Unidad2 - pdf4 Financiación de Carácter
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Financiación de Carácter
Concesional
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Índice
Objetivos:
Saber cuáles son los fondos que normalmente se utilizan para apoyar a la
Internacionalización de la empresa.
Conocer las posibilidades financieras a medio y largo plazo, con apoyo oficial, para
proyectos financieramente rentables.
Conocer las posibilidades financieras a largo y muy largo plazo, con apoyo oficial,
para proyectos financieramente no rentables.
No podrá otorgarse ningún tipo de financiación reembolsable a países pobres que estén
Los países HIPC (“Heavly Indebted Poor altamente endeudados, bajo iniciativa HIPC (sus siglas en inglés); para ello CESCE (la ECA
Countries), conforman un grupo, creado
española) analizará cada operación en relación al nivel de endeudamiento del país de que
por el G8, que se beneficia de la
se trate.
llamada iniciativa HIPC, para países con
alta deuda pública.
Esta financiación con cargo a fondos especiales FIEM, en el caso de España, concede
ayudas financieras a países en vías de desarrollo, a sus instituciones, públicas o privadas, y a
las Instituciones Financieras Multilaterales (Banco Mundial, Banco Interamericano de
Desarrollo, Banco Asiático de Desarrollo, Banco Africano de Desarrollo, Banco
Centroamericano de Integración Económica (BCIE), Corporación Andina de Fomento (CAF),
etc.).
En España, esta financiación ha pasado a ser parte de FIEM, y sustituye al antiguo y extinto
instrumento financiero, Fondo de Ayuda al Desarrollo (FAD).
Hay muchos países, de la UE, dentro y fuera de la OCDE, que tienen sistemas similares de ayuda
Los países LLDC (“List of Least financiera hacia países amigos.
Developed Countries) pueden recibir
solo ayudas a través de créditos Vamos a analizar las particularidades de estos créditos concesionales para el caso de
concesionales, deseable préstamos España.
no ligados, o de donaciones.
Los LLDC son 50 países en este El prestamista del crédito es el Estado español, puesto que son créditos a cargo
momento según la UNCTAD de los presupuestos generales del Estado.
El prestatario del crédito será el Estado o una institución pública del país del
importador, en este caso debe contar con la garantía del Estado.
Los países que pueden ser receptores de estos créditos, son todos aquellos que
están clasificados como países en vías de desarrollo, según la relación elaborada
por el Comité de Ayuda al Desarrollo de la OCDE, y que por tanto tuvieron un
Producto Nacional Bruto (PNB) per cápita no superior a 3.465 USD. Este límite se
revisa anualmente.
El Instituto de Crédito Oficial (ICO) negocia, firma, gestiona y administra los estos
fondos de ayuda al desarrollo.
Los créditos pueden financiar como máximo el 100% del importe del proyecto de
Países desarrollados, muchas veces exportación, siempre y cuando los bienes y servicios extranjeros que se
dan dinero como aporte a los fondos incorporen a la exportación no superen el 15% del importe total de los bienes y
de ayuda a países en vías de
servicios exportados.
desarrollo, LLDC o HIPC, en las
diversas El importe del proyecto de exportación incluye, además del importe de los bienes y
Instituciones Financieras Multilaterales
servicios exportados, el flete y seguro de transporte y la prima del seguro contratado
Internacionales o IFI’s
con una compañía española.
También se tiene en cuenta el importe de los gastos locales, que son aquellos en los
que incurre el exportador en el país del importador para poder efectuar la venta del
bien o servicio, podrá llegar hasta el 50% del importe total de los bienes y servicios
exportados.
Estos créditos tienen una tramitación lenta, que se inicia con la solicitud que el
exportador presenta a la Dirección General de Política Comercial de la SEC del MEyC.
La Dirección General analiza la solicitud desde un punto de vista técnico y comercial. Si
la valoración resulta positiva, se presentará el proyecto a consideración por parte de la
Comisión Interministerial del ramo, presidida por el secretario de Estado de Comercio
del MEyC y compuesta por miembros representantes de distintos departamentos
ministeriales y organismos públicos, entre ellos el ICO.
Cuando el informe que emite esta Comisión es favorable, la operación se presenta para
la aprobación definitiva del Consejo de Ministros.
Una vez aprobada la operación, el ICO se encargará de la negociación del crédito de
ayuda con la entidad del país receptor del crédito. Después de firmar en convenio de
crédito también se encargará de su administración.
El ICO se encarga de informa al exportador, al agente financiero del Estado prestatario y
a la entidad financiera delegada (el banco español), que actúa y administra los fondos
en su nombre, de la entrada en vigor del Convenio de Crédito de Ayuda.
A medida que el exportador acredita el cumplimiento de las condiciones del contrato,
podrá disponer de los fondos del crédito, bien de una manera única, por el importe total
del crédito, o de forma parcial, por el valor de las facturas correspondientes a la
ejecución del contrato comercial.
Según los plazos acordados, en el convenio de crédito, la entidad pagadora del país del
importador irá devolviendo el principal del crédito y los intereses.
Recuerda: Aquellos países que tienen deuda pública vencida y no pagada (default),
pasan por el denominado Club de Paris, que es un foro informal, pero muy respetado
en materia crediticia, de acreedores oficiales y países deudores. Su misión es coordinar
formas de pago y renegociación de deudas externas de países e instituciones de
préstamo
Cuando el crédito de ayuda no financia el 100% del proyecto, se puede completar con
otros créditos bien comerciales puros o al comprador, sin o con cobertura CESCE,
respectivamente.
Han de contener el elemento de liberalidad, que para los llamados países pobres
no puede ser inferior al 50% y al 35% para el resto de los países.
Ejemplo
Como ejemplo, si un crédito es de un 1.000.000 EUR y tiene una liberalidad del 35%,
significa que el coste para el beneficiario del crédito es igual que el que le hubiera costado
un crédito en condiciones normales de 650.000 EUR de nominal.
Para que un proyecto de exportación pueda beneficiarse de un crédito blando, tiene que ser
considerado como un proyecto comercialmente no viable, en términos financieros. Es
decir, el proyecto no debe generar un flujo de efectivo (cash flow) suficiente para cubrir los
costes del servicio de la deuda de un crédito comercial y además no existe la posibilidad de
recurrir a otras fuentes alternativas de financiación, en condiciones de mercado o del
consenso OCDE.
Ejemplo
El valor DEG (en inglés, Special Drawing Rights-SDR) se publica diariamente en la página
web del Fondo Monetario Internacional. A fecha de 30 de marzo de 2013 es de 1 EUR=
0,860822 DEG o 1 USD = 0,66483 DEG
Estos fondos se pueden clasificar en cuatro tipos, según sea el tipo de ayuda concedida:
Créditos, para proyectos llave en mano; computan como deuda soberana aunque
puedan ser préstamos sin interés, en algún caso. Situación frecuente.
Línea FEV, que es una línea destinada a ayudar, mediante donaciones especiales,
a la realización de estudios de viabilidad por empresas consultoras españolas.
Uno de los aspectos más importantes de este tipo decréditos consiste en relacionar, con la
Tasa de Mezcla, la liberalidad que se quiere alcanzar. Esta tasa de mezcla es el porcentaje
que corresponde al crédito de ayuda o blando con respecto al total de la financiación que
cuenta con apoyo oficial.
Ejemplo
Desde el punto de vista de fomento de la exportación, este tipo de créditos tiene un efecto
multiplicador asociado. Si por ejemplo, la tasa de mezcla fuera del 25%, un crédito blando
de 50 millones de Euros generaría una financiación global de 200millones.
Ejemplo
Supongamos un contrato comercial de valor 1.000, financiado con un crédito mixto, blando
puro, por 400 y crédito OCDE, por 600.
2 Resumen
Los créditos al comprador es una buena vía de financiación de exportaciones,
tanto con ayuda oficial como sin ella, ya que los intereses en la OCDE y en la UE
están muy bajos
Puede haber créditos a interés cero, pero son préstamos igualmente y, por tanto,
objeto de devolución (amortización) por parte del comprador
3 Referencias Bibliográficas
“Estrategia y gestión del comercio exterior” Olegario Llamazares y otros. Editora
ICEX-CSC. Madrid-España.