Nothing Special   »   [go: up one dir, main page]
Scribd Logo
Cargar

¡Te damos la bienvenida a Scribd!

  • 49 vistas

    Tipo de Cambio

    Cargado por

    Jhon Breña Arcos
    El documento describe los tipos de cambio, incluyendo la forma directa e indirecta de expresarlos, y cómo se determinan a través del mercado de divisas por la oferta y demanda. Explica los factores que influyen en los tipos de cambio como la inflación, los tipos de interés y la renta real. También describe los sistemas de tipos de cambio fijos, flexibles y administrativos.

    Copyright:

    © All Rights Reserved
    Descargue como DOCX, PDF, TXT o lea en línea desde Scribd

    Tipo de Cambio

    Cargado por

    Jhon Breña Arcos
    49 vistas6 páginas
    El documento describe los tipos de cambio, incluyendo la forma directa e indirecta de expresarlos, y cómo se determinan a través del mercado de divisas por la oferta y demanda. Explica los factores que influyen en los tipos de cambio como la inflación, los tipos de interés y la renta real. También describe los sistemas de tipos de cambio fijos, flexibles y administrativos.

    Descripción original:

    Título original

    TIPO DE CAMBIO.docx

    Derechos de autor

    © © All Rights Reserved

    Formatos disponibles

    DOCX, PDF, TXT o lea en línea desde Scribd

    ¿Le pareció útil este documento?

    ¿Este contenido es inapropiado?

    El documento describe los tipos de cambio, incluyendo la forma directa e indirecta de expresarlos, y cómo se determinan a través del mercado de divisas por la oferta y demanda. Explica los factores que influyen en los tipos de cambio como la inflación, los tipos de interés y la renta real. También describe los sistemas de tipos de cambio fijos, flexibles y administrativos.

    Copyright:

    © All Rights Reserved
    Descargue como DOCX, PDF, TXT o lea en línea desde Scribd
    Descargar como docx, pdf o txt
    49 vistas6 páginas

    Tipo de Cambio

    Cargado por

    Jhon Breña Arcos
    El documento describe los tipos de cambio, incluyendo la forma directa e indirecta de expresarlos, y cómo se determinan a través del mercado de divisas por la oferta y demanda. Explica los factores que influyen en los tipos de cambio como la inflación, los tipos de interés y la renta real. También describe los sistemas de tipos de cambio fijos, flexibles y administrativos.

    Copyright:

    © All Rights Reserved
    Descargue como DOCX, PDF, TXT o lea en línea desde Scribd
    Descargar como docx, pdf o txt
    de 6

    RELACION CON EL TIPO DE CAMBIO

    I. TIPO DE CAMBIO

    El tipo de cambio se puede definir como el número de unidades de una moneda


    que se intercambian por una unidad de otra moneda. De esta forma, el tipo de
    cambio, al ser el precio de una moneda respecto a otra, se podrá expresar de
    dos formas diferentes según se tome como referencia la unidad monetaria de un
    país o la del otro, y así nos encontramos con:

    -La Forma directa. Referenciando el valor de una unidad monetaria extranjera en


    términos de moneda nacional. Por ejemplo: 1 USD = 1,4050 EUR.

    - La Forma indirecta. Referenciando el valor de una unidad monetaria nacional


    en términos de moneda extranjera. Por ejemplo: 1 EUR = 0,007143 USD.

    La forma indirecta se utiliza en informaciones del mercado financiero


    internacional, puesto que se toma el dólar como base y esta moneda se
    especifica de esta forma. Igualmente se utiliza en Gran Bretaña.

    Pero el tipo de cambio, además, se expresa en forma dual, esto es, existe un
    precio de compra y otro de venta (tipo demanda-oferta o bid-ask price). Los
    participantes pueden actuar como compradores y como vendedores, puesto que
    venden una moneda y compran otra.

    Por su parte, el tipo cruzado ofrece la misma relación pero obtenida a través de
    los tipos de cambio que dos monedas mantienen con una tercera. Se utiliza para
    conocer la relación de intercambio entre dos monedas cuando no se cotiza en el
    mercado, pero sí se negocia la relación de esas monedas con una tercera.
    Debido a que la práctica internacional consiste en cotizar la mayoría de las
    divisas contra el dólar, para calcular la cotización de otras dos divisas
    cualesquiera entre sí, hay que calcular el tipo de cambio cruzado.

    Para calcular el tipo de cambio cruzado (T3), basta con dividir el tipo de cambio
    uno (T1) por el tipo de cambio dos (T2) o viceversa, de la siguiente forma: T3 =
    T1/T2

    II. FACTORES QUE INFLUYEN EN EL TIPO DE CAMBIO

    Los factores que influirán en el tipo de cambio serán aquellos que hagan variar
    las exportaciones e importaciones, tanto de bienes y servicios como de capitales,
    puesto que éstos son los componentes de la oferta y la demanda de divisas, que
    en último término determinan el tipo de cambio.

    Igualmente, las variables que habrán de tenerse en cuenta son las que afectan
    a la balanza por cuenta corriente y a la balanza por cuenta de capital:
    Tipo de cambio real, renta real doméstica y del resto de países, demanda interna
    nacional y del resto de países, expectativas, tipos de interés domésticos y del
    resto del mundo, etcétera.

    Las variables que influyen, individual o de forma conjunta, sobre los tipos de
    cambio de las divisas y que provocan su apreciación y depreciación (no
    devaluación y revaluación que son decisiones discrecionales de la autoridad
    monetaria), son los siguientes.

    1. Diferencial de inflación

    Se trata de la diferencia entre la inflación o índice de precios al consumo de un


    país y el de otro u otros con los que se compara. Si esta diferencia es creciente
    indica que los precios de los bienes en un país están aumentando más
    rápidamente que en otro, lo que conlleva pérdidas de competitividad vía precios.

    La consecuencia de ello es un encarecimiento de los productos que se traduce


    en menores exportaciones, y un relativo abaratamiento de los bienes extranjeros
    que hace crecer las importaciones. El efecto que se produce sobre el tipo de
    cambio es una depreciación.

    Lo contrario ocurre en caso de que el diferencial de intereses disminuya, pues


    entonces significará que los productos se están abaratando respecto al resto de
    países con los que se efectúa la comparación, redundando en un aumento de
    las exportaciones y una disminución de las importaciones, haciendo que el tipo
    de cambio se aprecie.

    2. Diferencial de tipos de interés

    Como en el caso anterior, el diferencial de intereses expresa la rentabilidad


    relativa de las diferentes monedas. Aunque no es razón suficiente, unos mayores
    tipos nominales atraen al capital extranjero, sobre todo capital a corto plazo. La
    entrada de capitales provoca apreciaciones en el tipo de cambio mientras que
    las salidas de fondos, lógicamente, deprecian la relación de intercambio de las
    monedas.

    3. Renta real

    Cuando la renta real de los ciudadanos aumenta, esto repercute de manera


    directa en las importaciones y exportaciones. Sin embargo, las primeras crecen
    más rápidamente que las segundas, lo que se traduce en una depreciación de la
    moneda, ocurriendo lo contrario en el caso de que la renta real disminuya, pues
    decrecen las importaciones.

    Precisamente con los diferenciales de los tipos de interés y de los precios de los
    bienes y servicios (inflación) se derivan algunas de las teorías existentes de
    determinación del tipo de cambio.
    Determinación del tipo de cambio

    La determinación del tipo de cambio se realiza a través del mercado de divisas.


    El tipo de cambio como precio de una moneda se establece, como en cualquier
    otro mercado, por el encuentro de la oferta y la demanda de divisas. Si se analiza,
    por ejemplo, una situación hipotética, en la que solo existen dos monedas el euro
    y el dólar. La demanda de dólares (oferta de euros) nace cuando los
    consumidores de los distintos países europeos necesitan dólares para comprar
    mercancías procedentes de Estados Unidos. De la misma forma se necesitan
    dólares si una empresa europea desea comprar un edificio en Nueva York,
    cuando un ciudadano alemán viaja como turista a San Francisco o si una
    empresa sueca compra acciones de una entidad norteamericana, pero todavía
    puede existir una razón adicional para demandar dólares que es la pura
    especulación, es decir el pensamiento de que el dólar va a subir de valor
    respecto al euro provocará que la demanda de dólares suba.

    Si se analiza al contrario, la oferta de dólares (demanda de euros), esta se realiza


    por todas aquellas empresas y ciudadanos que necesitan euros para sus
    necesidades (básicamente las mismas que hemos analizado antes, compra de
    bienes y servicios, inversiones y especulación.)

    El equilibrio en un mercado competitivo entre la oferta y la demanda marcará el


    precio del dólar respecto al euro o lo que es lo mismo el precio del euro respecto
    al dólar. En los mercados de divisas se conoce depreciación como el descenso
    del precio de una moneda respecto de otra.

    Sistema de tipo de cambio

    Es un conjunto de reglas que describen el comportamiento del Banco central en


    el mercado de divisas. Se identifican dos sistemas opuestos de tasas de cambio:

    Tipo de cambio fijo: es determinado rígidamente por el Banco central.

    Es el régimen cambiario de una unidad monetaria cuyo valor se ajusta según el


    valor de otra divisa de referencia, de una canasta de monedas o de una medida
    de valor, como el oro.
    Un tipo de cambio fijo estabiliza el valor de una moneda con respecto a la que
    está fijada. Esto facilita el comercio y las inversiones entre los países con las
    monedas vinculadas y es muy útil para las pequeñas economías, donde el
    comercio exterior constituye una gran parte de su PIB.

    También sirve para controlar la inflación. Sin embargo, puesto que el valor de
    referencia sube y baja, también fluctúa la moneda fijada. Además, un tipo de
    cambio fijo impide que un gobierno pueda usar la política monetaria para lograr
    la estabilidad macroeconómica.

    En ciertas situaciones, los tipos de cambio fijo pueden ser preferibles por su
    mayor estabilidad: por ejemplo, la crisis financiera asiática fue menos grave
    gracias al tipo de cambio fijo del yuan chino. Desde la devastación económica
    de la Segunda el sistema de Bretton Woods permitió a Europa
    occidental recuperarse de forma estable con tipos de cambio fijados al dólar
    estadounidense hasta 1970.

    Tipo de cambio flexible: se determina en un mercado libre, por el juego de la


    oferta y la demanda de divisas. En las economías con tipo de cambio flexible, los
    desequilibrios de la balanza de pagos se corrigen automáticamente por
    depreciación o apreciación del tipo de cambios

    Es un tipo de régimen cambiario en el que el valor de la moneda es fijado por el


    mercado sin intervención de las autoridades monetarias. Una moneda que utiliza
    un cambio flotante se conoce como moneda flotante. El régimen contrario de un
    cambio flotante es un tipo de cambio fijo.

    El tipo de cambio se establece por el libre juego de la oferta y la demanda de


    divisas correspondiente. En este sistema no hay paridad oficial de las diferentes
    monedas respecto al dólar o cualquier otra moneda: las cotizaciones fluctúan y
    los desajustes producidos por desequilibrios externos se corrigen con
    variaciones en los tipos de cambio. Sin embargo en la práctica, lo habitual es lo
    que se denomina flotación sucia, es decir, que los bancos centrales intervienen
    para que los tipos de cambio se adecuen a los niveles deseados, comprando o
    vendiendo divisas contra su moneda nacional, si se desea que esta no se
    deprecie sustancialmente.

    Tipo de cambio administrativo o sucio: Cuando la autoridad monetaria (BCR)


    interviene en el mercado de divisas creando escasez o abundancia a través de
    la compra y venta de divisas, influyendo en el tipo de cambio (regulando el precio
    de la moneda) pero no fijándolo de manera directa, lo cual obedece a sus
    objetivos macroeconómicos.

    Se pueden distinguir dos tipos de cambios: el real y el nominal.


     El real, se define como la relación a la que una persona puede
    intercambiar los bienes y servicios de un país por los de otro.
     El nominal, es la relación a la que una persona puede intercambiar la
    moneda de país por los de otro.

     TIPO DE CAMBIO NOMINAL

    Una apreciación de la moneda nacional significa una subida de su precio


    en términos de la moneda extranjera. Ahora, para obtener la misma
    cantidad de dólares que obtenía antes, necesito menos Soles, entonces
    decir que la moneda local se apreció es lo mismo que decir que el tipo de
    cambio bajó. Una depreciación es una subida del tipo de cambio.

    Apreciación moneda local ---- baja el tipo de cambio.

    Depreciación moneda local ---- sube el tipo de cambio.

    Variaciones

    El tipo de cambio real de un país (país local) respecto de otro (país


    extranjero) es el precio relativo de los bienes del país extranjero
    expresados en términos de bienes locales.

    El tipo de cambio real viene dado por:

    e= (E x P*) / P

    Siendo:

    e: tipo de cambio real


    E: tipo de cambio nominal.

    P*: deflactor del PBI del país extranjero.

    P: deflactor del PBI local.

     TIPO DE CAMBIO REAL

    Entonces, las variaciones del tipo de cambio real pueden deberse a


    variaciones en el tipo de cambio nominal como a variaciones en los
    precios de los bienes extranjeros, o a variaciones en los precios de los
    bienes locales.

    Apreciación real: los bienes Peruanos, de hacen relativamente más


    caros, cae el precio de los bienes norteamericanos expresado en bienes
    Peruanos. Cae el tipo de cambio real.

    Depreciación real: los bienes Peruanos, se hacen relativamente más


    baratos, sube el precio de los bienes norteamericanos expresado en
    bienes Peruanos. Sube el tipo de cambio real.

    También podría gustarte