Cuestionario de Riesgos y Valoracion de Activos
Cuestionario de Riesgos y Valoracion de Activos
Cuestionario de Riesgos y Valoracion de Activos
Pregunta 1
Señale al responsable de lo siguiente: “Es quien planifica, organiza y dirige la realización de las
acciones suficientes para proporcionar una seguridad razonable de que se alcanzarán los
objetivos y metas”. Estamos hablando de:
La Dirección
Correcto, la Dirección planifica, organiza y dirige la realización de las acciones suficientes para
proporcionar una seguridad razonable de que se alcanzarán los objetivos y metas.
Pregunta 1ª
Pregunta 2
Distinga entre las siguientes alternativas, la que corresponde al riesgo subsistente una vez
aplicados los controles:
Riesgo Residual
Pregunta 2ª
Distinga cuál es la Comisión patrocinada por diversas instituciones, que tiene el objetivo de
identificar las causas de la presentación de información financiera en forma fraudulenta o
falsificada:
Treadway
Pregunta 3
Correcto, es un Riesgo de mercado que se asocia a las fluctuaciones de los mercados financieros.
Pregunta 3ª
Señale de entre las siguientes alternativas, las que corresponden a componentes del informe
Coso:
Información y Unidad
Pregunta 4
Señale el control preventivo que permite disminuir la exposición ante la materialización del
riesgo de no obtener los permisos y autorizaciones legales, para poder realizar un proyecto
inmobiliario:
Contar con información de lo solicitado por entidades del gobierno de manera minuciosa
Pregunta 4ª
Pregunta 5
Juzgue de las alternativas siguientes, en función de las que, conforme a COSO, corresponden a
medidas de la Dirección para proveer seguridad razonable respecto al logro de los objetivos y
opte por la que representa aquello en mejor medida:
Correcto, estas son medidas que toma la dirección para proveer seguridad razonable respecto al
logro de los objetivos.
Pregunta 5ª
Indique la alternativa que señala lo que se debe hacer (control) para mitigar la poca capacidad
de los potenciales clientes para obtener financiamiento para una inversión inmobiliaria, a través
de bancos e instituciones financieras.
Adecuar los proyectos inmobiliarios para que sean accesibles para el público objetivo.
Pregunta 6
Distinga entre los siguientes aspectos, los que corresponden a los fundamentales de la actividad
económica que componen el mercado de valores:
La inversión
Pregunta 6ª
Distinga entre las siguientes opciones a los principales riesgos de las empresas del rubro
inmobiliario:
Estrategias de ventas débiles y mala situación económica en el país en donde se quiere realizar un
proyecto inmobiliario.
Pregunta 7
Señale lo que se debe hacer en una mala situación económica en el país en donde se quiere
realizar un proyecto inmobiliario:
Pregunta 7ª
1985
Pregunta 8
Distinga entre las siguientes alternativas la que corresponde a “conceptos claves” en la gestión
de riesgos:
Pregunta 8ª
Pregunta 9
Distinga entre las siguientes la alternativa que corresponde a la probabilidad de que ocurra un
acontecimiento que tenga impacto en el alcance de los objetivos:
Definición de Riesgo
Pregunta 9ª
Distinga la alternativa que representa el riesgo que está directamente relacionada con la
naturaleza de los procesos desarrollados, en ausencia de controles:
Riesgo Inherente
Pregunta 10
Acciones que buscan proporcionar una seguridad razonable de que se alcanzarán los objetivos y
metas
Pregunta 10ª
Distinga entre las siguientes alternativas la que corresponde a tipos de riesgos de mercado:
Pregunta 11
Señale la mejor alternativa para mitigar el riesgo de que las estrategias de ventas sean débiles:
Correcto, el Logro de objetivos a través de metas es una buena estrategia cuando las ventas son
débiles.
Pregunta 11ª
Señale la consecuencia de que una de las partes de un contrato financiero no asuma sus
obligaciones.
Riesgo de crédito
Pregunta 12
Auditoría Interna
Pregunta 12ª
Pregunta 13
Indique el término que se entiende como “la posibilidad de ocurrencia de pérdidas financieras,
originadas por fallas o inadecuaciones de procesos, personas, sistemas internos, tecnología, y en
la presencia de eventos externos imprevistos”:
Riesgo operacional
Correcto, es la definición de riesgo operacional, que considera procesos, personas y sistemas. Son
7 tipos de riesgos operacionales.
Pregunta 14
Identifique el término para describir el nivel de variación que la organización está dispuesta a
asumir, en caso de desviación a los objetivos empresariales trazados:
Tolerancia al riesgo
Correcto, tolerancia al riesgo es el nivel de variación que se puede asumir si existe desviación de
los objetivos empresariales trazados.
Pregunta 15
Distinga entre las siguientes alternativas, los pasos sugeridos para la gestión de riesgos:
Correcto, definir objetivos, grupos de interés, criterios, elementos claves y determinar qué y cómo
puede suceder.
Pregunta 16
COSO
Correcto, la comisión Treadway, debatió durante más de cinco años y finalmente en 1992, se
emite el informe COSO, el cual tuvo gran aceptación y difusión en gran parte debido a la
diversidad y autoridad que posee el grupo que se hizo cargo de la elaboración del Informe. Hoy es
un referente mundial en lo que a Control Interno respecta.
Pregunta 17
Pregunta 18
Control Interno
Pregunta 19
Distinga la alternativa que muestra los “componentes del mapa” o también llamado “análisis
por cuadrantes”:
Probabilidad e Impacto
Correcto, estos son los componentes del mapa o el análisis por cuadrantes para las distintas
combinaciones.
Pregunta 20
Correcto, la dirección de las organizaciones asume un nivel de riesgo con el fin de satisfacer su
apetito por el riesgo en sentido de combinar como les parezca la relación existente entre la
exposición al riesgo y los controles para mitigarlo, siempre en la búsqueda de rentabilidad y valor.
Pregunta 21
Juzgue de las alternativas siguientes, en función de las que, conforme a COSO, corresponden a
medidas de la Dirección para proveer seguridad razonable respecto al logro de los objetivos y
opte por la que representa aquello en mejor medida:
Correcto, estas son medidas que toma la dirección para proveer seguridad razonable respecto al
logro de los objetivos.
Pregunta 22
Indique el término que se entiende como “la posibilidad de ocurrencia de pérdidas financieras,
originadas por fallas o inadecuaciones de procesos, personas, sistemas internos, tecnología, y en
la presencia de eventos externos imprevistos”:
Riesgo operacional
Correcto, es la definición de riesgo operacional, que considera procesos, personas y sistemas. Son
7 tipos de riesgos operacionales.
Pregunta 23
De las siguientes alternativas, indique el año de emisión del informe del Comité de
Organizadores y Patrocinadores de la Comisión Treadway:
1992
Correcto, la comisión Treadway, debatió durante más de cinco años y finalmente en 1992, se
emite el informe COSO, el cual tuvo gran aceptación y difusión en gran parte debido a la
diversidad y autoridad que posee el grupo que se hizo cargo de la elaboración del Informe. Hoy es
un referente mundial en lo que a Control Interno respecta.
Pregunta 24
Distinga entre las siguientes alternativas, la que menciona al responsable de la efectividad del
Control Interno:
Alta Dirección
Correcto, en los Roles en la Gestión de Riesgos el responsable de la efectividad del Control Interno
es la Alta Gerencia.
MODULO 2
Pregunta 25
Aplique sus conocimientos sobre Riesgo y Valoración de Activos y distinga el instrumento que
corresponde a la siguiente descripción: “Otorga a su poseedor el derecho, pero no la obligación,
mediante el pago de una prima, a comprar o a vender una cantidad determinada de un activo, a
un precio de ejercicio determinado, a lo largo de la vida del contrato o a su vencimiento”. Nos
referimos a:
Warrants
Correcto, opciones negociables que cotizan en las Bolsas de valores. Otorgan a su poseedor el
derecho, pero no la obligación, mediante el pago de una prima, a comprar (Call Warrant) o a
vender (Put Warrant) una cantidad determinada de un activo (subyacente), a un precio de
ejercicio determinado (strike), a lo largo de la vida del contrato o a su vencimiento.
Pregunta 26
De acuerdo a los conocimientos estudiados, señale a qué se refiere la probabilidad de que una
amenaza se convierta en un desastre:
Riesgo
Correcto, el riesgo puede ser definido también como la probabilidad de que una amenaza se
convierta en un desastre.
Pregunta 27
Evalúe la alternativa óptima que hace referencia a cuando no se efectúa la entrega del activo
subyacente y, a cambio se liquida la diferencia entre el Strike Pactado o Precio de Ejercicio y la
cotización del subyacente al día de la liquidación:
Non Delivery
Correcto, non delivery: Cuando no se efectúa la entrega del activo subyacente, a cambio se liquida
la diferencia entre el Strike Pactado o Precio de Ejercicio y la cotización del subyacente al día de la
liquidación.
Pregunta 28
Financieros y no financieros
Correcto, financieros: Tasas de interés, tasas de cambio, inflación, valores cotizados en bolsa, etc.
No financieros: Oro, plata, maíz, petróleo, etc., generalmente bienes básicos llamados también
commodities.
Pregunta 29
Distinga el nombre del acuerdo bilateral celebrado en un mercado organizado, por medio del
cual una de las partes se compromete a entregar un determinado producto, especificando la
cantidad y calidad en una fecha futura previamente fijada y a un precio acordado en el contrato,
a su vez la otra parte se compromete a recibir dicho producto y pagar el precio acordado en el
mismo contrato. Nos referimos a:
Futuro
MODULO 3
Pregunta 30
Correcto, el riesgo sistemático es el riesgo de mantener la cartera del mercado, ya que el activo
individual es influido por el riesgo del mercado.
Pregunta 30ª
Identifique según los supuestos del Modelo CAPM, qué tipo de distribución estadística asume:
Pregunta 31
Correcto, el riesgo específico es el riesgo que es único para un activo individual, es específico y
posible de disminuir mediante la diversificación, por lo tanto.
Pregunta 31ª
Años 60
Pregunta 32
En el modelo de valoración de activos financieros, señale los tipos de productos en los que el
Modelo CAPM descompone el riesgo de una cartera de inversiones:
Correcto, el CAPM descompone el riesgo de una cartera de inversiones entre riesgo sistemático y
riesgo específico. Es decir, el global del sistema que no es diversificarle y el específico que sí lo es.
Pregunta 32ª
Indique entre las siguientes alternativas, la que muestra en forma correcta el significado de la
sigla del Modelo CAPM:
Pregunta 33
Señale cuál de las siguientes alternativas corresponde a un supuesto fuerte sobre el modelo
CAPM:
Correcto, los inversionistas tienen expectativas homogéneas (creencia) sobre rentabilidad del
activo. Implicancia: todos los inversionistas perciben grupos idénticos de la oportunidad. Esto
significa que cada uno tiene la misma información al mismo tiempo.
Pregunta 33ª
Señale la alternativa que corresponda a la rentabilidad prevista que los inversionistas exigirán
según el modelo CAPM:
Pregunta 34
Señale la conocida máxima financiera que se utiliza hoy en día y que surge por el aporte del
Modelo CAPM, entre otros:
Correcto, el modelo CAPM plantea que los inversionistas exigirán una rentabilidad igual a la tasa
de inversión sin riesgo más un premio por el riesgo en el que incurrirían para alcanzar esa mejor
tasa de rentabilidad. Si el retorno esperado no es igual o mayor que la rentabilidad demandada,
los inversionistas rechazarán invertir y la inversión no debe ser realizada.
Pregunta 34ª
Entre las siguientes opciones, distinga las ventajas de los modelos heterocedásticos:
Pregunta 35
Ke= Rf*beta(Rm)+a
Ke
¡Correcto!
Rf
¡Correcto!
Rm
¡Correcto!
𝛼
Pregunta 36
La aplicación del modelo CAPM en Chile posee una serie de características específicas. Entre
ellas destacan:
Entre las principales desventajas del uso del método CAPM, destacan:
desviación estándar
Pregunta 38
Entre los principales beneficios del uso del método CAPM, destacan:
Pregunta 39
El modelo CAPM asume que todos los inversionistas poseen la misma información
MODULO 4
Pregunta 40
Entre las siguientes alternativas, indique la que representa el fundamento de la teoría de fijación
de precios por arbitraje:
Se basa sobre la idea de que la prima de riesgo de un activo deriva del riesgo de factores que
influyen sobre la empresa
Correcto, el modelo es más representativo que el CAPM en la práctica, porque considera factores
diferentes.
Pregunta 41
Señale entre las siguientes alternativas la condición que deben tener los mercados para que
exista arbitraje.
Correcto, utilizar arbitraje solo se da en mercados ineficientes, debido a que, puesto que el
arbitraje es aprovecharse de que existan descalces entre el precio de una divisa, por ejemplo, es
fundamental ocurra en mercados ineficientes, pues quiere decir que en ellos no todos cuentan con
la misma información.
Pregunta 42
Señale cuál de las siguientes alternativas describe la variable endógena en el Modelo APT:
Pregunta 43
Señale entre las siguientes alternativas la que corresponde a una definición de “arbitraje” en el
contexto en que es utilizado en el modelo APT:
Pregunta 44
En relación a la teoría de fijación de precios por arbitraje, señale el motivo que explica que su
uso sea reducido:
Pregunta 45
Para la construcción del modelo de factores, se realiza una selección de ellos que permiten
determinar su efectividad dependiendo del contexto en que se encuentran. Relacione sus
características con el modelo en cuestión.
Factores fundamentales
Para ellos, se identifican las características de las empresas que podrían comportarse en forma
próxima a la de los factores y que, por lo tanto, contribuyen a predecir su comportamiento.
Factores macroeconómicos
Estos factores son observables y son representados por variables económicas, como el
crecimiento y la inflación.
Factores estadísticos
Los loadings y factores no son observables, por lo que deben ser estimados por medio de técnicas
sofisticadas como el Factor Analysis (FA).
Pregunta 46
Elton y Gruber
Modelo que considera seis factores, como el spread de las tasas de interés, la tasa de interés, el
PGB real, tipo de cambio, inflación y mercado residual.
Fama French
Modelo que considera tres factores, como el factor de mercado, el factor de tamaño y razón de
valor contable.
Burmeister y Wall
Modelo que considera una serie de propiedades que son recomendadas al hacer uso del análisis
APT, como la valorización de activos en forma relativa, entre otros.
Pregunta 47
Pregunta 48
Es un modelo que se utiliza para calcular el precio de un activo y pasivo o una cartera. CAPM
Respecto a la siguiente fórmula, correspondiente al resumen del cálculo del modelo APT:
EA= RF+BA1*PR1…BAn*PRn
EA Rendimiento esperado
Pregunta 50
Indique entre las siguientes alternativas, la que muestra una conclusión que surge de la
comparación del Modelo CAPM y el APT:
El Modelo APT al ser desarrollado con posterioridad al Modelo CAPM subsana muchas de sus
limitaciones
Correcto, el que APT sea un modelo más reciente habla también de un mayor grado de
aplicabilidad. De hecho, lo fundamental tiene relación con que se ha evidenciado que las variables
que afectan los retornos de los activos son más que las consideradas en CAPM. Por ello, este
modelo APT sería más completo, pues superaría muchas de las críticas que se hizo a su
predecesor.
Pregunta 51
El modelo APT contempla diversos usos en las finanzas aplicadas, dentro de los que destacan el
Performance Analysis y el Risk Management. Distinga entre las siguientes alternativas la que
describa en mejor forma ambos usos:
Correcto, el modelo o método APT contempla diversos usos en las finanzas aplicadas, los que
serán descritos brevemente a continuación: 1.- Pricing: La traducción de este concepto es “fijación
de precios” 2.- Performance Analysis: Es el análisis del rendimiento y 3.- Risk Management: La
gestión de riesgos.
Pregunta 52
Distinga los factores que están presentes en la construcción del modelo de factores:
Correcto, estos factores deben ser considerados en la construcción del modelo de factores debido
a que son aspectos esenciales.
Pregunta 53
Considerando sus conocimientos sobre la teoría de fijación de precios por arbitraje, señale cuál
alternativa corresponde a un presupuesto principal del modelo:
Es un modelo multifactorial que puede describir el rendimiento esperado de una cartera o un activo
Pregunta 54
Señale la alternativa que representa uno de los principales problemas de la teoría de fijación de
precios por arbitraje:
Pregunta 55
En relación a la teoría de fijación de precios por arbitraje, señale el motivo que explica que su
uso sea reducido: