洋河股份业绩滑坡，“白酒老三”地位不保，困境难解

2月4日，在酒都宿迁的年度工作大会上，洋河股份董事长张联东的激情号召似乎难以掩盖公司近期的黯淡业绩。这位掌舵者试图通过激发“闯”和“创”的精神，调动“敢”和“干”的劲头，来扭转公司的颓势。然而，现实却异常残酷，洋河股份的业绩表现已经出现了明显的下滑。

2024年前三季度，洋河股份总营收为275.16亿元，同比下降9.14%；归母净利润85.79亿元，同比下降15.92%；扣非净利润83.97亿元，同比下降17.39%，这一惨淡的业绩直接导致公司失去了多年稳坐的“白酒老三”之位，被山西汾酒成功赶超。这一变化不仅让洋河股份颜面扫地，更让市场对其未来的发展充满了质疑。

回顾洋河股份的历史，从1949年建厂到2002年的股权改制，再到2003年推出蓝色经典系列并成功上市，公司曾经历过辉煌的时期。然而，近年来，随着白酒行业的竞争加剧和消费者需求的变化，洋河股份逐渐显露出了疲态。

尤其是2019-2020年，当白酒行业迎来新一轮上扬时，洋河股份却陷入了盘整期，营收持续下滑。而这一时期，泸州老窖和山西汾酒等竞争对手则紧追不舍，大大缩小了与洋河的距离。如今，洋河股份不仅失去了“老三”之位，连第四名也未能保住，这无疑是对其品牌力和市场竞争力的巨大打击。

洋河股份的失速发展与其“深度分销”模式的弊端密不可分。这一模式在白酒快速扩张期曾极具优势，但随着市场进入存量阶段和高端化趋势的加强，其弊端逐渐显现。经销商在销售链条中扮演的角色越来越边缘化，利润与风险都相对较低，导致他们推广的积极性不高。这不仅恶化了厂商关系，还造成了渠道压货严重等问题。

此外，洋河股份在高端市场的表现也不尽如人意。尽管公司推出了多款高端产品，但真正占据市场话语权的依然是中端产品。在千元价格以上的高端价位段，洋河股份与茅台、五粮液等竞争对手相比仍有较大差距。

在“大本营”江苏市场，洋河股份也面临着来自今世缘等本土品牌的激烈竞争。近年来，今世缘在江苏省内的营收增速明显快于洋河，两者在江苏省内的营收差距正在不断缩小。

更为严峻的是，洋河股份的失速发展还与整个白酒行业的发展趋势紧密相关。当前，白酒行业正处于深度调整阶段，市场竞争异常激烈。产能过剩、消费萎缩、价格体系崩塌等结构性矛盾日益凸显，导致行业增速普遍放缓。在这样的背景下，洋河股份想要重拾昔日辉煌无疑将面临巨大的挑战。

综上所述，洋河股份的失速发展不仅暴露了其品牌力和市场竞争力的不足，还反映了其“深度分销”模式的弊端以及高端市场的乏力。在白酒行业深度调整的背景下，洋河股份能否成功应对挑战、实现转型升级仍是未知数。但无论如何，这位曾经的“白酒老三”都需要付出更多的努力和智慧来重振旗鼓、再创佳绩。

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