Marek Rogalski
Główny analityk walutowy w Domu Maklerskim Banku Ochrony Środowiska S.A. Ekspert w dziedzinie tematyki związanej z rynkiem FX – swoje długoletnie doświadczenie zdobywał pracując w czołowych domach maklerskich w Polsce (z DM BOŚ związany od 2009 r.), prywatnie inwestor giełdowy (choć z przerwami) od 1994 r. Zdobywca szeregu nagród na najlepiej typującego analityka (Puls Biznesu), ceniony komentator bieżących wydarzeń w ogólnopolskich mediach. W DM BOŚ publikuje cykliczne raporty dotyczące sytuacji rynkowej (m.in. Tygodnik FX), prowadzi też cotygodniowe, poniedziałkowe webinary dla klientów biura.
Jak dolar reaguje na kolejne cła Trumpa? Świat walut Marka Rogalskiego
Po trzech tygodniach rządów Trumpa rynki zaczynają się uczyć jak reagować na jego "wygłupy" i przy tym na tym zbytnio nie tracić. Poniedziałkowa reakcja na doniesienia o bliskim nałożeniu 25 proc. stawki na cały import stali i aluminium do USA, oraz tzw. cła wzajemne, jest ograniczona. Inwestorzy wiedzą już,...
Donald Tusk wzmocni kurs złotego? Analiza EUR/PLN i USD/PLN
Poniedziałek przynosi lekkie osłabienie złotego na fali podbicia globalnego ryzyka po kolejnych informacjach od Donalda Trumpa dotyczących ceł. Prezydent USA zapowiedział jeszcze dzisiaj wprowadzenie 25 proc. stawki na cały import stali i aluminium do USA, oraz w kolejnych dniach tzw. ceł wzajemnych wobec partnerów USA. Oznacza to, że USA...
Bitcoin flirtuje z poziomem 100 000 USD. Co będzie teraz kluczowe?
Dane z USA zostały dzisiaj pozytywnie odebrane przez Wall Street i widać próbę podbicia na indeksach. Optymizm udziela się też inwestorom na rynku krypto - BTC powraca w okolice 100 tys. USD, ale wciąż pozostaje poniżej tej bariery. Technicznie układ sił pozostaje niejednoznaczny wskazując tak naprawdę na szeroką konsolidację...
Kurs dolara reaguje na dane z USA. Co dalej z EUR/USD?
Dzisiaj poza danymi Departamentu Pracy USA o godz. 14:30 (gorsze NFP, ale niższa stopa bezrobocia i wyższe płace), rynek dostał też dane o nastrojach konsumenckich (spadek w lutym do 67,8 pkt.), ale zostały one zrównoważone przez podbicie krótkoterminowych oczekiwań inflacyjnych (do 4,3 proc.).
Kurs EUR/USD dalej w miejscu
Większej zmienności na...
EURPLN najniżej od lat! Co warto wiedzieć o sile złotego? Świat walut Marka Rogalskiego
Prezes Glapiński zgodnie z "oczekiwaniami" zaprosił spekulantów do dalszej gry na złotym. W tle wątek Ukrainy i rosnącego EURUSD...
Czy rynek będzie przejmował się cłami? Trump jest nieobliczalny, ale ma też inne tematy, jak podatki, do czego potrzebuje wsparcia Kongresu.
Hossa na kruszcach i metalach, czyli czas na...
Bitcoin w kluczowym miejscu. Dojdzie do wybicia?
Notowania kontraktów na bitcoina próbują dzisiaj nieco odbijać po tym, jak wczoraj ponownie zeszły poniżej bariery 100 tys. USD. Widać, że rynkowi brakuje konkretnego impulsu - inwestorzy zastanawiają się, czy podejmować większe ryzyko z czym wiążą się inwestycje w krypto, w sytuacji, kiedy rośnie zmienność i niestabilność na rynkach...
Kurs EUR/PLN poniżej 4,20 – Glapiński powtarza “jastrzębie” sformułowania, rynek spekuluje o Ukrainie
Para EURPLN na sesji amerykańskiej schodzi poniżej 4,20, zbliżając się do wczorajszego dołka przy 4,1950. Prezes Glapiński podczas konferencji prasowej powtórzył, że obecnie nie ma przestrzeni do obniżek stóp procentowych, gdyż inflacja w najbliższych miesiącach pozostanie na podwyższonym poziomie. To stoi w kontraście z posunięciami innych banków centralnych (także...
Kurs EUR/PLN odbija do 4,2050, a USD/PLN do 4,0550
Wczorajsze posiedzenie Rady Polityki Pieniężnej nie przyniosło żadnych zaskoczeń - stopy pozostały na poziomie 5,75 proc. Polityka monetarna, zatem nadal pozostaje restrykcyjna i niewiele wskazuje na to, aby taka sytuacja miała ulec zmianie w krótkoterminowej perspektywie.
RPP nadal daje wsparcie złotemu
To cały czas wspiera złotego, a para EURPLN w ostatnich...
Kurs dolara odbija, ale Glapiński pozostanie nieugięty. Świat walut Marka Rogalskiego
Konferencja prasowa szefa NBP dzisiaj o godz. 15:00, ale można oczekiwać, że coraz bardziej niestabilne, globalne otoczenie makro dla perspektyw inflacji, może dawać argumenty za podtrzymaniem "jastrzębiego" nastawienia. Nie oczekujmy sygnałów za wiosenną obniżką stóp.
To w połączeniu z utrzymującymi się spekulacjami, co do procesu pokojowego w Ukrainie daje...
Złoto wchodzi w hiperbole. Niedługo przebije 2900 USD za uncję?
Kontrakt na złoto konsekwentnie pnie się w górę - do bariery 3000 USD zostało już mniej niż 5 proc. Motyw? Na surowcach mamy rozegranie pod wyższą inflację, którą może zafundować Donald Trump przez zamieszanie związane z wojną handlową.
Hiperbola na złocie
Złoto dodatkowo zyskuje na ryzyku geopolitycznym, a tutaj pomysł Trumpa...
Wzrosty euro przyśpieszają. Co dalej z kursem EUR/USD?
Ruch na parze EURUSD przyspiesza - to już trzecia świeca wzrostowa z rzędu. Opory przy 1,0332 i 1,04 zostały złamane, co sugeruje test kolejnych - przy 1,0460 i dalej ponad 1,05 (1,0532) to szczyt z 27 sierpnia.
Kurs EUR/USD - idziemy na 1,05?
Wyraźnie widać, że dolar jest słaby na wielu...
Dolar słabnie, rynek nie przejmuje się Trumpem? Świat walut Marka Rogalskiego
Trump podobno nie spieszy się do tego, aby rozmawiać z Xi-Jinpingiem. Czy słusznie i czy cła na Chiny zostaną jeszcze podniesione? I dlaczego rynki na to nie reagują? EURUSD już powyżej 1,04. Prezydent USA chce docisnąć Iran i ma pomysł na Strefę Gazy - czy to zaważy na cenach...
Srebro zaczyna przeganiać złoto. Teraz role się odwrócą?
Cena kontraktów na złoto pozostaje przy historycznych maksimach po tym, jak rynki coraz bardziej obawiają się zamieszania związanego z polityką handlową Donalda Trumpa.
Srebro korzysta na hossie wokół złota
Wprawdzie wysokie stawki celne wobec Meksyku i Kanady, zostały zawieszone na miesiąc i strony mają negocjować (na warunkach Trrumpa?), to temat Chin...
Kurs EUR/USD pogłębi spadki?
Wczoraj mieliśmy mocne odbicie EURUSD od wsparć przy 1,02 i ruch w stronę oporu przy 1,0332, który później był naruszany (1,0350). Z punktu widzenia ryzyka inflacji w USA to dla rynków większym problemem byłaby przeciągająca się wojna celna z Meksykiem i Kanadą, niż tarcia z Chinami (choć te również...
Rollercoaster na rynkach. Świat walut Marka Rogalskiego
Szaleńcza strategia Trumpa zadziałała wobec Meksyku i Kanady, ale Chiny to znacznie mocniejszy gracz. Rynki wpadły w szalony rollercoaster, który może potrwać dłużej
EURUSD, Ukraina i metale ziem rzadkich - co ma to ze sobą wspólnego?
Złoty wróci do umocnienia?
Kryptowaluty - czy konferencja o cyfrowych aktywach z udziałem...
Złoto wymazuje spadki. Nowe rekordy w zasięgu ręki?
Kontrakt na złoto zaliczył dzisiaj spadki, ale te zostały już wymazane. W ostatnich dniach inwestorzy kierowali się w stronę złota, jako bezpiecznej przystani wobec zmienności, jaką mogą przynieść gospodarcze pomysły Trumpa.
Złoto dalej na fali
Teraz, kiedy scenariusz wojny handlowej zaczął się realizować, ta argumentacja pozostaje aktualna. jest zbyt wcześnie na...
Kurs EUR/USD zaczął kolejną falę spadkową?
Taryfy Trumpa podbijają notowania dolara na szerokim rynku, gdyż rynek będzie obawiać się wzrostu inflacji w USA i tym samym tego, że FED będzie bardzo długo czekał z kolejną obniżką stóp, a nawet... być może pojawią się plotki o podwyżce. To przepis na mocnego dolara na dłużej.
Co dalej z...
Rynki panikują Trump zagrał va-banque? Świat walut Marka Rogalskiego
Tak wysokie taryfy celne dotkną też amerykańską gospodarkę i Trump musi mieć tego świadomość. Tym samym ta szokowa strategia wobec Kanady i Meksyku może okazać się krótkotrwała. Ale nie na tyle, aby nie zepsuć nastrojów na rynkach, co w sumie już się wydarzyło.
Krach na kryptowalutach. Trump "oszukał" inwestorów?
...
Kurs złotego doświadcza przeceny! Analiza USD/PLN i EUR/PLN
Globalne zawirowania na rynkach związane z wprowadzeniem przez Donalda Trumpa taryf celnych, dotknęły też złotego - w relacji z silnym dolarem jest trzecią najsłabszą walutą na świecie w zestawieniach (USDPLN wzrósł do 4,13), to jednak na innych parach jest znacznie bardziej stabilnie. Stłumiona reakcja jest widoczna na EURPLN, który...
Trump odpali bombę na rynkach? Świat walut Marka Rogalskiego
Częstotliwość komentarzy Donalda Trumpa w temacie taryf sugeruje, że ten temat za chwilkę zostanie "odpalony" na rynkach. Na pierwszy ogień pójdą Meksyk i Kanada, ale i pozostali mają się czego obawiać. A czy rynki są na to przygotowane? Wydaje się, że w ostatnim czasie zaczęła jednak przeważać narracja, że...
Kurs euro nadal spada. ECB nie da wsparcia?
Czy dzisiaj Europejski Bank Centralny da jakieś "jastrzębie" impulsy dla euro? Może być o to trudno. Dalsze cięcia stóp są możliwe i Christine Lagarde najpewniej to dzisiaj podkreśli, razem z tym, że po prostu rośnie globalna niepewność w temacie scenariuszy makro. W kontekście wczorajszego, jednak bardziej "jastrzębiego" przekazu z...
Powell nabiera wody w usta. FED nie chce ciąć stóp? Świat walut Marka Rogalskiego
FED rezygnuje z myślenia o obniżkach stóp procentowych - będziemy ciąć, kiedy będą ku temu warunki. Na razie ich nie ma, a inflacja nawet nie kieruje się w stronę celu - taki przekaz poszedł wczoraj na rynki. Czy to aluzja wobec Trumpa i tego, aby stał się bardziej przewidywalny?...
Co dalej z ceną Bitcoina? FED może zaskoczyć
Notowania kontraktów na bitcoina pozostają ponad poziomem 100 tys. USD przed dzisiejszym komunikatem FED o godz. 20:00. Poniedziałkowy spadek poniżej tej bariery na fali informacji o chińskim AI, który już wpłynął na całą branżę technologiczną, został odrobiony jeszcze tego samego dnia wieczorem.
Bitcoin przed FED
Rynek krypto czeka teraz na nowe...
Kurs EUR/USD z kontynuacją korekty? Dolar czeka na FED
Wtorek przyniósł cofnięcie na parze EURUSD, a środa przynosi jego kontynuację. Kalendarz wydarzeń - dzisiaj posiedzenie FED, jutro ECB - może dawać ku temu pole. Przekaz z FED najpewniej pozostanie ostrożn w temacie dalszego luzowania polityki, a jutrzejszy ECB będzie tu bardziej "gołębi". Technicznie mocne wsparcia mamy przy 1,0350.
Kurs...
Kurs dolara będzie zyskiwać? Pojawiły się nowe dane z USA
Zarówno zamówienia na dobra trwałego użytku (w grudniu -2,2 proc. m/m), jak i indeks zaufania konsumentów Conference Board (w styczniu tylko 104,1 pkt.) wypadły poniżej oczekiwań ekonomistów. To powinno wpisywać się w obraz w którym jesteśmy ciut bliżej, niż dalej kolejnej obniżki stóp procentowych przez FED.
Dolar pozostaje mocniejszy pomimo...
Kurs EUR/USD zmienia kierunek. Jednak nie będzie 1,06?
Wczoraj EURUSD początkowo zachowywał się jeszcze nieźle podchodząc do 1,0532. Po południu zeszliśmy jednak poniżej 1,05, a dzisiaj jeszcze głębiej. Trend się odwraca, a szanse na ruch w stronę 1,06, gdzie mamy dołki z kwietnia ub.r. maleją.
Kurs EUR/USD zakończył już wzrosty?
Niewykluczone, że odbicie widoczne w styczniu zakończyło się w...
Kurs Kurs USD/JPY w kluczowym miejscu. Rentowności znów w grze?
Para USDJPY zalicza dzisiaj mocne odbicie wymazując cały ruch z wczoraj. Jak to interpretować? Wydaje się, że odpowiedź może tkwić w tym, że temat ceł za chwilę zacznie mocno oddziaływać na rentowności amerykańskich obligacji.
Co dalej z kursem dolara względem jena?
Jeżeli jutro FED podtrzyma podszytą niepewnością "jastrzębią" narrację na kolejne...
Wracamy do mocnego dolara. Styczniowa korekta właśnie się kończy? Świat walut Marka Rogalskiego
Trump zaczyna z cłami, czyli początek lutego może rozpocząć globalną wojnę handlową. Jej skutki tylko częściowo mogą być ograniczone w sytuacji, kiedy przyjęta zostanie taktyka progresywnego podwyższania stawki (co miesiąc). Wczorajszy risk-off na giełdach, może zatem być elementem czegoś większego, a teraz właśnie dojdzie nam czynnik FX w postaci...
Cena złota cofa się poniżej 2750 USD. Czy hossa jest zagrożona?
Dzisiaj notowania kontraktów na złoto lekko spadają, ale dalej pozostajemy w trendzie wzrostowym, który przyspieszył w pierwszych dniach stycznia. Wiele będzie zależeć od tego na ile zamieszanie wokół DeepSeek pociągnie w dół ryzykowne aktywa.
Złoto w trendzie wzrostowym
W przypadku nadmiernej wyprzedaży, może dojść też do likwidacji długich pozycji z złocie...
Kurs złotego zerka na parę EUR/USD. Będzie kontynuacja rajdu?
Osłabienie złotego widoczne dzisiaj rano nie było później kontynuowane, gdyż para EURUSD poszła w górę, co dało impuls do cofnięcia się USDPLN. Jeżeli na EURUSD pójdziemy jednak w stronę 1,06 niezależnie od rozwoju wypadków na Wall Street, to wspomniany USDPLN ma szanse zejść poniżej 4,00.
Redakcja poleca również:
Kiedy cena...
Kurs EUR/USD walczy o przebicie kluczowego oporu. Dlaczego dolar tak słabnie?
Zamieszanie na rynkach wokół chińskiego modelu AI, które zapowiada mocne spadki indeksów na Wall Street, nie przekłada się nadmiernie na zachowanie EURUSD, który utrzymuje się wokół poziomu 1,05. Dane Ifo z Niemiec były nieco lepsze, potwierdzając tym samym dobre odczyty PMI z piątku. Ale warto odnieść się tu do...
Kurs USD/JPY wyłamał się z trendu. Jen korzysta na risk-off
Dzisiaj to japońska i szwajcarska waluta są na topie - powód? Ucieczka od ryzyka na rynkach i przesunięcie w stronę bezpiecznych przystani. Triggerem stały się informacje o chińskim AI - DeepSeek - który jest porównywany z amerykańskimi produktami, ale nie pod względem potrzebnych zasobów - tu będąc bardziej energooszczędnym,...
Chiński DeepSeek wywróci rynkowy stolik. Argumenty za większą korektą? Świat walut Marka Rogalskiego
Jeżeli hossa na amerykańskim rynku akcji miała być napędzana tym, że USA będą technologiczną potęgą, a Trump w tym pomoże, to jej fundamenty zostały właśnie mocno podkopane. Rynek może zareagować w najbliższych dniach dość nerwowo na DeepSeek, zanim zacznie na chłodno analizować fakty. Niestety chiński wynalazek może przyspieszyć wojnę...
Tokenizacja wesprze ETH?
Larry Fink, szef Blackrocka powtórzył wczoraj podczas spotkań w Davos, że warto przyspieszyć proces tokenizacji aktywów, gdyż jego zdaniem jest to kolejny etap rozwoju rynków kapitałowych, gdyż zwiększyłby dostępność i obniżył koszty transakcyjne.
ETH zaczyna wybicie?
Wykorzystanie technologii blockchain byłoby z korzyścią dla takich kryptowalut, jak ethereum. Fink zaadresował wczoraj swoją...
Kurs EUR/USD już przy poziomie 1,05. Spadek dolara przyśpiesza
Para EURUSD połamała opór w rejonie 1,0450, potwierdzając tym samym sygnał z minionego poniedziałku - rynek wszedł w większą korektę całego spadku, jaki zaczął się na początku października ub.r. I ma motywy do jej kontynuacji - rozmywa się temat wysokich ceł w wydaniu Trumpa, co może poprawić perspektywy koniunktury...
Jeżeli ceny ropy spadną, to wojna szybko się zakończy
Te słowa padły wczoraj z ust Donalda Trumpa na Światowym Forum Ekonomicznym w Davos. Prezydent USA dał do zrozumienia, że będzie dążył do zbicia cen ropy, co ma być dodatkowym elementem nacisku na Rosję. Jak to zrobi?
Cena ropy skazana na spadki?
Wczoraj pojawił się też argument nacisków na kartel OPEC+,...
Trump chce niższych stóp procentowych, dolar w dół. Świat walut Marka Rogalskiego
Trump chce niższych stóp, więc rozmywa się temat ceł - taki przekaz dostali inwestorzy z Forum Ekonomicznego w Davos. Trump dodatkowo dał do zrozumienia, że będzie szukał płaszczyzny do "deala" z Chinami, a cła mają być tu kartą przetargową w negocjacjach. To wszystko potwierdza tylko tezę, że Trump to...
Bitcoin ruszył w dół. Czekamy na informacje z SEC, oraz od Trumpa
Rynek kryptowalut coraz bardziej się niecierpliwi brakiem konkretów ze strony Donalda Trumpa - szczególnie ważnym aspektem byłaby zapowiedź stworzenia tzw. rządowej rezerwy BTC, co prezydent obiecał w kampanii wyborczej. Czy zobaczymy to dzisiaj po godz. 17:00, kiedy to zaplanowane jest jego wystąpienie?
Bitcoin cofa się z nowego ATH. Co dalej?
Trudno...
Kurs EUR/USD zakończył już korektę? Co dalej z dolarem?
Po mocnej zwyżce w pierwszej połowie tygodnia, która jednocześnie była mocnym technicznym sygnałem wybicia się z trendu spadkowego, teraz mamy pewne wyczekiwanie. Ale korekta jest bardzo płytka, jak na skalę poprzedzającego ją ruchu. To każe domniemywać, że kolejny impuls wzrostowy prowadzący do wybicia oporu przy 1,0450 jest kwestią czasu.
Kurs...
Dolar minimalnie w górę. Świat walut Marka Rogalskiego
Rynki czekają na to, co dalej, czyli co faktycznie Trump zrobi z cłami. Dzisiaj po południu mamy wystąpienie prezydenta (godz. 17:00). Na razie zwyciężyła narracja, że administracja woli działać kompleksowo i progresywnie.
Kryptowaluty czekają na mocne konkrety od prezydenta
W środę złoty mocno zyskał. Gdzie są ważne poziomy i...
Ethereum (ETH) na progu wybicia z konsolidacji. Techniczny sygnał kupna?
Kolejny kamień milowy dla ethereum, czyli "hard fork" o nazwie Pectra, może mieć miejsce już w marcu 2025 r. To może być element, który wesprze notowania ETH, które ostatnio są w końcówce peletonu, jeżeli chodzi o kryptowaluty.
ETH - Pectra da wsparcie?
Wydaje się jednak, że większym wsparciem może być podejście...
Kurs EUR/USD pcha się w górę. Czy to już zmiana trendu?
Po ruchu powrotnym na EURUSD jaki był wczoraj rano, jeszcze po południu nie było już śladu. Dzisiaj rano notowania oscylują przy 1,0425 czekając na pretekst do dalszych wzrostów.
Co dalej z kursem EUR/USD?
Na razie rynek gra motywem braku ceł, chociaż Trump wczoraj "rzucił" temat konieczności rewizji polityki handlowej z UE,...
Spadki na dolarze będą bardziej widoczne. Świat walut Marka Rogalskiego
Trump gra cłami, jako elementem przetargowym w negocjacjach, co sygnalizuje, że w krótkim okresie rynki nie powinny nadmiernie ekscytować się tym tematem. To daje pole do korekty dolara i podbicia przecenionych w ostatnich tygodniach pozostałych walut.
Ruchy prezydenta w temacie AI pokazują, że działa on w modelu biznesowym.
Teraz czekamy...
Kurs EUR/USD wraca ponad 1,04
Po południu dolar jest słabszy, a EURUSD wrócił ponad poziom 1,04. Ranny spadek na tej parze został, zatem wymazany, co potwierdza (na razie) tezę, że był to ruch powrotny, a nowy trend, jaki się buduje, zakłada dalsze zwyżki EURUSD. Dzisiaj o godz. 11:00 dostaliśmy dane ZEW z Niemiec, które...
Złoto gotowe na wzrost powyżej 2800 USD za uncję?
Notowania kontraktów na złoto (FGOLD) znalazły się w ciekawym miejscu - jesteśmy poniżej oporu bazującego na grudniowym szczycie, ale i też powyżej wsparcia w postaci przyspieszonej linii trendu ze stycznia. Na rynku wskazuje się, że część inwestorów traktuje złoto, jako safe haven w kontekście niepewności, jaką może fundować rynkom...
Kurs EUR/USD z ruchem powrotnym? Co dalej?
Wczorajsze wybicie na EURUSD było mocne i raczej trudno interpretować je jako tzw. fałszywy ruch. Tym samym bardziej prawdopodobny scenariusz to ruch powrotny (co teraz ma miejsce) i kontynuacja. Wiele będzie zależeć od tego, jakie informacje będą napływać w temacie ewentualnych taryf celnych na UE (na razie jest cisza),...
Co chce zrobić Trump? Świat walut Marka Rogalskiego
To, że Trump nie podpisał dekretów na wyższe taryfy celne nie oznacza, że takowe się nie pojawią? Prezydent dał do zrozumienia, że pierwszym celem będą Kanada i Meksyk ze stawkami na poziomie 25 proc. i to już od 1 lutego. Ale czy aby nie ma w tym ukrytej taktyki...
Ropa wyraźnie tanieje… Dlaczego?
Poniedziałek przynosi cofnięcie na ropie. Surowiec tanieje, bo na rynku pojawiają się spekulacje, że Trump mógłby poluzować sankcje na Rosję nałożone wcześniej przez Trumpa - chociaż to może brzmieć mało sensownie, gdyż administracja USA może wykorzystać ropę, jako element nacisku na Rosję przed negocjacjami ws. Ukrainy. W większym stopniu...
Kurs USD/PLN już poniżej 4,10. Co będzie w kolejnych dniach?
Para USDPLN z impetem zjechała poniżej bariery 4,10, chociaż na EURPLN pozostaliśmy wokół 4,25. To pokłosie mocnego ruchu na EURUSD po spekulacjach, jakoby w pierwszych dniach prezydentury Trump miał nie nałożyć wysokich ceł na Chiny.
Kurs złotego ruszył w górę
Taki ruch na USDPLN potwierdza wcześniejsze założenia, że idzie większa korekta...
Kurs dolara wyraźnie się osłabił po doniesieniach WSJ
Wall Street Journal podał powołując się na swoje źródła, że w dekretach, jakie ma podpisać w pierwszych godzinach swojego urzędowania Donald Trump, nie będzie tematu nałożenia wysokich taryf celnych na Chiny.
To może potwierdzać tezę, że prezydent uległ frakcji, która optuje za progresywną realizację nowej polityki handlowej - pisał o...