UNIVERSIDAD PRIVADA DOMINGO SAVIO

PROYECTO FINAL
ANÁLISIS E INTERPRETACIÓN DEL ESTADO FINANCIERO
DE LA FERRETERIA ANA MELVA

DOCENTE: LIC. IGNACIO IBAÑEZ SOMOZA

MATERIA: FINANZAS EMPRESARIALES I

INTEGRANTES:

• Hebert Ortiz Rivero

• Hilda Romero Arnez
• Salomón Romero Cussi
• Adriana Pardo Rodriguez
• Juana Verónica Algarañaz Vaca

Santa Cruz, Junio de 2020

CAPITULO I

INTRODUCCION
La necesidad del conocimiento de los principales indicadores económicos y
financieros, así como su interpretación, son imprescindibles para introducirnos en un
mercado competitivo y tomar buenas decisiones por lo que se hace necesario
profundizar y aplicar consecuente el análisis financiero como base esencial para el
proceso de toma de decisiones financieras.

Para el desarrollo del trabajo se obtuvo estados financieros proporcionados por

Comercial Ana Melba de los años 2017, 2018 y 2019 los cuales presento a Impuestos
Nacionales, dicha Comercial se encuentra en el Municipio de Sacaba.

Se realizó el análisis de los ratios financieros para ver la situación en la que se

encuentra la empresa y poder tomar decisiones para generar mayor rentabilidad.
Así mismo se analiza los diferentes tipos de riesgos a los que está expuesta la
comercial.

1. PRESENTACION

El presente trabajo se realizó con el propósito de diagnosticar financieramente a

comercial Ana Melba; se solicitó la base de datos de sus Estados Financieros, de la
cual se extrajeron tres años registrados y presentados ante los Impuestos Nacionales
y de estos se realizó el análisis financiero.
Se le realizo el análisis vertical y horizontal del Balance General y Estado de
Resultados en los periodos 2017,2018 y 2019 según la información registrada por la
empresa. Así mismo se calcularon las razones financieras, lo que permite evaluar el
comportamiento de la comercial en los periodos estudiados y determinar las
debilidades y fortalezas que poseen.

Se pretende que este estudio sirva de apoyo a los propietarios y de esta manera
contribuir mediante recomendaciones que propenden a la optimización de los
recursos utilizados para la actividad, logrando mayor crecimiento en la comercial.
Así mismo se desarrolló el tamaño de la comercial y se analizó los riesgos a los que
se expone o enfrenta Comercial Ana Melba.
 2. ANTECEDENTES DE LA EMPRESA

La comercial “ANA MELBA” empezó sus actividades en el año 1997 por lo cual ya
cuenta con 23 años de trayectoria en el mercado.

Empezaron su actividad en el departamento de Cochabamba, provincia Chapare,

municipio de Sacaba en la zona de Villa Obrajes en su vivienda familiar.

La propietaria nos cuenta que al momento de abrir la comercial estaba con el nombre
de “Comercial Anita” donde hace como tres años cambio el nombre por las nuevas
leyes que salieron, cambiando el nombre a “Comercial Ana Melba”.

Desde el comienzo de su actividad, se especializo en la comercialización de venta de

materiales de construcción en general.

Iniciando así con su negocio familiar, con el transcurso de los años fue incorporando
nuevas mercaderías como para el sector de chapería, carpintería, etc.

Desde que emprendió con su actividad junto con su esposo decidieron que sería el
negocio familiar y así empezaron con la actividad junto con sus hijos, superando los
obstáculos que se les presentaron en el negocio.

Empezaron con un capital no muy elevado ya que anteriormente la señora Ana se

dedicaba a la

venta de papa, cebolla que transportaban desde la ciudad de Cochabamba al

departamento de Santa Cruz y su esposo se dedicaba al transporte.

Empezaron sus actividades sin contraer una deuda de una Entidad Financiera, ya
que tuvieron una mala experiencia con una entidad que no estaba regulada en ese
entonces.

Tienen 4 hijos, dos varones y dos mujeres, los cuales nos cuentan que tres de sus
hijos son los que más les apoyaron, se privaron de muchas cosas hasta surgir y
poder terminar o por lo menos construir su vivienda para darle una mejor vida a sus
hijos.
Se basan en brindar un buen servicio a sus clientes, con amabilidad y respeto que
todas las personas se merecen.
Tienen ideales de abrir otra sucursal, expandir su negocio y sobretodo satisfacer las
necesidades de sus clientes, ofreciéndoles mejores productos y con una gran
variabilidad de productos. La señora Ana Melba nos indicó sus documentos donde se
pudo observar que se encuentra registrada en los Impuestos Nacionales,
Fundempresa, etc.; los cuales se podrá observar en anexos.
A continuación, empezaremos con el cálculo del tamaño de la actividad, con el
análisis vertical y horizontal y los ratios financieros de dicha Comercial.

3. ESTADOS FINANCIEROS

BALANCE GENERAL

GESTIONES exp. En Bs. 2017 2018 2019

Activo Disponible Bs 40.251,6 Bs 28.201,9 Bs 59.410,1
Caja Bs 40.251,6 Bs 28.201,9 Bs 36.680,7
Activo Realizable Bs 55.171,38 Bs 76.798,73 Bs 60.000,00
Inventarios Bs 55.171,38 Bs 76.798,73 Bs 60.000,00
Activo Exigible Bs 1.105,00 Bs 2.876,00 Bs 703,84
Crédito fiscal I.V.A. Bs 1.105,00 Bs 2.876,00 Bs 325,84
IUE por Compensar Bs - Bs - Bs 378,00
Activo Fijo Bs 113.625,89 Bs 113.014,89 Bs 112.343,99
Muebles y enseres Bs 7.132,86 Bs 7.383,36 Bs 7.602,05
Depreciación acumulada muebles y -Bs 3.506,97 -Bs 4.368,47 -Bs 5.258,06
enseres
Terrenos Bs 110.000,00 Bs 110.000,00 Bs 110.000,00
TOTAL ACTIVO Bs 210.153,88 Bs 220.891,53 Bs 232.457,98
Pasivo Corriente Bs 598,00 Bs 304,00 Bs 514,47
IT por Pagar Bs 404,00 Bs 36,00 Bs 136,47
IUE por Pagar Bs 194,00 Bs 268,00 Bs 378,00
TOTAL PASIVO Bs 598,00 Bs 304,00 Bs 514,47
Patrimonio Bs 209.555,88 Bs 220.587,53 Bs 231.943,51
Capital Bs 200.000,00 Bs 200.000,00 Bs 200.000,00
Ajuste de Capital Bs 12.761,52 Bs 23.297,16 Bs 32.872,92
Resultados Acumulados -Bs 3.296,85 -Bs 3.318,22 -Bs 2.441,63
Resultados de la Gestión Bs 91,21 Bs 608,59 Bs 1.512,22
TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO Bs 210.153,88 Bs 220.891,53 Bs 232.457,98
 ESTADO DE RESULTADO

2017 2017 2018 2018 2019 2019

VENTAS BRUTAS Bs 26.199,00 Bs 27.204,00 Bs 36.493,02
Ingreso por ventas Bs 26.199,00 Bs 27.204,00 Bs 36.493,02

- COSTO DE VENTAS Bs 22.269,15 Bs 23.105,75 Bs 30.776,23

Inventario Inicial de Mercaderías Bs 3.773,93 Bs 14.536,78 Bs 29.834,43
+ Compras Bs 33.032,00 Bs 38.421,05 Bs 18.497,64
- Descuentos en compras Bs - -Bs 17,65 -Bs 220,51
Mercaderías disponibles para la venta Bs 36.805,93 Bs 52.940,18 Bs 48.111,56
- Inventario Final de Mercaderías Bs 14.536,78 Bs 29.834,43 Bs 17.335,33
UTILIDAD BRUTA EN VENTAS Bs 3.929,85 Bs 4.098,25 Bs 5.716,79

- GASTOS DE OPERACIÓN Bs 1.865,49 Bs 1.765,65 Bs 2.759,82

Depreciación Muebles y Enseres Bs 713,29 Bs 738,34 Bs 760,20
Servicio de transporte Bs 226,00 Bs 90,90 Bs 271,44
Gastos de administración Bs 108,20 Bs 193,41 Bs 469,80
Impuesto a las Transacciones Bs 818,00 Bs 743,00 Bs 1.258,38
UTILIDAD DE OPÉRACION Bs 2.064,36 Bs 2.332,60 Bs 2.956,97

OTROS INGRESOS Bs 100,91 Bs 76,82 Bs 61,91

Otros Ingresos Bs 100,91 Bs 76,82 Bs -
Diferencia por Redondeo Bs 0,91
Mantenimiento de Valor Bs 61,00
OTROS EGRESOS Bs 1.880,07 Bs 1.532,83 Bs 1.506,66
Otros Egresos Bs 122,59 Bs 117,69 Bs -
ajuste por Inflación de Tenencia de Bs 1.757,48 Bs 1.415,14 Bs 1.506,66
Bienes

UTILIDAD DE LA GESTION Bs 285,20 Bs 876,59 Bs 1.512,22

IUE 25% Bs 194,00 Bs 268,00 Bs -
RESULTADO DE LA GESTION/ UTILIDAD Bs 91,20 Bs 608,59 Bs 1.512,22
NETA

CAPITULO II: METODO DE ANALISIS VERTICAL

1. DEFINICION

El Análisis Vertical es una de las técnicas más sencillas dentro del Análisis
financiero, y consiste en tomar un solo estado financiero – puede ser el balance
general o el estado de pérdidas y ganancias- y relacionar cada una de sus partes
con un total o subtotal, dentro del mismo estado, el cual se denomina cifra base.

El análisis vertical es un análisis estático, pues estudia la situación financiera en un

momento determinado, sin tener en cuenta los cambios ocurridos a través del
 tiempo. Si se toma, por ejemplo, el balance general, se puede hacer el análisis
vertical tanto de la parte izquierda –activo- como de la parte derecha –pasivo y
patrimonio-.

2. CALCULO DE LOS PORCENTAJES

ANALISIS VERTICAL DEL BALANCE GENERAL

EXPRESADO EN BOLIVIANOS

VARIACIONES
2017 2018 2019 2017 2018 2019
Activo Disponible Bs 40.251,61 Bs28.201,91 Bs 59.410,15 19,15% 12,77% 25,56%
Caja Bs 40.251,61 Bs 28.201,91 Bs 36.680,72 100% 100% 62%
Activo Realizable Bs 55.171,38 Bs 76.798,73 Bs 60.000,00 26,25% 34,77% 25,81%
Inventarios Bs 55.171,38 Bs 76.798,73 Bs 60.000,00 100% 100% 100%
Activo Exigible Bs 1.105,00 Bs 2.876,00 Bs 703,84 0,53% 1,30% 0,30%
Crédito fiscal I.V.A. Bs 1.105,00 Bs 2.876,00 Bs 325,84 100% 100% 46%
IUE por Compensar Bs - Bs - Bs 378,00 0% 0% 54%
Activo Circulante Bs. 96527.99 Bs. 107876.64 Bs. 120113.99 45.93% 48.84% 51.67%
Activo Fijo Bs 113.625,89 Bs113.014,89 Bs 112.343,99 54,07% 51,16% 48,33%
Muebles y enseres Bs 7.132,86 Bs 7.383,36 Bs 7.602,05 6,28% 6,53% 6,77%
Depreciación acumulada -Bs 3.506,97 -Bs 4.368,47 -Bs 5.258,06 -3,09% -3,87% -4,68%
muebles y enseres
Terrenos Bs 110.000,00 Bs 110.000,00 Bs 110.000,00 96,81% 97,33% 97,91%
TOTAL ACTIVO Bs 210.153,88 Bs 220.891,53 Bs 232.457,98 100% 100% 100%
Pasivo Corriente Bs 598,00 Bs 304,00 Bs 514,47 0.28% 0.14% 0.22%
IT por Pagar Bs 404,00 Bs 36,00 Bs 136,47 67,56% 11,84% 26,53%
IUE por Pagar Bs 194,00 Bs 268,00 Bs 378,00 32,44% 88,16% 73,47%
TOTAL PASIVO Bs 598,00 Bs 304,00 Bs 514,47 0,28% 0,14% 0,22%
Patrimonio Bs 209.555,88 Bs 220.587,53 Bs 231.943,51 99,72% 99,86% 99,78%
Capital Bs 200.000,00 Bs 200.000,00 Bs 200.000,00 95,44% 90,67% 86,23%
Ajuste de Capital Bs 12.761,52 Bs 23.297,16 Bs 32.872,92 6,38% 11,65% 16,44%
Resultados Acumulados -Bs 3.296,85 -Bs 3.318,22 -Bs 2.441,63 -25,83% -14,24% -7,43%
Resultados de la Gestión Bs 91,21 Bs 608,59 Bs 1.512,22 -2,77% -18,34% -61,93%
TOTAL PASIVO Y Bs 210.153,88 Bs 220.891,53 Bs 232.457,98 100% 100% 100%
PATRIMONIO
 ANÁLISIS VERTICAL DEL ESTADO DE RESULTADOS
EXPRESADO EN BOLIVIANOS

ANALISIS
VERTICAL
2017 2017 2018 2018 2019 2019 2017 2018 2019
VENTAS BRUTAS Bs 26.199,00 Bs 27.204,00 Bs 36.493,02 100% 100% 100%
Ingreso por ventas Bs 26.199,00 Bs 27.204,00 Bs 36.493,02

- COSTO DE VENTAS Bs 22.269,15 Bs 23.105,75 Bs 30.776,23 85,00% 84,94% 84,33%

Inventario Inicial de Bs 3.773,93 Bs 14.536,78 Bs 29.834,43
Mercaderías
+ Compras Bs 33.032,00 Bs 38.421,05 Bs 18.497,64
- Descuentos en compras Bs - -Bs17,65 -Bs220,51
Mercaderías disponibles Bs 36.805,93 Bs 52.940,18 Bs 48.111,56
para la venta
- Inventario Final de Bs 14.536,78 Bs 29.834,43 Bs 17.335,33
Mercaderías
UTILIDAD BRUTA EN Bs 3.929,85 Bs 4.098,25 Bs 5.716,79 15,00% 15,06% 15,67%
VENTAS

- GASTOS DE OPERACIÓN Bs 1.865,49 Bs 1.765,65 Bs 2.759,82 8,38% 6,49% 7,56%

Depreciación Muebles y Bs 713,29 Bs 738,34 Bs 760,20
Enseres
Servicio de transporte Bs 226,00 Bs 90,90 Bs 271,44
Gastos de administración Bs 108,20 Bs 193,41 Bs 469,80
Impuesto a las Bs 818,00 Bs 743,00 Bs 1.258,38
Transacciones
UTILIDAD DE OPÉRACION Bs 2.064,36 Bs 2.332,60 Bs 2.956,97 6,62% 8,57% 8,10%

OTROS INGRESOS Bs 100,91 Bs76,82 Bs 61,91 0,39% 0,28% 0,17%

Otros Ingresos Bs 100,91 Bs 76,82 Bs -
Diferencia por Redondeo Bs 0,91
Mantenimiento de Valor Bs 61,00
OTROS EGRESOS Bs 1.880,07 Bs 1.532,83 Bs 1.506,66 7,18% 5,63% 4,13%
Otros Egresos Bs 122,59 Bs 117,69 Bs -
ajuste por Inflación de Bs 1.757,48 Bs 1.415,14 Bs 1.506,66
Tenencia de Bienes

UTILIDAD DE LA GESTION Bs 285,20 Bs 876,59 Bs 1.512,22 -0,17% 3,22% 4,14%

IUE 25% Bs 194,00 Bs 268,00 Bs - 0,74% 0,99% 0%
RESULTADO DE LA Bs 91,20 Bs 608,59 Bs 1.512,22 -0,91% 2,24% 4,14%
GESTION/ UTILIDAD NETA
3. GRAFICAS DEL BALANCE GENERAL

ACTIVOS

2017 2018 2019

GRAFICO PASIVO Y PATRIMONIO

2017 2018 2019

 4. INTERPRETACION DEL BALANCE GENERAL Y ESTADO DE RESULTADO

BALANCE GENERAL:

Como se puede observar en el grafico al transcurrir los periodos el activo disponible fue
aumentando en el periodo 2019, asimismo se puede observar que los activos realizables
aumentaron en el periodo 2018 y disminuyeron en el periodo 2019, en cambio al activo
exigible fue en el periodo 2018 aumento esto es considerable ya que al adquirir
mercaderías de igual manera aumento su crédito fiscal para la gestión y en el periodo 2019
disminuyo ya que compenso sus ventas facturadas. Y en los activos fijos observamos que
casi se mantuvieron estable en las 3 gestiones, considerando que disminuyo en poco
porcentaje el 2018 y 2019.

La composición de la financiación de esta empresa comercializadora de materiales

de construcción se concentra en el patrimonio con porcentajes de 99.72%, 99.86 %
y 99.78 % en los periodos 2017,2018 y 2019 mientras que tienen porcentajes
menores en los pasivos corrientes, siendo este un indicador positivo para la
actividad.

ESTADO DE RESULTADO

Las ventas son crecientes en las tres gestiones analizadas, lo que nos muestra un
crecimiento constante en la actividad.

Se observa que los costos de ventas de la gestión 2017 representan el 85% de las
ventas, en cuanto a la gestión 2018 representan el 84.94 % y en la gestión 2019 un
84.33%, tiene un buen manejo de costos; si bien estos datos tienen una variación
mínima, según la declaración del cliente esta disminución en los costos se debió a
que la entrega de mercadería es en el puesto de venta por las compras al por mayor
que realizo por que disfruto de un descuento.
La utilidad bruta en ventas representa el 15% en el periodo 2017, en la gestión 2018
un 15.06 % y en el periodo 2019 un 15.67 % respecto a las ventas, MUB adecuado
considerando que se trata de una actividad de comercio al por mayor de material de
ferretería.
De igual manera se puede observar que la utilidad bruta va aumentando, teniendo
un crecimiento constante el cual favorece a la comercial.

Los gastos de operación representan el 8.38% en el periodo 2017 respecto a las

ventas, el 6.49% representan los gastos de operación respecto a las ventas y en el
periodo 2019 los gastos de operación representan el 7.56% respecto a las ventas,
existiendo una ligera variación entre gestiones.
En el periodo 2019 se incrementó debido a que los propietarios gastaron un poco
más en transporte, por el recojo de mercadería de sus proveedores seguramente
esto se debe a que fueron a recoger los productos.
La utilidad de operación representa el 6.62 % en el periodo 2017 respecto a las
ventas, en la gestión 2016 el 8.57 % respecto a las ventas y en el periodo 2019
representa el 8.10 % respecto a las ventas.
Los otros ingresos representan el 0.39%, 0.28% y 0.17% en la gestiones 2017,
2018 y 2019, ingresos mínimos que fueron considerados por la venta de tarjetas de
compañías móviles.
Los otros egresos representan en las gestiones 2017, 2018 y 2019 el 7.18%, 5.63%
y 4.13% respecto a las ventas, esta disminución se da por una política
conservadora que tiene la empresa de reducción de gastos, estos gastos tienen
como fin lograr mejores condiciones en el centro de ventas (wifi, cable).
La utilidad de la gestión representa el 0.17 % en la gestión 2017, 3.22% en el
periodo 2018 y el 4.14% en la gestión 2019, se nota una evolución positiva en el
dato, dando a entender que la empresa está en continuo crecimiento.
CAPITULO III: METODO DE ANALISIS HORIZONTAL

1. DEFINICION:

El análisis horizontal se ocupa de los cambios en las cuentas individuales y en los

totales y subtotales de los estados financieros, de un periodo a otro y, por tanto,
requiere de dos o más estados financieros de la misma clase, presentados para
periodos consecutivos, ya sea meses, semestres o años. Es un análisis
eminentemente dinámico, porque se ocupa del cambio o movimiento de cada rubro
de uno a otro periodo.
El Análisis horizontal sirve para analizar la tendencia con cada uno de los rubros del
Balance General o Estado de Resultados de un periodo a otro y con base en dichas
tendencias para poder evaluar si la evolución del negocio es satisfactoria.
 2. CALCULO DE LAS VARIACIONES ABSOLUTAS Y PORCENTUAL

BALANCE GENERAL
EXPRESADO EN BOLIVIANOS

ANALISIS HORIZONTAL
2017-2018 2018-2019
2017 2018 2019 ABSOLUTA RELATIVA ABSOLUTA RELATIVA
Activo Disponible Bs 40.251,61 Bs 28.201,91 Bs 59.410,15 -Bs 12.049,70 -29,94% Bs 31.208,24 110,66%
Caja Bs 40.251,61 Bs 28.201,91 Bs 36.680,72 -Bs 12.049,70
-29,94% Bs 8.478,81 30,06%
Activo Realizable Bs 55.171,38 Bs 76.798,73 Bs 60.000,00 Bs 21.627,35
39,20% -Bs 16.798,73 -21,87%
Inventarios Bs 55.171,38 Bs 76.798,73 Bs 60.000,00 Bs 21.627,35
39,20% -Bs 16.798,73 -21,87%
Activo Exigible Bs 1.105,00 Bs 2.876,00 Bs 703,84 Bs 1.771,00
160,27 -Bs 2.172,16 -75,53%
%
Crédito fiscal I.V.A. Bs 1.105,00 Bs 2.876,00 Bs 325,84 Bs 1.771,00 160,27% -Bs 2.550,16 -88,67%
IUE por Compensar Bs - Bs - Bs 378,00 Bs - Bs 378,00
Activo Fijo Bs Bs Bs -Bs 611,00 -0,54% -Bs 670,90 -0,59%
113.625,89 113.014,89 112.343,99
Muebles y enseres Bs 7.132,86 Bs 7.383,36 Bs 7.602,05 Bs 250,50 3,51% Bs 218,69 2,96%
Depreciación acumulada -Bs 3.506,97 -Bs 4.368,47 -Bs5.258,06 -Bs 861,50 24,57% -Bs 889,59 20,36%
muebles y enseres
Terrenos Bs Bs Bs Bs - Bs -
110.000,00 110.000,00 110.000,00
TOTAL ACTIVO Bs Bs Bs Bs 10.737,65 5,11% Bs 11.566,45 5,24%
210.153,88 220.891,53 232.457,98
Pasivo Corriente Bs 598,00 Bs 304,00 Bs 514,47 -Bs 294,00 -49,16% Bs 210,47 69,23%
IT por Pagar Bs 404,00 Bs 36,00 Bs 136,47 -Bs 368,00 -91,09% Bs 100,47 279,08%
IUE por Pagar Bs 194,00 Bs 268,00 Bs 378,00 Bs 74,00 38,14% Bs 110,00 41,04%
TOTAL PASIVO Bs 598,00 Bs 304,00 Bs 514,47 -Bs 294,00 -49,16% Bs 210,47 69,23%
Patrimonio Bs Bs Bs Bs 11.031,65 5,26% Bs 11.355,98 5,15%
209.555,88 220.587,53 231.943,51
Capital Bs Bs Bs Bs - 0,00% Bs - 0,00%
200.000,00 200.000,00 200.000,00
Ajuste de Capital Bs 12.761,52 Bs 23.297,16Bs 32.872,92 Bs 10.535,64 82,56% Bs 9.575,76 41,10%
Resultados Acumulados -Bs 3.296,85 -Bs 3.318,22 -Bs -Bs 21,37 0,65% Bs 876,59 -26,42%
2.441,6
3
Resultados de la Gestión Bs 91,21 Bs 608,59 Bs 1.512,22 Bs 517,38 567,24% Bs 903,63 148,48%
TOTAL PASIVO Y Bs Bs Bs Bs 10.737,65 5,11% Bs 11.566,45 5,24%
PATRIMONIO 210.153,88 220.891,53 232.457,98
 ESTADO RESULTADO
EXPRESADO EN BOLIVIANOS

2017-2018 2018-2019
ABSOLUTA RELATI ABSOLUTA RELATI
VA VA
2017 2017 2018 2018 2019 2019 % %
VENTAS BRUTAS Bs 26.199,00 Bs 27.204,00 Bs 36.493,02 Bs 1.005,00 3,84% Bs 9.289,02 34,15%
Ingreso por Bs 26.199,00 Bs 27.204,00 Bs 36.493,02
ventas

- COSTO DE Bs 22.269,15 Bs 23.105,75 Bs 30.776,23 Bs 836,60 3,76% Bs 7.670,48 33,20%

VENTAS
Inventario Inicial Bs 3.773,93 Bs 14.536,78 Bs 29.834,43
de Mercaderías
+ Compras Bs 33.032,00 Bs 38.421,05 Bs 18.497,64
- Descuentos en Bs - -Bs 17,65 -Bs 220,51
compras
Mercaderías Bs 36.805,93 Bs 52.940,18 Bs 48.111,56
disponibles para
la venta
- Inventario Final Bs 14.536,78 Bs 29.834,43 Bs 17.335,33
de Mercaderías
UTILIDAD BRUTA Bs 3.929,85 Bs 4.098,25 Bs 5.716,79 Bs 168,40 4,29% Bs 1.618,54 39,49%
EN VENTAS

- GASTOS DE Bs 1.865,49 Bs 1.765,65 Bs 2.759,82 -Bs 99,84 -5,35% Bs 994,17 56,31%

OPERACIÓN
Depreciación Bs 713,29 Bs 738,34 Bs 760,20
Muebles y
Enseres
Servicio de Bs 226,00 Bs 90,90 Bs 271,44
transporte
Gastos de Bs 108,20 Bs 193,41 Bs 469,80
administración
Impuesto a las Bs 818,00 Bs 743,00 Bs 1.258,38
Transacciones
UTILIDAD DE Bs 2.064,36 Bs 2.332,60 Bs 2.956,97 Bs 268,24 12,99% Bs 624,37 26,77%
OPÉRACION

OTROS INGRESOS Bs 100,91 Bs 76,82 Bs 61,91 -Bs 24,09 -23,87% -Bs 14,91 -19,41%
Otros Ingresos Bs 100,91 Bs 76,82 Bs -
Diferencia por Bs 0,91
Redondeo
Mantenimiento Bs 61,00
de Valor
OTROS EGRESOS Bs 1.880,07 Bs 1.532,83 Bs 1.506,66 -Bs 347,24 -18,47% -Bs 26,17 -1,71%
Otros Egresos Bs 122,59 Bs 117,69 Bs -
ajuste por Bs 1.757,48 Bs 1.415,14 Bs 1.506,66
Inflación de
Tenencia de
Bienes

UTILIDAD DE LA Bs 285,20 Bs 876,59 Bs 1.512,22 Bs 591,39 207,36 Bs 635,63 72,51%

GESTION %
IUE 25% Bs 194,00 Bs 268,00 Bs -
RESULTADO DE Bs 91,20 Bs 608,59 Bs 1.512,22 Bs 517,39 567,31 Bs 903,63 148,48
LA GESTION/ % %
UTILIDAD NETA
 3. INTERPRETACION DEL BALANCE GENERAL Y ESTADO DE RESULTADO

BALANCE GENERAL:
En la gestión 2018 se evidencia una disminución en el activo disponible de 29.94 %
respecto al anterior periodo, esto variación se pudo haber dado debido a la
adquisición de mercaderías ya que en la cuenta inventarios hay un incremento del
39.20 %, de la misma manera el activo exigible es el que más aumento en un
porcentaje 160.27 % respecto al periodo anterior, esto debido a que realizo mayores
ventas con factura.
El activo fijo tiene un decremento no muy significativo de un 0.54% esto sucedido por
las depreciaciones. En el periodo 2019 los activos en la cuenta de disponible tuvieron
un incremento del 110.66 % respecto al periodo anterior esto sucedió a que la
comercial entrego y comercializo muchos más productos en el transcurso del periodo.
En la cuenta de lo realizable los inventarios tuvieron un decremento del 21.87%
respecto al periodo anterior, esto es coherente dado que aumento el disponible.
En el activo exigible tuvo un decremento del 75.53% respecto al periodo 2018 en
cuanto los activos fijos de igual manera se decrementaron en un 0.59%. El patrimonio
neto aumento en un 5.15% respecto al periodo anterior, lo que denota un crecimiento
en la actividad

ESTADO DE RESULTADO:
Se puede observar que las ventas tienen una tendencia creciente, lo cual nos
muestra que la empresa está en constante crecimiento
Las ventas brutas aumentaron en el periodo 2018 en un 3.84% respecto al periodo
2017 y para el periodo 2019 aumento considerablemente en un 34.15 % respecto al
año 2018. Se ve un crecimiento constante en la actividad.
En términos monetarios se puede observar en el grafico N°3 que las ventas
aumentaron en el periodo 2018 Bs 1.005,00 respecto al periodo 2017 y para el
periodo 2019 aumento considerablemente Bs 9.289,02; generado por la facturación,
así como por el aumento en la comercialización de materiales con destino a la
construcción de un hospital.
CAPITULO IV: METODO DEL ANALISIS A TRAVES DE RAZONES FINANCIERAS

1. DEFINICION

Un ratio o razón financiera se puede definir como un cociente entre dos

magnitudes de los Estados Financieros de una empresa que tienen cierta
relación y por tal motivo se comparan entre sí.

La razón por la que los ratios son de mucha utilidad para la empresa es
fundamentalmente porque reducen la increíble cantidad de datos que se
manejan a una forma práctica dándole un mejor significado a la información.

No obstante se deben tener en cuenta varios puntos antes de realizar un análisis

de razones financieras:

• Dado que uno de los principales propósitos de las razones es reducir la cantidad
de datos financieros a una forma práctica, este propósito no se logra si se
calculan demasiadas razones. Puesto que una razón financiera es la relación
entre dos cantidades de los estados Financieros de una empresa, hay cientos de
razones que se pueden calcular. En tal sentido el analista debe saber cuál
combinación de razones es la más apropiada a una situación específica.
• Las razones pocas veces proporcionan respuestas concluyentes. En vez de ello
inducen a la persona que toma la decisión a hacer las preguntas debidas y
ofrecen pista de posibles áreas de fortaleza o debilidad.
• Por otro lado una razón solo significa muy poco. Su valor se deriva de su uso
junto con otras razones y de su comparación con alguna otra, por lo tanto se
compran con:
✓ Razones de la misma empresa para estudiar su evolución
✓ Ratios presupuestados por la empresa para un determinado periodo
✓ Ratios ideales del tipo general para comprobar en que situación se
encuentra la empresa en relación a lo que se considera razonable.
✓ Ratios del tipo sectorial, para comprobar si la empresa obtiene
rentabilidad que tendría que tener en función, del sector económico en el
que opera.
 ✓ Ratios de los principales competidores de la empresa.

Las razones financieras pueden dividirse en 4 grupos básicos:

 Razones de Liquidez
 Razones de Actividad
 Razones de Endeudamiento
 Razones de Rentabilidad

Para un buen análisis financiero deben incluir por lo menos el estado de

resultado y el balance general.

2. CALCULOS DE LOS DIFERENTE GRUPOS DE INDICADORES

FINANCIEROS

INDICADORES DE LIQUIDEZ

La liquidez de una empresa se mide por su capacidad de cumplimiento con las

obligaciones a corto plazo a medidas que estas vencen. La liquidez se refiere a la
solvencia de la posición financiera final.

Liquidez Corriente

INDICARDOR FORMULA 2017 2018 2019

Liquidez
𝑇𝑜𝑡𝑎𝑙 𝐴𝑐𝑡𝑖𝑣𝑜 𝐶𝑜𝑟𝑟𝑖𝑒𝑛𝑡𝑒 161.92 354.8 233.47
Corriente 𝐿𝐶 =
𝑇𝑜𝑡𝑎𝑙 𝑃𝑎𝑠𝑖𝑣𝑜 𝐶𝑜𝑟𝑟𝑖𝑒𝑛𝑡𝑒

La empresa presenta una razón corriente positiva para todos los años estudiados
siendo de mejor respaldo el año 2016 mostrando que por cada Bs 1 que debe a corto
plazo tiene Bs 354.8 para amparar la deuda, para el año 2015 disminuye en Bs 161.92
y 233.47 para el año 2017 teniendo de igual manera gran respaldo de sus activos
corrientes lo que da tranquilidad a los acreedores de la empresa ya que tiene como
cubrir todas las deudas de corto plazo.
En el año 2017 disminuye por que se aumentó los pasivos circulantes específicamente
se debe a un incremento en las deudas al SIN por el incremento de ventas facturadas.
Sin embargo, el hecho de que en los periodos analizados el indicador arroje resultados
por encima de 1, no garantiza que los activos en un momento dado puedan generar un
flujo de efectivo constante que le asegure a la compañía el cumplimiento oportuno de
sus obligaciones.
Por lo anterior, es necesario que los activos corrientes se puedan realizar
efectivamente y tengan una alta rotación.

Liquidez Ácida o Prueba Ácida

INDICARDOR FORMULA 2017 2018 2019

Liquidez 𝑇𝑜𝑡𝑎𝑙 𝐴𝑐𝑡. 𝐶𝑜𝑟𝑟𝑖𝑒𝑛𝑡𝑒 − 𝐼𝑛𝑣𝑒𝑛𝑡𝑎𝑟𝑖𝑜
𝑃𝑎 =
𝑇𝑜𝑡𝑎𝑙 𝑃𝑎𝑠. 𝐶𝑜𝑟𝑟𝑖𝑒𝑛𝑡𝑒
Ácida 69.16 102.23 116.85

Este indicador establece que por cada peso que la empresa debe a corto plazo cuenta
en promedio para su cancelación, en el año 2015 Bs 69.16 de fácil realización, sin
tener que recurrir a la venta de sus inventarios.
En el año 2016 y 2017 tiene Bs 102.23 y Bs 116.85 para cubrir sus obligaciones a corto
plazo.

Con este indicador la empresa muestra que a pesar de que gran parte de sus activos
corrientes son inventarios esto no afecta al momento de tener la capacidad de cumplir
deudas a corto plazo
La relación ideal sería que por cada 1 peso que se deba se tenga 1 peso para
respaldar esta obligación.
Liquidez Inmediata

INDICARDOR FORMULA 2017 2018 2019

Liquidez
67.31 92.77 115.48
Inmediata 𝐴𝑐𝑡. 𝐷𝑖𝑠𝑝𝑜𝑛𝑖𝑏𝑙𝑒
𝐿𝑖 =
𝑇𝑜𝑡𝑎𝑙 𝑃𝑎𝑠. 𝐶𝑜𝑟𝑟𝑖𝑒𝑛𝑡𝑒

Esto significa que por cada peso que se debe en el corto plazo la empresa cuenta con
una disponibilidad de efectivo de 67.31 bs en 2017, 92.77 bs en 2018 y 115.48 bs en
2019 para cubrir dicha obligación.

Capital Neto de Trabajo

INDICARDOR FORMULA 2017 2018 2019

Capital de
95.929,88 107.572,64 119.599,52
𝐶𝑁𝑇 = 𝐴𝑐𝑡. 𝐶𝑜𝑟𝑟𝑖𝑒𝑛𝑡𝑒 − 𝑃𝑎𝑠. 𝐶𝑜𝑟𝑟𝑖𝑒𝑛𝑡𝑒
Trabajo

Este indicador muestra el valor que le queda a la empresa después de haber

pagado sus pasivos de corto plazo. La empresa muestra un capital de trabajo a lo
largo de las 3 últimas gestiones positivo en lo cual fue incrementando en cada
periodo, mostrando el crecimiento en la actividad.

Comercial Ana Melba cuenta con un capital positivo, lo que demuestra que cubre
sus pasivos en el corto plazo sin ninguna dificultad, logrando operar tranquilamente.

Se nota una tendencia positiva y creciente, lo que demuestra el crecimiento de la

empresa.
 INDICADORES DE ACTIVIDAD
Este grupo de indicadores nos permite apreciar sobre la habilidad de gestionar los
recursos, es decir mide la rapidez a la que las diversas ventas se convierten en venta o
efectivo.

Rotación de Inventarios

INDICARDOR FORMULA 2017 2018 2019

Rotación de 𝐶𝑜𝑠𝑡𝑜 𝑑𝑒 𝑉𝑒𝑛𝑡𝑎𝑠
𝑅𝑜𝑡. 𝑑𝑒 𝐼𝑛𝑣. =
𝐼𝑛𝑣𝑒𝑛𝑡𝑎𝑟𝑖𝑜
Inventarios 4.13 1,04 1,30

Comercial Ana Melba en la gestión 2017 roto sus mercaderías 4,13 veces el inventario
al año.
En las gestiones 2018, 2019 roto sus inventarios en 1.04 y 1.30 veces al año. Esta
rotación elevada aumento en el tiempo debido a que consiguió el abastecimiento a una
obra grande de Sacaba (hospital).

Plazo Promedio de Inventarios

INDICARDOR FORMULA 2017 2018 2019

Promedio de 365 𝐷𝑖𝑎𝑠
𝑃𝑃𝐼 = = (𝐷𝑖𝑎𝑠)
Inventarios 𝑅𝑜𝑡. 𝑑𝑒 𝐼𝑛𝑣. 88,38 350,96 279.77

En las gestión 2017 en promedio los inventarios se comercializan en 88,38 días. En

promedio Comercial Ana Melba comercializan sus productos en 350.96 y 279.77 veces
al año en las gestiones 2018 y 2019. Información razonable ya que son productos no
perecederos.

Rotación de Activos

INDICARDOR FORMULA 2017 2018 2019

Rotación de 𝑉𝑒𝑛𝑡𝑎𝑠
𝑅𝑜𝑡. 𝑑𝑒 𝐴𝑐𝑡. 𝑇𝑜𝑡𝑎𝑙 =
𝐴𝑐𝑡𝑖𝑣𝑜 𝑇𝑜𝑡𝑎𝑙
Activos = (𝑉𝑒𝑐𝑒𝑠) 0,12 0,12 0,16
En la gestión 2017 Comercial Ana Melba por cada Bs de activo genera 0.12 en sus
ventas. Comercial Ana Melba en las gestiones 2018, 2019 genero 0.12 y 0.16 por cada
Bs de sus activos.
La rotación del activo total muestra que con el activo que la empresa opera genera
buen porcentaje de ventas, lo cual demuestra que empresa tiene la capacidad de
operar con sus recursos llevando a que la empresa sea rentable.

Plazo Promedio de Activo

INDICARDOR FORMULA 2017 2018 2019

Promedio de 365 𝐷𝑖𝑎𝑠 3042 3042 2281
𝑃𝑃𝐴𝑐𝑡. 𝑇. =
𝑅𝑜𝑡. 𝑑𝑒 𝐴𝑐𝑡. 𝑇𝑜𝑡𝑎𝑙
Activos = (𝐷𝑖𝑎𝑠)

Interpretación: Los activos de la empresa se invierten al año 0,12 veces cada 3042
días en 2017 y 2018, 0.16 veces cada 2281 días en 2019, lo que es favorable para la
empresa.

Rotación de Activos Fijos

INDICARDOR FORMULA 2017 2018 2019

Rotación de 𝑉𝑒𝑛𝑡𝑎𝑠 0.23 0.24 0.32
𝑅𝑜𝑡. 𝑑𝑒 𝐴𝑐𝑡. 𝐹𝑖𝑗𝑜𝑠 =
𝐴𝑐𝑡𝑖𝑣𝑜𝑠 𝐹𝑖𝑗𝑜𝑠
Activo Fijo = (𝑉𝑒𝑐𝑒𝑠)

Plazo Promedio de Activo Fijos

INDICARDOR FORMULA 2017 2018 2019

Rotación de 365 𝐷𝑖𝑎𝑠 1587 1521 1141
𝑃𝑃𝐴𝑐𝑡. 𝐹𝑖𝑗𝑜𝑠 =
𝑅𝑜𝑡. 𝑑𝑒 𝐴𝑐𝑡. 𝐹𝑖𝑗𝑜𝑠
Activo Fijo = (𝐷𝑖𝑎𝑠)

Interpretación: Los activos fijos del 2017 generan ventas de 113625.89 cada 1587
días, es decir 0,23 veces al año.
Los activos fijos del 2018 generan ventas de 113014.89 cada 1521 días, es decir 0,24
veces al año.

Los activos fijos del 2019 generan ventas de 112343.99 cada 1141 días, es decir 0,32
veces al año.

INDICADORES DE ENDEUDAMIENTO
Este grupo de indicadores nos permite apreciar el nivel de endeudamiento que tiene la
empresa, la capacidad para seguir endeudándose, la distribución del financiamiento y
la utilidad que puede generar el endeudamiento.

Nivel de endeudamiento Externo

INDICARDOR FORMULA 2017 2018 2019

Nivel Externo 𝑃𝑎𝑠𝑖𝑣𝑜 𝑇𝑜𝑡𝑎𝑙
𝑁𝐸𝐸 = ∗ 100
𝐴𝑐𝑡𝑖𝑣𝑜 𝑇𝑜𝑡𝑎𝑙 0,28 0,14 0,22

Con este indicador la empresa muestra que el 0.28 % de los activos de comercial Ana
Melba están financiados con deuda en 2017.
El 0.14% de los activos están financiados por deuda, en la gestión 2018.
Comercial Ana Melba en el año 2019 el 0.22% de sus activos están financiados por
pasivos.
Lo cual nos muestra que la empresa está siendo financiada con recursos propios, en el
año 2019 aumento debido a que se incrementó las deudas con terceras personas.

Nivel de endeudamiento Interno

INDICARDOR FORMULA 2017 2018 2019

Nivel Interno 𝑃𝑎𝑡𝑟𝑖𝑚𝑜𝑛𝑖𝑜 𝑇𝑜𝑡𝑎𝑙 99.71 99.86 99.78
𝑁𝐸𝐼 = ∗ 100
𝐴𝑐𝑡𝑖𝑣𝑜 𝑇𝑜𝑡𝑎𝑙

La empresa está financiada en su inversión en 100% casi en las tres Gestiones

financiada por sus propios recursos, la empresa tiene control total de su autonomía.
Solvencia Patrimonial

INDICARDOR FORMULA 2017 2018 2019

Solvencia 𝑃𝑎𝑠𝑖𝑣𝑜 𝑇𝑜𝑡𝑎𝑙
𝑆𝑃 = ∗ 100
𝑃𝑎𝑡𝑟𝑖𝑚𝑜𝑛𝑖𝑜 𝑇𝑜𝑡𝑎𝑙
Patrimonial 0.28 0,14 0,22

El endeudamiento de terceros constituidos en el pasivo total representa solo el 0.28%

del patrimonio neto de la empresa, en el año 2017.
El endeudamiento de los pasivos totales en el año 2018, 2019 representan el 0.14% y
0.22% del patrimonio neto.
El incremento de la gestión 2018 al 2019 nos indica que la empresa tiene menos
deudas y al tener menos deuda reduce su riesgo, también está menos expuesta a los
incrementos de tasas de interés y los cambios a las condiciones crediticias.

Razón Pasivo a LP contra Patrimonio

INDICARDOR FORMULA 2017 2018 2019

Razón Pasivo 𝐿𝑃
𝑅𝑎𝑧ó𝑛 .
𝑃𝑎𝑡𝑟
LP con 𝑃𝑎𝑠𝑖𝑣𝑜 𝑇𝑜𝑡𝑎𝑙 𝑎 𝐿𝑃 𝑜 𝑁𝑜 𝑐𝑜𝑟𝑟𝑖𝑒𝑛𝑡𝑒 0.28 0,14 0,22
=
𝑃𝑎𝑡𝑟𝑖𝑚𝑜𝑛𝑖𝑜 𝑇𝑜𝑡𝑎𝑙
Patrimonio ∗ 100

Su patrimonio no está comprometido a Largo Plazo casi con nada en sus tres gestiones
ya que es muy bajo el grado porcentual con pasivos a Largo Plazo. Porque se esta
sustentando con sus propios recuersos.

Concentración de la Deuda en el CP

INDICARDOR FORMULA 2017 2018 2019

Deuda en el 𝐶𝑜𝑛𝑐𝑡. 𝑑𝑒 𝑙𝑎 𝐷𝑒𝑢𝑑𝑎 𝐶𝑃 100 100 100
𝑃𝑎𝑠𝑖𝑣𝑜 𝐶𝑜𝑟𝑟𝑖𝑒𝑛𝑡𝑒
CP = ∗ 100
𝑃𝑎𝑠𝑖𝑣𝑜 𝑇𝑜𝑡𝑎𝑙

Es decir que la empresa está financiada en el Corto Plazo en un 100%, no tiene deuda
en el corto plazo.
 INDICADORES DE RENTABILIDAD
Este grupo de indicadores de rentabilidad permite apreciar sobre las utilidades que
genera la empresa por las operaciones que realiza y sobre las inversiones totales o
propias.

Margen Bruto de Utilidad

INDICARDOR FORMULA 2017 2018 2019

Margen Bruto
𝑉𝑒𝑛𝑡𝑎𝑠 − 𝐶𝑜𝑠𝑡𝑜 𝑑𝑒 𝑣𝑒𝑛𝑡𝑎𝑠
de Utilidad = ∗ 100 15% 15% 15%
𝑉𝑒𝑛𝑡𝑎𝑠

Comercial Ana Melba en las tres gestiones transcurridas género por cada boliviano de
venta que realizo genero una utilidad bruta del 15%. De cada Bs. 100 invertidos se
tiene una utilidad bruta de Bs. 15. El margen nos da a entender que es una utilidad
bruta adecuada para el rubro de comercio al por mayor.

Margen de Utilidad Operacional

INDICARDOR FORMULA 2017 2018 2019

Margen de
Utilidad 𝑈𝑡𝑖𝑙𝑖𝑑𝑎𝑑 𝑂𝑝𝑒𝑟𝑎𝑡𝑖𝑣𝑎
= ∗ 100 7,88% 8,57% 8,1
𝑉𝑒𝑛𝑡𝑎𝑠
Operacional

En la gestión 2017 Comercial Ana Melba genero una utilidad operativa después de
gastos operativos de 7.88 %. En la gestión 2018 por Bs 100 invertidos; se tiene una
utilidad operativa de Bs. 8.57%. y 8.1 % de utilidad operativa fue generado en el
periodo 2019.
Este margen de utilidad operacional a pesar de que es bajo debido a que el margen de
utilidad bruta es representativamente bajo, la empresa ha manejado bien sus gastos
operacionales ya que estos no representan un porcentaje alto de las ventas lo cual
demuestra que la empresa ha mantenido una buena administración de los recursos
para su operación.
Margen Neta de Utilidad

INDICARDOR FORMULA 2017 2018 2019

Margen Neta
𝑈𝑡𝑖𝑙𝑖𝑑𝑎𝑑 𝑑𝑒𝑠𝑝 𝑑𝑒 𝑖𝑚𝑝𝑢𝑒𝑠𝑡𝑜𝑠
= ∗ 100
de Utilidad 𝑉𝑒𝑛𝑡𝑎𝑠 0,35% 2,24% 4,14%

Por cada boliviano de venta, Comercial Ana Melba genera una utilidad neta de 0.35%
en la gestión 2017. La gestión 2018 tuvo una utilidad neta de 2.24 % por cada boliviano
de venta del periodo. En la gestión 2019 genero una utilidad neta de Bs 4.14% por
cada Bs. 100 invertidos. Este dato es obtenido restando los gastos operativos y
familiares y agregando los otros ingresos.
El margen neto que a pesar de los valores bajos de la utilidad bruta la empresa al
concurrir con pocos gastos operacionales logra tener ganancias siendo el 2019 el mejor
año con un 4,14% debido a sus valores en ceros para impuestos.

Rentabilidad sobre la Inversión

INDICARDOR FORMULA 2017 2018 2019

Rentabilidad
𝑈𝑡𝑖𝑙𝑖𝑑𝑎𝑑 𝑑𝑒𝑠𝑝 𝑑𝑒 𝑖𝑚𝑝𝑢𝑒𝑠𝑡𝑜𝑠
= ∗ 100
sobre 𝐴𝑐𝑡𝑖𝑣𝑜𝑠 𝑇𝑜𝑡𝑎𝑙 0.04% 0.27% 0.65%
Inversión

La utilidad operativa es el 0.04% respectó al activo en la gestión 2017 de Comercial

Ana Melba. En la gestión 2018 y 2019 respecto al activo la utilidad operativo alcanzo a
0.27 % y 0.65 % respectivamente.
En el análisis de las tres gestiones se puede observar a que cada gestión va
aumentando en un porcentaje la utilidad operativa respecto al activo, debido a que
Comercial Ana Melba aumento sus ventas.
Si comparamos con las tasas activas vigentes, a los dueños les conviene seguir
invirtiendo en la actividad, ya que generan mayor rentabilidad de la que ofrece el
Sistema Financiero.
Rentabilidad sobre el Patrimonio

INDICARDOR FORMULA 2017 2018 2019

Rentabilidad
𝑈𝑡𝑖𝑙𝑖𝑑𝑎𝑑 𝑑𝑒𝑠𝑝 𝑑𝑒 𝑖𝑚𝑝𝑢𝑒𝑠𝑡𝑜𝑠
= ∗ 100
sobre 𝑃𝑎𝑡𝑟𝑖𝑚𝑜𝑛𝑖𝑜 𝑇𝑜𝑡𝑎𝑙 0.04% 0.27% 0.65%
Patrimonio

Por cada peso invertido por los dueños del negocio esto genera una rentabilidad sobre
el patrimonio del 0,04% en la gestión 2017, del 0.27% en la gestión 2018 y del 0.65%
en la gestión 2019.

Rentabilidad sobre el Capital Social

INDICARDOR FORMULA 2017 2018 2019

Rentabilidad
𝑈𝑡𝑖𝑙𝑖𝑑𝑎𝑑 𝑑𝑒𝑠𝑝 𝑑𝑒 𝑖𝑚𝑝𝑢𝑒𝑠𝑡𝑜𝑠
= ∗ 100
sobre Capital 𝐶𝑎𝑝𝑖𝑡𝑎𝑙 𝑆𝑜𝑐𝑖𝑎𝑙 0.04% 0.30% 0.76%
Social

Por cada peso que aporta el socio esto le está generando una rentabilidad 0,04% en la
gestión 2017, de 0.30% en la gestión 2018 y del 0.76% en la gestión 2019.
 3. INTERPRETACION POR GRUPOS DE INDICADORES

TIPO DE INDICADOR 2017 2018 2019

LIQUIDEZ

Capital de trabajo Bs. 95929,88 Bs. 107572.64 Bs. 119599.52

Liquidez corriente Bs. 161.92 Bs. 354.8 Bs. 233.47

Liquidez ácida Bs. 69.16 Bs. 102.23 Bs. 116.85

Liquidez inmediata Bs. 67.31 Bs. 92.77 Bs. 115.48

ACTIVIDAD

Rotación de inv. 4.13 veces 1.04 veces 1.30 veces

Antig. del inventario 88 días 351 días 280 días

Rotación de activo fijo 0.24 veces 0.24 veces 0.32 veces

ENDEUDAMIENTO

Pas/activo externo 0.28 % 0.14 % 0.22 %

Pas LP/ Patrimonio 0.28 % 0.14 % 0.22 %

RENTABILIDAD

Margen bruto en ventas 15 % 15 % 15 %

Margen neto en ventas 0.35 % 2.24 % 4.14 %

Rentabilidad sobre el patrimonio 0.04 % 0.27 % 0.65 %

INTERPRETACION DE LIQUIDEZ

Se puede lograr notar que en el indicador de liquidez del comercial Ana Melba, la
empresa logra su capacidad de cumplimiento con sus obligaciones a corto plazo, ya
que se ve con los resultado que lo puede lograr. Con una liquidez corriente que en su
mejor año de las tres gestiones fue el 2018 con Bs. 354.8. en su liquidez ácida se nota
que fue creciendo del 2017 al 2019, al igual que en su liquidez inmediata fue su
progresión.
INTERPRETACION DE ACTIVIDAD

Efectivamente la empresa comercial Ana Melba, mueve con normalidad sus inventarios
y activos fijos de sus empresa, teniendo como mayor movimiento el año 2017 con 4,13
veces, ósea cada 88.38 días.
También otros punto a identificar es que la empresa no cuenta con cuentas por cobrar
y cuantas por pagar, la razón por la que no tiene estos indicadores de rotación.

INTERPRETACION DE ENDEUDAMIENTO

Como se observa la empresa comercial Ana Melba, es una institución que se solventa
con sus propios recursos no teniendo casi nada de endeudamiento externo, teniendo
un bajo índice de porcentaje en endeudamiento a Largo Plazo igualmente. Ose que la
empresa tiene una gran capacidad de poder endeudarse con financiamiento bancarios.

INTERPRETACION DE RENTABILIDAD

El margen bruto de utilidad que genera la empresa comercial Ana Melba en sus tres
gestiones son las mismas del 15%, arrojando una buena rentabilidad para la empresa o
los dueño, el margen neto de las ventas ha ido ascendiendo cada año como se lo
puede apreciar desde el 2017 al 2019, teniendo en el último año mayor rentabilidad por
lo que no se pagó impuesto. Dando una favorable rentabilidad al comercial
CAPITULO IV: CONCLUSIONES Y RECOMENDACIONES

CONCLUSIONES

El capital de trabajo para la empresa analizada no se vio comprometido, a pesar de

que se identifica que la mayor parte de activos de la comercial están concentrados
en los inventarios.
Se observó que al trascurrir los años la comercial adquirió mayor solvencia y esto le
resulta útil para planificar inversiones, contraer deudas, etc.
Sin embargo, por las utilidades declaradas en los estados financieros al SIN, la
cliente si bien cuenta con un buen patrimonio, no es sujeto de crédito considerando
que en el año 2017 declaro utilidades por Bs 91.2, en el año 2018 declaro Bs
608.59 y en el año 2019 declaro utilidades por Bs 1512.22.
En conversación con la cliente nos indica que solo factura un mínimo de sus ventas,
dándonos a entender que la información reflejada en los EEFF presentados al SIN
refleja información subestimada; con estos datos y considerando que el cliente está
catalogado como Pyme no podría ser sujeto de crédito al no contar con capacidad
de pago coherente.
Por lo mencionado, después del análisis realizado tanto cualitativo como
cuantitativamente de la información proporcionada por la señora Ana Melba, se
puede concluir que no sería sujeto de crédito.
Se rescata que los datos de la operación analizada denotan una actividad estable,
con tendencia creciente en el tiempo, situación que fue analizada en los capítulos
precedentes.
Analizando la posibilidad de otorgación de un crédito a la empresa comercial Ana
Melba, primeramente se revisó la información cuantitativa más importante (ER)
referida al Estado de Resultados y Balance General, después de analizar a detalle
la información se le niega la propuesta crediticia.
RECOMENDACIONES

Es evidente que las empresas pertenecientes a este sector de la comercialización

manejan niveles de inventario muy altos, sin embargo es importante recomendar a
la señora Ana Melba la revisión del manejo de estos con el fin de no tener grandes
volúmenes que generen sobrecostos y que puedan conllevar a la pérdida de
material por un almacenaje erróneo.
Es importante que generen políticas para la adquisición de sus inventarios si es que
adquieren al crédito ya que debido a la compra al crédito generan intereses que
afectan a la rentabilidad del negocio.
La comercial también debe efectuar una buena política o estrategia para la
disminución de sus costos de ventas que son en la mayoría las que absorben parte
de la rentabilidad, estas estrategias deben ir enfocadas a la disminución de
inventarios logrando un menor tiempo entre la compra de las mercaderías y la
comercialización a los clientes.
Igualmente mitigar el riesgo de mercado estudiando las variaciones que
transcurrieron en las alzas o bajas de precios de los productos que comercializa y
diversificando mediante inversiones, para la obtención de mejores resultados.
La comercial puede ampliar sin dificultad su negocio o adquirir nuevos productos
para otros sectores ya que tiene la denominación de comercial o poder abrir una
sucursal en algún otro establecimiento.
Una recomendación final que amerita ser expuesta a la señora Ana Melba es que si
requiere sacar crédito debe empezar a facturar todo lo que vende, tomando en
cuenta los datos presentados al SIN no tiene capacidad de pago adecuada para la
obtención de un crédito.
Se hace notar que al ser un cliente Pyme en función a las ventas, patrimonio y
personal ocupado la tecnología adecuada para la obtención de un crédito se realiza
a partir de un análisis de los EEFF presentados al SIN.