LCCI Certificate in Financial Accounting 20101 June 2016
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P51692A
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*P51692A0124*
1/1/1/1/1/1
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2
*P51692A0224*
Answer ALL questions. Write your answers in the spaces provided.
1 (a) State any four principles of revenue recognition for the sale of goods, in
accordance with IAS 18, Revenue.
(4)
1 .. . . . . . . ................................... . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . ........................................................................................................................................... . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
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2 .. . . . . . . ................................... . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . ........................................................................................................................................... . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
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3 .. . . . . . . ................................... . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . ........................................................................................................................................... . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
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4 .. . . . . . . ................................... . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . ........................................................................................................................................... . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
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2 .. . . . . . . ................................... . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . ........................................................................................................................................... . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
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3 .. . . . . . . ................................... . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . ........................................................................................................................................... . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
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3
*P51692A0324* Turn over
(c) Explain the interest in the audited financial statements of a public limited
company of the following two users:
(i)
financial institutions
(2)
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(ii)
management.
(2)
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(d) State the five disclosures required by IAS 8, Accounting Policies, Changes in
Accounting Estimates and Errors, caused by a new standard or interpretation of
an existing standard.
(5)
1 .. . . . . . . ................................... . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . ........................................................................................................................................... . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
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2 .. . . . . . . ................................... . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . ........................................................................................................................................... . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
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3 .. . . . . . . ................................... . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . ........................................................................................................................................... . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
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4 .. . . . . . . ................................... . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . ........................................................................................................................................... . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
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5 .. . . . . . . ................................... . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . ........................................................................................................................................... . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
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4
*P51692A0424*
The following information relates to ABC plc for the year ended 31 May 2016.
(e) (i) Calculate, correct to two decimal places, the dividend yield.
(2)
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5
*P51692A0524* Turn over
The following information has been extracted from the financial statements of
Bomad Ltd at 31 March 2016.
$000
Amortisation of goodwill 80
Increase in inventories 57
Interest paid 52
Taxation paid 96
6
*P51692A0624*
(f ) Prepare a reconciliation of profit from operations to net cash flow from operating
activities for the year ended 31 March 2016.
(9)
Bomad Ltd
Reconciliation of profit from operations to net cash flow from
operating activities for the year ended 31 March 2016
. . . . . . . . . . . .................................... . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . ............................................................................................................................................ . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
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7
*P51692A0724* Turn over
2 The following trial balance was extracted from the books of account of Extol plc at
31 May 2016.
Dr Cr
$000 $000
6% debenture (2019 – 2020) 240
Interest paid 16
Revenue 1 918
Suspense account 8
3 364 3 364
8
*P51692A0824*
Additional information
• The share capital of the company consists of ordinary shares of $1 each.
• The 6% debenture (2019 – 2020) was taken out on 1 July 2015. Six months
interest had been paid in the year ended 31 May 2016.
• On 1 October 2015 the company had issued 100 000 ordinary shares of $1 each at
a premium of 80%.
• On 31 January 2016 the company had made a bonus issue of 60 000 ordinary
shares on the basis of 1 ordinary share for every 5 ordinary shares held at that
date. Reserves were maintained in their most distributable form.
• Property, plant and equipment is depreciated at 10% per annum using the
straight line method. A full year’s depreciation is charged in the year of
acquisition, but none in the year of disposal. Depreciation is charged to cost
of sales.
• On 30 April 2016 the company had disposed of plant and equipment, cost
$40 000, with a carrying value at the date of sale of $12 000. No entries had been
made in the books of account except to record the disposal proceeds of $8 000 in
the cash book and in the suspense account.
• Land is carried in the financial statements at market value. The market value of
land at 31 May 2016 was $485 000.
• The balance on the research and development account is made up as follows:
$000
Development costs at 1 June 2015 855
Less: amortisation at 1 June 2015 (585)
270
Research costs paid in the year ended 31 May 2016 40
Development costs paid in the year ended 31 May 2016 80
Balance at 31 May 2016 390
Development costs are amortised at 20% per annum using the straight line
method. Research and development costs are treated as cost of sales if charged to
the statement of profit or loss.
9
*P51692A0924* Turn over
(a) Prepare the statement of profit or loss for Extol plc for the year ended
31 May 2016.
(9)
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10
*P51692A01024*
(b) Prepare the statement of changes in equity for Extol plc for the year ended
31 May 2016.
(15)
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*P51692A01124* Turn over
(c) Prepare the statement of financial position for Extol plc at 31 May 2016.
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*P51692A01224*
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*P51692A01324* Turn over
3 The following are extracts from the draft financial statements of
Miguez plc and Jaskier Ltd.
Statements of financial position at 30 April 2016
Non-current assets
28 582 6 910
Current assets
5 240 1 430
Equity
25 432 7 700
Non-current liabilities
Current liabilities
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*P51692A01424*
Additional information
• On 1 May 2015 Miguez plc acquired 3 200 000 ordinary shares in Jaskier Ltd.
On that date the balance of retained earnings of Jaskier Ltd was $2 450 000.
• During the year ended 30 April 2016 there was no change to the issued share
capital of Jaskier Ltd.
• On 1 May 2015 the fair value of land owned by Jaskier Ltd was $840 000 higher
than the carrying value. This increase had not been accounted for in the books of
account.
• During the year ended 30 April 2016, Miguez plc had invoiced Jaskier Ltd with a
total of $950 000 for administrative expenses. Of this amount, $260 000 was still
outstanding.
• During the year ended 30 April 2016 the directors of Miguez plc consider that
goodwill has been impaired by 10%.
(a) Prepare the consolidated statement of financial position for Miguez plc at
30 April 2016.
(23)
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15
*P51692A01524* Turn over
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*P51692A01624*
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17
*P51692A01724* Turn over
(b) Explain why consolidated financial statements have limited use to non-controlling
interests.
(6)
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*P51692A01824*
BLANK PAGE
QUESTION 4 BEGINS ON THE NEXT PAGE.
19
*P51692A01924* Turn over
4 The following data has been extracted from the financial statements of Diame plc, a
furniture retailer with six shops, for the years ended 31 March 2015 and 2016.
2016 2015
$000 $000
8% debentures (2021–2022) 2 500 250
Revenue
Taxation 28 12
Taxation payable 28 12
Additional information
• All purchases are made on credit.
• The share price of Diame plc was as follows:
31 March 2015 $2.52
31 March 2016 $2.95
20
*P51692A02024*
(a) Complete the following table for each ratio for the year ended 31 March 2016.
(9)
Gearing 10.45%
21
*P51692A02124* Turn over
The directors of Diame plc were concerned that prior to 2016 the company turnover
and profitability had declined over the previous three years. There had also been a
40% fall in the share price.
As a result, they had put in place an action plan to try and reverse the trend and
improve shareholder confidence.
(b) Review the performance of Diame plc for the year ended 31 March 2016 in the
areas of profitability, efficiency and liquidity, and financial stability.
(12)
Profitability
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*P51692A02224*
Efficiency and liquidity
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Financial stability
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*P51692A02324* Turn over
(c) Advise the directors of Diame plc whether their action plan has achieved the
desired results.
(5)
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