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    Caso Locomotora V3112017

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    Juan Carlos Burneo Salas
    Este documento describe un caso de evaluación de presupuesto de capital para un proyecto de tren de pasajeros entre dos ciudades. Incluye estimaciones de viajes, pasajeros, precios, costos de combustible, mantenimiento, personal, impuestos, tasas de cambio, depreciación de activos, y se pide calcular el VPN y TIR bajo diferentes escenarios de capacidad y simulaciones alternativas.

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    Juan Carlos Burneo Salas
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    Este documento describe un caso de evaluación de presupuesto de capital para un proyecto de tren de pasajeros entre dos ciudades. Incluye estimaciones de viajes, pasajeros, precios, costos de combustible, mantenimiento, personal, impuestos, tasas de cambio, depreciación de activos, y se pide calcular el VPN y TIR bajo diferentes escenarios de capacidad y simulaciones alternativas.

    Descripción original:

    caso de estudio

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    Este documento describe un caso de evaluación de presupuesto de capital para un proyecto de tren de pasajeros entre dos ciudades. Incluye estimaciones de viajes, pasajeros, precios, costos de combustible, mantenimiento, personal, impuestos, tasas de cambio, depreciación de activos, y se pide calcular el VPN y TIR bajo diferentes escenarios de capacidad y simulaciones alternativas.

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    Finanzas Corporativas e Internacional

    Evaluación de presupuesto de capital


    Ejercicio – caso

    En el estudio de un proyecto de transporte de pasajeros en tren entre dos ciudades alejadas


    entre sí se ha estimado un tiempo promedio de viaje entre ambas de 24 horas.
    En un período de un año (52 semanas) se espera que se realicen un total de 156 viajes,
    transportando aproximadamente 28,080 pasajeros, a un promedio de 180 personas por viaje
    utilizando el 65% de la capacidad instalada de asientos. El precio promedio de venta por viaje
    por pasajero es de $ 18,000 el que incluye la alimentación de los mismos. El gasto en nutrición
    por cada pasajero se ha estimado en $ 2,250, en tanto que la comisión por ventas de pasajes
    será del 3 % sobre el precio de venta unitario.
    En lo referente al consumo de combustible, el estudio técnico establece que alcanzará a 3,000
    litros por viaje, con un precio por cada litro de $ 120. Por su parte el costo en lubricante se
    obtiene tomando en consideración que cada viaje requiere en total 120 litros a un costo unitario
    de $ 400. Los costos de mantenimiento de la máquina ascienden a $ 45,000 por cada viaje. Los
    costos fijos de operación anuales se estiman en $ 35,000,000 por derecho de vía, la misma que
    ha sido construida por dos Municipios.
    Los egresos por remuneraciones del personal ascienden a un total por cada viaje de $ 125,000
    por los 7 tripulantes requeridos. Por otro lado, se consideran viáticos por tripulante ascendiente
    a $ 8,000 por cada uno de ellos por cada 3 viajes, y un gasto por alojamiento de $ 5,000 por cada
    tripulante por cada 3 viajes en razón que en los regresos tienen el alojamiento en sus domicilios.

    Los servicios de aseo de vagones ascienden a $ 35,000 por cada viaje.


    En cuanto a repuestos y accesorios requeridos para la adecuada operación de las máquinas y
    equipos se estima un desembolso anual de $ 3,600,000, en tanto que la inversión en la
    locomotora y vagones a todo costo alcanza la suma de $ 135,000,000, siendo su valor de desecho
    estimado en 30% del valor de adquisición al cabo de 10 años de funcionamiento.

    La tasa de impuesto sobre las utilidades es del 30% y el costo de capital exigido por los
    inversionistas fue calculado considerando las carteras del mercado de acciones con un
    rendimiento promedio anual del 18%. La locomotora y equipos se deprecian linealmente en 10
    años.

    El tipo de cambio para la compra de la locomotora y vagones, y los dos primeros meses de
    Capital de trabajo es 530 pesos. Luego se ajustan todos los períodos a un nuevo tipo de cambio
    con 25% adicional al depreciarse el peso respecto al dólar = 674 pesos

    Requerimiento: efectúe los cálculos de los siguientes criterios:

    • Valor Presente Neto VPN


    • Tasa Interna de Retorno TIR

    Practique y efectúe:
    • Evalúe un escenario al 90% de capacidad instalada.
    • Efectúe simulaciones alternativas

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