Mochon y Becker - CAP XXIII PDF
Mochon y Becker - CAP XXIII PDF
Mochon y Becker - CAP XXIII PDF
economa argentina
La economa argentina
ha transitado por
distintas etapas a partir
de la Segunda Guerra
Mundial. En este
captulo se analizan las
transformaciones
experimentadas a lo
largo de estos
cincuenta aos.
L a econom a argentina creci vigorosam ente entre 1880 y 1930 sobre la base de una
continua expansin de sus exportaciones de productos agropecuarios. Estas crecieron
a un ritm o del 5 p or ciento acum ulativo anual entre el ao 1900 y 1929, representado
entre un 25 y 30 por ciento del PBI, segn los aos.
Como resultado, las importaciones pasaron de representar un 25 por ciento del PBI en el
quinquenio 1925-1929, a tan slo un 10 por ciento en el perodo 1945-1949. Se desarroll as
un vasto proceso de sustitucin de importaciones. Esto es, numerosos productos que antes se
importaban pasaron a ser manufacturados en el pas.
Paralelamente, con el fin de m antener bajos los precios de los productos agropecuarios
-b a se del consum o de la poblacin- se mantuvo deprimido el tipo de cambio aplicado a las
exportaciones de ese origen. El resultado fue que las exportaciones argentinas pasaron de
participaren un 3 por ciento en el total mundial en 1929, a apenas un 1,5 por ciento en 1950.
A tono con las ideas en boga en la poca acerca del rol benfico de la intervencin
del E stado en la econom a, se procedi a estatizar la m ayor parte de las em presas de
servicios pblicos (ferrocarriles, telfonos, gas, etc.), se crearon las em presas estatales
de navegacin fluvial, m artim a y area, se organiz el Instituto A rgentino de Prom ocin
del Intercam bio (IA PI), a cargo del com ercio exterior, y se estableci un sistem a de
control sobre precios y salarios.
Estas polticas generaron una transferencia de ingresos hacia el sector asalariado. Ello
impuls el consumo y el consiguiente desarrollo de la industria nacional para abastecerlo,
pero no tardara en generar sucesivas crisis del sector externo al resultar insuficientes las
exportaciones para pagar las importaciones de materias primas, insumos intermedios y bienes
de capital requeridos por esa industria en expansin.
P ara re sta b le cer el eq u ilib rio del secto r externo se deb i re cu rrir a sucesivas
devaluaciones, con el fin de estim ular las exportaciones y deprim ir las im portaciones.
Cada devaluacin im plic alzas en los precios de los artculos de consum o y consiguiente
deterioro en el nivel de vida de los habitantes. Los beneficios de las polticas de
redistribucin de ingresos resultaron efmeros.
Los intentos de revertir esta situacin a travs de la profndizacin del modelo de sustitucin
de importaciones no dieron resultados positivos.
As, en 1959 se inici una segunda etapa de sustitucin de im portaciones que apunt
al desarrollo nacional de las llam adas industrias bsicas (petroqum ica, autom otriz), el
que sera com pletado en la dcada siguiente con el establecim iento de la industria del
alum inio y del papel prensa.
P ero, en todo caso, ello no hizo sino agravar la dependencia de la industria nacional
respecto de los insum os im portados y reproducir, por tanto, en m ayor escala, las crisis
de balanza de pagos.
D urante la dcada de 1920, la A rgentina tena un nivel de vida que la ubicaba entre las
naciones m s avanzadas del planeta. Su PBI creci a una tasa acum ulativa anual del
4,82 p o r ciento entre 1915 y 1929. En cam bio, entre 1945y 1990 dicho aum ento fue tan
TEXTO DE APOYO:
Las etapas del desenvolvimiento econmico argentino.
slo de un 2,6 por ciento, con el agravante de que el producto de 1990 era prcticam ente
el m ism o que el de 1973.
El nivel de vida de la poblacin experim ent un retraso considerable con respecto a
otros pases que supieron crecer en form a sostenida. L a distribucin del ingreso,
despus de una m ejora transitoria entre 1945 y 1952, se deterior gradualm ente durante
las cuatro dcadas posteriores.
C om o puede verse en el C uadro 23.1, el P B I de A rgentina pas de rep resen tar el
64 p o r ciento del p ro d u cto de E stados U nidos en 1913 a co n stitu ir apenas el 27 p o r
cien to en 1989.
El deterioro econm ico argentino se acentu durante las dcadas de 1970 y 1980.
signadas p or una inflacin creciente, un alto nivel de dficit fiscal y una espectacular
cada en el ingreso per cpita, que retrocedi un 26 por ciento entre 1973 y 1990 (vase
C uadro 23.2).
Si bien es difcil e sq u e m a tiz ar las m ltip les causas que o rig in aro n tan negativo
co m p o rtam ien to de la econom a argentina en las ltim as dcadas, pueden sealarse
alg unos de los facto res principales.
a) L a e x p a n s i n e c o n m ic a b a sa d a en el m e rc a d o in te rn o (s u s titu c i n de
im portaciones)
b ) El rol benfico de la intervencin del Estado
c ) L a e m p re sa p b lic a co m o m o to r del d e sa rro llo y a sig n a d o r e fic ie n te de
re c u rso s
A le m a n ia 97 83 111 60 39
A u s tr a lia 57 60 57 51 37
B ra s il - 387 295 264 115
C o re a - - 656 498 93
E E .U U . 64 59 44 40 27
Espaa 188 172 277 130 65
F ra n c ia 102 94 89 64 40
Ja p n 215 127 236 87 43
Italia 151 132 156 95 42
M x ic o 442 436 366 300 116
Fuente: F.A.M. de la Balze (comp.), Reforma y Convergencia. ADEBA. Buenos Aires, 1993.
Cuadro 23.1 E l PBI per cpita de la Argentina como porcentaje del PBI de pases seleccionados (en %).
In d ic a d o re s 1973/76 1977/79 1980/83 1984/88 1989/90
C r e c im ie n t o d e l P B I ( % ) 2,1 2 ,2 -1 ,8 0 ,5 -3 ,1 '
(p r o m . d e l p e r o d o )
P o b la c i n 2 6 ,5 2 7 ,7 2 9 ,6 3 2 ,0 3 2 ,9
(m illo n e s , fin d e l p e r o d o )
C r e c im ie n t o P B I 0 ,4 0 ,6 -3 ,5 -0 ,8 -4 ,4 '
p e r c p lta ( % )
In v e rs i n / P B I 2 2 ,3 2 2 ,9 2 2 ,4 1 8 ,3 3 1 5 ,0 '
( % p ro m . a n u a l)
D e s o c u p a c i n ( % ) 4,1 2 ,7 5 ,2 5 ,9 6 ,7
In fla c . C o n s u m i d o r 1 0 8 ,9 1 7 0 ,3 1 7 8 ,5 3 8 2 ,6 1 .0 8 6 ,6
( % p ro m . a n u a l)
M 3/P B I ( % ) 2 8 ,3 3 0 ,5 2 1 ,8 1 8 ,5 9 ,0
co
CO
G a s t o P b . C o n s o l. /P B I 4 4 ,2 2 4 5 ,6 2 4 7 ,0 3 3 4 ,5 3
( % p r o m . a n u a l)
D fic it F is c . C o n s o l. / P B I 9 ,3 2 3 ,4 2 9 ,7 2 8 ,4 2 9,1
( % p r o m . a n u a l)
C o e fic ie n te d e A p e r t u r a ( % ) 8 .5 1 0 ,3 8 ,4 6 ,6 5 ,5
As, una prim era fuente de financiamiento en la inm ediata posguerra estuvo constituida
p o r los gravm enes establecidos sobre las exportaciones. Estos im puestos, adem s de
aislar los precios internos respecto de los internacionales, constituyeron una im portante
fuente de financiam iento para el Estado a travs del m encionado TAP1.
Pero en la m edida en que cayeron los precios internacionales de nuestros cereales y
se fueron cerrando los m ercados para nuestras exportaciones de carne, esta fuente de
recursos se fue deteriorando.
Una segunda fuente de ingresos fiscales estuvo constituida por los aportes del sistema
de Seguridad Social. M ientras, inicialmente, eran m uchos ms los contribuyentes que los
beneficiarios, el supervit del sistem a fue otra fuente de financiamiento estatal. Pero con el
progresivo envejecimiento de la poblacin, la creciente evasin de los aportes previsionales
y la tendencia a extender los beneficios al conjunto de la poblacin -independientem ente
de lo que hubieran aportado- del supervit se pas a un dficit crnico. D e fuente de
recursos, el sistem a previsional se convirti en una gravosa hipoteca para el Estado.
E n tercer trm ino, la situacin de holgura fiscal de la inm ediata posguerra se fue
tam bin revirtiendo. El proceso de alta inflacin deterior el valor real o poder adquisitivo
de los im puestos al pagarse con m oneda desvalorizada las obligaciones correspondientes
a periodos anteriores. A ello se sum una creciente evasin fiscal.
F in a lm e n te , o tra fuente de fin an c iam ie n to estuvo co n stitu id a p o r el llam ado
impuesto inflacionario.
Cuando el gobierno financia parte de sus gastos con em isin m onetaria no deseada
p o r el pblico, lo que est haciendo es deteriorar el valor real de los activos m onetarios
que poseen los particulares y apropiarse de ese m onto para cubrir la brecha entre sus
erogaciones y lo que recauda a travs del resto de los impuestos.
E ste recurso funcion relativam ente bien para el fisco con las tasas de inflacin de las
dcadas de 1950 y 1960. Pero a partir de las altas tasas inauguradas a m ediados de la
dcada de 1970, tam bin se extingui esta fuente de financiam iento al reducir el pblico
al m nim o indispensable sus tenencias en m oneda argentina.
Com o puede observarse en el Cuadro 23.3, estas cuatro fuentes de recursos daban
seales de claro agotam iento a m ediados de la dcada de 1980. Pero a esta crisis fiscal se
sum aran los efectos de otras dos crisis: la internacional y la de la deuda externa.
A partir del alza del precio del petrleo en 1973, la m ayora de los pases im portadores
del producto tuvieron grandes dficit en cuenta corriente. Sin embargo, su financiam iento
fue m enos traum tico de lo que se haba pensado inicialm ente gracias al papel jugado
por los bancos privados en la em ergencia.
E n efecto, la b an ca se encarg de canalizar los enorm es excedentes en divisas
acumulados por los pases exportadores de crudo hacia los pases im portadores, cubriendo
con prstam os sus dficit en cuenta corriente.
p T E X T O DE APOYO:
Polticas de demanda o polticas de oferta?
|!
La economa de la oferta
,
: Ante una situacin como la heredada a
: el funcionamiento de la actividad econmica.%
En cierto modo la economa de la oferta v
I,consecuencia de la crisis de la energa, los entronca con la economa clsica y puede
| responsables de la poltica econmica en enmarcarse en la polmica entre keynesianos J
| distintos pases se sintieron atrados por lo que y monetaristas. Se recomienda que el papel |
genricamente cabe calificar como polticas del sector pblico se linte a mantener unp
| de oferta, es decir, aquellas estrategias que marco estable con un mnimo de intervencin..
tratan de in flu ir sobre algunos de ios Esta orientacin surge, en buena medida, H
Id je m e n to s que integran los costos de como respuesta a las polticas de gestin de
| produccin de forma que abaratndolos se la demanda agregada y a la frustracin de las
| logre elevar ei m argen de beneficios. esperanzas depositadas en la capacidad de los
! A sim ism o, se engloban bajo esta gobiernos para hacer frente a los problemas
denominacin todas las iniciativas que puedan econmicos.
i T ?-:;!x :; : T. T ??
& Los economistas de la oferta sealan que a burocracia y de la regulacin de la actividad
Ppxcepcin de algunas perturbaciones exgenas econmica, y 3) establecimiento de normas ?
letales como el incremento en los precios de las fijas de poltica econmica -bsicamente de
l'ftiaterias primas y los productos energticos- carcter monetario- que reduzcan al mnim |
| razn ltima del agravamiento de las tensiones posible la incertidum br con vistas a la ?;
nflacionistas radica en las propias polticas de actuacin de los agentes econm icos y
p demanda adoptadas por la mayora de los disminuyan las tensiones inflacionistas. j
f gobiernos. Desde el lado de la oferta se destacan Respecto del papel que debe desempear
liosefeetos negativos de la inflacin, impulsada el sector pblico, se propone que ste sea el-
'p o r polticas monetarias permisivas, sobre las menor posible, tanto porque se duda de su;;1
I expectativas empresariales, eficacia como por el efecto-desplazamiento ;
r La actuacin del gobierno en su intento de. que se produce cuando al financiar sus dficit, :;
iipsolyer los problemas econmicos ha tenido toda presupuestarios reduce el volum en de
p in a serie de consecuencias negativas sobre l financiacin disponible para las empresas y
contribuye a elevar los costos financieros. '
^ actividad econmica; los gastos pblicos, al crecer
| en forma continuada, no slo han creado R especto de la p o ltica fiscal, lo s i
pensiones inflacionistas y han producido un defensores de la economa de la oferta 1
mfeco-esplazamiento sobre la iniciativa privada, argumentan que, en general, el aumento de l a .i
| sirio que tambin han determinado un fuerte presin fiscal lleva consigo una disminucin
precirniento de los impuestos, que a su vez ha de la oferta de bienes y servicios. En
pinfluido sobre la disponibilidad de los recursos, consecuencia, la base tributaria (el conjunto/:;
pyaque los propietarios, al enfrentarse con unos de ingresos a los que se aplica el im puesto;
sobre las Ganancias de las Personas Fsicas)
|r inipuestos crecientes, se han sentido inclinados a
pdejarde ofrecer parte de los mismos id mercado. disminuye, y el aumento de la recaudacin es
Desde la economa de la, oferta se seala, m enor del esperado por las autoridades j
pasimismo, que la concepcin intervencionista econmicas. Por esta razn, desde la economa ;;
| :.dei gobierno ha impulsado la aprobacin de de la oferta se defiende la reduccin de la presin |
una maraa de leyes y reglamentaciones que fiscal como medio para potenciar los incentivos |
I
inhiben la iniciativa privada y contribuyen a y la produccin y, consecuentemente, para '"
reducir la productividad. Por otra paite, esta lograr un increment en la recaudacin de ,
regulacin comercial conlleva otro efecto tributos a travs del aumento de la bas;?;
nfegativo: al cambiar con el tiempo, contribuye tributaria y no de l elevacin de los tipos.
elevar el riesgo de las inversiones y, por tanto, Los crticos de la economa de la oferta .
pa, crear una mayor grado de incertidumbre, sealan que, en esencia, sus argumentos m sf
L - - !
destacados son los tradicionales de los .
I H El mensaje de los economistas de economistas clsicos, por lo que le s o r i|
p || oferta api ieables las objeciones a ellos formuladas. -
Respecto de la reduccin de los impuestos,
if:' 'En vista de lo anterior, los aspectos ms que quiz sea el aspecto ms enfatizado, se ;
selevantes de las propuestas de la economa argumenta que las reducciones tributarias por |
p i e la oferta se pueden concretar en los puntos s solas no ocasionarn- necesariamente, n i',
siguientes: 1) reduccin de los impuestos una menor inflacin ni un crecimiento ms
0mo medio para incentivar la inversin y la estable, y, adems, es posible que agrven;l %
oferta de trabajo, 2) dism inucin de la dficit pblico.
Al pro d u cirse la segunda ronda de aum entos - e n 1 9 7 9 - el pro ceso se repiti.
Pero, ahora, la nueva deuda se sum a la adopcin, por parte de los pases desarrollados
en cab ezad o s p o r E stados U nidos, de polticas fuertem ente antiinflacionarias. E llas
orig in aro n una recesin p ro fu n d a y prolongada, una cad a en el com ercio m undial,
un descenso en el p recio de las m aterias prim as y un su stan cial increm ento en las
tasas de inters.
L a A rgentina se endeud fuertem ente a partir de 1979 aprovechando la abundancia
de recursos prestables en poder de los bancos internacionales.
Al igual que los otros pases fuertem ente endeudados, la A rgentina se enfrent en la
dcada de 1980 con la com binacin letal de altas tasas de inters -y , p or ende, crecientes
servicios de la d e u d a - y, sim ultneam ente, una fuerte cada en los trm inos del
intercam bio, esto es, en el poder adquisitivo de sus exportaciones. E sta situacin
desem bocara finalm ente en una cesacin de pagos a com ienzos de 1988.
L a crisis de la eco n o m a argentina desem boc en los procesos h ip erin flacio n ario s de
1989 y 1990.
En vsperas de las elecciones de 1989, la incertidum bre respecto del futuro rum bo
econm ico desat una fuerte presin dem andante en el m ercado cam biado. Todos
pretendan convertir sus tenencias m onetarias en dlares. El tipo de cam bio suba da
tras da y hora tras hora, lo cual estim ulaba an ms el fenm eno de huida del dinero.
Los increm entos en el tipo de cam bio se trasladaban de inm ediato a los precios. D e la
alta inflacin se pas a la hiperinflacin. En ju lio de 1989 el ndice de Precios al
C onsum idor creci un 196,6 por ciento.
Un segundo episodio hiperinflacionario a com ienzos de 1990 puso sobre el tapete la
necesidad de encarar una profunda reform a econmica.
Com o una form a de restablecer la confianza pblica en el signo m onetario, por Ley
23.928, aprobada por el C ongreso de la N acin en m arzo de 1991, se estableci la
equivalencia entre 1 dlar y 10.000 australes (a partir del l de enero de 1992, los 10.000
australes se convirtieron en 1 peso).
L a Ley de Convertibilidad obliga al B anco C entral a conservar reservas en oro y
divisas equivalentes al dinero en circulacin. Slo puede em itir m oneda nacional para
com prar las m onedas extranjeras que los particulares deseen venderle.
El Plan de Convertibilidad logr alcanzar am pliam ente su objetivo estabilizador. La
inflacin, m edida en precios minoristas, cay de un 27 por ciento en febrero de 1991 a un
0,6 por ciento en octubre de 1993 y se m antuvo en niveles cercanos a cero desde entonces.
TEXTO DE APOYO:
La crisis de la deuda interna argentina
i
\ DEUDA PUBLICA INTERNA
S t o c k e n m illo n e s d e S t o c k e n m illo n e s d e S to c k en
m
l i . y Ao d la re s d e o c tu b re a u s tr a le s d e o c t u b r e d e p o rc e n ta je d e l
II d e 1989 1989 P IB
1970 7 .7 1 2 4 .7 1 2 6 8 0 1 1 ,8 4
1971 4 .2 1 2 3.903.015 9 ,4 5
i. 1972 i 4 .7 0 3 3577299 8 ,4 9
1973 9 .3 7 4 5208.091 1 1 ,9 1
1974 7 .5 0 5 6.524.944 1 4 ,1 5
1975 4 .1 1 7 5.177.100 1 1 ,3 0
' 1976 'i 6 .4 3 4 : 4556.961 9 ,9 5
1977 7 .3 2 5 4.065.738 8 ,3 4
1978 8 .3 6 6 3.389.879 7 ,1 9
1979 1 1 .4 9 3 3.593.594 7 ,1 2
1980 1 8 .3 0 2 4.483.630 8 ,7 5
C 1981 1 4 .1 8 4 5.935.479 1 2 ,4 1
1982 5 .2 7 4 5.482401 1 2 ,0 6
1983 7 .2 2 5 5.235.001 1 1 ,1 8
1984 3 .5 6 2 t 2 5 93.885 5 ,4 0
1985 4 .4 9 4 32 2 4 .9 6 5 7 ,0 4
1986 6 .0 6 2 ., 43 8 8 .1 6 8 9 ,0 8
1987 5 .6 2 6 4.4 4 2 7 3 9 9,0 1
1988 8 .0 9 0 4.805.958 1 0 ,0 6
N 0 V .-8 9 4 .8 8 1 4.880.953 1 0 ,7 5 KM
D ic . - 8 9 3 .0 4 3 4.564.945 1 0 ,0 5 : ti
V:5
P r o m e d io 7 .2 3 7 4.511.792 9 ,7 9
G ran parte del xito del Plan de Convertibilidad debe atribuirse a los avances logrados
en la elim inacin del crnico desequilibrio fiscal.
En efecto, privado el gobierno del recurso de la em isin m onetaria para cubrir el
exceso de gastos sobre ingresos, debi lim itar aqullos a los recursos disponibles. De un
dficit equivalente a un 8,6 por ciento del PB I en 1988 se pas en 1993 a un supervit de
un 0,4 p o r ciento del PBI.
El Plan de Convertibilidad se vio com plem entado y reforzado por un vasto program a de
reform as estructurales. Se destacan entre ellas:
- Las privatizaciones
- Las desregulaciones
- L a reform a laboral
- La apertura com ercial
Privatizaciones
Cuadro 23.4.
CONCEPTO MONTO Ingresos por
In g re s o s e n e fe c tiv o 1 2 .8 0 4 ,7 privatizaciones 1990/96
* P e tr le o 5 .3 7 2 ,8 (Millones de dlares).
* C o m u n ic a c io n e s 2 .9 0 9 ,9
* E n e r g a e l c tric a 2 .5 3 9 ,1
* Gas 1 .0 1 1 ,7
* P e tr o q u m ic a s 4 1 1 ,3
* A e r o ln e a s 2 4 3 ,7
* S id e r u r g ia 1 0 0 ,0
* C a ja N a c . d e A h o rro y S e g u ro s 8 6 ,3
* H ip d r o m o A r g e n tin o 4 5 ,2
* In m u e b le s d e l E s t a d o 2 8 ,1
* O tra s 5 6 ,6
R e s c a t e d e d e u d a p b lic a 1 1 .2 3 6 ,8
O t r o s c o n c e p t o s n o m o n e ta r io s 2 .1 6 9 ,8
TOTAL 26.211,3
Fuente : Secretara de Hacienda.
C om o resultado, 57 em presas pblicas fueron privatizadas en el perodo 1990-1997,
entre ellas: YPF, A erolneas Argentinas, E N TEL (telfonos), G as del Estado, SEGBA e
H ID RO N O R (electricidad), SO M ISA y A ltos H ornos Zapla (siderurgia). Tam bin se
haban otorgado concesiones, entre otras, en las siguientes reas: agua y saneam iento
(A guas Argentinas), ferrocarriles, canales de televisin, radios y correos.
E n el cuadro 23.4 se da un detalle de los ingresos generados por el program a de
privatizaciones.
Desregulaciones
El E stado argentino haba desarrollado una am plia gam a de controles tanto sobre las
variables m acroeconm icas clave (tipo de cam bio, tasa de inters, precios y salarios)
com o sobre un am plio conjunto de m ercados de bienes y factores productivos.
E l program a de R eform a Econm ica elim in casi todas las regulaciones existentes.
Se liber el m ercado de cambios, se abolieron los controles sobre la fijacin de salarios,
se liberaron los precios, se elim inaron las restricciones existentes respecto de m ercados
m ayoristas y m inoristas, se reform el rgim en portuario, se sim plificaron los trm ites
de im portacin y exportacin, se desregul el m ercado del seguro y se levantaron trabas
para el ingreso de nuevas em presas de transporte de media y larga distancia. Se disolvieron,
asim ism o, num erosos organism os que estaban a cargo de la regulacin de actividades
prim arias, com o la Junta N acional de C arnes o la D ireccin N acional del Azcar.
Reforma laboral
C on el objetivo de dism inuir los costos laborales y m ejorar la com petitividad argentina,
se encar una am plia reform a en las condiciones de contratacin de la m ano de obra.
i Apertura comercial
U na parte sustantiva de la R eform a E conm ica la constituye el desm antelam iento de las
b arreras arancelarias y no arancelarias que procuraban encarecer y/o dificultar las
im portaciones de la m s variada ndole.
C om o resultado, el arancel prom edio b aj del 51 p o r ciento que rega en 1988 al 10
p o r ciento a fines de 1992. Slo en el sector autom otor y en algunos productos usados
| TEXTO DE APOYO:
El programa de desregulacin y privatizacin <*>
^p ^;L a economa argentina del ltimo medio Regulaciones tendientes a evitar la sobre
| siglo registr una amplia intervencin del oferta de productos agrcolas regionales
p is ta d o en la operacin de los mercados (vinos, azcar, yerba mate) postergaron el
ajuste de sectores de actividad en los aos
I de precio y cuantitativas. , posteriores. Normas tendientes a protegerlos
Muchas de estas regulaciones tuvieron mercados e ingresos de diversos sectores han
| origen en la dcada de los treinta. En 5931 la coexistido durante todo el perodo. Como
(instauracin del control de cambios dio lugar resultado de estos esquemas, la economa
a un control absoluto de las operaciones argentina ha mostrado caractersticas tpicas
I cambiaras, comerciales, por servicios y de economas altamente protegidas, con
(/financieras. Los aos que siguieron mostraron elevados costos de eficiencia esttica y
Miitia considerable variedad de instrumentos en dinmica y una asignacin de recursos de
IjeJ rol de ajustar la demanda y la oferta de escasa flexibilidad.
| divisas: dobles mercados, permisos previos El programa de la actual administracin
i de importacin, licitaciones de divisas, tipos ha Comenzado a introducir cam bios
|d e cam bio m ltiples, pagos diferidos, sustanciales. En 1990 fueron eliminados casi
(flotaciones administradas, prohibiciones de todos los controles generales sobre precios y
I; importar bienes superfinos, plazos mximos transacciones cambiaras. Se liberaliz el
(p a ra la liquidacin de las divisas* La comercio exterior tanto en materia arancelaria
P encepcin de que algunos recursos como paraarancelaria. Fueron introducidos
(generados por la produccin privada son de cambios trascendentes en petrleo, transporte,
fepropiedad pblica predomin en el mercado puertos, los mercados interiores de bienes y
| de divisas (ingreso y cesin obligatoria de las servicios, el m ercado de capitales y la
Indivisas generadas por las exportaciones al organizacin estatal del aparato regulatorio.
Banco Central) y petrolero (las empresas Se desregularon mercados en los que los
iprivadas no podan disponer libremente de su precios fueron fijados tradicionalmente por
(produccin). Para asignar recursos, con organismos centrales en gas, electricidad,
Infrecuencia se recurri a mecanismos de transporte ferroviario. Pese a que subsisten
^racionamiento cuantitativo (cuotas de entrega reas en que el avance ha sido ms lento, la :
|f le petrleo a las destileras en funcin de su experiencia argentina ofrece un buen ejemplo,
^capacidad instalada, restricciones al consumo de desregulacin masiva.
lde carnes vacunas, etc.). Regulaciones de la No menos comprehensivo ha sido el
( oferta y la exportacin de materias primas y programa de privatizaciones. Hacia 1987 un
( productos agropecuarios fueron establecidas estudio relev ms de 300 empresas pblicas y/;
I para aislar a los mercados domsticos de las entidades financieras y de seguros, en las que el
i; fluctuaciones de los precios internacionales. Estado terna propiedad total o mayoritaria, y de
^Esquemas de control de inversiones y estmulo las cuales el gobierno nacional posea 117.
( mediante prstamos subsidiados, franquicias Excluyendo economas colectivistas, slo Italia
fiscales y arancelarias intentaron acelerar el e India posean mayor nmero de empresas
(/desarrollo de industrias consideradas bsicas pblicas que Argentina. Las principales
(e n los aos cincuenta y sesenta. empresas pblicas registraban una participacin
I orden de un 7 por ciento en la generacin el ex Ministerio de Obras y Servicios Pblicos;
de valor agregado y de un 20 por ciento en a excluyendoYacimientos Petrolferos Fiscales |
gpwersin bruta global. El persistente ahorro (YPF), absorbieron unos 42.500 millones de ;
negativo de las principales empresas pblicas . dlares de fondos de rentas generales '
ha constituido siempreun factorde descontrol (contribuciones y fondos) y contribuyeron a ;
>;de tas finanzas pblicas: entre 1%5 y 1990 Incrementar la deuda pblica en unos 29.000
slo nueve de las empresas administradas por millones, en dlares constantes de 1991.
** Extrado de E. Bour, el programa argentino de desregulacin y privatizacin. En F.A.M. de la Bal.se. op. cit., pgs. 225-226.
El nivel del tipo de cam bio real es sealado com o responsable del deterioro registrado
por la balanza com ercial a partir de la puesta en vigencia del Plan de Convertibilidad.
El tipo de cambio real es el tipo de cambio nominal ajustado por los efectos de
la inflacin interna y externa. Mide el grado de competitividad de la economa
nacional respecto del resto del mundo.
Si bien el fuerte ingreso de capitales registrado desde 1991 ha perm itido financiar con
creces el dficit registrado en la cuenta corriente de la balanza de pagos, es preocupante
la distinta tasa de evolucin registrada por im portaciones y exportaciones. Com o hem os
visto, m ientras las im portaciones se han m ultiplicado por siete entre 1990 y 1997, las
ventas al exterior apenas se duplicaron.
Si bien una situacin com o la descripta puede conservarse m ientras se m antenga el
flujo externo de capitales, es indudable la necesidad de generar un sector exportador
dinm ico que se convierta en m otor del crecim iento econm ico. Y el nivel del tipo de
cam bio real no parece favorecer ese proceso.
L a Argentina tuvo tradicionalm ente un alto nivel de ahorro intem o, ubicado en tom o al
22 por ciento del PBL Sin em bargo, en los ltim os aos ese porcentaje se ha m antenido
por debajo del 20 por ciento.
TEXTO DE APOYO:
La nueva economa clsica: las expectativas racionales
El desarrollo econm ico slo tiene sentido en cuanto m edio para m ejorar las condiciones
de vida de la poblacin en general.
L a m edicin de la pobreza en trm inos del ingreso se basa en la determ inacin de una
canasta de bienes y servicios necesarios para satisfacer los requerim ientos m nim os de
subsistencia de un individuo, valorizada a precios de m ercado.
A partir de esta definicin, se consideran pobres todos aquellos hogares cuyo ingreso
per cpita no alcanza para cubrir los gastos de dicha canasta de subsistencia.
Un relevamiento llevado a cabo por el IND EC en octubre de 1997 indicaba que en la
Capital Federal y Gran Buenos Aires un 19 por ciento de los hogares -representativos de
Un 26 por ciento de la poblacin total del re a - se encontraba debajo de la lnea de pobreza.
El m ism o organism o oficial, en su encuesta de m ayo de 1997, detectaba para la m ism a
rea geogrfica una tasa de desocupacin del 17,0 por ciento. Esta tasa llegaba, adems,
a un 42,4 por ciento para la poblacin de entre 15 y 19 aos, es decir que prcticam ente
1 de cada 2 jvenes no tena ocupacin pese a buscarla activamente.
Este panoram a plantea la necesidad de buscar alternativas que tiendan a m itigar los
efectos de la pobreza y el desem pleo m ientras operan los m ecanism os bsicos que, a
travs del increm ento del ahorro y de la com petitividad, generan un crecim iento que se
traduzca en un aum ento del em pleo y de los salarios reales.
APNDICE
Del efecto tequila a la crisis brasilea
* rT '^ ' - V? , --
D e p s it o s to ta le s d e l s is t e m a f in a n c ie ro Cuadro 23.A.1
Evolucin de depsitos totales(*)
.
En p e s o s E n d la r e s T o ta l
en millones de pesos.
2 0 -D C -9 4 2 2 .3 2 0 2 2 .9 7 6 4 5 .2 9 6
3 1 -D C -9 4 2 0 .8 7 8 2 3 .0 4 6 4 3 .9 2 4
3 1 -E n e -9 5 1 9 .5 9 2 2 3 .5 3 9 4 3 .1 3 1
2 8 - F e b -9 5 1 9 .2 0 6 2 2 .8 8 1 4 2 .0 8 7
31 -M a r -9 5 1 7 .3 7 0 2 0 .5 4 7 3 7 .9 1 7
2 8 - A b r -9 5 1 8 .1 4 4 1 9 .4 9 7 3 7 .6 4 1
1 2 -M a y -9 5 1 7 .4 1 5 1 9 .3 5 3 3 6 .7 6 8
IP t Preguntas de evaluacin
- __ i _ ___
1. Qu se entiende por proteccionismo? el precio del petrleo de 1979 tuvieron
2. Qu caractersticas tuvo la poltica eco distinta consecuencia sobre la economa
nmica argentina despus de la Segunda mundial que los de 1973?
Guerra Mundial? 7. Qu problema vino a enfrentar el pro
3. En qu consisti la segunda etapa del grama de Reforma Econmica?
proceso de sustitucin de importaciones? 8. Cules son los componentes principa
4. Cules son las causas principales a las les de dicho programa?
que se atribuye el retroceso argentino? 9. Qu establece la Ley de Convertibilidad?
5. C ules fueron las fuentes de 10. En qu consisten las reformas estruc
financiamiento con que cont el Estado turales?
argentino? 11. En qu consiste el problema del tipo de
6. Por qu los efectos de los aumentos en cambio real?
Glosario
Accin. T tulo que representa una parte rea de libre comercio (o asociacin de
d e la p r o p ie d a d d e u n a s o c ie d a d o libre com ercio). G rupo de pases que
corporacin. e lim in a n las re s tric c io n e s (a ra n c e le s,
cuotas, etc.) entre s, pero conservando cada
Activo. Propiedad fsica o derecho intangible uno el derecho de establecer restricciones
que tiene valor econmico. Vase Balance a las im portaciones procedentes de pases
general. no m iem bros. Comprese con U niones
aduaneras.
Activo fijo. Bien durable que se espera que
perdure por lo menos un ao. Asignacin de los recursos. La m anera en
que una econom a distribuye sus recursos
Activo lquido. Activo que puede venderse (sus fa cto res de p ro d u c ci n ) en tre las
rpidamente a un precio predecible, con poco diferentes ocupaciones en las que se podran
costo o molestia. u tiliz a r para p ro d u c ir un d eterm in a d o
conjunto de bienes finales.
Agentes econmicos. Se dividen en privados
(e c o n o m a s d o m stic a s o fa m ilia s y Auge. Mes de m s alta actividad econmica
empresas) y pblicos (sector pblico). antes de la inflexin hacia la fase recesiva.
U na de las cuatro fases del ciclo econmico.
Ahorro. Vase Ahorro personal.
Balance general. Expresin contable de la
Ahorro personal. Diferencia entre el ingreso posicin financiera de una empresa en una
personal disponible y los gastos de consumo. fecha dada, que enumera el activo en una
columna y el pasivo ms el neto patrimonial
Amortizacin. Vase Depreciacin. en otra. Cada partida se cita de acuerdo con
su valor monetario real o estimado. Los totales
Ao base. El ao de referencia al que se de las dos columnas deben ser iguales, ya que
asigna un valor de 100 cuando se construye el neto patrimonial se define como el activo
un ndice. Vase ndice de precios. menos el pasivo.
Arancel. Im puesto gravado sobre cada Balanza comercial. Valor de las exportaciones
unidad de una mercanca importada a un pas de m ercan cas m enos el v alo r de las
(vase Tarifa arancelaria). importaciones de mercancas.