cuyos derechos se ha subrogado, con corrección y
de acuerdo a los usos comerciales.
f) Efectuar los servicios de facturación, contabilidad y demás servicios
convenidos. Estos servicios adicionales pueden ser estipulados libremente
en razón de que las previstas son las obligaciones mínimas, y a tenor del
inciso 2) del Art. 80 del Reglamento, una obligación mínima del Factor es
brindar los servicios adicionales pactados”. Asimismo el Artículo 9º del
Reglamento señala que “El factor puede brindar al cliente servicios
adicionales a la adquisición de instrumentos, que pueden consistir en
investigación e información comercial, gestión y cobranza, servicios
contables, estudios de mercado, asesoría integral y otros de naturaleza
similar”. De esta manera se ha regulado todos los servicios que puede
incluir el contrato de Factoring, que sin ser imperativos en el mismo, gozan
del reconocimiento formal en nuestra regulación.
47
Obligaciones del cliente respecto al Factor
48
naturaleza de estos documentos. En el caso de los títulos valores como la
letra de cambio, la transferencia se realiza mediante el endoso, ya que se
trata de un título valor a la orden. Con la nueva Ley de Títulos Valores
existen cuatro tipos de endoso: - Endoso en propiedad. - Endoso en
procuración - Endoso en garantía. - Endoso en fideicomiso. Tratándose de
la Factura Conformada, tanto la Ley de Títulos Valores N 0 27287 en su
Art. 1630 como la Ley GSF en su Art. 2370, le atribuyen la naturaleza
jurídica de Título Valor, y por tanto puede ser objeto de cualquiera de las
distintas clases de endoso. Así el Art. 237º establece que: «... la factura
conformada es un título valor que representa bienes entregados y no
pagados, debidamente suscrita por el deudor en señal de conformidad en
cuanto a la entrega de los bienes allí precisados, su valor y la fecha de
pago de la factura. La factura conformada es emitida por el acreedor, y
puede ser endosada a terceros. Incluye la descripción de los bienes objeto
de la transferencia... La transmisión de los créditos a favor del Factor es
entonces una característica esencial de esta modalidad contractual,
incluida en el artículo 10 del Reglamento, como concepto general de
Factoring, además de señalarse puntualmente como obligación del Factor
y el Cliente en el artículo 11º inciso 2.
d) Notificar a sus deudores, de la transferencia de los instrumentos de
contenido crediticio a favor del Factor. Esta obligación también ha sido
considerada por el Reglamento de Factoring en el inciso 3 del artículo 1 1~:
“Notificar la realización del Factoring a sus deudores cuando sea el caso”.
El Cliente, por lo general, está en el deber de informar a su clientela la
celebración del contrato con el Factor. Además en todos los instrumentos
crediticios que se emitan se incluye la cesión, la cual produce a su vez, el
conocimiento de cada comprador o usuario acerca de la realización del
crédito.
e) Garantizar la existencia de los créditos transferidos. Esta obligación ha sido
tomada por el Reglamento de Factoring, la misma que está contenida en el
Art. 110 inciso 1: “Garantizar la existencia, exigibilidad y vigencia de los
instrumentos al tiempo de celebrarse el Factoring”. Ello conlleva a que el
Cliente deberá mantener en vigencia los créditos a ceder al Factor, así
49
como su exigibilidad, de lo contrario dichos créditos serán poco apetecibles
para el Factor, más aún si se considera que asumirá el riesgo de los
mismos, por lo cual dicha obligación es más bien una necesidad que tendrá
por imperativo el propio interés tanto del Cliente como del Factor. Esta
obligación se aleja del Art. 1212º del Código Civil en cuanto éste permita el
pacto en contrario, o sea, se podía pactar o no dicha obligación, que a
tenor del Reglamento del Factoring es imperativo.
f) Cumplir con la cláusula de exclusividad en cuanto a la cesión de facturas y
enviar al Factor la totalidad de las mismas y no sólo las que se estimen de
algún riesgo.
g) Asimismo, el Reglamento incluye las siguientes obligaciones: Art. 110, inc.
6. “Proporcionar toda la documentación vinculada con la transferencia de
Instrumentos”. Art. 110, inc. 7. “Retribuir al Factor por los servicios
adicionales recibidos”.
50
b) Cobrar la comisión y gastos por los servicios complementarios acordados.
Este derecho del Factor está contenido como derecho mínimo del Factor
en el Reglamento de Factoring, en el inciso 2) del Art. 70: “Cobrar una
retribución por los servicios adicionales que se hayan brindado”. Se refiere
al pago del precio convenido que es usualmente una comisión que oscila
entre el uno y el tres por ciento. Separadamente se fijan los intereses
cuando existe financiación.
c) Eventualmente cobrar al cliente por acción de repetición fundada en la
subrogación en caso de fraude o de inexistencia de la deuda, o en su caso
de que el cliente no hubiera cumplido con sus obligaciones comerciales.
d) Que la transferencia de los créditos, que es en propiedad, quede
asegurada en su favor.
e) Transferir el crédito adquirido a otro factor.
f) Aceptar o rechazar créditos.
g) Requerir la apertura de una cuenta corriente para acreditar o debitar las
partidas que se generen por la ejecución del contrato.
h) Requerir los libros y estados contables del cliente para comprobar la
liquidez del mismo y el cumplimiento de todo lo pactado en relación a los
deudores cedidos.
a) Cobrar las facturas cedidas en los plazos estipulados. Este derecho del
Cliente respecto del Factor está estipulado en el Reglamento de Factoring,
en el inciso 1) del Art. 100: el Cliente tiene como mínimo los siguientes
derechos: “Exigir el pago por los instrumentos transferidos en el plazo
establecido y conforme a las condiciones pactadas”.
b) Exigir el Factor el cumplimiento de los servicios complementarios
concretados. Este derecho ha sido considerado como derecho mínimo a
establecerse del contrato de Factoring por el Reglamento del mismo, en el
artículo 100 inciso 2): “Exigir el cumplimiento de los servicios adicionales
que se hubieran pactado”.
51
Derecho del factor respecto de los deudores cedidos
52
V1. Indicador 1: Factoring a nivel Mundial
53
V1. Indicador 3: estadística del Factoring mundial
54
habilidades de los demás debido que su pensamiento es “¿quién mejor que yo
para poder resolver?
El pensamiento por parte del empresario de las empresas deber ser práctico y
rápido y por ello debe reconocer que para financiar la compra de materias primas
o el pago de salarios, donde la recuperación de la deuda sea de forma rápida, se
necesitarán medios financieros que la empresa pueda pagar en el corto plazo. A
medida que el monto de la financiación vaya creciendo debido a que la necesidad
sea generada por la compra de activos de mayor valor, el empresario deberá
analizar el riesgo y la capacidad de pago que este posea; y desde allí determinar
cuan largo será el periodo para cubrir la deuda debido a los flujos de efectivo
futuros.
Es por ello, por más que parezca redundante siempre es importante mencionar
los conceptos básicos sobre que se está escribiendo y por lo tanto se dará a
conocer un cuadro básico a forma de resumen sobre las fuentes de financiación
para una empresa.
55
Figura 5: Partes que Intervienen en la operación del Factoring
Fuente; Asociación Chilena de Factoring (2012)
Gestión Financiera
La gestión financiera tiene que ver con la obtención de los recursos, pero
también con su buen manejo. La clave consiste en cómo se definen y distribuyen
las tareas, cómo se definen los vínculos administrativos entre las unidades y qué
56
prácticas se establecen. Se deben crear los medios para monitorear las fortalezas
y debilidades de las estructuras y procesos. Al mismo tiempo, hay que tomar en
cuenta las limitaciones culturales e históricas que influyen sobre las
administraciones nacionales.
58
y prácticas financieras adecuadas para el manejo efectivo de los recursos
financieros.
Una idea, se crece de acuerdo a las exigencias del mercado, sin mayor
planificación ni estrategias definidas.
60
La gestión y planificación financiera, permitirá prever anticipadamente los
resultados que generara un negocio en el futuro. Si los negocios no reúnen las
expectativas de los inversionistas, con las proyecciones financieras, es factible
modelar anticipadamente los resultados de su negocio en diferentes escenarios
utilizando supuestos razonables, a fin de tomar las decisiones que le permitan
generar los beneficios más atractivos.
61
V2. Indicador 1: Aplicación de la gestión financiera
62
V2. Indicador 3: Aplicación de la gestión financiera
63
Apalancamiento Financiero; es un término importado al mundo de los negocios
del concepto físico de palanca y punto de apoyo. El apalancamiento financiero
tiene los dos brazos de la palanca que son la deuda financiera (palanca) y los
recursos propios (punto de apoyo).
Ratios estadísticos; son los ratios calculados sobre datos de un mismo año
económico, por lo que las referencias de comparación son sólo de un período.
64
Valoración de una empresa; es el proceso de cuantificar los elementos, tanto
intangibles como tangibles, que constituyen el patrimonio de la empresa.
65
3.2. Variable de Estudio
Planta y equipo
66
3.3 Tipo de estudio
67
3.5. Población y muestra de estudio
3.51. Población
La población motivo de la presente investigación fue conformada por la empresa
Campari Perú S.A.C., en el distrito del cercado de Lima, existiendo 24 empleados.
“La población se define como la totalidad del fenómeno a estudiar donde las
unidades de población posee una característica común la cual se estudia y da
origen a los datos de la Investigación” Tamayo , (1997, p.114)
3.5.2. Muestra
68
“.La recolección de datos se refiere al proceso y el resultado de recolectar (reunir,
recoger o cosechar algo). Un dato, por su parte, una información que permite
generar un cierto conocimiento”. Gonzales, Yllavin; Curiel,( 2003, p. 6.17.33.)
“El método Inductivo crea leyes a partir de la observación de los hechos, mediante
la generalización del comportamiento observado” Behar, (2008, p. 8.12)
69
3.8. Aspectos éticos
La tesis ha sido desarrollado en base a objetivos de una organización respetando
los principios éticos dentro de las normas contables, de la contabilidad, en
gestionar y ejecutar operaciones que buscan capacidad, honestidad, así como los
derechos de autor, con la finalidad de que el trabajo de investigación pueda ser
considerado como un aporte de estudio inédito y original. “La tesis tiene por
objeto una materia demostrable o que no ha sido demostrada. Por eso una
cualidad importante de la tesis es la originalidad”
Hernández (2006.p.4)
IV.RESULTADOS
70
En el cuadro se observa la influencia en términos relativos entre las dimensiones
de la variable independiente y las dimensiones de la variable dependiente.
Los ceros en la parte inferior son índices que se dan para rechazar la hipótesis
nula.
b) N.s = 0.05
c) La variable estadística de decisión “Chi- cuadrado”.
Sig. 0,000
71
d) La Constatación de la hipótesis
X2 Tabular es con 0.95 de probabilidad y 10 grados de libertad es 18,307
18,3 987,12
8
72
V. DISCUSION
No existe una medida universal que pueda capturar todas las dimensiones de
los ratios de liquidez, la investigación expresa el comportamiento del proceso en
el factor del tiempo, es necesario para convertir el activo producto de la empresa,
dado que estos se obtienen atreves de su materia prima, cual se establece la
relación con sus proveedores, la liquidez cual pretende verificar su capacidad en
cancelar sus obligaciones corrientes, el mecanismo del Factoring, para la
Empresa Campari Perú S.A.C., va a poder asumir sus obligaciones contraídas a
corto plazo, el cual pretende establecer una buena relación con sus proveedores y
verificar su capacidad mediante una relación adecuada entre los activos y
pasivos corrientes considerando siempre desde el punto de vista del análisis
periódico estando influenciado por el activo circulante y las deudas a corto plazo.
73
La rentabilidad en la mediana empresa Campari Perú S.A.C., responde a un
rendimiento en generar un beneficio para la Inversión, los ratios de rentabilidad
demuestran la eficiencia, el Factoring ofrece un tipo de beneficio en el cual
responde al rendimiento en mantener la rentabilidad patrimonial, teniendo en
cuenta las dificultades en que la empresa, por mejorar su capacidad de sus
recursos e Implementar políticas internas para flexibilizar la gestión de finanzas
al capital de trabajo mediante el aporte de los acreedores y el financiamiento
externo. Grado en el cual la empresa será rentable.
VI. CONCLUSION
6.1. Conclusión
74
Los ratios de liquidez si Influyen directamente, pues gracias al Factoring, la
empresa Campari Perú S.A.C., va a poder asumir sus obligaciones financieras a
corto plazo, el cual pretende verificar su capacidad en cancelar sus obligaciones
corrientes, mediante una relación adecuada entre los activos y pasivos corrientes
considerando siempre desde el punto de vista del análisis periódico estando
influenciado por el activo circulante y las deudas a corto plazo.
VII. RECOMENDACIONES
7.1 Recomendaciones
75
Organizar el uso del Factoring en la empresa Campari Perú S.AC., al ejercer
mejora los ratios de liquidez, para pagar las cuentas e identificar sus necesidades,
para poder realizar de forma periódica, un análisis de ratios de liquidez,
determinando su capacidad en el capital de trabajo. Que Tiene como actividad
Comercial venta al por mayor, de alimentos bebidas y Tabaco, de la empresa
Campari Perú S.A.C.
76
VIII. REFERENCIAS BIBLIOGRAFIA
77
García m. (2014). Apalancamiento operativo Financiero. Recuperado el 01 de
Marzo de 2017. De
http://www.oscarleongarcia.com/site/documentos/complem04ed4revisiondel
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http://biblioteca.ucv.cl/site/servicios/documentos/como_escribir_tesis.pdf
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Ley, 26702 (2008). Ley General del Sistema Financiero. Recuperado el 15 de
Febrero de 2017. de
http://www.sbs.gob.pe/repositorioaps/0/0/jer/regu_leygralbancseguro/LeyGe
neral.pdf
79
de Enero de 2017. de
https://red.uao.edu.co/bitstream/10614/7812/1/T05811.pdf
80
VI. ANEXOS MATRIZ DE CONSISTENCIA
81
Tabla 4: Definición Operacional la Gestión Financiera Comercial, Campari Perú
S.A.C.
Técnicas e
Variables Dimensiones Indicadores
Instrumentos
Ratios de
Liquidez
Liquidez
Rotación de
activos Cuentas por
Cuentas por
VI: El Exigibles Cobrar
Cobrar
Factoring
Rotación de
Saldo de Caja
Caja
Ventas al
Flujo de Caja
cartera de Contado
Clientes Ventas al
Flujo de Caja
Crédito
Índices de Ratio de
Utilidad del
Rentabilidad Rentabilidad Neta
Ejercicio
Incremento
VD: Gestión
Resultados Utilidad Neta Patrimonial
comercial
Acumulados del Ejercicio Disminución
Patrimonial
Resultado del Eficiencia y
Du Pont
Ejercicio Eficacia
82
Tabla 5: Inventario Anual de Cuentas Periodo al 31 de diciembre, Campari Perú S.A.C.
CONCEPTO ENERO FEBRERO MARZO ABRIL MAYO JUNIO JULIO AGOSTO SETIEMBRE OCTUBRE NOVIEMBRE DICIEMBRE TOTALES
70111000 VENTA - TERCEROS 4,698,745.00 5,214,896.00 4,785,477.00 4,896,654.00 4,777,985.00 4,526,987.00 4,985,789.00 4,456,987.00 4,750,214.00 4,889,654.00 4,958,774.00 5,753,483.00 58,695,645.00
TOTAL INGRESOS POR VENTAS 4,698,745.00 5,214,896.00 4,785,477.00 4,896,654.00 4,777,985.00 4,526,987.00 4,985,789.00 4,456,987.00 4,750,214.00 4,889,654.00 4,958,774.00 5,753,483.00 58,695,645.00
COSTO DE VENTAS
CUENTA CONCEPTO ENERO FEBRERO MARZO ABRIL MAYO JUNIO JULIO AGOSTO SEPTIEMBRE OCTUBRE NOVIEMBRE DICIEMBRE TOTALES
-
69111000 COSTO DE VENTAS -3,589,744.00 -4,502,114.00 -4,100,545.00 -4,265,987.00 -3,985,547.00 -3,587,441.00 -4,235,889.00 3,896,557.00 -4,002,587.00 -3,321,456.00 -4,354,789.00 -5,122,558.00 (48,965,214)
TOTAL (3,589,744) (4,502,114) (4,100,545) (4,265,987) (3,985,547) (3,587,441) (4,235,889) (3,896,557) (4,002,587) (3,321,456) (4,354,789) (5,122,558) (48,965,214)
Fuente: Elaboración
83
CONCEPTO ENERO FEBRERO MARZO ABRIL MAYO JUNIO JULIO AGOSTO SETIEMBRE OCTUBRE NOVIEMBRE DICIEMBRE TOTALE
SUELDOS 129.353.22 123.378.16 132.578.33 135.621.34 136.289.06 121.564.67 118.398.00 114.914.65 115.264.67 119.281.38 110.062.032 112.952.40 1.469..658.28
COMISIONES 17,750.34 24,837.08 13,248.76 51,985.09 11,073.60 10,537.46 49,892.00 10,854.17 22,086.00 58,144.45 19,289.00 24,960.11 314,658.06
GRATIFICACIONES 26,121.91 22,450.35 24,645.68 32,773.38 26,036.86 22,999.82 25,314.42 21,636.01 23,529.59 29,903.49 23,226.32 27,491.24 306,129.07
VACACIONES 13,060.96 11,421.64 12,322.84 16,596.65 13,018.48 11,785.98 13,520.93 10,818.05 11,764.80 14,544.46 11,613.16 12,483.75 152,951.70
OTRAS REMUNERACIONES 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 8,964.83 0.00 0.00 365.03 0.00 0.00 9,329.86
ASIGNACION FAMILIAR 450.00 450.00 450.00 2,625.00 900.00 975.00 900.00 900.00 900.00 975.00 900.00 825.00 11,250.00
HORAS EXTRA 52.81 69.33 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 44.13 0.00 0.00 0.00 0.00 166.27
BONIFICACIONES ORDINARIAS 0.00 0.00 827.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 228.37 0.00 1,055.37
INDEMNIZACIONES AL
PERSONAL 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 24,340.94 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 24,340.94
CAPACITACION 0.00 0.00 0.00 186.44 880.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 1,066.44
ATENCION AL PERSONAL 457.62 305.08 462.87 201.00 594.98 759.89 992.86 391.48 2,749.46 369.76 305.08 2,236.96 9,827.04
ATENCION AL PERSONAL ND 0.00 0.00 0.00 47.00 0.00 175.63 129.00 12.90 13.50 324.70 0.00 0.00 702.73
ESSALUD 11,226.82 12,182.88 10,971.07 14,120.21 11,538.70 11,987.02 11,892.45 8,906.57 9,696.13 9,823.07 9,642.07 6,167.23 128,154.22
SEGUROS EPS 7,205.09 7,372.74 5,758.94 8,583.50 5,457.36 7,292.84 9,021.61 7,240.04 11,089.27 9,115.02 12,282.78 11,228.26 101,647.45
COMPENSACION POR TIEMPO
DE SERVICIO 15,237.78 14,627.72 14,376.65 19,329.57 9,228.96 12,875.56 16,791.93 12,621.02 13,725.60 17,738.99 7,901.12 14,564.37 169,019.27
TRANSPORTE DE CARGA 900.00 0.00 0.00 300.00 300.00 630.00 1,630.00 15,523.00 31,223.20 23,108.00 16,806.00 23,640.35 114,060.55
PASAJES TERRESTRES 0.00 690.00 455.00 864.00 795.00 740.00 817.00 1,165.00 910.00 765.00 279.98 380.00 7,860.98
MOVILIDAD 54.50 2,776.34 6,552.35 7,253.11 5,510.28 6,441.50 4,809.93 3,760.40 4,381.50 4,066.82 403.78 4,846.60 50,857.11
MOVILIDAD ND 8,054.56 4,295.07 90.00 6,479.84 5,367.22 5,684.37 6,075.37 5,181.76 5,966.72 6,897.87 5,656.70 2,060.14 61,809.62
PASAJES AEREOS 982.06 2,346.74 817.53 1,426.56 17,379.68 4,669.46 9,527.69 20,249.40 6,566.48 6,298.85 13,501.13 8,296.59 92,062.17
PASAJES AEREOS ND 7,092.83 0.00 0.00 736.04 1,541.61 633.85 0.00 0.00 0.00 3,606.54 273.15 772.00 14,656.02
COMBUSTIBLE 950.30 6,085.98 3,834.61 7,168.55 6,246.38 3,107.86 3,320.33 2,016.29 2,782.65 2,277.47 2,544.56 3,282.36 43,617.34
PEAJE/ESTACIONAMIENTO 399.66 856.32 444.75 973.53 1,197.12 600.91 1,279.97 692.45 699.46 543.48 598.49 398.82 8,684.96
PEAJE/ESTACIONAMIENTO ND 0.00 20.00 0.00 45.50 267.00 0.00 19.20 35.00 30.20 43.00 0.00 44.50 504.40
CORREOS 37,182.42 27,209.91 32,044.16 17,771.69 31,491.16 66,768.92 42,372.59 32,781.05 41,099.38 42,301.07 39,742.05 35,319.14 446,083.54
ALOJAMIENTO 1,588.12 3,886.25 1,893.97 3,168.42 3,338.79 5,759.71 4,070.86 1,225.69 3,677.93 2,309.43 2,106.65 3,764.18 36,790.00
ALOJAMIENTO ND 1,930.45 36.00 0.00 0.00 0.00 3,077.72 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 36.00 5,080.17
84
ALIMENTACION 585.14 3,483.39 1,460.28 5,118.22 4,149.89 1,761.61 4,518.61 1,253.92 3,551.75 5,879.78 3,011.66 6,775.00 41,549.25
GASTOS DE VIAJE 607.02 0.00 0.00 0.00 2,903.12 0.00 885.01 0.00 0.00 3.81 0.00 10,235.27 14,634.23
SERV.PRESTADOS POR MATRIZ
EN EE.UU. 57,040.87 57,731.04 57,749.69 58,234.67 58,906.17 59,125.68 59,498.36 0.00 131,490.60 71,886.69 73,876.86 74,576.70 760,117.33
HONORARIOS DIVERSOS 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00
MANTENIMIENTO Y REPARAC.
LOCAL 1,495.92 8,075.92 1,236.55 1,214.06 2,243.88 1,495.91 9,703.92 1,495.92 9,474.92 2,112.92 5,100.92 1,495.92 45,146.76
MANTENIMIENTO Y REP. DE
VEHICULOS 9,250.84 2,655.87 4,464.25 3,033.72 2,280.12 1,261.13 2,135.96 1,568.48 803.01 1,527.79 4,022.28 3,829.81 36,833.26
MNTO.EQUIPOS DIVERSOS 466.86 0.00 262.71 0.00 3,410.20 -1,748.25 0.00 0.00 1,371.00 2,052.69 0.00 911.79 6,727.00
ALQUILERES DE STANDS 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 64,731.42 0.00 0.00 0.00 64,731.42
ALQUILERES LOCAL - VENTAS 35,476.80 33,340.14 36,619.20 36,619.20 36,619.20 36,619.20 36,619.20 36,619.20 36,619.20 36,619.20 42,379.20 37,179.20 441,328.94
ALQUILER DE VEHICULOS 2,137.68 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 2,237.29 0.00 0.00 0.00 0.00 4,374.97
ALQUILERES- DIVERSOS 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 5,791.14 0.00 0.00 0.00 5,791.14
ALQUILERES DIVERSOS ND 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 4,548.60 903.56 0.00 0.00 5,452.16
ENERGIA ELECTRICA 3,198.50 3,619.22 4,568.46 4,890.19 4,864.30 4,503.25 3,930.01 3,525.45 3,375.09 3,417.85 3,229.19 2,958.99 46,080.50
AGUA 488.79 250.07 211.35 257.42 288.78 333.94 353.77 237.57 237.57 237.57 230.53 209.37 3,336.73
TELEFONO 6,084.42 6,381.88 6,156.31 1,403.52 5,037.50 11,180.29 7,007.75 4,188.77 9,522.75 4,443.35 4,579.22 4,826.33 70,812.09
TELEFONO N.D. 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 35.00 0.00 30.00 0.00 0.00 0.00 0.00 65.00
INTERNET 4,472.80 4,593.04 4,598.98 3,764.81 3,882.74 3,901.24 3,920.98 4,002.38 3,891.40 3,998.68 4,126.96 4,203.43 49,357.44
PUBLICIDAD 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 1,761.09 0.00 0.00 46,947.00 1,476.77 0.00 0.00 50,184.86
ATENCION AL CLIENTE 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 5,419.66 0.00 0.00 0.00 5,419.66
SERVICIO DE VIGILANCIA Y
MONITOREO 75.00 75.00 75.00 0.00 75.00 75.00 75.00 75.00 75.00 75.00 75.00 75.00 825.00
OTROS SERVICIOS PRESTADOS
POR TERCEROS 5,000.00 29.66 11,199.41 99.86 0.00 0.00 213.00 0.00 3,510.00 2,093.00 297.63 4,959.11 27,401.67
GASTOS DE LABORATORIO 0.00 448.57 0.00 59.32 0.00 350.85 450.70 166.72 224.00 167.05 529.75 324.00 2,720.96
SERV.MONITOREO DE CARTERA 0.00 200.00 200.00 200.00 4,006.00 200.00 0.00 200.00 200.00 200.00 200.00 200.00 5,806.00
85
GASTOS IMPLEMENTACION SAP 0.00 10,543.86 29,202.00 0.00 22,092.26 0.00 0.00 0.00 31,024.83 0.00 0.00 7,500.00 100,362.95
IMPUESTO GENERAL A LAS
VENTAS 2,374.12 8,415.70 254.13 404.36 991.03 2,242.19 525.12 609.72 2,460.19 532.70 269.83 1,547.74 20,626.83
OTROS TRIBUTOS 202.50 1,513.25 0.00 117.00 1,713.21 0.00 0.00 0.00 1,729.21 30.20 1,062.42 0.00 6,367.79
SEGUROS VEHICULARES 1,277.83 2,456.79 674.73 3,369.49 8,218.92 2,770.52 2,788.00 2,842.12 2,917.14 2,953.58 2,992.69 4,947.28 38,209.09
SEGUROS 0.00 1,331.25 0.00 1,932.73 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 3,263.98
SEGURO DE RESPONSABILIDAD
CIVIL 0.00 649.96 663.27 671.21 4,050.88 4,072.70 4,098.37 4,177.96 4,157.42 4,220.31 4,335.83 4,366.64 35,464.55
SEGUROS ND 1,451.21 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 1,451.21
PLATAFORMA MANEJO
INFORMACION CLIENTES 300.00 300.00 300.00 300.00 300.00 300.00 300.00 300.00 300.00 300.00 300.00 300.00 3,600.00
BIENES NO DEPRECIABLES 1,137.60 262.13 2,584.50 3,104.21 0.00 134.66 258.98 377.03 287.29 0.00 0.00 0.00 8,146.40
ENAJ. INMUEBLES, MAQUINARIA
Y EQUIPO 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 28,964.10 0.00 28,964.10
UTILES DE OFICINA 537.35 1,598.35 30.99 2,092.57 114.99 2,987.59 551.12 4,146.20 3,157.33 3,392.91 1,585.36 802.47 20,997.23
MATERIALES DE LIMPIEZA 550.17 0.00 179.32 3.50 0.00 293.21 0.00 40.00 383.76 0.00 0.00 10.00 1,459.96
COPIAS 0.00 29.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 29.00
MATERIALES Y ACCESORIOS DE
COMPUTO 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 35.47 3,552.68 0.00 67.80 0.00 0.00 3,655.95
OTRAS CARGAS DIVERSAS DE
GESTION 5,691.87 195.36 224.76 1,344.27 182.54 10.50 70.50 466.90 15.00 81.50 627.29 114.67 9,025.16
OTRAS CARGAS DIVERSAS DE
GESTION ND 714.01 11,698.93 277.17 385.23 166.62 89.84 2,093.42 174.91 102.73 2,437.61 27,735.06 20,894.47 66,770.00
GASTOS MARKETING 83,321.90 83,321.90 83,321.90 83,321.90 83,321.90 83,321.90 83,321.90 83,321.90 83,321.90 83,321.90 83,321.90 83,321.90 999,862.80
SANCIONES ADMINISTRATIVAS 0.00 0.00 234.00 0.00 20.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 19.00 273.00
CATALOGOS DE VENTAS 11,271.52 15,455.84 15,435.87 15,620.64 15,755.47 22,452.76 18,675.94 17,984.41 17,756.77 18,022.35 18,510.12 18,640.18 205,581.87
GASTOS VINCULADOS A LAS
IMPORTACIONES 0.00 0.00 0.00 0.00 1,299.30 6,408.11 803.14 6,768.87 3,914.78 15,970.12 9,320.02 7,181.76 51,666.10
GASTOS DE ALMACEN 1,600.00 1,659.41 0.00 0.00 0.00 1,640.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 4,899.41
DEPREC.INSTALACIONES 32,678.57 32,678.57 32,678.57 32,678.57 32,678.57 32,678.57 33,297.88 32,767.04 32,767.04 32,767.04 32,767.04 32,767.04 393,204.50
86
DEPREC.EQUIPO DE
TRANSPORTE 7,164.12 7,313.61 7,263.78 7,263.78 7,263.78 7,263.78 7,263.78 7,263.78 7,263.78 7,263.78 7,263.78 7,263.78 87,115.53
DEPREC.MUEBLES Y ENSERES 3,859.74 3,859.74 3,859.74 3,859.74 3,859.74 3,859.74 3,859.74 3,859.74 3,859.74 3,859.74 3,859.74 3,859.74 46,316.88
DEPREC.EQUIPOS DIVERSOS 2,299.73 2,249.90 2,249.90 2,249.90 2,249.90 2,249.90 2,249.90 2,249.90 2,249.90 2,249.90 2,249.90 2,249.90 27,048.63
DEPREC.EQUIPOS DE COMPUTO 3,152.17 3,152.17 3,152.17 3,152.17 3,152.17 3,152.17 3,152.17 3,152.17 3,152.17 3,152.17 3,152.17 3,152.17 37,826.04
ESTIMACION DE CUENTAS DE
COBRANZA DUDOSA 0.00 0.00 0.00 39,812.78 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 76,882.54 (10,448.35) 0.00 106,246.97
TOTAL EN GASTOS 566,016.60 574,867.11 573,163.50 644,835.46 604,550.42 620,193.19 622,398.67 505,275.36 840,761.63 747,404.72 642,732.95 647,448.66 (7,589,648)
TOTAL
GASTOS
OPERATIVOS 257,424.27 287,161.57 244,764.42 315,215.08 292,204.64 229,915.89 241,883.19 328,198.96 262,459.60 246,385.99 295,002.77 186,835.95
TOTAL
GASTOS DE
OPERACION 823,440.87 862,028.68 817,927.92 960,050.54 896,755.06 850,109.08 864,281.86 833,474.32 1,103,221.23 993,790.71 937,735.72 834,284.61
87
Tabla 7: Gastos Operativos, Campari Perú S.A.C.
CUENTA CONCEPTO ENERO FEBRERO MARZO ABRIL MAYO JUNIO JULIO AGOSTO SEPTIEMBRE OCTUBRE NOVIEMBRE DICIEMBRE TOTALES
OTROS
INGRESOS
75999000 DE GESTION 174.03 7,179.18 2,762.80 3.30 32.45 6.43 80.26 1.09 34.18 25.27 35,469.05 26,270.07 72,038.11
RENTA
75999001 DIFERIDA 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00
INDEMNIZACION
75999003 SEGUROS 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00
TOTAL INGRESOS DIVERSOS 174.03 7,179.18 2,762.80 3.30 32.45 6.43 80.26 1.09 34.18 25.27 35,469.05 26,270.07 72,038.11
88
Tabla 8: Gastos Financieros, Campari Perú S.A.C.
GASTOS FINANCIEROS
CONCEPTO ENERO FEBRERO MARZO ABRIL MAYO JUNIO JULIO AGOSTO SEPTIEMBRE OCTUBRE NOVIEMBRE DICIEMBRE TOTALES
GASTOS
BANCARIOS 1,419.39 1,242.91 1,782.56 1,921.82 3,619.59 4,061.65 1,528.04 2,597.90 2,850.60 2,498.01 2,563.84 2,133.92 28,220.23
COMISION
VISANET 0.00 23.00 0.00 72.93 0.00 415.76 341.54 112.94 0.00 49.97 47.65 147.04 1,210.83
COMISION
CARTA
FIANZA 0.00 2,697.68 0.00 0.00 0.00 1,742.24 0.00 0.00 0.00 3,589.30 0.00 338.65 8,367.87
COMISION
FACTORING 59,054.00 47,897.00 55,698.00 47,985.00 47,896.00 44,794.00 98,006.00 59,054.00 49,687.00 38,658.00 49,874.00 110,045.00 708,648.00
DIFERENCIA
DE CAMBIO 147,784.93 140,408.88 32,103.88 38,001.17 79,369.98 33,554.16 43,657.90 131,929.17 99,469.53 105,032.37 214,574.31 111,636.74 1,177,523.02
TOTAL GASTOS
FINANCIEROS 208,258.32 192,269.47 89,584.44 87,980.92 130,885.57 84,567.81 143,533.48 193,694.01 152,007.13 149,827.65 267,059.80 224,301.35 -1,923,969.95
89
Fuente: Elaboración Propia
90
Liquidez corriente
18.013.40
20.924.276
Indicador de Liquidez
11385
11380
11375
11370
Año Año
:2015 :2016
Figura 9: Liquidez
Fuente: Elaboración Propia
Interpretación; podemos concluir que gracias al Factoring la empresa Campari Perú S.A.C., va a
poder asumir sus obligaciones financieras a corto plazo, y poder tener disponibilidad del dinero,
ante una emergencia financiera o cualquier otra circunstancia en la que se necesita liquidez. Al
tener el coeficiente mayor en 2016 la empresa tiene mayores posibilidades de efectuar sus
obligaciones contraídas.
91
Prueba Acida
18.013.402
20.924.276
Prueba Acida
1.137
1.136 Año:2015
1.135 Año:2016
Año:2015
Año:2016
92
Solvencia
20.528.227
24.014.100
Indicador de Solvencia
998
996
994
992
990
988
986
Año:2015 Año:2016
Interpretación; Podemos ver al comparar el año 2015 con el 2016 que gracias al uso del
Factoring, la empresa elevó el grado de independencia frente a sus acreedores, y por
ende tiene mejor capacidad de endeudamiento, financiero y mejora la posición frente en
su capacidad dentro de sus finanzas.
93
Endeudamiento de Patrimonio
Este indicador mide el grado de compromiso del patrimonio para con los
acreedores de la empresa
2.514.824
3.089.824
Endeudamiento de Patrimonio
80
70
60
50
40
30
20
10
0
Año:2015 Año:2016
Interpretación; Comparando el año 2015 y 2016 podemos ver que gracias al Factoring en
el año 2016. Nuestro patrimonio de la empresa ha crecido y es una garantía para los
acreedores de la empresa.
94
Endeudamiento del Activo Fijo
9.944
150.000
30
20
10
0
Año:2015
Año:2016
95
Apalancamiento
2.514.824
30.89.824
Apalancamiento
Año:2016
Año:2015
Año:2016
Año:2015
96
Rotación de cartera
Muestra el número de veces que las cuentas por cobrar giran, en promedio, en un
periodo de determinado de tiempo, generalmente en un año.
56.387
250.000
Rotacion de Cartera
300
200
100
0
Año:2015
Año:2016
97
Rotación de ventas
20.528.227
24.014.100
Ventas
Año:2015
42%
Año:2016
58%
98
Periodo medio de pago
32.855.953
52.525.478
Periodo de pago
Año:2015 Año:2016
0.62
0.17
Año:2015 Año:2016
Interpretación; En diferencia del año 2015 con el año 2016 al usar el Factoring mejora
nuestro Indicador, al poder tener mayor liquidez para poder cubrir sus obligaciones en
adquirir productos servicios, y establecer una mejor relación con sus proveedores, por el
cumplimiento de sus pagos acordados.
99
Rentabilidad – Margen Bruto
32.855.953
52.525.478
Rentabilidad
0.19
0.18
0.17
0.16
0.15
0.14
Año:2015 Año:2016
100
Tabla 10: Estado de situación financiera, Campari Perú S.A.C.
Efectivo y equivalente efectivo 7,875,175 14,250,000 Tributos por pagar 34,890 85,000
Cuentas por cobrar comerciales 11,452,645 8,200,000 Cuentas por pagar comerciales 6,202,886 7,500,125
Otras cuentas por cobrar 56,387 250,000 Remuneración por pagar 269,610 375,000
Cuentas por cobrar por vinculadas - Otras cuentas por pagar diversas 64,254 100,000
Existencias 20,000 30,000 Cuentas pagar por vinculadas 11,441,762 12,864,151
Otros Activos 1,086,160 1,086,100
TOTAL ACTIVO CORRIENTE 20,490,367 23,816,100 TOTAL PASIVO CORRIENTE 18,013,402 20,924,276
PATRIMONIO
Inmuebles Maquinaria y Equipo (neto de Depreciación) 9,944 150,000 Capital social 2,907,752 2,907,752
-0 -0
101
Tabla 11; Estado de Resultado Integral, Campari Perú SAC
102
Anexos
103
Anexos
104