El Diferencial Entre El Petróleo Brent y El WTI
El Diferencial Entre El Petróleo Brent y El WTI
El Diferencial Entre El Petróleo Brent y El WTI
estado en los últimos meses bajo el punto de mira de los inversores. Hemos visto
como desde el año 2011, el diferencial Brent – WTI se había ampliado a favor
de Brent, ya que se movía en precios superiores al West Texas desde hace
bastante tiempo. Pero desde principios del 2013, el spread se ha reducido
considerablemente cerca de 15 dólares debido a la disminución en el excedente
de petróleo de los depósitos NYMEX y la terminal de distribución en Cushing, que
envía diariamente 400.000 barriles de petróleo a refinerías de la costa del Golfo.
BRENT
¿Y ESE NOMBRE?
Casi más importante que conocer el origen del petróleo Brent es ubicarlo como
materia prima negociada en el mercado de futuros. Concretamente en el ICE
(Intercontinental Exchange) y en el NYMEX de Nueva York, con fechas de entrega
para los doce meses del año. Cada contrato de futuro está formado por 1.000
barriles de crudo y su tick o variación mínima de cotización es de 0,01 dólar por
barril, es decir, 10 dólares por contrato.
Existen varios tipos de crudo en todo el mundo, pero los cuatro que principalmente
sirven de precio de referencia son el Brent, el WTI, el Dubai y la cesta OPEP. Sin
embargo, sobre el Brent se referencian los precios del crudo en los mercados
europeos.
La diferencia entre estos dos petróleo se reduce a cifras gravedad API, contenido
de azufre en la materia prima y principalmente a la ubicación dónde se sitúa el
yacimiento de petróleo. El Brent se extrae principalmente del Mar del Norte y
es el precio de este petróleo el que marca la referencia en los mercados
europeos. En cambio, el petróleo WTI domina el mundo occidental.
En los últimos años, el precio del petróleo Brent ha sido mayor que el del WTI,
lo que ha conllevado un mayor margen diferencial. Pero en 2013 el precio de
un barril de Brent ha estado bajando cerca de un 3%, mientras que el WTI ha
ganado más de un 13%, por lo que el spread cada vez es menor. Según indica
la EIA (Administración de Información de Energía),
El EIA citó un número de diferentes razones por las que el diferencial entre el
petróleo Brent y el WTI se está reduciendo; entre ellas el nuevo modo de
transportar el petróleo. La nueva infraestructura ha ayudado a aliviar problemas
de abastecimiento, lo que hizo que los precios del WTI que suban. También
destaca que las refinerías nacionales han estado funcionando en niveles no vistos
desde 2007, lo que ha impulsado el precio del WTI.
SIRIA Y EL PETRÓLEO
El spread Brent - WTI se había reducido a mínimos hasta que las tensiones
en Oriente Medio y el conflicto de Siria empezaron. Estos hechos impulsaron el
precio del petróleo, especialmente el del Brent con lo que se amplió de nuevo la
brecha.
Cuando EEUU amenazó con el ataque a Siria, los precios del Brent subieron, ya
que el ataque podía suponer una interrupción del suministro de entre medio millón
y dos millones de barriles menos al día de petróleo. Por el momento las
tensiones se han enfriado y con ello, el precio del Brent. Pero cuidado, cualquier
tipo de ataque militar en esa región serviría para enviar el precio del Brent de
nuevo al alza.
La EIA espera que el diferencial entre los dos tipos de petróleo se eleve de
aquí a finales de año y cierre alrededor de 6 dólares, ya que según estima los
nuevos proyectos en construcción proporcionarían 1,15 millones de barriles de la
capacidad adicional para entregar desde Cushing a la costa del Golfo, con otros
830 mil barriles que se piensa mover directamente desde la cuenca Permian. Esto
reduciría el exceso de inventario en Cushing, bajando el precio del WTI.