Повышение эффективности инвестирования средств пенсионных накоплений

В данной работе проанализированы пути повышения эффективности инвестирования средств пенсионных накоплений в России. Проведён анализ статистики по инвестированию средств пенсионных накоплений. В практической части работы на выборке из активов, разрешённых к инвестированию НПФ для каждого года в период с 2008 по 2015 гг. был получен оптимальный в соответствии с портфельной теорией Марковица вектор весов активов в портфеле пенсионных накоплений. Сравнение годовой доходности портфеля Марковица с годовой инфляцией и со средней доходностью 26 российских НПФ в период с 2008 по 2015 выявило систематическое превосходство модели Марковица над НПФ. Однако положительный уровень реальной доходности портфель Марковица продемонстрировал только в двух периодах. Рассчитанный коэффициент бета для полученного портфеля говорит о низком уровне его систематического риска. Основной вывод работы состоит в том, что российские НПФ могут достигать более высокой доходности при отказе от стратегии хранения большой доли средств пенсионных накоплений на депозитах и расчётных счетах. Однако для того, чтобы обогнать инфляцию в России, требуются либо более сложные подходы инвестирования, а также стабилизация политической и экономической обстановки.